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原油     【行情复盘】
隔夜内外盘原油震荡走低，尾盘有所反弹，国内SC原油主力合约跌0.74%。部分地区疫情加重以及机构预期美国冬季气温偏暖打压油价，但全球能源品供应紧张的担忧未明显缓解。
【重要资讯】
1、由于新冠病例增加，东欧和俄罗斯重新实施封锁，威胁到全球经济复苏。Oanda Corp资深市场分析师Ed Moya说，这个冬天处于全球经济封锁之下的可能性，使得正向的经济前景预期复杂化，动能有所减弱，这是全球经济的真正痛点。
2、据美国国家海洋及大气管理局(NOAA)周四上午发布的消息，美国大部分地区的冬季气温预计将高于平均水平。瑞穗能源期货主管Bob Yawger表示，该报告显示，美国南部和东部地区的气候将更为干燥和温暖，给石油产品带来压力。
3、美国联邦能源管理委员会：美国部分地区的天然气供应在冬季可能会处于紧张状态。
4、世界银行：预计原油价格将在2021年达到70美元/桶，到2022年将升至74美元/桶。
5、美国瓦莱罗能源公司（Valero）：石油产品需求受到天然气价格高企的支撑。预计2022年对汽油和柴油的需求将回到疫情前的水平。
【交易策略】
全球能源品供应紧张格局下，油价仍获得支撑，但国内保供稳价政策对内盘商品有一定打压，但就油价来说，整体高位偏强运行的格局未变。
沥青     【行情复盘】
期货市场：夜盘沥青期货震荡走低，主力合约跌1.69 %。
现货市场：昨日国内沥青主力炼厂价格持稳，西南地区成交价格下跌。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3525 元/吨，山东3095 元/吨，华南3430 元/吨，西北3275 元/吨，东北3375 元/吨，华北3200 元/吨，西南3640 元/吨。
【重要资讯】
1. 供给方面：近期国内沥青炼厂装置开工率环比小幅增长，最新一期的开工数据显示，国内73家主要沥青炼厂总开工率为43.20%，环比变化0.3 %。当前国内沥青炼厂检修逐步减少，合计产能损失大概1545万吨。另外，从10月的排产情况来看，为273.3万吨，环比下降1.73%，同比下降22%。
2. 需求方面，沥青消费旺季接近尾声，东北、西北等地公路项目将进入收尾阶段，沥青刚需将逐步萎缩，而南方地区受降雨影响，项目施工也受到明显制约，沥青需求整体表现偏弱。由于市场供应充足且需求开始走弱，贸易商采购积极性不高，大多按需采购为主。
3. 库存方面：近期国内沥青炼厂库存小幅增加，社会库存小幅下降，最新一期的库存数据显示，国内25家主要沥青炼厂库存为3.40万吨，环比变化2.4%，国内33家主要沥青社会库存为24.30万吨，环比变化-1.2%。
【交易策略】
随着沥青现货需求的走弱以及供给的增长，沥青供需面转向疲软，对期货盘面也形成明显打压。技术上看，盘面跌破均线支撑后，将向下寻求3000附近支撑，套利方面建议做空沥青盘面利润。
高低硫燃料油   【行情复盘】
夜盘高低硫燃料油价格继续回落，FU2201合约上涨-120元/吨，涨幅-3.88%，收于2975元/吨，LU2201合约上涨-51元/吨，涨幅-1.29%，收于3901元/吨。
【基本面及重要资讯】
1. 根据富查伊拉石油工业区最近公布的数据，截至10月18日，富查伊拉用于发电和船用燃料的重质馏分油库存增长9.4%至775.1万桶，创两周新高。
