投资者在这场大恐慌中遭受了严重的损失，他们往往是听取别人的意见，而这些人对市场的了解非常少，只是依靠猜测来给他人提供意见。许多所谓的聪明经济学家认为，1929年11月的底部不会被跌破。那次下跌纠正了市场的许多弱点，牛市即将再次开始。当股价在1930年、1931年和1932年跌破最低点时，他们固执己见。当市场真的触底时，他们不知道该说什么，他们被市场愚弄了太久。如果不充分研究股票市场过去的记录，他们就不能意识到，当历史上最大的一轮牛市在1929年达到最高点时，将不可避免地出现历史上最大的市场恐慌，因为市场将长期抛售股票。每当股市触底，报纸和经济学家都说这是最后一次触底，但股市继续下跌，直到人们完全失去信心和希望。股票跌到了人们做梦也没想到的低水平。现实往往是，当时人们认为股价不会再次下跌或者上涨的时候，而实际情况却是洽洽相反的。对于大多数的投资者来说总是错的，因为他们没有遵循明确的交易规则。人们相信，政府的相关措施将会结束大萧条。然而，当上涨周期结束时，价格将不可避免地下跌。因此，在整个股价下跌周期结束之前，没有任何措施可以阻止这种情况的发生。同样的，当市场的主要趋势是上涨的时候，不管是政府的干预还是其它的力量也都无法阻止股价的上涨，一直到上涨周期的结束。

  对于投资者来说应该进行独立的研究，去学习和应用交易规则， 而不是去依赖和听信那些对市场的了解还不如自己的人的意见。

  在1935年，特别是下半年的时候，记着、统计学家和经济学家都在谈论大额低息贷款以及大量银行储备。谈论通货膨胀，而这让人们相信政府已经改变了外部条件以及利率，股票将不可避免的继续上涨，只是因为贷款变的容易了。在许多情况下，他们忘记了持有这些资金股票的人非常聪明的事实，他们永远不会在股价高的时候购买股票。另一个被忽略的事实就是，资金并不是处在流动状态的，因为大量的资金被存在银行，被保险公司和储蓄银行所持有，资金并不是以现金的形式存在，而是以国债的形式存在。如果这部分资金被迫进入股市，债券市场将会崩溃，引发另一场恐慌。当每个人都确信某事将要发生时，它通常会发生或被贴现了。人们谈论通货膨胀以及股票和商品价格将会上涨到什么程度。

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