商品期货股指期货开户、投资交流欢迎随时联系。电话：13805422010（同微信）本人从业资格证号:F3006822，擅长利用基本面把握总体趋势，与技术面的有效结合获取可观收益。

“焦炭、焦煤期货价格出现大幅下跌，主要是基本面预期发生了改变。”一德期货煤焦分析师张源说，首先，焦炭的提涨迟迟没有兑现。距离焦化企业第一轮提涨已经过去两周，幅度也从一开始的200元/吨，下降至100元/吨，再到50元/吨，仅有部分钢厂接受调价，市场对于焦炭价格上涨的预期被现实打破，引发了一定的看空情绪。其次，上周末成材需求表现欠佳，贸易商冬储意愿不高，而明年1月份又面临钢厂集中复产，导致市场情绪再次转弱。最后，盘面较早给出钢厂复产预期，上周焦炭2205合约给出200元/吨左右升水空间，焦煤同样如此。

目前，焦炭现货准一级港口仓单成本在2950—3000元/吨，焦煤山西简混仓单在2260元/吨附近，盘面均已出现明显贴水。

在金信期货黑色研究员林敬炜看来，近期焦炭现货的提涨节奏、力度和盘面价格的走势不匹配，当期货价格充分反应了三轮的提涨预期以后，现货价格依然在博弈第一轮的提涨，盘面价格不可避免地受到弱现实的拖累。此外，从时间上来看，目前已经进入了冬储的后半段，随着钢材库存可用天数提至合理水平，补库驱动实际上是在衰减的。

对于焦煤来说，下游焦炭提涨不畅，再加上焦化利润偏低，焦煤的涨价承接能力减弱，当下游转弱时，会很快对焦煤价格形成负反馈。因此，当下游钢材价格松动、市场情绪转弱的时候，高估值、弱驱动的“双焦”就出现了较大幅度的回调。

对于后市，林敬炜认为，目前下行驱动还不明确，主要是明年1月钢厂复产预期仍强，将给“双焦”带来需求端的边际增量。另外，当前受安全、环保、达产等因素扰动，“双焦”供应处于边际收缩阶段，现货价格短期仍强，盘面快速回调后支撑仍在。后期需要关注疫情平复后蒙煤通关正常化的节奏，以及钢厂复产的力度等。

张源认为，从基本面来看，焦炭现货仍处于第一轮提涨后的执行阶段，目前部分钢厂已经接受。从当前日耗情况来看，钢厂焦炭、焦煤库存尚可，但明年1月份后，部分钢厂将陆续复产，铁水供应量将从当前的199万吨/日逐渐恢复至210万吨/日以上，对应焦炭需求或将回升至5万吨/日。当前焦煤、焦炭库存均处于往年同期偏低水平，一旦复产执行，焦炭现货价格仍有上行空间。

从供需平衡表来看，焦炭当前所提供的碳元素大约能支撑铁水205万吨/日的需求，即便考虑到明年1月份部分地区焦企复产，焦炭可支撑铁水208万—210万吨/日的需求，焦炭将处于紧平衡状态，预计现货价格仍有上涨空间，盘面暂不宜过分看空。当前焦炭现货对应仓单成本大致在2950元/吨附近，考虑到市场情绪，关注2850—2900元/吨附近支撑。若成材复产及下跌情绪超预期，“双焦”整体仍有下跌压力。

本文转自（期货日报）

期货开户联系电话：13805422010(同微信），

咨询QQ:2571464685

联系人：弘业期货贾经理，市场副经理，期货开户授权人，

网上开户编码：02163，期货从业资格证号：F3006822，中国期货业协会备案正规期货从业人员。

 商品期货开户，股指期货开户，原油期货开户，国债期货开户，商品期权开户，股指期权开户，个股期权开户。

 期货开户预约联系贾经理，贾经理都可以免费网上为您办理期货开户，也可以免费上门为您办理期货开户手续，并为您申请优惠的手续费，提供优质的服务指导。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“期货”，可获得关于期货的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注