期货11月2日晨间**
发布时间：2021-11-2 09:20阅读：191
问一问
【原油】
隔夜油价冲高回落，目前基本面大背景仍呈现库存低位、需求预期边际走高、供应增加相对缓慢的特征，不宜趋势性看空，但短期缺乏边际利多，连续上涨后冲高动能明显减弱。本周关注点主要集中于欧佩克+月度会议，近期沙特、俄罗斯、伊拉克等国表态仍倾向于原定40万桶/日增产速度，昨日科威特亦表示无必要加快增产，预计会议超预期程度有限，低位多单可适当减仓规避风险。
【贵金属】周一美元回落，贵金属小幅反弹。美国ISM制造业PMI从61.1微降至60.8。上周欧日央行利率决议论调偏鸽，本周四凌晨将迎来美联储利率决议，市场对于缩减购债预期充分，鲍威尔对于加息的描述将引起更大关注。此外本周五还将公布非农数据，市场面临较大的波动风险。今日可关注澳联储利率决议。
【铜】隔夜铜市微有反弹，价格收在七万上方。中国10月财新制造业PMI升至50.6，重回扩张区间。拜登经济议程受挫，**党参议员称需对法案全面分析。LME库存再降0.88万吨到13万吨，现货升水回升至400美元，海外库存紧张意味着进口窗口短期难以开放，国内现货供应仍将面临考验。技术上看铜价短期处于整理区间，美联储会议前暂观望。
【铝】隔夜沪铝延续弱势震荡。周一铝锭社会库存小幅累库至百万吨水平。煤市风波尚未完结，铝厂成本下降，但目前电解铝产能亏损面仍在30%左右。采暖季国内铝产量料继续下滑，消费端限电缓解后环比有改善，后续倾向于回归去库。短期沪铝寻找支撑，继续观望。
【锌】隔夜伦锌收在3370美元，0-3月升水降低到52美元/吨，沪锌暂在2.38万。周末社库走跌，市场等待10月抛储货源入市。倾向LME潜在挤仓对锌价的影响主要体现在欧洲现货升水上，而升水提高也将减缓炼厂减产压力，尽管欧洲天然气及电价下调到9月中下旬水平，但市场仍警惕北半球冬季供电形势。国内镀锌消费弱，预计锌价周内震荡在2.35-2.45万间，仍倾向下移震荡重心。
【铅】伦铅连续第二个交易日在2400美元下方收阴，继续关注外盘形态。沪铅夜盘在***7万。昨日原生铅现价报***5万元/吨，对现货贴水205元/吨；原再生铅价差延续175元/吨，废料生产利润较好。下游铅酸电池开工积极，继续去库。短线沪铅在***5万或有支撑，短线交投或观望。
【镍】隔夜沪镍震荡上涨。镍铁厂在原料端兰炭和电价没有松动前，成本仍有一定支撑，后期需关注煤炭价格下跌后镍铁原辅料价格的变化，短期逢低买入思路对待。
【不锈钢】隔夜沪不锈钢价格尾盘拉涨。现货价格相对期货抗跌，基差明显扩大。原料端价格高位使不锈钢成本居高不下，对不锈钢形成支撑力量。
【螺纹&热卷】需求环比改善幅度有限，库存降速放缓，在地产持续下行、PMI连续两月低于50背景下，市场对需求前景的预期仍偏悲观，关注稳增长力度。供应端钢厂继续复产，随着粗钢压减政策推进，采暖季、冬奥会限产临近，供应进一步回升将受制约。由于供需整体偏弱，煤价大跌从情绪和成本两方面带来冲击，盘面短期弱势难改，大跌后波动或加剧。
【铁矿】铁矿供给相对平稳，短期到港或因前期低发货略有下滑，但港口库存整体累积趋势不变。需求方面，受限产影响铁水产量低位波动。后期主要关注终端需求的弱势及钢材价格的下跌是否进一步带动铁矿下滑。我们预计铁矿短期偏弱震荡，需要注意市场整体高波动的风险。