2. 波罗的海干散货运价指数周三上涨37点或0.8%，至4751点。海岬型船运价指数上涨46点或0.6%，至7275点；日均获利增加378美元至60333美元。巴拿马型船运价指数上涨70点或1.7%，至4236点；日均获利增加634美元至38128美元。超灵便型船运价指数上涨8点，至3618点，创2017年有统计以来新高。
【交易策略】
库存端：富查伊拉地区燃料油库存上升，主因为随着气温转凉空调需求下降，用于发电的高硫燃料油需求放缓。
需求端：由于夏季旺季过后中东和南亚地区电力需求整体下降，亚洲高硫燃料油市场表现相对疲软。由于液化天然气价格高于燃料油，来自韩国的低硫燃料油需求正在上升，韩国东西电力公司为其蔚山发电厂购买了10万吨硫含量最高为0.3%的低硫燃料油，会在10月装船。这是该公司自7月以来首次发布招标文件。韩国区域供热公司询购两批3万吨含硫量最高为0.3%的低硫燃料油船货，分别于11月中旬和12月中旬在平泽交割。招标将于10月22日截止。
成本端：国际能源署表示，欧佩克及其减产同盟国在2021年第四季度的日产量将比全球对其原油需求量少70万桶，由于供给端限制以及边际需求增加，使得四季度原油供需缺口可能进一步扩大。EIA公布美国产量及库存数据均低于预期，使得原油价格持续保持坚挺。
综合分析：受到成本端以及需求端影响，低硫燃料油价格继续维持偏强局面，而高硫燃料油随着中东地区气温下降，高硫燃料油需求有所减弱，同时由于柴油利润较高，低硫燃料油产量减少，低硫燃料油采购需求增加，使得低高硫价差有望继续走扩，建议多LU2201空FU2201合约继续持有，目标价差上调至1000-1100元/吨。
聚烯烃  期货市场:夜盘L/PP价格冲高回落，L2201合约上涨-195/吨，涨幅-2.08%，收于9165元/吨，PP2201合约上涨-206元/吨，涨幅-2.21%，收于9117元/吨。
现货市场：10月21日，LLDPE市场价格部分上涨，华北大区线性部分涨50元/吨；华东大区线性部分涨50元/吨；华南大区线性部分涨50元/吨。国内LLDPE的主流价格在9350-9800元/吨。
【基本面及重要资讯】
1.截至10月21日，主要生产商库存水平在82.5万吨，较前一工作日累库0.5万吨，涨幅在0.61%，去年同期库存大致在72.5万吨。
2.隆众资讯10月21日报道：本周期聚丙烯平均开工率环比下降3.01%至83.59%，中石化开工率环比下降3.45%至90.06%。
【交易策略】
供给端：从PE/PP周度开工负荷率来看，开工率维持在今年低值水平，供给端依然受限。周期内广州石化新装置20万吨/年及老装置一线14万吨/年，宁波台塑一线二线45万吨/年，燕山石化二线7万吨/年停车，使得周内聚丙烯平均开工率下降。
需求端：据卓创数据统计：农膜开工率继续缓慢抬升，周度需求数据变化不大，BOPP开工率继续降低，开工率依然受到一定程度拖累。PP下游需求若于PE。
库存方面：石化库存今日小幅累库，石化出厂价涨跌不一，港口库存周度变化不大，PP中间社会库存截至10月15日当周继续累库，各产业链库存均出现一定幅度累库情况。
利润方面：煤制烯烃以及甲醇制烯烃利润小幅走强，成本驱动压力减弱，聚烯烃低估值压力缓解。
综合分析：能耗双控背景下，部分煤化工装置降负荷运行，使得四季度供给端呈现边际递减预期的逻辑基础未变，需求方面，受到限电政策影响，下游开工率稳定偏弱。成本端方面煤炭价格下行，低估值压力缓解。后市来看，聚烯烃在供给边际减少，需求偏弱，成本驱动压力减弱背景下，价格预计继续震荡走低，建议卖保企业可择机卖保，注意头寸控制。
乙二醇  【行情复盘】
期货市场：夜盘，煤化工板块继续回落，EG2201收于6358，跌幅4.48%，减仓1.52万手。
现货市场：现货商谈清淡，6520-6530元/吨，01+40元/吨
