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自2021年下半年以来，因频繁涨价，轮胎行业受到市场关注。轮胎价格上涨的背后，有多因素推动，其中原材料上涨、海运价格高企以及能耗双控等成为当前行业面临的主要矛盾。

  多位轮胎行业上游原材料厂商的相关负责人向证券时报 e公司记者表示，当前炭黑、钢帘线、橡胶等产品价格处于高位，虽然该行情给轮胎上游相关行业带来丰厚利润，但从上下游整体来看，轮胎终端消费市场需求放缓，相关行业压力也逐步增加，当前整个产业链条开始加紧抱团取暖。

  但同时，在利润大幅波动的行情之下，轮胎行业集中度进一步提升，并且头部企业凭借自身优势纷纷进行逆周期扩产，在国外轮胎需求回暖的情况下，逐步抢占全球市场份额，并且在中高端产品以及新能源汽车轮胎方面，头部企业加大布局。有企业相关负责人向记者直言，困难是暂时的，目前已做好准备静待周期反转。

  原材料涨价推高成本

  “轮胎企业没办法不提价，生产各方面成本都在涨，钢材在涨，所有辅料在涨，电费也在涨，尤其是钢价2021年12月以来又上涨了20%。”一位钢帘线生产企业相关负责人向证券时报 e公司记者表示。

  钢帘线是生产全钢胎、半钢胎所需原材料。以该行业为例，2021年销量前高后低，上半年销量增速迅猛，但从三季度开始增速逐渐放缓。“一方面由于2021年年中，商用车行业排放标准由国五切换到国六，而赶在标准切换之前，一些商用车厂商加大国五车辆生产，相关车型销量大增，带动全钢胎销量迅猛增长。而国六标准切换后，由于受国五车辆存量的影响，国六车辆短时需求较低，重卡市场销量也开始持续走低，轮胎销量尤其是全钢胎销量随之疲软。”

  数据显示，到2021年12月，汽车轮胎全钢胎和半钢胎开工率均不足70%。

  “从2020年疫情之后，我们火爆了一年，2021年1月至5月，我们还是供不应求的状态，好多轮胎企业都来抢产品。但6月份以后，形势开始有所变化，到了10月份直接就是价格上不去，销量下降。”该负责人表示，虽然原材料价格上涨，但钢帘线产品价格却难提价，这其中有多重因素叠加。

  “一方面，钢帘线行业都在扩产，轮胎企业也在扩产，价格当前涨不上去。另一方面，电价持续上涨，尤其12月份，电价又上涨了20%，电力成本占总成本的8%左右，电费上涨后我们成本增长也很大。”该负责人称，前期钢帘线产品涨价是受钢材涨价带动，由于钢材价格比较透明，所以轮胎企业还能接受涨价，但自2021年三季度以来，电价的上涨对该产品利润侵蚀加大，多重因素影响下，钢帘线的议价能力有所降低。

  “这从另一方面反映出轮胎企业成本压力也很大。”该负责人指出，“从我们销售人员的反馈来看，2022年一季度形势也不是很乐观。”

  在轮胎生产中，炭黑也是重要原材料之一，近期炭黑价格也处于高位。一家位于山东的炭黑生产企业相关负责人告诉记者，2021年12月炭黑价格每吨比11月上涨了约1000元。

  “碳黑的上游主原料是煤焦油，占成本比重达82%左右。2021年下半年，受限产影响，焦炭(3146, -37.50, -1.18%)产量相对来说少一些，市场供少于求，所以煤焦油价格一直在往上涨，并且最近煤焦油价格又处于一个相对偏高的位置。”该负责人称。

  与钢帘线行业一样，炭黑生产企业的收入也走出前高后低的曲线。上述炭黑生产企业2021年前三季度营收同比增长超70%，但此后增速放缓。据了解，这跟市场因素相关，一方面是轮胎需求疲软，传导到上游，另一方面是房地产市场的影响。因为炭黑还应用在土建施工等方面，房地产低迷、居民消费习惯变化，也对炭黑的需求产生影响。

  “从全产业链来说，价格超常高企的状态不可能持久，对于我们行业来说，还类似于加工行业，赚的是中游加工费，如果原材料价格降下来，对应产品价格也会下降，如果原材料价格降不下来，要么企业停产，要么亏损经营。”该负责人称，从目前来看，能耗限制这方面有所松动，煤焦油一类不作为能耗指标，这对我们的利润改善会比较好。

  面对市场波动，炭黑行业头部厂商也有相应策略，其中将产品往高端化发展是趋势之一。“目前的情况是，由于轮胎需求疲软，一些低端炭黑的需求相应减少，但高端炭黑的需求还比较旺盛，根据传统客户的一些定制化需求也越来越多，未来高端炭黑产品的销售会逐步发力。”

  此外，多家原材料厂商也都向记者表示，困难只是暂时的。

  前述轮胎钢帘线生产企业相关负责人向记者表示，经过价格的洗牌，一些小企业被淘汰出局，另一方面，行业智能化改造使得生产成本大幅度降低。同时，随着新能源发电的替代，用电成本将进一步缩减。

  从该钢帘线生产企业的业绩上来看，尽管2021年下半年销量下滑，但全年来看，各项指标都大幅增长，光上半年的净利润就已经超过了2020年全年，为2021年全年的增长奠定了基础。