【焦炭】煤炭政策的冲击仍在继续发酵，焦炭大贴水格局下继续跟随大跌。焦炭现货拐点迹象明显，已有二级焦暗降，但盘面贴水幅度已反应大幅降价预期。目前钢厂的铁水有进一步减产动作，焦炭供应也基本维持低位，年底还有焦化去产能任务，因此焦炭现货的补跌还需要有一段博弈。但整体煤炭已转势，因此焦炭期价在提前大跌的背景下预计偏弱震荡，等待最终的基差收敛。
【焦煤】煤炭情绪崩盘后，电煤坑口限价直接拖累整体炼焦煤的价格预期。焦煤现货端，已有跨界煤种开始降价。再叠加港口已卸货澳煤通关，也直接拖累了主焦煤的市场情绪。焦煤现货拐点基本出现，但冬储时间段的下跌速度还有待观察，盘面大幅下跌后恐慌情绪已有所释放，预计偏弱震荡，等待基差收敛。
【锰硅】高耗能企业电价抬升，电力成本占比提升至30%以上。煤炭价格的下行导致硅锰厂煤炭成本一并回落，预计价格仍有一定下降空间，关注电价方面具体消息。
【硅铁】电力成本抬升，兰炭价格下降，关注硅铁厂成本方面变动。在供应逐步恢复的基础上，预计价格短期内仍旧维持下行。
【燃料油】近期海外柴油裂解运行偏强，冬季若高气价持续发电需求替代或集中于低硫资源，且四季度国内低硫燃料油产量在出口配额政策不确定性及利润比价制约下可能有所下滑，低硫燃料油有望受强预期及强现实共振支撑，四季度或较宜作为多配品种，做扩高低硫价差套利可继续持有。
【液化石油气】国内市场疫情扩散和成品油端压力对需求造成影响，现货价止涨转跌。国内深加工压力增大推动现货结构分化增强，另一方面海外市场顶部压力增强，推动盘面贴水放大。近期国产气供应维持低位，而需求虽隐忧增强但刚需支持下终端采购力度尚可，现货紧平衡格局仍有望维持，盘面预期和交割逻辑增**动率，维持低位震荡，等待现货回调风险释放，近期区间操作为主。
【动力煤】四季度低库存矛盾仍难以得到有效解决，而“双拉尼娜”背景下的偏冷预期有望加剧这一矛盾，煤炭供应系统对电热部门的倾向性保供使得建材、冶金、化工等非电力耗煤行业供应偏紧的情况仍值得关切。价格管理已进入高压阶段，随着Q5500坑口1200元/吨、港口1500元/吨的限价措施陆续执行，期货市场开始已在交易上周讨论的坑口528元/吨、港口800元/吨限价预期，这一目标位靠近后跌势或有放缓。
【尿素】国内各地区尿素现货大幅回调，期货继续震荡偏弱，基差明显回归。尿素企业煤炭采购成本明显下移，叠加厂库压力较大，主动降价，短期将偏弱运行，关注原料价格波动及政策变化。
【甲醇】太仓地区现货市场价格重心上移，买气尚可，基差小幅走强。内地西北地区甲醇继续降价，下移采购积极性不高，成交偏弱。甲醇作为煤化工依旧受原料煤炭影响，绝对价格波动较大，但甲醇自身基本面有所好转，近、远月合约将会分化重回基本面。
【沥青】国际油价继续维持坚挺，对沥青市场有一定支撑，沥青现货价格稳中上涨，期货盘面亦维持反弹的态势。根据排产计划，市场预计未来供应将继续压缩，全年供应可能为负增长，只是当前需求还是偏弱，库存水平依然偏高。若供需能够共振，或许会出现阶段性加速去库的态势。因此，若原油能够维持稳定，那么沥青依然有进一步反弹的空间；若原油出现回调，则在**方面可以考虑做多盘面裂解利润，以及基差走强下的月间正套。
【苯乙烯】苯乙烯国内外大装置检修偏多，下游利润较好，负荷恢复到往年同期水平，现货承接度不错；原油买预期卖事实，高位回调;纯苯需求被双控压制，供应随成品油有增加预期，港口库存环比增加，表现偏弱。综合来看，检修偏多，苯乙烯进入主动修复加工费阶段。产油国和消费国矛盾加深，关注11月4日的OPEC+会议。