【基本面及重要资讯】
（1）从供应端来看，国产量难以回升。煤制方面，周四荣信化工40万吨/年装置因气化炉问题停车，重启时间待定。河南濮阳20万吨/年的煤制乙二醇装置10月20日停车检修1个月。通辽金煤30万吨/年的乙二醇装置因原料供应紧张停车，重启待定。中海壳牌40万吨/年的乙二醇装置10月20日停车检修50天。整体来看，目前煤制装置受原料供应和生产效益问题，开工率延续低位，难有回升；油制装置陆续兑现检修，在浙石化新装置投产前，供应有收缩预期。进口方面，受引航问题，船货进港速度较慢，大量货物漂浮在海面尚未卸货，后续关注港口卸货速度，预计引航员问题短期难以解决。
（2）从需求端来看，下游聚酯限产有放松趋势。受政策指引，浙江地区限电环比有放松趋势，部分聚酯工厂近期有重启计划。经过前期限产，近期下游库存已有明显下降，预计后续下游对原料刚需回升，同时下游自身供需将有缓和。
（3）从库存端来看，截至10月18日（周一），主港乙二醇库存为55万吨（+2.7万吨）。10月18-24日，港口计划到港19.9万吨，处于正常水平，但需关注实际卸货速度。
【交易策略】
近期，受政策指引，煤价高位深度调整，预计短线乙二醇将跟随煤价弱势运行为主，期价波动加剧，暂时观望为主；中期，港口库存延续低位，期价仍有弹性，建议待后期煤炭价格企稳后再入多单。
 
风险提示：煤价持续大幅下跌、双控对下游影响扩大。
PTA     【行情复盘】
期货市场：夜盘，原油带动PTA再度回落，TA2201合约收于5366，日跌幅2.54%，增仓2.94万手。
现货市场：市场货源充足，基差延续弱势，10月下货源在01贴水110附近成交。
【基本面及重要资讯】
（1）从成本端来看，短期国际油价高位震荡，但中期油价重心仍偏强运行。近期下游PTA开工环比回升，PX-NAP价差反弹，但考虑当前PX库存水平较高，价差反弹高度有限。目前PX-NAP价差在170美元/吨附近，考虑到中期原油价格目前仍震荡偏强，PTA成本重心仍有抬升空间。
（2）从供应端来看，装置陆续恢复正常，PTA加工费趋于压缩。嘉兴石化150万吨/年的PTA装置近期已重启，而此前逸盛大化、虹港石化2#、福建百宏装置已重启正常运行。因此，近期PTA现货市场流动性趋于宽松，基差走弱，部分有资金优势的企业亦有无风险期现套利机会。整体来看，近期PTA开工率回升，供应压力增加，加工费有压缩的压力。
（3）从需求端来看，下游聚酯限产有放松趋势。受政策指引，浙江地区限电环比有放松趋势，部分聚酯工厂近期有重启计划。经过前期限产，近期下游库存已有明显下降，预计后续下游对原料刚需回升，同时下游自身供需将有缓和。
（4）从库存端来看，10月15日（周五） PTA社会库存为284.3万吨（-11.1万吨）。近期PTA装置陆续重启，预计下半月PTA将逐步累库，但10月整体库存压力不大。
【交易策略】
短期，加工费偏高压制盘面，期价偏弱整理，但考虑原油重心仍在抬升，PTA成本重心仍趋上移，中期PTA仍建议回调逢低买入，维持多头思路。
 
风险提示：国际油价大幅下跌、双控对下游影响加大等。
短纤     【行情复盘】
期货市场：夜盘，短纤震荡走弱，PF2201收于7786（-3.09%）。
现货市场：企业报价和现货价格上调50-100，下游抵触高价，工厂产销25.86%（-6.49%），江苏现货价8050（+50）元/吨。
【重要资讯】
