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贵金属  【行情复盘】美欧英等国维持鸽派的利率政策，实际利率下降，利好贵金属，叠加美元指数走弱影响，周一现货黄金表现较好，金价升至两个月最高水平，现货黄金创9月7日以来新高至1826.49美元/盎司，尾盘收涨0.40%至1823.88美元/盎司。现货白银震荡上行，日内最高触及24.50，最终收涨1.13%至24.42美元/盎司。市场关注的焦点在于本周的美国通胀数据。沪金沪银方面，夜盘继续走强，沪金涨0.76%至377.36元/克；沪银涨1.29%至5013元/千克，再度回到5000上方。
【重要资讯】①美国纽约联储的最新调查显示，在物价连续几个月飙升后，美国消费者对未来一年的通胀预期达到新高。10月份家庭对未来12个月通胀的预期升至5.7%，9月为5.3%；未来三年的通胀率预期中位数稳定在4.2%。这两个数字都是自2013年开始这项调查以来的最高水平。②美联储最新半年度金融稳定报告警告称，风险资产价格持续上涨，如果经济形势恶化，这些资产更容易发生危险的崩盘。③截至10月27日至11月2日当周，黄金投机性净多头增加569手至215129手合约，表明投资者看多黄金的意愿升温；投机者持有的白银投机性净多头减少4417手至33115手合约，表明投资者看多白银的意愿有所降温。
【交易策略】前期黄金一度突破1833美元/盎司关键点位，形成双顶形态。美联储货币政策转向预期升温，美债收益率和美元指数持续上涨，黄金一度跌至1720-1740美元/盎司的核心区间，形成核心支撑。美联储货币政策调整符合市场预期，没有意外的鹰派表现，欧美英等央行维持鸽派的加息政策，鸽派利率政策利好贵金属，年内贵金属将会维持震荡走强的趋势。
短期，美联储议息会议整体偏中性，欧英等经济体央行维持宽松政策，贵金属持续走升，上方继续关注1833美元/盎司关口，沪金突破375-377元/克区间阻力后，关注382元/克。白银关注24.8美元/盎司（沪银5100元/千克上方）的前高位置和25.368美元/盎司的200日均线（沪银5323元/千克）。下方关注点为年内剩余时间关注点位。当前关注点为通胀数据，预计继续上升可能性大，短期内仍适合逢低做多行情。
年内剩余时间来看，若美联储加息预期若增强，英国加息，非农和零售等美国宏观经济数据表现强劲，贵金属仍有再度走弱的可能，1720-1740美元/盎司（357-365元/克）区间依然是重要阻力位，再度下探1650-1675美元/盎司区间（355-360元/克）的可能性小。白银回落至21.2-21.6美元/盎司区间（4600-4650元/千克）的可能虽存在，但是可能性亦在下降。年内贵金属行情高位震荡走强趋势已经显现，建议逢低做多为主，谨慎做空，而波动性更的白银的操作机会更多。
中长期来看，货币超发、经济增速减缓以及通胀持续高位背景下，黄金配置价值依然会比较高，做中长期资产配置者，可借黄金回调之际持续做多。投机性较强的白银不适合做长期投资。
黄金期权方面，建议卖出深度虚值看涨和看跌期权获取期权费，建议卖出AU2112C400/AU2112P360赚取期权费。
铜   【行情复盘】
夜盘沪铜低位反弹，主力合约CU2112涨1.06%，收于70770元/吨。LME铜收于9624美元/吨。
【重要资讯】
1、据悉受寒潮天气影响,内蒙古中西部地区迎来大范围降雪天气，内蒙古铁运及汽运暂时受到影响，赤峰发往天津市场的电解铜现货基本中断，本周天津市场将处于缺货状态，预计天津及周边市场以电解铜为原料的铜加工企业将从山东或上海提货。