【聚丙烯&塑料】两市冲高回落，近几日呈现宽幅震荡整理行情，煤炭价格继续下跌，政策风险继续释放，但聚乙烯和聚丙烯跟跌意愿明显下滑，价格下跌已经导致利润大幅萎缩多呈现亏损状态，上下游价差近日呈低位回升修复趋势。但基本面上呈现供需双弱局面，对于价格缺乏有效驱动。随着价格的下跌下游陆续补库导致库存有所下滑，但并非由需求好转带动，因此持续性不高。整体而言，价格近期跌幅收窄，单边驱动不足，观望为主。
【PTA】部分地区又开始限电，但终端双十一订单进入尾声，需求有减弱预期，因此涤丝销售维持偏弱。PTA供应恢复明显，11月累库预期较强，明年一季度新装置投产加剧过剩预期，反套依旧有空间。夜盘油价偏强，PTA获得支撑，趋势依旧看油价。
【乙二醇】煤价继续下跌，煤化工有止跌迹象。本周乙二醇港口库存下降，化工煤紧张及引水紧张是供应瓶颈，价格下跌后油制利润转差，部分向EO切换，煤化工概念风险释放后将回归供需。
【短纤】限电放松，开工回升，但双十一订单接近尾声。近期下游消化9月底至10月中上旬的原料备货为主，涤丝产销较差，短纤被动跟随原料波动。
【20号胶】泰国原料市场价格涨多跌少；上周中国轮胎开工率小幅回落，10月中国重卡销量环比降10%同比降6***%；东南亚产胶国由高产期逐渐进入减产期，关注主产国天气灾害和疫情变化。外部环境欠佳，NR期货价格大跌，估值依然偏低，中长线逢低接回的轻仓多单继续持有。
【天然橡胶】国内胶现货市场价格下单，终端继续按需采购，中国天然橡胶由高产期进入减产期，云南和海南原料价格持稳。外部环境欠佳，RU期货价格下跌，估值依然偏低，中长线逢低接回的轻仓多单继续持有。
【玻璃】昨日现货价格继续回落。行业继续累库，下游加工仍受限电影响，订单情况一般，采购原片情绪弱。目前产线仍有生产动力，暂未看见供应缩减趋势。宏观方面，地产延续弱格局，竣工增速下滑。供需依然偏弱，近期期价持续回落后，或再考验成本端支撑，但也不具有向上驱动，建议短期可适当逢低获利平仓观望为主。
【纯碱】厂家库存继续累加。社会库存方面，据了解下降幅度较大，但同时流入市场对高价纯碱有一定冲击。开工方面，限电影响继续，但有所减弱，江苏地区目前基本正常运行，青海地区限电影响开工有所下滑，青海昆仑和青海盐湖于10月26日检修，检修一周左右。需求方面，下游采购情绪弱，部分玻璃厂从社会库存进行补库。社会库存风险仍在释放，短期观望为主。
【棕榈油&豆油】政策端要注意粮油肉类等生活必需品保供稳价。由于政策干预加强，高价格情况下谨慎控制风险。供需面仍偏紧，国内棕油进口利润倒挂，基差近期驱弱，不过后期采购力度偏慢，累库压力不大。国内豆油方面基差偏稳定，关注后期大豆到港情况与油厂压榨节奏。短期政策引导下以及原油价格回调下要注意价格大幅波动风险，关注资金的引导。中期建议豆棕油可以逢低多头配置。
【豆粕】国际海运价格下跌，大豆市场贴水受到影响而走弱。目前美湾11月船期报价345美分/蒲式耳，前几日报价360左右。昨日豆粕市场成交量寡淡，仅有2.8万吨，以现货为主，心态较差。市场谈论国内一氧化碳合成蛋白质技术，增加市场利空情绪。目前1月合约持仓量偏高，维持偏空1/5价差预期。
【生猪】周末期间及昨日生猪现货价格窄幅调整，无太大变动。屠宰量维持稳定偏弱，较10月高峰期下滑。11月合约进入交割月，期价向现货回归。远期合约大幅下跌。近期的供给端的压栏惜售会加剧后期的供给压力，供给压力会向后移动。但无法改变四季度及明年1季度出栏量大的事实。盘面开启反弹后的回归空头趋势。建议继续持空。
