东吴证券发布研报《四类基金画像：短跑、长跑、新发、管大钱》，将基金经理分成了四类：

短跑健将（近一年业绩TOP100）整体画像：短跑健将是极致的赛道选手，过去半年all-in新能源赛道，2021Q2、Q3广义新能源（电气设备、化工、有色、汽车）配置分别为80、76%。三季度管理规模3717亿元，较二季度增加 76%，Q3 继续大幅加仓新能源产业链，且包括有色、化工在内的上游增配力度更大。而对于钢铁、采掘等周期板块也有增持。同时继续规避公募重仓板块，医药、食品饮料、电子均明显低配。

长期赢家（近五年业绩TOP100）整体画像：重仓消费玩家，Q3增配消费-喝酒吃药，减配成长-电子、新能源。长期赢家多数处消费赛道，三季度管理规模6630亿元，较二季度增加7%；三季度最大的操作是买消费卖成长：大幅加仓医药，增配食品饮料，减仓电子、电气设备。目前大幅超配医药，适度低配电子、银行。

头部玩家（规模TOP100）整体画像：均衡配置，加医药、汽车，减新能源、港股科技龙头。三季度管理规模16205亿元，较二季度减少5%；Q3 最大的操作在于卖新能源买医药，对包括美团、腾讯在内的港股互联网龙头也大幅减持，而对于长期赢家大幅加仓的食品饮料并未有明显增配。此外，头部玩家也参与了前期周期板块的火热行情，但目前已呈现撤出姿态。目前依然超配消费赛道，集中于食品饮料、医药、电子。

新发玩家（新成立100只基金）整体画像：大幅减仓白酒、港股互联网龙头，买入电子、周期资源品。今年3月新发建仓的基金，三季度配置明显发生变化，大幅卖出白酒，以及受监管政策影响的港股互联网龙头，买入周期资源品和电子，此外，医药、汽车、计算机也获增持。整体看，新发玩家行业配置与公募整体相差较大，Q3 超配电气设备、医药，低配食品饮料、有色。三季度管理规模1334亿元，较二季度减少10%。

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