2、2021年11月6日在发生不明问题后，盛产铜矿的赞比亚在全国范围内停电。此前，赞比亚发生多起停电事件，在10月份，由于一座重要水电站出现问题，赞比亚再次遭遇严重停电，影响了该国大部分地区。8月份也曾出现停电事件。南非并非主要的铜生产地，此次南非停电对于全球铜市场影响有限。赞比亚反复停电事件对于铜市场存在一定影响，供给端将有小幅收缩。赞比亚是铜矿盛产地，电力短缺也大大地制约了赞比亚的经济发展，铜厂停电导致机器无法正常工作甚至受损，严重甚至导致生产长时间中断以及危及员工人身安全。
3、11月8日中国市场电解铜现货库存8.64万吨，较1日减0.77万吨，较4日增0.07万吨；其中上海库存5.53万吨，较4日减0.36万吨；广东市场库存1.26万吨，较4日增0.24万吨（修正：11月4号广东库存和总库分别为1.02万吨和8.57万吨）。10月电解铜产量出现同比和环比均下降现象，限电影响、检修及冷料短缺所致，进口铜到货较少，国内延续低库存。
【交易策略】
美国国会众议院5日通过美国史上规模最大的基础建设法案，将广泛用于公路桥梁和能源网络等美国基础设施建设，美国金属需求量将在未来将被有效推动，此外法案的通过也意味着美国未来财政赤字率将被进一步推高，财政赤字货币化或难以避免，短期提振金属市场。11月FOMC会议后，市场关注已久的taper靴子落地，同时国内能源价格也有企稳之势，预计在情绪宣泄后，铜价有望迎来反弹。期货方面多单继续持有，期权方面考虑买入深度虚值看涨期权，待沪锌价格反弹以后再获利平仓。
锌   【行情复盘】
夜盘沪锌低位反弹，主力合约ZN2112涨1.22%，收于23185元/吨，LME锌收于3272.5美元/吨。
【重要资讯】
1、据外媒报道，英国行业协会在11月4日发布的数据显示，由于半导体芯片的供应短缺持续对汽车行业造成严重打击，今年10月份英国新车注册量在同比下降25%，至106,265辆，降至1991年以来的最低10月销量水平。
2、据外媒报道，根据AutoForecast Solutions（以下简称为AFS）的最新数据，截至11月7日，由于芯片短缺，今年全球汽车市场累计减产量已达983.7万辆，比前一周增加了约3.4万辆。其中，中国汽车市场累计减产量已达186.3万辆，占总减产量的19%。AFS预计，今年全球汽车市场累计减产量会攀升至1,100.2万辆。
3、据SMM了解，截至本周一（11月8日），SMM七地锌锭库存总量为12.78万吨，较上周五（11月5日）下降6600吨，较上周一（11月1日）下降12900吨。
【操作建议】
近期锌供应端存在一定减量，一方面欧洲能源危机仍未完全解决，当地冶炼成本居高不下，LME锌欧洲库存濒临耗尽；另一方面是内蒙地区的能耗双控压力再度袭来，数个矿区减产，令本月加工费再度下跌100元/吨。不过下游也随着采暖季的到来受抑，天津河北等北方地区环保压力再度袭来，据SMM调研部分地区镀锌、氧化锌开工均受到限制。预计未来锌市将面临供需双弱的局面，考虑到前期情绪大幅宣泄后锌价已经在技术面超跌，短期行情以低位反弹为主，建议期货多单持有，上方压力位24500，期权可以考虑买入虚值看涨期权，待锌价上行后获利平仓。
铝   【行情复盘】昨日沪铝主力合约AL2112高开高走，全天震荡反弹，报收于18980元/吨，环比上涨1.61%。夜盘高开高走，震荡走强；隔夜伦铝同步上涨。长江有色A00铝锭现货价格上涨210元/吨，南通A00铝锭现货价格上涨210元/吨，A00铝锭现货平均升贴水缩小到-60元/吨。