（1）成本端，成本回调，对短纤价格支撑转弱。PTA部分装置重启，但成本支撑尚好，价格偏强震荡；乙二醇供应偏紧，成本回落，带动价格回调。（2）供应端，部分装置重启，总体上检修仍集中。截至10月15日，直纺涤短开工率72.3%（+2.90%），三房巷部分产能重启，融利10万吨和恒鸣10万吨已经重启；福建山力7万吨装置已重启，经纬产能恢复至560吨/天。（3）需求端，10月下游和终端的订单存改善预期，且10月限电政策较9月有所放松，下游和终端开工率有所回升。截至10月15日，涤纱开机率为62%（+8%），限电政策放松，涤纱开机率回升。涤纱厂原料库存30.5（+0.5）天，逢低补货，原料较充裕。（4）库存端，工厂库存5.2天（+0.2天），由于部分装置重启，短纤工厂开工率回升，而价格持续上涨，下游购买意愿下降，使得库存小幅回升。
【交易策略】
当前成本回调，下游订单无明显改善，抵触高价原料，短纤跟随回调，但原油相对稳定，且短纤加工差仍处于低位，对短纤价格有支撑。预计短纤近期在煤炭价格下行的影响下跟随走弱，但下跌空间有限，建议前期低位多单减仓持有，控制风险，未入场者观望为主。关注：成本走势和需求变化。
苯乙烯  【行情复盘】
期货市场：夜盘，苯乙烯窄幅震荡， EB2111收于9397（-1.15%）。
现货市场：企业报价和现货价格暂稳，有逢低补货成交。江苏现货9400/9460，11月下旬9450/9510，12月下旬9450/9500。
【重要资讯】
（1）成本端：能源供应紧张，原油偏强震荡；纯苯库存低位，在成本支撑下，偏强震荡。成本对苯乙烯支撑尚好。（2）供应端：10月装置检修和重启互现，预计产量与9月相当或减少。截止10月15日，周度开工率80.87%（-1.50%），茂名石化10月7日重启，浙石化60万吨装置10月10日停车20天，江苏新阳30万吨装置已重启，广州石化8万吨装置10月18日检修，中海壳牌一期下旬有检修计划。（3）需求端：下游开工率较9月中下旬回升，且有新装置投产，刚需尚好。截至10月15日，PS开工率77.09%（-1.66%），EPS开工率63.40%（+18.87%），ABS开工率93.62%（+1.84%）。（4）库存端：截至10月20日，华东港口库存13.01（+0.06）万吨，进口船卸货加快，库存小幅增加。（5）生产利润：非一体化装置生产持续处于亏损状态，将限制苯乙烯下跌幅度。
【交易策略】
10月产量无明显增量预期，下游刚需尚好，而且在成本支撑下，预计苯乙烯偏强震荡。当前纯苯走势相对偏弱，苯乙烯华东地区供应相对充足，且宏观情绪拖累，带动苯乙烯回调，但是原油支撑仍在，预计苯乙烯下跌空间有限，关注9000支撑。关注：成本走势及下游需求变化。
液化石油气【行情复盘】
夜盘，PG12合约窄幅震荡，截止至收盘，期价收于6125元/吨，期价下跌235元/吨，跌幅3.69%。
【重要资讯】
原油方面：美国EIA公布的数据显示：截止至10月15日当周，EIA原油库存为4.26544亿桶，较上周下降43.1万桶，汽油库存2.17739亿桶，较上涨下降536.8万桶，精炼油库存1.25394亿桶，较上周下降391.3万桶，库欣原油库存3123.1万桶，较上周下降232万桶。在原油及成品油库存下降的情况下，油价大幅走高。CP方面：10月20日，11月份沙特CP预期，丙烷862美元/吨，较前一交易日跌9美元/吨；丁烷842美元/吨，较前一交易日跌9美元/吨。现货方面：21日现货较为稳定，广州石化民用气出厂价稳定在6258元/吨，上海石化民用气出厂价稳定在6150元/吨，齐鲁石化工业气出厂价上涨50元/吨至6450元/吨。供应端：广石化、湛江东兴部分装置检修，上海高桥检修后供应逐渐减少，商品量存在下滑；泉州民用气短期停出，山东及东北部分炼厂检修，液化气整体产量有所下滑。