套利交易是在价格联动性很强的两种不同期货合约建立数量相同、正反两方向的头寸然后平仓的交易行为。这与套期保值的“数量相同、方向相反 ” 的原理存在相似之处。套利交易的原理如下:

1，两种期货合约的价格大体受相同的因素影响因而在正常情况下价格变动虽存在波幅差异但应有相同的变化趋势 。

2，两种期货合约间应存在合理的价差价格差异范围但外界非正常因素会使价格变化超过该范围大于或小于合理的临界值 。在非正常因素影响消除后,期货价格最终会回到原来的合理价差范围。

3，两种期货合约间的价差变动有规律可循且其运行方式具有可预测性。套利交易的实质是对两种期货合约价差的投资行为由于期货合约间价差变动是可预测的所以获得利润的可能性较大。

期货价差套利特点

1，套利交易风险较小。一般情况下期货合约间价差的变化比单一期货合约的价格变化要小得多且获利大小和风险大小都较易于估算。所 以它为期货市场上的交易者提供了一个极低风险的投资机会故颇受投资基金和风格稳健的交易者青睐。

2，成本较低。在国外期货交易所套利交易的保证金水平和佣金水平都较低而相应的投资报酬却较纯单向投资者稳定得多。