【重要资讯】供给方面，电解铝方面，供给端本周蒙西传出冬奥会前后（1/28-3/13）减产消息，初步了解涉及年产能35万吨/年，影响产量将在4.2万吨左右。下游方面，上周龙头下游加工企业开工率上升1.7个百分点至65.8%，开工率再度抬升，主因下游限电限产持续缓解，主流下游加工产能集中地区如江浙沪、河南限电影响均出现不同程度减弱。板块方面，除却原生合金受硅价加速下跌影响加工费迅速下跌，出现明显减产外，其他板块则多因限电减少开工有所抬升。故而，若下周行情波动减少逐步企稳后，下游限电限产规模持续减少，则下游开工仍有继续回升可能。再生铝方面，本周再生铝价走势依旧较弱，环比上周五跌1300元/吨至20800元/吨，供给相对过剩而需求不佳情形下，再生铝价短期将继续承压，若铝价企稳、低价库存逐渐被消化完毕或需求转暖时，价格有望出现回涨。
【交易策略】从盘面上看，资金呈大幅流出态势，主力空头减仓较多。国家关于控制高耗能企业的政策导向未变，电解铝产能仍然趋紧。但是部分省份已经开始逐步取消限电，下游加工行业的开工情况有所好转。成本端氧化铝价格有所松动，电价上调煤价高企，电解铝成本较前期大幅抬升。下游加工行业由于限电以及经济下滑等因素旺季不旺，但开工率环比止跌并小幅走强。操作上建议买入保值企业可多批量轻仓买入进场，若煤价继续下行，电解铝成本端也将进一步下移，12合约上方压力位23000，下方支撑位18000。
锡   【行情复盘】
隔夜有色集体走高，锡价窄幅波动，并延续近强远弱格局。沪锡2112合约收于275870元/吨，上涨0.24%。周一SMM 1#锡均价289500元/吨，较前一交易日减少500元/吨。美元指数在94上方偏弱震荡。
【重要资讯】
进入11月，目前云南、江西地区炼厂暂无提产的计划，预计云南、江西地区11月精炼锡产量环比持平；广西地区部分冶炼厂受制于原料端紧张，目前预计锡锭产量环比净减少近700吨；其他地区随着限电、环保等影响逐步缓解，预计11月产量环比小幅增加。SMM预计11月国内精炼锡产量在13825吨。
10月美国新增非农就业人数53.17万人，为7月来最大增幅。
11月初锡精矿加工费再度走高，云南地区40%锡精矿加工费上涨1千元至2.2万元，广西、江西及湖南地区60%锡精矿加工费上涨1千元至1.8万元/吨水平。
上周上期所锡库存较前一周增加247吨至1256吨，周一LME库增加50吨至720吨。
【交易策略】
上周上期所锡库存增加247吨至1256吨，但绝对水平仍处于低位，且现货供应持续紧张，处于高升水状态，对锡价仍有强支撑。但边际来看，锡市场呈现供需双升局面，限电政策对产业链影响减弱，不过广西地区受原料短缺影响，11月产量下滑，SMM预计11月全国精炼锡产量13825吨，环比走低。不过高锡价有利于刺激锡矿库存抛售，增加供给。光伏、新能源汽车等终端消费领域保持高增速，下游消费可期，但短期高锡价在一定程度抑制下游订单。综上，近月合约在低库存与现货紧张支撑下料延续强势，远月锡价料震荡反复甚至转弱。
铅   【行情复盘】
隔夜有色金属集体走高，Pb2112收于15635元/吨，上涨0.32%。周一上海1#铅主流成交于15300-15400元/吨，均价15350元/吨，较前一交易日下跌50元/吨。美元指数震荡走低，收于94附近。
【重要资讯】
SMM讯：2021年10月全国电解铅产量24.45万吨，环比下降6.52%，同比下降7.43%。2021年1-10月产量累计同比上涨3.32%。2021年涉及调研企业总产能为548.1万吨。
美国10月新增非农就业人数53.17万人，为7月来最大增幅。
据SMM调研，截至11月8日，五地铅锭库存总量至17.11万吨，较11月5日上升0.11万吨；较11月1日下降0.67万吨。
据SMM调研，10月30日-11月5日五省铅蓄电池企业周度综合开工率为76.89%，环比前一周上升2.23%。
【操作建议】
