梁孝永康昨天《清仓万科及投资反思》的文章我是在东方财富上看到的，看来梁大在投资界还是有相当影响力的，梁孝永康一直是我很尊重的投资者，也是我为数不多的把他们的文章仔细打印出来好好研读的投资大咖之一，他的这一对万科的清仓，又叠加买入茅台和通策的行为更是在雪球上引起了轩然大波，看过那片文章之后我结合自己这两年来类似的实践经历进行了反思，用同理心的角度去认识这件事，梁大这个调仓行为及背后的换仓逻辑还是给我们很大的启示，它在投资上具备一定的普遍意义，蕴含这反复的深度思考价值。

1、经过深思熟虑之后的卖出往往是对投资认知体会比较深刻的。我们大家是否有这样的体会？平时对于一直股票的买入和卖出行为，一般说来无论你在这只股票上的盈利亏损与否，卖出时的体会往往要比买入时的认识要深刻的多，同理心，梁大的这次调仓行为同样具有这个方面的含义，以梁大这样的头脑恐怕他从这次调仓行为中所得到的经验也好、教训也罢，都要比我们这些看客要深刻的多，这是我看待他这次调仓行为的第一个体会，就是梁大一定从他以往长时间持有万科和格力之后反思出较深刻的投资体会。

2、对万科和格力长时间持有之后的清仓，继而建仓茅台和通策，是建立在刚才讲的深刻认知、反思基础上的，但对于梁大来说并不意味着他换仓这种行为就一定是正确的投资行为，为什么呢？像梁大这类投资者是偏向于较纯粹的价值投资者，这从他投资赖以起家的巴菲特致股东的信上就可以看出，是偏价值股投资的，现在突然转向具有成长性特征的茅台尤其是具有强烈赛道风格的通策上来，这种风格上的飘逸未必适合于他的性格和以往的操作特点，所以反思归反思，调仓之后的效果还要两说着，还要看将来相当长时间的投资效果来验证这件事。

3、就价值本身而言，一个公司的投资价值和我们所讲的价值是有所区别的，我们所讲的投资价值，在股票市场上更多的是强调公司的未来前景如何，说白了就是投资于公司的未来，是对未来的某种意义上的预测和部分赌注，当然我们一般用的是用反光镜看未来、用今天看未来和用未来现金流折现看未来三种方式，既然是看未来，我猜想在梁大的眼里万科和格力已经是昨日黄花、人老珠黄了，而茅台依然是风韵犹存，至于通策嘛，仅仅是花骨朵才刚刚绽放而已，当然我仅仅是站在自己的观点上看待这种行为，这些很明显属于对投资价值的认识。

但是用更广泛的价值意义来讲，加入了社会价值的因素来看得的话，万科和格力作为一个公司价值伟大性的话不亚于茅台本身，这个论断是站在长期历史角度来看的，并不单单是在投资市场意义上，大家想想看，对社会的贡献和促进社会进步角度看，你敢说茅台的贡献比万科和格力伟大？所以我们在对待伟大企业的概念上，要站在更高的维度上来认识，而非仅仅是在资本市场的表现，如是的话，格力、美的、万科都是伟大的企业，按照这个思路往下讲的话，同仁堂远远要比片仔癀要伟大不知道多少倍？

4、即使放在当下的资本市场而言，现在投资万科、美的、格力之类的公司的收益也未必低平，事实上，就在梁孝永康清仓万科、格力之后，这两个公司的投资价值反而日益突显出来，这要看我们对未来的收益高低要求如何，和如何用更好的价格安全垫来保证，这里只是泛泛而谈，不过多过细的深入探讨了，我的意思是说梁大清仓了万科和格力并不意味这它们已经失去了投资价值，甚至反过来说价值可能更大了，我们在看待这件事上一定要从正反两方面看，要有自己的思考独立性，投资这件事本身就不是个非此即彼的事。

5、就如文章开头所言，梁孝永康是我为数不多的很欣赏的投资人之一，看他少年时代的经历，一个社会最底层里逆袭而成功的励志者，是很值得我们尊重，包括他的坚韧、坚强、自强不息的精神和诚实的品格，我不对他的这种调仓对错去过多评价，是因为像梁大这样已经实现人生成功、财务自由的投资者，对于投资的理解远远超过我们这些普通小散户，我们没有资格去指导梁大如何如何，水平比人家差了不知道多少倍，他做出了这样的调仓动作，背地里不知道思考了多少次，下了多少次决心才做出的决定，只有他才真正的了解自己和承担自己行为的后果。

梁大以自己的文章和行为为我们认识投资和投资市场的极端复杂性和我们散户置身于投资市场的艰难提供了参考价值，我们要借此深刻的认识投资的本质，无论对于谁来说，投资真难，但是投资也真是一件有意思的事