编辑：宁证期货房俊

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焦炭

Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为80.7%减1.5%；焦炭日均产量68.9减1，焦炭库存110.3增7.8，炼焦煤总库存1113.2减55.2，焦煤可用天数12.1天减0.4天。评：焦企正常开工，产地焦企厂内焦炭多至低位或零库存运行，整体看焦炭供需面向好发展，焦企多看稳后市，进一步降价意愿不强，市场情绪逐渐好转。钢厂方面，钢厂开工高稳，日耗不断回升，焦炭采购积极，近期钢材出货情况也有所好转，短期焦炭市场震荡偏强运行为主。

螺纹钢

据钢谷网消息，全国建材社库1067.06万吨，较上周减少21.75万吨，下降2.00%；厂库591.37万吨，较上周增加2.53万吨，上升0.43%；产量479.05万吨，较上周增加3.94万吨，上升0.83%。评：本期数据反应出需求修复速度强于钢厂供给速度。目前供应端变化不大，多数钢厂并未传出明确减产消息，所以当前的供应端压力还是偏大。需求方面，近期全国多地一揽子稳经济政策积极出台，稳定市场情绪，在政策加持下，现货市场信心有所修复，当前市场刚需有所释放，叠加短期伴随上海解封，市场预期需求回补。综合来看，预计钢价震荡偏强运行为主。

生猪

据农业农村部监测，6月1日“农产品批发价格200指数”为117.81，下降0.33个点，“菜篮子”产品批发价格指数为117.95，下降0.38个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为21.17元/公斤，下降0.2%。评：端午将至，养殖端出栏意愿增强，前期压栏生猪出栏短期对市场形成一定的冲击，近月合约承压；能繁母猪持续去化带来未来生猪供给边际减少，收储消息对养殖提振信心，叠加下半年需求旺季逐渐到来，猪价整体仍处于震荡上行的趋势。短期内策略上建议回调做多LH2209、LH2211合约。

棕榈油

周三国内天津地区24度棕榈油现货价格下跌30元/吨，广州地区24度棕榈油现货价格上涨20元/吨，江苏地区24度棕榈油现货价格下跌30元/吨。评：近期国内外棕榈油供需边际有所缓和：印尼出口禁令取消、国内棕油买船有增加预期。马来方面产量及出口数据向好，一定程度支撑马棕价格。近期油厂挺基差意愿表现明显，市场价格不存在大幅下挫条件。多空并存之下，预计短期棕榈油市场高位震荡运行为主。

秘鲁Las bambas铜矿发生大火，当时警察和一个已经在那里盘踞一个多月的原住民社区抗议者发生了冲突。截止目前，Las bambas铜矿抗议活动自4月14日起已逾50天，Las bambas自4月20日起已停产逾43天。评：短期内铜矿供应扰动未见缓解，叠加中国6月制造业整体有恢复预期，需求方面有一定支撑。但美联储压制通胀的决心不变，宏观压力尚未完全消除，全球经济在高油价下的下行压力尚未缓解，资金博弈仍将持续，预计铜价仍维持盘整，在走出新的震荡区间前保持观望。

大宗商品经纪公司Marex和卫星分析服务公司SAVANT的联合声明称，全球镍冶炼活动自2021年12月以来首次超过两年平均水平。今年早些时候，中国北方多达13家工厂停产，但目前这一数字已降至仅6家。5月全球镍分散指数从4月的49.1攀升至53.0，而中国镍生铁（NP1）指数在4月跌至40.8后，5月反弹至54.1。高品质精炼镍的生产活动创下2020年10月以来最强。评：镍矿供应端出现一定扰动，基本面博弈仍将持续。宏观方面，市场对美联储鹰派的预期有所减弱，上海开始全面复工，中国出台更强劲的汽车销售刺激政策，市场存在需求改善预期，短期内镍或仍维持宽幅震荡。