原生铅方面，十月受限电及检修影响，产量下滑。当前限电政策几无影响，但江铜铅锌、金德铅业、山东恒邦冶炼厂仍在检修中，预计11月中下旬陆续结束检修，产量未见明显回升。再生铅方面，安徽太和地区线路改造完成，且再生铅利润修复，刺激企业生产积极性，叠加再生铅扩建产能释放，再生铅产量料逐步回升。需求方面，四季度为铅蓄电池消费旺季，五省铅蓄电池企业周度开工率持续回升，消费好转。库存方面，据SMM调研，截至11月8日，五地铅锭库存总量至17.11万吨，较11月5日上升0.11万吨，较11月1日下降0.67万吨。后续铅市将呈现供需双升局面，料供给增量大于需求增量，去库或放缓甚至转向小幅增长。综上，待月中冶炼厂检修结束，供给增长料强于需求，铅价压力犹存。技术上，铅价暂以宽幅震荡思路对待，关注15500支撑位表现。
镍   【行情复盘】镍价收涨，NI2112收于144370，涨0.84%。
【重要资讯】美元指数94上方波动反复，我国出口数据超预期以及美国通过基建法案提振，有色逐渐回归各自供需。有色金属低库存及较高的现货升水继续支持外盘。青山高冰镍新一批样品计划11月开始发往中国，最快于12月装船批量发往中国，据了解今年交货量偏少，主要于2022年开始大量交货，将会在与华友及中伟签订合同结束前交货完毕。据SMM调研了解，甘肃地区目前也受到了部分限电影响，国内最大电解镍冶炼厂受影响产量或小幅下滑。据了解目前主要影响的电镀用镍的生产，对盘面相对来说影响有限。镍生铁本身供需偏紧，供应端扰动增加，区域可能减产情况会持续偏紧，不过近期由于煤炭价格回落等原料下滑，镍生铁成本下降，近期镍生铁印尼铁成交价有下移，镍生铁报价均价至1495元/镍点，有所下调。且近期不锈钢利润压缩，不锈钢厂料以按需采购为主，且会向原料端延续压价。9月镍生铁进口量公布较上个月环比下滑，进口补充镍生铁量暂未能有显著改善。镍现货交投有所修复。LME现货镍外盘库存偏低，现货升水维持较高。电池级硫酸镍价格35750，近期镍豆生产硫酸镍经济性改善。不锈钢现货有所下滑，最新无锡现货库存显示环比下降。江苏仍在较为坚决的进行限产，因此后续生产边际提升的空间仍可能有限，不过近期电力供应情况已经在逐渐改善，后续因缺电的限产可能有所变化，但能耗双控的限产仍可能会继续执行。11月排产有所回升。现货连续下滑，后期关注需求。
【交易策略】LME镍价近期波动反复，19000美元上方高位反复震荡走势暂延续。镍低库存的支撑力度还是继续存在。沪镍140000-142000元若守稳则震荡略偏多，近期关注145000收复意愿。镍自身反弹意愿在外部强因素弱化后已在出现。镍高波动，持续性较差，宜短线为主。
不锈钢  【行情复盘】不锈钢主力2112收于18330，跌0.43%，走势震荡。
【重要资讯】不锈钢近期下行压力在外部带跌因素缓和后有所减弱，但依然整理震荡。8日无锡市场300系冷轧不锈钢价格有所下调，304四尺切边基价张浦21200，稳；太钢天管20700，跌100；酒钢20800，跌100；四尺毛边基价甬金20550，稳；北港新材料、德龙、宏旺19550，稳；316L四尺切边基价太钢、张浦29700，跌50。午后继续下跌50元。当前影响镍铁的因素较多且波动较大，镍铁成本高企且供应偏紧从而支撑镍铁价维持高位，近期由于煤价波动较大，限产、限电缓解，镍生铁成本有所下移，近期成交价据说有。不锈钢仓单6302，降119。华东某钢厂近期高镍铁成交价1505-1510元/镍（到厂含税）现货镍生铁供给仍有结构性问题，不过印尼仍有新产能在继续释放。不锈钢成本依然偏高，各类工艺当前情况下均是盈利状态。现货库存无锡继续下降，佛山回升。11月预期排产回升。关注现货需求端情况，若延续需求一般，则后续仍可能会有现货的相对下降空间。