卓创资讯数据显示，10月21日当周我国液化石油气平均产量72769吨/日，环比前一周期下降1541吨/日，减少幅度2.07%。需求端：前期检修装置略有恢复，但MTEB和烷基化装置利润依旧偏低，开工率依旧偏低。10月21日当周MTBE装置开工率为49.20%，较上期增加0.12%，烷基化油装置开工率为46.64%，较上期增加3%。随着气温的转凉，民用气需求将逐步增加。船期方面：按照10月21日卓创统计的数据显示，10月下旬，华南11船冷冻货到港，合计32.04万吨，华东11船冷冻货到港，合计42.2万吨。下旬到港量有所增加。
【交易策略】
当前CP价格走势偏强对液化气有较强的支撑，同时随着气温的转凉，民用气需求将逐步恢复，期价有望继续偏强运行，操作上等待回调结束之后，可轻仓试多。
焦煤     【行情复盘】
夜盘焦煤01合约跳空低开，期价继续走低，截止至收盘，期价收于3102元/吨，期价下跌132元/吨，跌幅4.08%，从盘面走势上看，短期走势偏弱。
【重要资讯】
本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率70.43%较上期值增3.62%；日均产量58.95万吨增1.96万吨。本周综合开工率小幅升高，主要由于山西、河北地区煤矿生产逐步恢复正常。需求方面：山西地区焦化企业开工率受环保限产的影响，开工率有所下滑，华东地区焦化企业实行较为严格的环保限产，江苏地区焦化企业开工率依旧维持在50%左右，部分焦化企业开工率有所提升，山东地区焦化企业开工率在30-40%左右，短期焦化企业开工率难以大幅提升。上周230家独立焦化企业产能利用率为75.16%，较上期下降1.12%。全样本日均产量108.88万吨，较上期下降0.8万吨。进口煤方面：20日蒙煤通关450车左右，受疫情的影响，短期蒙煤进口量仍难以大幅增加。库存方面：整理炼焦煤库存为1959.99万吨，较节前下降20.3万吨，整体库存依旧维持低位。
【交易策略】
短期原煤产量虽有所增加，同时蒙煤通关量有所增加导致供需缺口有所收窄，期价上行驱动减弱，但在煤矿安监趋严的大背景下，国内焦煤产量仍难以大幅放量，同时蒙煤通关受疫情影响，具有较大的不确定性，供应偏紧的局面仍难以彻底缓解，同时现货价格的坚挺仍将对期价有一定的支撑作用，后期焦煤01合约将维持2800-3800元/吨区间的高位宽幅震荡。
焦炭     【行情复盘】
夜盘焦炭01合约低开高走，期价在20日均线附近有所支撑，截止至收盘，期价收于3778.5元/吨，期价下跌137元/吨，跌幅3.5%。
【重要资讯】
当前焦炭处于供需双弱的局面。供应端：国家统计局10月18日发布的最新数据显示，9月份，全国焦炭产量3718万吨，同比下降9.6%。环比来看，9月份焦炭产量较8月份的3967万吨减少249万吨，下降6.28%。 2021年1-9月份，全国焦炭产量35745万吨，同比增长1.3%，增幅较前8月收窄1.2个百分点。 9月份焦炭产量的下降主要受能耗双控以及环保限产的影响。当前山西个别焦企有新增限产，华东地区焦化企业实行较为严格的环保限产，江苏地区焦化企业开工率依旧维持在50%左右，部分焦化企业开工率有所提升，山东地区焦化企业开工率在30-40%左右，短期焦化企业开工率难以大幅提升。上周230家独立焦化企业产能利用率为75.16%，较上期下降1.12%。全样本日均产量108.88万吨，较上期下降0.8万吨。需求端：国家统计局数据显示，9月份，中国粗钢产量7375万吨，同比下降21.2%，1-9月份粗钢累计产量为80589万吨，同比增加2%，若完成全年粗钢压产的继续，则四季度粗钢月度产量为8227万吨，从9月份的粗钢产量来看，已经大幅低于8227万吨的平均值，故后期铁水产量将触底回升。Mysteel调研247家钢厂高炉开工率78.07%，环比上周增加0.55%，同比下降10.34%。日均铁水产量216.22万吨，环比增加1.92万吨，同比下降31.07万吨。从统计的数据来看，铁水产量有所回升，需求端在边际改善。