【鸡蛋】卓创数据显示，10月在产蛋鸡存栏量小幅上升至11.69亿只，前月11.65亿只。从补栏数据来看，在行业较好的养殖利润驱动下，近几个月鸡苗补栏较好，处于偏高水平。9月和10月的样本鸡苗月度出苗量都处于除2019年以外的最好水平。而淘汰量今年一直处于偏低水平的年份。未来产蛋鸡存栏处于上升的趋势，供需将由紧张转向宽松。建议持空。
【菜粕&菜油】隔夜菜籽上涨，国外机构小幅度下调欧盟菜籽的产量，交易者认为加拿大菜籽农户存在惜售的可能，因此菜籽仍围绕供需紧张话题。国内菜籽开机率处于偏低水平，菜粕本身库存不高，供应端并没有相应题材，豆菜粕价差偏低，冬季需求或被小幅度替代、表现平平，料菜粕期价震荡为主，趋势性不足。菜油仍得益于国内消费支撑，加之油粕比仍不改强势，中期菜油思路仍保持偏多。
【股指】近期来看，海外金融条件的修复状态延续，因此外围流动性并不构成内部流动性的显著制约，国内更多的是首先通过煤电体系的政策调整去治理通胀结构严重失衡的问题，这造成了商品市场的波动，股票市场波动幅度相对较小。昨日市场仍然以窄幅震荡呈现。在经济数据下行压力放大之际，中期的积极政策亦在储备之中，等待信号的进一步明朗，短期市场方向性驱动不强，震荡市思维操作，IH/IC比价震荡为主。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
隔夜油价冲高回落，目前基本面大背景仍呈现库存低位、需求预期边际走高、供应增加相对缓慢的特征，不宜趋势性看空，但短期缺乏边际利多，连续上涨后冲高动能明显减弱。本周关注点主要集中于欧佩克+月度会议，近期沙特、俄罗斯、伊拉克等国表态仍倾向于原定40万桶/日增产速度，昨日科威特亦表示无必要加快增产，预计会议超预期程度有限，低位多单可适当减仓规避风险。
【贵金属】周一美元回落，贵金属小幅反弹。美国ISM制造业PMI从61.1微降至60.8。上周欧日央行利率决议论调偏鸽，本周四凌晨将迎来美联储利率决议，市场对于缩减购债预期充分，鲍威尔对于加息的描述将引起更大关注。此外本周五还将公布非农数据，市场面临较大的波动风险。今日可关注澳联储利率决议。
【铜】隔夜铜市微有反弹，价格收在七万上方。中国10月财新制造业PMI升至50.6，重回扩张区间。拜登经济议程受挫，**党参议员称需对法案全面分析。LME库存再降0.88万吨到13万吨，现货升水回升至400美元，海外库存紧张意味着进口窗口短期难以开放，国内现货供应仍将面临考验。技术上看铜价短期处于整理区间，美联储会议前暂观望。
【铝】隔夜沪铝延续弱势震荡。周一铝锭社会库存小幅累库至百万吨水平。煤市风波尚未完结，铝厂成本下降，但目前电解铝产能亏损面仍在30%左右。采暖季国内铝产量料继续下滑，消费端限电缓解后环比有改善，后续倾向于回归去库。短期沪铝寻找支撑，继续观望。
【锌】隔夜伦锌收在3370美元，0-3月升水降低到52美元/吨，沪锌暂在2.38万。周末社库走跌，市场等待10月抛储货源入市。倾向LME潜在挤仓对锌价的影响主要体现在欧洲现货升水上，而升水提高也将减缓炼厂减产压力，尽管欧洲天然气及电价下调到9月中下旬水平，但市场仍警惕北半球冬季供电形势。国内镀锌消费弱，预计锌价周内震荡在2.35-2.45万间，仍倾向下移震荡重心。
【铅】伦铅连续第二个交易日在2400美元下方收阴，继续关注外盘形态。沪铅夜盘在***7万。昨日原生铅现价报***5万元/吨，对现货贴水205元/吨；原再生铅价差延续175元/吨，废料生产利润较好。下游铅酸电池开工积极，继续去库。短线沪铅在***5万或有支撑，短线交投或观望。
