股票投资财务分析之负债结构的分析
发布时间：2022-1-25 16:54阅读：329
问一问
一个公司的董事长说过，一个能借到大笔钱的公司绝对不会比一个能够拿出很多钱的公司差很多。这个社会上不论是干什么行业，有钱就是资本，不管是如何得到，自己挣到或者借到。投资更是一样，只要你有资金投入，你卧薪尝胆得到的也好，借到的也好，只要你能够拿出资本，最后胜利者才是王者。下面笔者将重点分析一下一个企业的财务分析状况的负债结构的分析。
分析负债结构的目的是要了解各项负债的性质和数额，进而判断企业负债的主要来偿还期限，从而揭示企业抵抗破产风险的能力和融资能力。
1．流动负债构成比重分析流动负债比重是指流动负债与负债总额之比。其计算公式为：
流动负债占负债总额的比重=流动负债／负债总额x百分之百
一个企业流动负债占负债总额的比重越大，说明企业对短期资金依赖性强，企业偿还债务的压力就大，要想改变这种状况，唯一的办法是加快资金周转速度。评价一个企业流动负债占负债总额的比重，主要看企业是否存在债务风险，同时还要考虑企业资产的速度和流动性。如果企业目前不存在债务风险，企业就可以尽可地利用流动负债；如果企业的流动资产周转速度快且流动性强，也可以有较多的流动负债；
2．非流动负债比重分析
非流动负债比重指非流动负债与负债总额之比。其计算公式如下：
非流动负债占负债总额的比重=长期负债／负债总额x1000/o
非流动负债占负债总额比重的高低反映了企业借入资金成本的高低和筹措非流动负债成本的水平。在企业资本需求量一定的情况下，非流动负债占负债总额的比重越高，表明企业在经营过程中借助外来长期资金的程度越高，相应的企业偿债压力也就越大。
【例21-1】 ABC公司2007年资产负债表有关项目如表21-1所示。要求：分析该企业的负债结构并进行简要评价。
表21-1 ABC公司2007年12月31日负债情况表 单位：万元
项 目 2006年12月31日 2007年12月31日
流动负债合计 2 048 581 031.61 2 039 119 384.24
非流动负债合计 108 014 411.08 17 651 363.60
负债合计 2 156 596 442.69 2 056 770 747.84
计算该企业负债构成比例：
2006年年末流动负债占负债总额的比重=2 048 581 031.61/ 一2 156 596 442.69x100%=94.990/0
2006年年末非流动负债占负债总额的比重=108 014 411.08/
2 156 595 442.69x100%=5.010/0
2007年年末流动负债占负债总额的比重=2 039 119 384.24/2 056 770 747.84x100%=99.14%
2007年年末非流动负债占负债总额的比重=17 651 363.60/2 056 770 747.84x100%=0.86%
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分析负债结构的目的是要了解各项负债的性质和数额，进而判断企业负债的主要来偿还期限，从而揭示企业抵抗破产风险的能力和融资能力。
1．流动负债构成比重分析流动负债比重是指流动负债与负债总额之比。其计算公式为：
流动负债占负债总额的比重=流动负债／负债总额x百分之百
一个企业流动负债占负债总额的比重越大，说明企业对短期资金依赖性强，企业偿还债务的压力就大，要想改变这种状况，唯一的办法是加快资金周转速度。评价一个企业流动负债占负债总额的比重，主要看企业是否存在债务风险，同时还要考虑企业资产的速度和流动性。如果企业目前不存在债务风险，企业就可以尽可地利用流动负债；如果企业的流动资产周转速度快且流动性强，也可以有较多的流动负债；
2．非流动负债比重分析
非流动负债比重指非流动负债与负债总额之比。其计算公式如下：
非流动负债占负债总额的比重=长期负债／负债总额x1000/o
非流动负债占负债总额比重的高低反映了企业借入资金成本的高低和筹措非流动负债成本的水平。在企业资本需求量一定的情况下，非流动负债占负债总额的比重越高，表明企业在经营过程中借助外来长期资金的程度越高，相应的企业偿债压力也就越大。
【例21-1】 ABC公司2007年资产负债表有关项目如表21-1所示。要求：分析该企业的负债结构并进行简要评价。
表21-1 ABC公司2007年12月31日负债情况表 单位：万元
项 目 2006年12月31日 2007年12月31日
流动负债合计 2 048 581 031.61 2 039 119 384.24
非流动负债合计 108 014 411.08 17 651 363.60
负债合计 2 156 596 442.69 2 056 770 747.84
计算该企业负债构成比例：
2006年年末流动负债占负债总额的比重=2 048 581 031.61/ 一2 156 596 442.69x100%=94.990/0
2006年年末非流动负债占负债总额的比重=108 014 411.08/
2 156 595 442.69x100%=5.010/0
2007年年末流动负债占负债总额的比重=2 039 119 384.24/2 056 770 747.84x100%=99.14%
2007年年末非流动负债占负债总额的比重=17 651 363.60/2 056 770 747.84x100%=0.86%
由计算结果得知，ABC公司2007年年末流动负债占负债总额的焉重比2006年年末提高了4.15个百分点，但从总额上看呈下降趋势。辩明该比重的增加是由于长期负债的大量偿还所致，从非流动负债占辍债总额的比重看也可以得到这一结论。因此，该公司2007年年末负鬻偿还的压力比2006年年末大大减弱。
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