【交易策略】
当前焦炭供应难以大幅增加，需求在逐步改善的情况下，焦炭基本面悲观预期在逐步改善。当前焦炭走成本端驱动的逻辑，在焦煤走弱的情况下，焦炭亦跟随焦煤下跌而下跌。后期焦炭将随着焦煤一起维持高位震荡，预计震荡区间为3200-4500元/吨。
甲醇     【行情复盘】
甲醇期货继续大幅跳空低开，重心下探后有所回升，但上方20日均线处明显承压，盘面日内波动幅度加大，午后煤炭板块再度走弱，拖累煤化工跳水，最终录得长上影线。隔夜夜盘，重心继续下探。
【重要资讯】
期货市场深度调整，市场参与者信心受挫，现货市场气氛不佳。沿海地区甲醇现货重心下移，内地市场弱势整理运行。西北主产区企业报价大稳小动，内蒙古北线地区商谈3650元/吨，南线地区部分商谈3600元/吨。近期甲醇厂家签单情况一般，出货情况相对平稳。受到政策层面的影响，上游煤炭市场重挫下行，成本端将跟随逐步回落，形成的支撑减弱。成本端变化向下传导，甲醇厂家出货为主，暂无挺价意向。虽然甲醇行业开工水平回落，供应端压力有所缓解，但下游市场需求表现不济，对甲醇难以形成有效提振，市场呈现供、需两弱局面。海外部分甲醇生产装置恢复运行，报价涨势暂缓，部分区域价格高位松动。由于进口货源成本仍偏高，甲醇进口未有明显增加。最新统计数据显示，甲醇港口库存出现回落，缩减至96万吨。频繁封航以及滞港导致华东区域船货卸货周期再度延长以及速度缓慢，甲醇港口库存难以快速累积。
【交易策略】
甲醇市场行情前期主要来自于成本端引导，后期或逐步回归基本面，整体走势转弱，操作上可在20日均线附近轻仓试空。
PVC     【行情复盘】
PVC期货向下突破，盘面大幅跳空低开，重心虽然有所上探，但上方11000关口附近承压，午后期价再度下行，回踩40日均线附近支撑，录得长上影线。隔夜夜盘，期价震荡回落。
【重要资讯】
国内PVC现货市场气氛一般，各地区主流价格继续松动，市场存在抛货现象。与期货相比，PVC现货市场处于深度升水状态，基差维持在1000元/吨上方运行，高位基差难以修复。上游原料电石市场观望气氛较浓，价格整体维持稳定。电石厂开工尚未恢复，内蒙、宁夏等地开工不稳定，电石产能处于低位，PVC企业对电石刚需采购稳定，电石供需维持偏紧态势。电石价格相对坚挺，而PVC现货价格在期货调整拖累下不断下调，PVC企业面临成本压力有所增加。西北主产区企业库存水平尚可，部分存在预售订单，但新接订单情况一般，出厂报价普遍下调，但市场价格仍处于倒挂状态。最新统计数据显示，PVC开工水平窄幅回升至67.71%，尽管检修企业增加，但部分装置运行负荷提升，导致开工率略有提升，供应端压力依旧不大。贸易商排货意向增加，但下游市场主动询盘匮乏，刚需小单补货为主，实际商谈价格走低，放量难以提升。
【交易策略】
当前市场多空因素交织，洗盘力度加大。业者预期走弱，加之市场情绪的扰动，PVC期货逐步走弱，操作上建议11000关口附近轻仓试空。
动力煤  【行情复盘】昨日动力煤主力合约ZC2201低开低走，继续跌停封板，报收于1587.4元/吨，下跌9.57%。夜盘低开高走，继续下跌。现货方面，曹妃甸港5500大卡动力煤现货价格环比有所下降。