据央视新闻今早消息，6月1日，欧盟发布消息称，因匈牙利反对，原本计划在当天正式获批的欧盟第六轮对俄制裁方案无法如期通过；OPEC月度会议6月2日召开。评：欧洲柴油、美国汽油期货均继续大幅刷新历史高点，欧美成品油市场难降温，油价强势格局短期内很难发生大的变化。对制裁俄罗斯的担忧有所降温，市场等待欧佩克及其减产同盟国部长级会议。短期注意悬而未定的OPEC会议风险，同时会关注新一轮实际增产情况。

聚酯市场整体库存集中在27-30天；具体产品方面，其中POY库存至26-32天，FDY库存至22-27天附近，而DTY库存则至25-28天左右。评：PTA工厂亏损性意外检修继续扩大，PTA供需转为去库，有利于PTA加工费走阔。PTA交易低加工费和原油为主，低位偏多或做空PXN套利。短期适度提防OPEC会议风险。

沥青

6月01日，华北报4450元/吨，华东4830元/吨，西南4975元/吨，山东报4515元/吨;根据检修信息得到的周产量预计二、三季度重心缓慢抬升，并仍将处于历史同期偏低水平。目前来看5-7月平均周产量分别为41.2万吨、45.0万吨、48.7万吨。评：厂库和社会库存延续较大幅度的去化速度叠加供应有限的现实和预期，6月沥青排产量同比下降24%，沥青供应偏紧的局面较难改变。短期适度提防OPEC会议风险。

燃料油

5月31日，新加坡380CST报630美元/吨，180CST报672美元/吨；5月31日BDI报2566。评：柴油高位至低硫替代效应持续，目前欧洲炼油商将燃料油转向加氢炼化装置，以优化柴油和航煤的产量，收缩了低硫燃料油的产量，低硫燃料油仍有支撑；高硫燃料油季节性预期转强，东南亚国家纷纷流入高硫市场，以缓解国内用电荒，不过欧洲裂解新加坡裂解下跌，近日大批俄罗斯燃料油转运至新加坡，和中东，高硫燃料油紧张态势有所缓解。燃料油仍有支撑，低硫燃料油强于高硫燃料油。短期适度提防OPEC会议风险。

截至6月1日，中国甲醇港口样本库存量：87.61万吨，较上期-1.6万吨，中国甲醇样本生产企业库存37.9万吨，较上期涨2.6万吨，样本企业订单待发28.5万吨，较上期跌-2.7万吨；江苏太仓甲醇市场价2805元/吨，上升20元/吨。评：浙江地区船货抵港相对有限，难以满足下游刚需消耗，广东地区本周需求表现良好，端午前备货导致提货量周度增加。本周内蒙下游以及贸易商多谨慎操作，库存有所上涨，订单量下降。预估6月进口船货计划在100-105万吨附近，近期总体供应端充裕，需求端开工较稳，MTO利润亏损较大制约烯烃开工率提升。供需较稳，预计短期甲醇价格震荡运行，09合约下方支撑2820一线，建议回调短线做多。

纯碱

纯碱基差-47元/吨，下降19元/吨；沙河玻璃大板1600元/吨，下降10元/吨；玻璃基差-180元/吨，下降15元/吨；纯碱开工90.1%，周上升3.2%；纯碱企业库存58.1万吨，环比减少18.5万吨；全国浮法玻璃样本企业库存7461.2万重箱，环比上升2.1%。评：供应端纯碱利润较好，近期开工上升，后期有夏季检修预期，浮法玻璃刚需采购，纯碱企业库存持续下降，下游光伏玻璃点火放缓，浮法玻璃样本企业库存持续垒库，暂无浮法玻璃产线有明确放水计划，下游订单同比明显减少，6月南方梅雨季节，玻璃下游订单难大幅回升。预计09合约短期震荡偏强运行，下方支撑3020一线，建议观望或短线做多。

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