新股发行最新动向对普通投资者意味着什么？通过对监管部门的专访和机构调查，上证报资讯得出的结论是，新股上市后二级市场的表现将更有看头。俗话说，按下葫芦浮起瓢。在高价发行受制之下，概念稀缺性、成长稀缺性和资源稀缺性的新股，上市后的关注度将大幅提升。

◆新股发行改革方案将出现部分微调
面对近期IPO中出现的不正常现象，监管部门在坚定市场化方向不动摇的前提下，也正研究结合市场反响，对已出台方案进行部分微调。对市场普遍质疑的老股转让问题，研究是否对IPO中老股转让比例作明文限制；研究适当松绑新股发行规模与募投项目资金需求量直接挂钩、对募集资金投向严格审核等监管要求，允许公司以满足经营发展实际需要为原则确定募资用途。

◆引入过程监管有预案 未来将常态化
在发行前端控制放松后，当企业发行实际行为触及监管层底线时，借鉴在审企业财务专项检查中所形成经验，引入过程监管是本次新股发行改革的预案，奥赛康事件只是提前触发而已。首批52家企业集中发行完毕后，过程监管要求仍将适用于后续IPO企业，这意味着，对询价、定价过程的抽查将成为常态。

◆常规化的抽查有助于遏制新股高价发行
监管部门对IPO企业定价、询价过程的抽查，是按照已有的发行改革方案及其配套规则进行的，并不是直接指导企业定价。从最近实施情况来看，确实对新股高价发行产生客观的心理威慑。随着过程监管常态化，将有效遏制诸如奥赛康一类的高定价发行现象。

点评：在高于行业市盈率均值须连续三周提示投资风险，以及抽查询定价过程等监管高压下，发行人、中介机构目前为保及时、安全发行，都倾向于把发行价格定在一个较为安全的范围内，加之深沪交易所对首日定价、涨幅的严防死守，部分质地确实优良的新股上市后二级市场表现值得关注。

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