【交易策略】不锈钢主力反复波动整理，需求淡，偏低库存继续存在，仓单近几日下降较多，注意合约的月间价差变化，不锈钢2112近期注意，19000若收复则略有转多，仅守在18000上方暂延续震荡。不锈钢继续维持宽震荡格局。近期由能源带动的工业品波动节奏较为波折，基差修复在煤价等跌势缓和后有望延续。近期现货下探有待需求改善。
螺纹     【行情复盘】
期货市场：螺纹钢期货主力合约隔夜盘收于4303元/吨，下跌9元/吨。
现货市场：北京地区价格报价混乱，目前河钢敬业主流报价4710-4720，部分低价有4670-4680，鑫达4580。上海地区价格较上周五上涨50-70，永锋4900-4930、中天4880-4910、三线4800-4900。全国建材日成交量17万吨。
【重要资讯】
受利润压缩影响，萍安钢铁计划11月10日进行转炉检修，检修暂定为至少7天，安源棒材轧制线同步检修，检修期间预计影响螺纹钢产量0.45万吨/天。
11月8日，唐山迁安地区普方坯资源出厂含税，报4600元。山西地区焦炭价格开始第二轮降价200元/吨。
近段时间，广东、湖北、云南、福建等多地一批重大项目纷纷集中开工，争取在年末加紧落地见效。
【交易策略】
钢材炉料价格开始低位震荡，近几日未创新低，成本端对螺纹利空暂时减弱，目前螺纹期现价差仍较高，而现货利润明显低于盘面，产量维持低位，政策对供应影响减弱，但受利润影响，萍安钢计划进行转炉检修，后续继续关注钢企减产情况。消费仍较弱，同比维持30%以上降幅，11月以来30城商品房日成交面积同比减少30%，前期房贷相关政策放宽对地产销售提振尚不显著，重点城市二手房成交量也降至低位，头部房企销售额有所改善，推盘加快，关注政策进一步传导情况。气温大幅下降，螺纹需求面临一定压力，价格企稳后，建材成交或有改善，但降幅收窄空间预计有限。整体看，当前仍是在库销比偏高的情况下，螺纹价格需要向成本靠近，炉料止跌后，螺纹会参考现货成本定价，而近期焦炭提降，导致现货成本存在下降空间，01合约反弹幅度受限，整体仍偏弱，关注4500元压力，下方支撑4100元。政策出现利多因素前，反弹后在压力位附近偏向空配。
热卷     【行情复盘】期货市场：夜盘热卷窄幅震荡，热卷2201合约收盘价4550元/吨，跌0.09%。现货市场：昨日各地热卷现货价格小幅上涨，上海地区热卷涨10至4960元/吨。
【重要资讯】海关总署2021年11月7日数据显示，2021年10月中国出口钢材449.7万吨，较上月减少42.3万吨，同比增长11.3%；1-10月中国累计出口钢材5751.8万吨，同比增长29.5%。10月中国进口钢材112.7万吨，较上月减少12.9万吨，同比下降41.6%；1-10月中国累计进口钢材1184.3万吨，同比下降30.3%。
【交易策略】近日热卷有所企稳，目前来看热卷基本面没有变化，原料端有所企稳，但钢材下游需求较差，整体走势依旧偏弱。从10月中旬以来，“金九银十”需求不及预期以及煤炭价格大幅下跌，导致钢材成本端支撑下移，两方面的因素开启了热卷下行趋势。目前从基本面来看，热卷依旧是供需双弱格局，Mysteel公布的产量库存数据显示，上周热卷需求小幅回升，但同比依旧维持在低位，目前来看，随着海外经济触顶回落，10月国内制造业PMI49.2，弱于预期继续处于荣枯线下方，其中生产和新订单分项均继续下降。制造业需求面临较大压力，目前热卷周度表需同比去年下降10%左右。从供给端来看，上周热卷产量继续回升，同比去年下降7%左右，总体水平仍处于历史低位，9月份粗钢累计产量同比2020年增加1600万吨左右，后期粗钢减产压力减小。但根据京津冀采暖季钢铁行业错峰生产的要求，热卷主产区限产政策将会持续，热卷供给大幅持续回升的概率较小。对于后期走势，目前热卷下游需求未有明显好转，短期受原料端影响盘面或将有所反弹，但反弹空间预计有限，上方压力4700附近，下方关注4200附近支撑情况，操作方面仍以偏空思路对待，抄底需谨慎。