【重要资讯】秦皇岛港库存水平有所上升，锚地船舶数量有所增加。产地方面，榆林地区调价煤矿数量有所减少，下游客户保持刚需采购，多数煤矿库存低位运行。此外，个别煤矿要求，今日起进矿装车外地司机必须携带48小时有效核酸检测报告，否则不予装车；鄂尔多斯地区来看，受近期政策调控因素影响，下游客户观望情绪增加，区域内在产煤矿整体出货节奏放缓，昨日煤炭公路销量降至137万吨/天，日环比减少33万吨/天。港口方面，政策调控持续施压，市场观望情绪增强，下游采购推迟，部分终端出现违约情况，恐慌情绪下部分贸易商出货积极，报价下浮，市场预期短期煤价将继续调整，买卖双方均减少操作，等待市场明朗。
【交易策略】从盘面上看，资金呈流出态势，主力多头减仓较多。目前坑口港口煤价暂时企稳，坑口销售情况较好，但响应政策开始降价。旺季来临，下游电厂的低库存带来补库需求，给予煤价一定支撑。另一方面，各省市限电情况还在继续，一定程度的缓解电厂供电的压力，需要密切关注电厂日耗是否出现断崖式下跌。盘面如期开始回调，建议暂时观望为主，目前市场行情较极端，建议待企稳后再行操作。01合约下方支撑位1000附近、上方压力位在2000元一线。
纯碱     【行情复盘】
夜盘纯碱期货盘面延续下行，主力01合约次主力05合约等收于跌停。
【重要资讯】
现货方面，本周国内纯碱市场高位运行。本周国内轻碱新单主流出厂价格在3500-3800元/吨，主流送到终端价格3700-3950元/吨，本周国内轻碱出厂均价在3646元/吨，环比节前一周均价上涨3.7%；本周国内重碱新单送到终端价格在3450-3700元/吨。
本周纯碱厂家加权平均开工负荷76.6%，较上周同期提升2.6个百分点。其中氨碱厂家加权平均开工87.2%，联碱厂家加权平均开工63.3%，天然碱厂加权平均开工100%。卓创资讯统计本周纯碱厂家产量在52.3万吨左右。
本周国内纯碱厂家库存总量为33-34万吨（含部分厂家港口及外库库存），环比增加13.9%，同比下降61.5%。其中重碱库存18-19万吨（含部分厂家港口及外库库存），库存集中度较高，库存主要集中在西北、西南、华东地区。纯碱厂家开工负荷提升，终端拿货积极性不高，近期青海地区铁路运输不畅，部分厂家库存略有增加。
【交易策略】
供给端限电限产一刀切成为过去式，需求方面多空交织边际转弱。浮法玻璃减产力度存在不确定性，光伏玻璃需求向好，轻碱下游消费或受高价及下游开工率影响阶段性下滑。建议投资者谨慎操作，严格止损；生产企业3500元上方卖保头寸可继续持有，并择机把握新的逢高卖保机会。
尿素     【行情复盘】
周四尿素期货盘面宽幅震荡，主力01合约跌2.85%收于2893元。
【重要资讯】
现货方面，本周国内尿素市场高位上涨，成交走弱。随着尿素价格不断突破新高，下游对尿素价格抵触情绪加重，市场成交疲态渐显。本周上游煤炭价格大幅上调，尿素企业利润压缩，少数企业表示当前尿素已经属于亏损销售。而煤炭供应持续紧张，导致少数企业因缺煤而被迫停车；另外本周气头企业在限气的政策下，新疆、四川、青海、内蒙古等地气头企业减负荷生产。受成本面的强劲支撑，尽管下游对尿素恐高而减少采购，但尿素企业报价依旧坚挺，多数地区价格上涨为主。近期尿素日均产量呈现下降，加之受成本面的支撑，尿素市场或将继续维持易涨难跌的行情。
【交易策略】
当前农业需求处于低位，供应量波动回升，国内供需态势尚不能支持高价。煤炭及天然气价格坚挺，目前成本端支撑稳固，国外价格稳居高位，内外价差偏大。企业库存有所回升不利于现货价格走强。煤炭快速下挫，尿素提保等多重因素或促使盘面持续回调，建议投资者逢高空单参与，套利方面推荐1-5反套。

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