【镍】隔夜沪镍震荡上涨。镍铁厂在原料端兰炭和电价没有松动前，成本仍有一定支撑，后期需关注煤炭价格下跌后镍铁原辅料价格的变化，短期逢低买入思路对待。
【不锈钢】隔夜沪不锈钢价格尾盘拉涨。现货价格相对期货抗跌，基差明显扩大。原料端价格高位使不锈钢成本居高不下，对不锈钢形成支撑力量。
【螺纹&热卷】需求环比改善幅度有限，库存降速放缓，在地产持续下行、PMI连续两月低于50背景下，市场对需求前景的预期仍偏悲观，关注稳增长力度。供应端钢厂继续复产，随着粗钢压减政策推进，采暖季、冬奥会限产临近，供应进一步回升将受制约。由于供需整体偏弱，煤价大跌从情绪和成本两方面带来冲击，盘面短期弱势难改，大跌后波动或加剧。
【铁矿】铁矿供给相对平稳，短期到港或因前期低发货略有下滑，但港口库存整体累积趋势不变。需求方面，受限产影响铁水产量低位波动。后期主要关注终端需求的弱势及钢材价格的下跌是否进一步带动铁矿下滑。我们预计铁矿短期偏弱震荡，需要注意市场整体高波动的风险。
【焦炭】煤炭政策的冲击仍在继续发酵，焦炭大贴水格局下继续跟随大跌。焦炭现货拐点迹象明显，已有二级焦暗降，但盘面贴水幅度已反应大幅降价预期。目前钢厂的铁水有进一步减产动作，焦炭供应也基本维持低位，年底还有焦化去产能任务，因此焦炭现货的补跌还需要有一段博弈。但整体煤炭已转势，因此焦炭期价在提前大跌的背景下预计偏弱震荡，等待最终的基差收敛。
【焦煤】煤炭情绪崩盘后，电煤坑口限价直接拖累整体炼焦煤的价格预期。焦煤现货端，已有跨界煤种开始降价。再叠加港口已卸货澳煤通关，也直接拖累了主焦煤的市场情绪。焦煤现货拐点基本出现，但冬储时间段的下跌速度还有待观察，盘面大幅下跌后恐慌情绪已有所释放，预计偏弱震荡，等待基差收敛。
【锰硅】高耗能企业电价抬升，电力成本占比提升至30%以上。煤炭价格的下行导致硅锰厂煤炭成本一并回落，预计价格仍有一定下降空间，关注电价方面具体消息。
【硅铁】电力成本抬升，兰炭价格下降，关注硅铁厂成本方面变动。在供应逐步恢复的基础上，预计价格短期内仍旧维持下行。
【燃料油】近期海外柴油裂解运行偏强，冬季若高气价持续发电需求替代或集中于低硫资源，且四季度国内低硫燃料油产量在出口配额政策不确定性及利润比价制约下可能有所下滑，低硫燃料油有望受强预期及强现实共振支撑，四季度或较宜作为多配品种，做扩高低硫价差套利可继续持有。
【液化石油气】国内市场疫情扩散和成品油端压力对需求造成影响，现货价止涨转跌。国内深加工压力增大推动现货结构分化增强，另一方面海外市场顶部压力增强，推动盘面贴水放大。近期国产气供应维持低位，而需求虽隐忧增强但刚需支持下终端采购力度尚可，现货紧平衡格局仍有望维持，盘面预期和交割逻辑增**动率，维持低位震荡，等待现货回调风险释放，近期区间操作为主。
【动力煤】四季度低库存矛盾仍难以得到有效解决，而“双拉尼娜”背景下的偏冷预期有望加剧这一矛盾，煤炭供应系统对电热部门的倾向性保供使得建材、冶金、化工等非电力耗煤行业供应偏紧的情况仍值得关切。价格管理已进入高压阶段，随着Q5500坑口1200元/吨、港口1500元/吨的限价措施陆续执行，期货市场开始已在交易上周讨论的坑口528元/吨、港口800元/吨限价预期，这一目标位靠近后跌势或有放缓。
【尿素】国内各地区尿素现货大幅回调，期货继续震荡偏弱，基差明显回归。尿素企业煤炭采购成本明显下移，叠加厂库压力较大，主动降价，短期将偏弱运行，关注原料价格波动及政策变化。