铁矿石  【行情复盘】
期货市场：昨夜盘铁矿小幅冲高回落，主力合约上涨0.09%收于567。
现货市场：近期现货市场信心明显走弱，各主要矿种价格加速下行，周初延续跌势，高品矿回调更为明显。截止11月8日，青岛港PB粉现货报680元/吨，日环比下跌17元/吨，卡粉报843元/吨，日环比下跌25元/吨，杨迪粉报530元/吨，日环比下跌3元/吨。相较而言国产矿近期价格整体跌幅略窄，上周末部分地区一度出现止跌回升。普氏62%Fe指数11月5日报92.8美金。日环比下降7美金。
【基本面及重要资讯】
印度国有钢企NMDC在今年4-10月（印度财年从4月起）期间共生产了约2104万吨铁矿石，同比增长43%。在此期间，NMDC 铁矿石销量为2208万吨，同比增长43%。
南非博茨瓦纳第一个铁矿区Ikongwe已经开始生产铁矿石，并首次向中国出口其铁矿产品。Ikongwe矿区由印度Yashomann公司旗下的Vision Ridge公司投资开发，该矿区预计前十年铁矿石年均产量为100万吨，品位最高可达65%。
自10月28日起，唐山市受弱气压场控制，风力小、湿度大，扩散条件差，将出现中至重度污染过程，达到橙色预警水平。为有效应对此轮污染过程，最大限度减轻污染程度，按照省大气办《关于加强管控积极应对本轮污染过程的提醒函》（冀气领办函〔2021〕96号），市重污染天气应对指挥部决定，自2021年10月27日20时全市启动重污染天气Ⅱ级应急响应，解除时间另行通知。
由于铁矿价格三季度以来大幅回落，淡水河谷拟于四季度削减质量较低的铁矿供应，削减幅度将达到400万吨。
必和必拓（BHP）表示在技术和加工方面取得突破后，其在西澳的杨迪（Yandi）矿区开采时间可以至少延长五年。去年必和必拓向其投资者和客户报告称，杨迪矿区在2021年中期将会结束采矿，同时会被South Flank矿区替代。然而杨迪矿区所产铁矿石却因低磷和低铝特性而备受亚洲钢厂青睐。该公司预计该矿区的未来财年产量将降至2021财年的（6800 万吨）的四分之一。
全球最大铁矿石生产商力拓(Rio Tinto上)下调了2021年铁矿石出货量预期，因为澳大利亚西部劳动力市场趋紧，导致其位于Gudai-Darri的一座新矿场的竣工时间推迟，全球供应链紧张也加剧了其困境。该公司目前预计，2021年Pilbara铁矿石出货量将在3.2亿吨至3.25亿吨之间，低于此前预期的3.25亿吨至3.40亿吨。
周初铁矿盘面反弹动能衰竭，市场看跌情绪仍在蔓延，进口矿现货价格集体回落。展望后市，铁矿自身供需结构将进一步宽松。供应方面，四季度由于面临年底冲量，通常是主流外矿全年的发运高峰时段。今年四季度虽然受海外矿山主动降低发运节奏的影响，或使得主流外矿发运量出现同比下降，非主流后续的发运受矿价下行抑制或有所减量，但外矿总供给压力难以得到根本性缓解。国产精粉产量随着用电紧张局面的缓解，年内剩余时间有望得到逐步恢复。需求方面，当前海外铁矿需求基本恢复至疫情之前水平，后续进一步提升空间有限。国内方面，经过三季度以来的持续减产，1-9月生铁累计产量同比已实现下降。考虑到完成全年粗钢产量同步不增的目标压力已不大，年内剩余时间内钢厂减产铁水的力度或有边际减弱。但受采暖季限产影响以及考虑到冬奥会临近，对铁水产量的回升幅度仍不应有过高期待。年内剩余时间内，港口库存的累库仍将持续，预计年底库存总量将增至1.6亿吨附近，库存压力增至近年来历史同期最大。近期由于终端成材需求低迷，旺季不旺，使得螺纹和热卷短期调整较为剧烈，钢厂利润水平的回落对铁矿石价格形成了一定的负反馈。终端需求旺季已临近结束，随着成材累库压力的增加，下游对铁矿价格的打压力度后续将有进一步增强。技术走势上看，当前主力连续合约价格已跌破自2016年以来的中长期上行趋势线，下行空间已被打开。
