能源化工板块今日（10月12日）策略建议

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能源化工板块今日（10月12日）策略建议

发布时间：2021-10-12 08:58阅读：236

贾经理期货

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【原油】 油价短期跌破强势局面，建议观望或短空。隔夜，原油价格延续涨势，NYMEX WTI首行合约收盘报80.49美元/桶，ICE Brent来到83.69美元/桶，Oman12月合约亚市收盘报81.97美元/桶，基准油月差涨跌不一，WTI跌、Oman、Brent涨。东西差价方面，12月Brent/Dubai EFS夜盘来到4.23美元/桶。油价短期跌破强势局面，建议观望或短空。

【PTA】

偏强震荡隔夜国际油价继续上涨，PX价格随之走强。供给方面来看，恒力5号装置如期检修，逸盛大连600万吨装置因故停车，PTA供给大幅收窄。需求方面，聚酯端暂无新的减停及重启计划，聚酯能耗双控影响尚在。短期来看，成本端对市场支撑仍在，下游刚性需求或有带动，PTA价格有望继续保持偏强震荡态势。

【乙二醇】

供需压力不大，震荡偏多目前乙二醇港口库存在47万吨偏低水平。近期双控影响持续，成本端继续上移，聚酯产品均有不同幅度的涨价，油价整体偏强，带动乙二醇成本继续上移。短期来看，成本端对市场支撑较为明显，乙二醇供给端压力不大，存在刚性需求，乙二醇有望继续震荡偏强。

【短纤】

原料支撑，震荡偏强近日江浙部分前期因限电而停产的下游纺纱厂陆续恢复开工，短纤价格提涨，产销也有所提升。目前短纤开工负荷处于偏低水平，节后终端部分企业或有重启预期，继续观测能耗双控的力度。短纤目前供需压力不大，随着成本抬升，市场有望延续偏强震荡态势。

【聚烯烃】

原料高位支撑，下游上调产业价格，聚烯烃短期或延续涨势宏观上，国内9月PMI指标继续回落，国内经济下行压力较大。但国内也开始逆周期调整，后期货币或趋于宽松。江山市上调产业价格，上中游涨价传导到下游，使得下游企业将陆续接受当下的货源价格，未来聚烯烃价格或易涨难跌。原料端，动力煤价高位，全球天然气供应短缺叠加多地区冷冬预期，原油价格高位运行，成本支撑整体良好。供应端，聚乙烯企业平均开工率在 85.93%，浙江石化已产出合格品，新增兰州石化、烟台万华及内蒙古久泰等装置检修检修，浙江石化、连云港石化装置复产开工，停工率处于较低水平。库存方面，两油库存78万吨，较昨日下降3万吨。下游需求相对稳定，现货场内交投氛围较好。L2201震荡收于10000，短期或延续涨势。供应端，聚丙烯平均开工率为86.03%，金能科技已产出合格品，但仍未量产，新增天津联合、徐州海天、东华能源宁波及久泰集团等装置检修减产，中化泉州、东莞巨正源、浙江石化、烟台万华及东华能源等装置相继复产。进入10月，下游渐入旺季，陆续接受高价货源，总体需求相对稳定。PP2201震荡收于10268，短期或延续涨势。

【液化石油气】

高位震荡，走势偏强上个交易日，LPG2111最低价格6430元/吨，最高价格6803元/吨，收盘价格在6755元/吨，较上一交易日结算涨275元/吨。国际能源供应偏紧预期不变，原油盘中反弹，由于进口成本高位对底部有所支撑，期货价格走势强劲，现货较九月上涨超350元/吨，正式迈入“6”时代。从供应端来看，总体供应相对稳定，整体库存可控。华南地区收到双控政策，供应量收紧；石家庄炼化装置仍处在检修期，区内资源量不高；华东高桥石化全厂检修，市场供应量下降。从下游需求端来看，补货后库存偏高，需求转淡，高库存有待消耗。但随着气温下降，需求预期有提升。短期来看，“双控”政策以及价格高位对需求有所担忧，但国际油价、液化气进口成本仍处于高位，支撑液化气走势。预计短线市场仍保持高位震荡，走势偏强，具体走势仍需关注国际原油及外围市场。

【沥青】

大稳为主，涨幅有限上一交易日，石油沥青主力合约2112结算价3476元/吨，较前一工作日价格下跌6元/吨，成交477849手，持仓317727手。国际油价继续上行，但沥青基本面不强，期货价格窄幅震荡，现货市场涨幅有限。供应端来看，华北地区产量增加，主要是河北鑫海于10月2日大装置恢复生产；山东闰成10月3号恢复生产，齐鲁、海右稳定生产，带动山东区内供应增加；华东地区扬子石化开工小幅提升，整体库存压力仍存。需求端来看，北方地区需求仍不温不火，终端需求恢复缓慢，业者多按需采购，成交价格多在低位，高价需求有限。南方市场整体需求整体较为稳定，出货较为顺畅。短期来看，原油成本端存在一定利好支撑，基本面一般，预计涨幅有限，短线国内沥青市场将维持大稳走势为主。

【甲醇】

煤炭继续保持强势，郑醇强势冲高节前随着黑色系煤炭再度走强，能化品在油价带动下反弹回升，郑醇收到成本及下游产品反弹双重影响，加之库存持续下降，展现了强劲的上冲态势，摸高至3500历史高点附近，而过节期间由于油价继续强势，能化带动下，郑醇继续上攻目前创历史地来到4000以上。总体来看，甲醇基本面方面依然并不乐观，行情的煤炭成本催生及限电仓储紧张属性较强，供给面前期检修设备依然处在总体复产期，而需求端则好转不强，无论新兴及多数传统下游产品开工均呈现弱稳，但好在总体库存情况依然没有明显累积，而呈现阶段性下降，行情低库存上攻历史性突破4000元，需关注此次上冲的持续力度，也要谨防期价再次掉头进入区间回调，提醒产业客户择时积极做好套保。

【苯乙烯】

国际油价继续创高，期间或延续区间偏强苯乙烯期价8月以来由前期企稳回升节奏再度下行走跌，基本跌至前期支撑位附近，文华EB指数将要触及8200关口，国内华东市场现货主流价也触及8500元/吨，但目前由于受到油价回升带动，且支撑位技术作用明显，短期形成了不错的技术性受撑反弹态势，期价区间性回升来到9400以上，而过节期间，国际油价继续上涨摸高78美元附近，节后目前更是直接来到80美元以上，苯乙烯继续受到提振偏强运行，目前已经来到万元以上。基本面来看，油价在多重事件催生下处于区间性回升并已经出现上突态势，苯乙烯市场短期压力不大，期价由8100短期支撑附近形成的反弹态势或将有所维持，短期反弹空间犹存，但此后两月的中期由于受到集中复产及新装置投产预期压制，加之原料纯苯及以及总体价格支撑处于趋弱阶段，在库存有所爬升背景下，中期基本面总体转强压力犹在，预期维持弱稳。

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