期权交易有风险，投资需谨慎”。那么期权交易究竟有什么风险呢？在交易中需要注意什么？期权投资者一般会面临以下几个风险：

1．价格风险在期权交易中，买方和卖方都会面临标的价格的变化所带来的风险，对于买方来说最担心的是期权价格下跌，对于卖方来说，最担心的是期权价格上涨。卖方收益是有限的、风险是无限的，风险与收益不对等，如果期权价格大幅上涨，那么卖方所承受的亏损大于其所收取的权利金，这样就会得不偿失。虽然买方最大的风险是亏损所有的权利金，但如果买入期权的资金很大，那么这个亏损也会比较惊人。

2．流动性风险在期权交易中，深度实值期权和深度虚值的期权有时会出现因流动性不足而导致无法及时平仓的问题，尤其是远月合约。如图4-1所示为深度实值的300ETF购9月3100合约的日内走势，可以明显看到，在买卖档挂单显示中，挂单非常少，但挂单的点差非常大。整个合约的持仓数量非常少，总共只有3000多张合约，一天才成交138张，所以它的日内价格走势非常不流畅。

3．到期风险所有的期权合约都一定会有到期日，一旦合约到达到期日，就必须进行平仓或行权结算。平值期权和虚值期权在到期时价格会归为0，而实值期权需要注意的是，在到期结算时能否有充足的资金或股票（ETF）进行结算行权，如果实值期权没有进行主动行权，那么即使账户上有再多的浮盈也会消失。商品期权合约要注意，由于商品期货有限仓要求，所以可能会发生在合约行权后超出限额的情况，这时就要根据自己的情况来提前计划是否进行行权了。

4．买方的风险归零：平值期权和虚值期权在到期后价格都会归零。震荡：买方不怕标的价格波动，但怕标的价格没有波动，因为无论认购期权还是认沽期权，如果标的价格波动不大，那么期权价格都不会大涨，在窄幅震荡行情中，做买方是比较难受的，认购期权在下跌，认沽虚值期权也在下跌，只有实值的认沽期权在微涨。 

5．卖方的风险大幅波动：期权卖方最怕标的价格大幅波动，标的价格波动会导致期权的价格大幅波动，从而产生浮亏，这就是期权的Gamma风险。保证金风险：当卖出的期权合约在大涨时，所占用的保证金会急剧增加，如果保证金不足，则会提高风险度，极有可能会被强制平仓，而等不到接下来的合约价格回落。波动率：一旦波动率出现上行的情况，卖出跨式期权就会产生浮亏，而如果卖出深度虚值跨式期权在到期后仍是虚值，那么卖方仍然可以收到预期中的保证金，但是在这个过程中，由于波动率是上升的，所以持仓过程并不顺利。行权：如果卖方被行权时资金准备不足，就会被视为违约，交易所会进行处罚，加征名义本金10%的罚金或按照其他规定进行处罚，并可能影响征信。6．时间流逝的风险买方希望时间慢一点，卖方希望时间快一点。对于买方来说，时间流逝得越慢越有利，但是期权是价值损耗型的资产，从持有买方合约开始，时间价值就在流逝，这个是无法改变的。对于卖方来说，时间流逝得越快越好，因为卖方要收取权利金，时间越短，获取权利金的可能性就越大。当然，时间对买卖双方是公平的，不会偏向任何一方。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“期权”，可获得关于期权的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注