【交易策略】
操作上可继续维持逢高沽空思路，短期关注85-90美金附近的支撑力度。下游产业客户可继续维持随用随采现货的低库存策略，暂不建议在盘面进行买入套期保值。
锰硅     【行情复盘】
期货市场：周初锰硅盘面延续弱势，主力合约下跌1.73%收于8630。
现货市场：近期锰硅盘面下跌幅度较大，现货市场信心出现松动，各主产区价格持续回调。截止11月8日，内蒙主产区价格报9725元/吨，日环比下降200元/吨，广西主产区价格均报9875元/吨，日环比下跌200元/吨，贵州主产区价格报9850元/吨，日环比下跌150元/吨。
【重要资讯】
全国10月锰硅产能1584791吨，产量716235吨，环比9月增11.6%或74702吨。
因贵州煤矿产煤全部供应网调电厂保民生发电，贵州某公司自备电厂发电所需电煤已经面临无煤可买，短期内预计影响产量50%-80%，中长期可能导致电厂停机，铁合金停产。
河钢11月锰硅钢招采量报12350吨，环比下降4650吨，本轮招标价9900元/吨，环比下降2900元/吨。
上周五大钢种产量环比下降1.54万吨，由增转降，其中螺纹产量环比下降2.16万吨。
青海区域限电政策出台。西宁、海东、海西、黄化、海南、海北公司，按照调控中心预警，10月12日0:00-24:00缺口200万千瓦时，需启动I级有序用电方案。
康密劳对华锰矿11月装船报价：加蓬块5.1美元/吨度，加蓬籽4.9美元/吨度，环比10月持平。
South32公布11月对华报价，高品澳块5.8美元/吨度，环比上涨0.16美元/吨度。南非半碳酸为4.65美元/吨度，环比上涨0.09美元/吨度。
Jupiter11月对华高品南非半碳酸块报盘为4.82美元/吨度，环比上涨0.22美元/吨度，高品南非半碳酸粉报4.3美元/吨度，现下游均已接盘。
周初锰硅盘面延续下跌，现货市场信心继续走弱，各主产区报价均有进一步回落。部分贸易商出现主动降价出货的迹象，部分钢厂本轮采价回落至9000元/吨附近，已击穿南方主产区部分锰硅厂家成本线，主动停产意愿已有所显现。从自身基本面角度来看，全国锰硅上周周度产量环比增加2.81%至158060吨，样本厂家开工率环比上升3.22个百分点至55.78%，日均产量环比增加617吨至22580吨。整体供给进一步宽松。需求方面，上周五大钢种产量由增转降，其中螺纹产量环比下降2.16万吨。对锰硅的周度需求环比下降0.37%至137220。锰硅市场短期呈现供强需弱格局。钢厂基于减产预期以及自身利润空间持续被压缩的情况，对锰硅主动采购意愿不强，且有压价意愿。河钢11月锰硅钢招采量报12350吨，环比下降4650吨，本轮采价9900元/吨，环比下降2900元/吨，呈现明显的量价齐跌，限制锰硅价格短期上行空间。但中期来看，四季度锰硅供应端弹性仍较小，全国整体产量将继续受限。近期宁夏地区限产再度趋严，南方主产区由于价格跌破成本有主动减产意愿。成本方面，锰矿总量矛盾依旧突出，港口库存走势近期分化，北方再度开启累库。但外矿对华11月报盘多以上调为主，加之后续用电成本的上移，成本端对锰硅价格也具备支撑。
【交易策略】
操作上锰硅当前价格已触及生产成本，本轮下行临近尾声，当前不宜继续追空。
硅铁     【行情复盘】
期货市场：周初硅铁盘面延续下行，主力合约下跌2.82%收于9504.