【甲醇】太仓地区现货市场价格重心上移，买气尚可，基差小幅走强。内地西北地区甲醇继续降价，下移采购积极性不高，成交偏弱。甲醇作为煤化工依旧受原料煤炭影响，绝对价格波动较大，但甲醇自身基本面有所好转，近、远月合约将会分化重回基本面。
【沥青】国际油价继续维持坚挺，对沥青市场有一定支撑，沥青现货价格稳中上涨，期货盘面亦维持反弹的态势。根据排产计划，市场预计未来供应将继续压缩，全年供应可能为负增长，只是当前需求还是偏弱，库存水平依然偏高。若供需能够共振，或许会出现阶段性加速去库的态势。因此，若原油能够维持稳定，那么沥青依然有进一步反弹的空间；若原油出现回调，则在**方面可以考虑做多盘面裂解利润，以及基差走强下的月间正套。
【苯乙烯】苯乙烯国内外大装置检修偏多，下游利润较好，负荷恢复到往年同期水平，现货承接度不错；原油买预期卖事实，高位回调;纯苯需求被双控压制，供应随成品油有增加预期，港口库存环比增加，表现偏弱。综合来看，检修偏多，苯乙烯进入主动修复加工费阶段。产油国和消费国矛盾加深，关注11月4日的OPEC+会议。
【聚丙烯&塑料】两市冲高回落，近几日呈现宽幅震荡整理行情，煤炭价格继续下跌，政策风险继续释放，但聚乙烯和聚丙烯跟跌意愿明显下滑，价格下跌已经导致利润大幅萎缩多呈现亏损状态，上下游价差近日呈低位回升修复趋势。但基本面上呈现供需双弱局面，对于价格缺乏有效驱动。随着价格的下跌下游陆续补库导致库存有所下滑，但并非由需求好转带动，因此持续性不高。整体而言，价格近期跌幅收窄，单边驱动不足，观望为主。
【PTA】部分地区又开始限电，但终端双十一订单进入尾声，需求有减弱预期，因此涤丝销售维持偏弱。PTA供应恢复明显，11月累库预期较强，明年一季度新装置投产加剧过剩预期，反套依旧有空间。夜盘油价偏强，PTA获得支撑，趋势依旧看油价。
【乙二醇】煤价继续下跌，煤化工有止跌迹象。本周乙二醇港口库存下降，化工煤紧张及引水紧张是供应瓶颈，价格下跌后油制利润转差，部分向EO切换，煤化工概念风险释放后将回归供需。
【短纤】限电放松，开工回升，但双十一订单接近尾声。近期下游消化9月底至10月中上旬的原料备货为主，涤丝产销较差，短纤被动跟随原料波动。
【20号胶】泰国原料市场价格涨多跌少；上周中国轮胎开工率小幅回落，10月中国重卡销量环比降10%同比降6***%；东南亚产胶国由高产期逐渐进入减产期，关注主产国天气灾害和疫情变化。外部环境欠佳，NR期货价格大跌，估值依然偏低，中长线逢低接回的轻仓多单继续持有。
【天然橡胶】国内胶现货市场价格下单，终端继续按需采购，中国天然橡胶由高产期进入减产期，云南和海南原料价格持稳。外部环境欠佳，RU期货价格下跌，估值依然偏低，中长线逢低接回的轻仓多单继续持有。
【玻璃】昨日现货价格继续回落。行业继续累库，下游加工仍受限电影响，订单情况一般，采购原片情绪弱。目前产线仍有生产动力，暂未看见供应缩减趋势。宏观方面，地产延续弱格局，竣工增速下滑。供需依然偏弱，近期期价持续回落后，或再考验成本端支撑，但也不具有向上驱动，建议短期可适当逢低获利平仓观望为主。
【纯碱】厂家库存继续累加。社会库存方面，据了解下降幅度较大，但同时流入市场对高价纯碱有一定冲击。开工方面，限电影响继续，但有所减弱，江苏地区目前基本正常运行，青海地区限电影响开工有所下滑，青海昆仑和青海盐湖于10月26日检修，检修一周左右。需求方面，下游采购情绪弱，部分玻璃厂从社会库存进行补库。社会库存风险仍在释放，短期观望为主。