  业内人士指出，根据轮胎主要原材料价格走势，目前来看除钢铁外，都有着明显的涨价趋势，且原材料价格波动区间普遍在高位运行。这就意味着未来短期内，轮胎受制于原材料成本因素涨价的大环境仍将持续一段时间。

  在当前的市场行情下，整个行业上下游也加紧合作抱团取暖。“一是跟钢厂，通过战略合作尽量把价格往下压，另一方面跟轮胎企业也加强合作，彼此间能互相帮助。”前述钢帘线生产企业内部人士表示，“对于原材料价格何时能够缓解，可能还需要看国家后续的政策走向。”

  不利因素叠加

  据公开报道，自2021年12月中旬以来，已有多家企业陆续发布涨价通知，其中包括中策橡胶、玲珑轮胎(601966)、正新、玛吉斯等十余家大牌轮胎企业，涨幅最高达到10%。

  进入2022年，不少企业仍有涨价安排。在贵州轮胎(000589)发布的通知单中提到，未来不排除继续涨价。韩泰轮胎的涨价通知单中也提到，计划在2022年一季度内进行第二次上调。

  不过，频繁提价对轮胎企业的利润增长贡献甚少。2021年12月20日，港股轮胎企业浦林成山发布2021年度业绩预测，总销售额预计同比增长20%，但净利润预计同比下降约50%。

  不仅是浦林成山，国内轮胎上市企业利润均出现同比下滑。在2021年第三季度轮胎企业的同比变化中，赛轮轮胎(601058)、森麒麟、三角轮胎(601163)、贵州轮胎、玲珑轮胎、青岛双星(000599)等企业净利润均为负增长。

  业内人士指出，轮胎厂价格上涨，但传导至终端市场的时间依旧出现延迟。由于经销商上半年囤货未完全消化，市场库存处于高位，市场无法同步涨价速度，甚至不少轮胎店已开始了降价促销，终端市场出现甩卖现象。

  一家位于山东沿海的轮胎企业相关负责人表示，2021年对轮胎行业来说是各种不利因素叠加最严重的一年，货柜紧缺、海运费高涨、原材料上涨、美国对东南亚的反倾销等因素都对轮胎行业的发展造成不利影响，目前最关键的是货柜紧缺问题，一旦货柜能够满足发货需求，行业将出现反转。

  中国轮胎市场产业相对集中，市场竞争较为激烈，但同时部分中小企业的中低端产品产能过剩，在该类产品的市场上，企业多通过低价竞争抢占市场，一定程度上给行业带来不利影响。在这一轮轮胎企业涨价潮的背后，2021年原材料涨价、能耗双控等多重因素影响下，抗压能力更弱的中小产能加速出清，反倒有利于行业竞争格局的优化。

  与此同时，在“双碳”等环保政策的严格要求下，也让轮胎行业集中度进一步提高。轮胎制造大省山东在2021年年初发布的《全省落实“三个坚决”行动方案（2021-2022年）》提出，到2022年，年产能120万条以下的全钢子午胎（工程轮胎、航空轮胎、宽断面无内胎除外）、500万条以下的半钢子午胎（缺气保用轮胎、赛车胎高端产品、超低断面轮胎除外）企业全部整合退出，退出产能可以进行减量置换，逾期未完成的直接关停退出。

  同时，开展国际产能合作，深度融入“一带一路”战略，选择原料供应充足、市场空间广阔、人力资源丰富地区，通过多种方式投资设厂，开展产能合作。

  头部企业逆周期布局

  当前，海外市场、中高端市场以及新能源汽车轮胎等领域成为了轮胎行业的突破口，头部企业进行了一系列逆周期布局。

  据海关总署数据，2021年前11个月，中国橡胶轮胎累计出口量为665万吨，同比增长16.1%；累计出口金额1027.53亿元，同比增长16.4%。汽车轮胎累计出口量为561．64万吨，同比增长14%；累计出口金额841.04亿元，同比增长13.9%。

  业内人士向证券时报 e公司记者表示，工业率先从疫情中恢复，产业链的稳定运转仍然是国内行业的优势。

  上市公司方面，多家轮胎行业头部企业在2021年逆势扩张进行全球布局。

  据公开信息，玲珑轮胎“7+5”生产基地布局已经完成在全国的布局，同时国外生产基地正有序推进。该公司计划到2030年轮胎产销量突破1.6亿条，在海外，泰国生产基地现已达到年产1700万套高性能子午线轮胎的产能，塞尔维亚生产基地年产能规划1362万套高性能子午线轮胎，于年底试生产，预计2025年全部达产。

  2021年，赛轮轮胎第二海外基地柬埔寨工厂落地并建成投产，总投资额达22.9亿元。该公司相关负责人称，2022年的新增产能主要为柬埔寨300万条半钢胎项目和越南三期项目。

  2021年，森麒麟轮胎泰国生产基地进一步扩建，其扩建项目总投资31.84亿元，规划年产能为600万条高性能半钢胎，以及200万条全钢胎。12月20日，森麒麟公告，拟自筹资金52259万欧元在西班牙投资建设年产1200万条高性能轿车、轻卡子午线轮胎项目。

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