现货市场：近期硅铁盘面跌幅较为明显，现货市场挺价信心出现松动，各主产区价格出现补跌，周初延续下行趋势。截止11月8日，内蒙古鄂尔多斯现货价格报10650元/吨，日环比下跌1300元/吨，宁夏中卫报价为10600元/吨，日环比下跌1300元/吨，甘肃白银地区报10550元/吨，日环比下跌1200元/吨。
【重要资讯】
上周五大钢种产量环比下降1.54万吨，由增转降，其中热卷产量环比下降0.68万吨。
青海区域限电政策出台。西宁、海东、海西、黄化、海南、海北公司，按照调控中心预警，10月12日0:00-24:00缺口200万千瓦时，需启动I级有序用电方案
河钢集团11月对75B硅铁招标量报1449吨，环比10月减少1677吨。11月钢招价格敲定11000元/吨，环比下降5000元/吨。
9月硅铁出口量环比下降3.58万吨至3.47万吨。
周初硅铁盘面延续下行，当前已跌破半年线及万元关口。现货市场情绪仍较为低迷，各主产区价格继续回落。钢招价格较上周进一步下滑，部分钢厂报价已跌破万元。从自身基本面角度来看，近期用电紧张的矛盾有所缓解，近两周供给端开始出现宽松迹象。上周全国硅铁产量上升至9.3万吨，样本厂家日均产量环比增978吨至13423吨，开工率环比上升2.95个百分点至40.21%。需求方面，上周五大钢种产量环比下降1.54万吨，由增转降，其中热卷产量环比下降0.68万吨。对硅铁需求环比下降0.69%至23639吨。钢厂基于减产预期以及自身利润空间持续被压缩的情况，主动采购意愿不强，且有压价意愿。河钢集团11月对75B硅铁招标量报1449吨，环比10月减少1677吨，降幅较为明显，11月钢招价格报11000元/吨，环比下降5000元/吨，本轮钢招呈现明显的量价齐跌。中期来看，四季度全国硅铁整体产量弹性仍较小，需求有边际改善的预期，供需较难出现明显宽松。成本方面，近期兰炭小料价格有所回落，但各主产区电价维持高位。后续随着电力成本的进一步上移，硅铁每吨生产成本预计将升至10000元/吨附近，届时成本端对硅铁价格的支撑力度将开始显现，盘面有望逐步企稳。
【交易策略】
操作上煤化工整体市场情绪开始出现拐点，供需紧平衡和成本端强支撑的预期下当前不宜继续追空。
玻璃     【行情复盘】
夜盘玻璃期货盘面震荡偏强运行，主力01合约涨0.53%收于1710元。
【重要资讯】
现货方面，周一国内浮法玻璃市场偏弱运行，近日成交重心下移。华北部分区域降雨影响道路运输，沙河区域价格成交灵活，沙河部分厂价格下调；华东市场价格多数企业报价下调，降幅4-6元/重量箱不等，个别厂价格降幅较大，市场成交仍显一般，近期价格仍有调整预期；华中周末价格累计下调4-6元/重量箱不等，下游采购仍显谨慎，厂家出货一般，局部库存增加；华南部分厂家报价下调2-4元/重量箱，部分低价货源，多数成交灵活，量大优惠；西北运输受限，产销偏淡；东北部分厂下调2元/重量箱，降雪影响出货；西南近日川渝、贵州价格普遍走低，成交一般。
供应方面，上周全国浮法玻璃生产线共计307条，在产265条，日熔量共计175425吨，环比前一周持平。周内暂无产线变化。
库存方面，上周重点监测省份生产企业库存总量为4065万重量箱，较前一周累库105万重量箱，涨幅2.65%，再创下半年新高，同时离一季度末的全年库存高点又近了一步。
【交易策略】
上周玻璃生产企业库存再创一季度末以来新高，盘面显著承压。同时值得注意的是玻璃生产利润持续被压缩，盘面利润已处于亏损状态。现货价格持续回落，生产利润进入亏损阶段后超龄服役窑炉检修概率将显著增加，追空风险凸显。窑炉检修将利于玻璃生产企业削减库存累积速度，加快去库存周期的提前到来，从而稳住玻璃价格。同时玻璃产线冷修预期不利于原料纯碱；套利方面，建议买玻卖碱套利头寸继续持有。

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