【棕榈油&豆油】政策端要注意粮油肉类等生活必需品保供稳价。由于政策干预加强，高价格情况下谨慎控制风险。供需面仍偏紧，国内棕油进口利润倒挂，基差近期驱弱，不过后期采购力度偏慢，累库压力不大。国内豆油方面基差偏稳定，关注后期大豆到港情况与油厂压榨节奏。短期政策引导下以及原油价格回调下要注意价格大幅波动风险，关注资金的引导。中期建议豆棕油可以逢低多头配置。
【豆粕】国际海运价格下跌，大豆市场贴水受到影响而走弱。目前美湾11月船期报价345美分/蒲式耳，前几日报价360左右。昨日豆粕市场成交量寡淡，仅有2.8万吨，以现货为主，心态较差。市场谈论国内一氧化碳合成蛋白质技术，增加市场利空情绪。目前1月合约持仓量偏高，维持偏空1/5价差预期。
【生猪】周末期间及昨日生猪现货价格窄幅调整，无太大变动。屠宰量维持稳定偏弱，较10月高峰期下滑。11月合约进入交割月，期价向现货回归。远期合约大幅下跌。近期的供给端的压栏惜售会加剧后期的供给压力，供给压力会向后移动。但无法改变四季度及明年1季度出栏量大的事实。盘面开启反弹后的回归空头趋势。建议继续持空。
【鸡蛋】卓创数据显示，10月在产蛋鸡存栏量小幅上升至11.69亿只，前月11.65亿只。从补栏数据来看，在行业较好的养殖利润驱动下，近几个月鸡苗补栏较好，处于偏高水平。9月和10月的样本鸡苗月度出苗量都处于除2019年以外的最好水平。而淘汰量今年一直处于偏低水平的年份。未来产蛋鸡存栏处于上升的趋势，供需将由紧张转向宽松。建议持空。
【菜粕&菜油】隔夜菜籽上涨，国外机构小幅度下调欧盟菜籽的产量，交易者认为加拿大菜籽农户存在惜售的可能，因此菜籽仍围绕供需紧张话题。国内菜籽开机率处于偏低水平，菜粕本身库存不高，供应端并没有相应题材，豆菜粕价差偏低，冬季需求或被小幅度替代、表现平平，料菜粕期价震荡为主，趋势性不足。菜油仍得益于国内消费支撑，加之油粕比仍不改强势，中期菜油思路仍保持偏多。
【股指】近期来看，海外金融条件的修复状态延续，因此外围流动性并不构成内部流动性的显著制约，国内更多的是首先通过煤电体系的政策调整去治理通胀结构严重失衡的问题，这造成了商品市场的波动，股票市场波动幅度相对较小。昨日市场仍然以窄幅震荡呈现。在经济数据下行压力放大之际，中期的积极政策亦在储备之中，等待信号的进一步明朗，短期市场方向性驱动不强，震荡市思维操作，IH/IC比价震荡为主。
【国债】国债期货全线明显收涨，10年期主力合约涨0.31%,国债期货市场情绪明显转强，10年国债曲线期限结构继续向平坦化进行。11月1日央行以利率招标方式开展单日净回笼1900亿元，Shibor短端品种多数下行。地方债发行方面，截至2021年9月末，全国地方**债务余额289584亿元，控制在全国人大批准的限额之内。其中，一般债务136181亿元，专项债务153403亿元；**债券287837亿元，非**债券形式存量**债务1747亿元，发行速度较去年比，明显落后。短期来看，随着工业品价格回落以及疫情再次反弹的影响，国债保持强势。
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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
玉涛经理
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你好，券商的短消息上面都是有通知的，祝投资顺利。
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你好，我买的保险是11月15日的，那么理赔是不是以11月15日到下一年11月15日为一年算的
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是首次投保吗？首次投保通常有等待期的哦如果是买的医疗险的话，等待期通常是30天等待期内出险是不赔的哦
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11月11日油脂油料期货下周怎么看？（20241111）
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注：点此进入主页查看全部最新行情分析。油粕经常是大机构套利的对象，今天我们来瞧瞧大机构是怎么在油粕里套利的。乾坤（高盛）席位，这是国际顶级投行，看它在油粕上的套利对冲。棕榈油净多头55.56亿，...
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11月11日欧线期货有好的策略吗？分享一下（20241111）
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注：点此进入主页查看全部最新行情分析。今日截至收盘，盘面维持两级分化——近月合约大幅拉涨，远月合约大幅下行。在特朗普胜选后，关税问题可能催化了潜在的抢运，可能使得年前需求短期暴涨，叠加船公司12...
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期货11月26日晨间策略
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【黑色金属】
钢材方面，需求整体保持旺盛，不过淡季来临环比将逐渐走弱，库存已降至绝对低位，缓解淡季冲击。高盈利刺激供应释放，随着高炉增产、电炉复产，钢价上方阻力增大。多空因素交织下，预计螺纹短期仍有反复。铁矿石方面，供需较为平稳，期现货短期大幅上涨后基差迅速收敛。钢厂维持较高利润水平，库存虽有补充但仍处偏低水平，后期若维持正常利润水平及生产状况，则仍将有一定的补库需求，驱动铁矿石震荡上行。
焦炭方面，山西限产加码、山东去产能、唐山无证排污整顿等多重利好释放，钢厂盈...
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国投安信期货9月11日晨间策略
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【原油燃料油】
隔夜油价与美股共振下跌，EIA数据显示美国飓风后单周原油库存小幅累积，利润承压下炼厂开工恢复受阻，需求端隐忧仍在。原油前期累积的回调风险近日集中释放，但整体来看供需面新增实质性利空较为有限，价格大幅调整后长线多配价值有望逐步显现，短线40美元关口或仍有反复，观望等待宏观氛围及恐慌情绪释放后的企稳信号。燃料油方面，低硫燃料油考虑到后期国内产量的稳定投放，国内供需或持续偏向宽松，做缩内外盘价差继续持有。高硫燃料油仓单压力减...
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2025-02-06 15:38 
