黑色板块今日(10月12日)策略建议
发布时间:2021-10-12 08:57阅读:200
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【螺纹&热卷】 需求预期转变,成材短期走强周末库存数据显示,螺纹和热卷去库分化,螺纹库存继续去化,热卷开始积累。实际调研来看,华东地区螺纹缺规格现象继续存在。房地产方面,当前房企资金紧张情况有缓解预期,专项债在 11 月底前发行完毕利好基建投资。下游成交数据维持稳定,我们预估四季度会存在一定赶工期现象。热卷由于双控影响下游制造业正常生产,整体处于供需双弱的局面。前期的双控暂时有所缓解,进入采暖季仍然会维持限产预期。当前原料继续维持强势,整体带动成材重心上行。
【铁矿石】
阶段性补库支撑,盘面震荡反弹
供应方面,10.4-10.10Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2412.6万吨,环比减少331.6万吨;澳洲发运量1704.3万吨,环比减少96.1万吨;其中澳洲发往中国的量1524.3万吨,环比减少41.3万吨;巴西发运量708.3万吨,环比减少235.5万吨。中国45港到港总量2456.2万吨,环比增加28.6万吨;北方六港到港总量为1358.2万吨,环比增加270.8万吨。澳巴发运环比回落,到港量环比增加。需求方面,Mysteel调研247家钢厂高炉开工率77.52%,环比回升4.28%;日均铁水产量为214.3万吨,环比增加3.35万吨,11日铁矿石成交量全国主港铁矿累计成交141.45万吨,环比上涨84.9%,阶段性补库市场交投持续活跃,但同时也要注意政策性的减产限产。库存方面,8日Mysteel45港口进口铁矿库存为13419.3万吨,环比累库97.64万吨;日均疏港量214.30万吨增3.35万吨;在港船舶数138条降5条。盘面上看,主力01合约继续反弹,MACD红柱明显增加,均线持续走好,由于短期反弹较多,注意上方阻力,短期仍有反复。
【焦煤&焦炭】
煤价托底支撑双焦 盘面高位走势偏强山西、山东等地区部分焦企受环保、恶劣天气等因素影响仍有限产安排,其余焦企多正常开工,生产较为积极,厂内焦炭库存低位运行,山西地区部分焦企普遍出货不畅,厂内库存小幅增加。目前焦炭供应受环保、煤价等因素制约压力仍存,钢厂需求受政策干扰较大,整体看近期焦炭供需均有所下滑,考虑到近期山西、乌海等地区部分煤种价格小幅回调,加之钢厂需求被抑制,钢厂对焦价打压情绪渐起,然原料煤价格虽有所回调,但依旧偏高,对焦价仍有一定的支撑。主产地部分煤矿依旧以保供电煤为主,且近期受强降雨影响,主产地煤矿有停、限产情况,叠加冬储到来,焦煤市场供应或有所收紧,然考虑到降雨影响部分煤矿发运受阻,厂内焦煤库存或有所累积,叠加下游市场受“两高”政策影响,对原料煤需求或继续减少,市场承压较大,部分煤种价格稍有回调。下游受焦钢企业停、限产影响,开工率有所下滑,对原料煤需求减弱,然部分优质资源供应偏紧,且部分企业受运输影响,到货情况不佳,仍有补库需求,对部分煤种价格有一定支撑力度。
【动力煤】
现货价格飙涨,盘面高位强势运行产地方面,陕西地区,整体供应偏紧,多数增产煤矿以保供为主,外销较少;山西地区,近日全省出现大范围降雨,部分地区防汛形势严峻,对煤矿生产也造成一定影响,总体上仍在积极保供电煤,报价高位上行;内蒙古地区,新的月份煤管票充裕,多数煤矿以保电煤为主,近日主产区发布增产名单,保供主要面对电厂。昨天咸阳市煤矿发生冒顶,事故原因正在调查,在能源保供的大背景下也要严防不达标煤矿以保供为由扩能增产。港口方面,库存因降雨封港有所增加,终端维持长协调运,优质低硫煤紧缺,市场报价高位混乱,现货成交稀少,现秦皇岛港Q5500动力煤平仓价2100元/吨。下游方面,电厂库存低位,叠加北方冬季供暖,供应形势仍紧张。此外,国常会扩大了市场电价浮动范围,同时高耗能行业不受限制,缓解了煤电企业压力。进口方面,受国际煤炭供应紧缺影响,供需格局持续紧张,进口报价上涨,现印尼Q3800FOB价报120元/吨。盘面上看,主力01合约昨日强势上涨创新高,保持多头趋势,夜盘高开高走突破1500关口,波动幅度加剧,短期内维持高位强势运行,注意政策调控风险。
【铁合金】
电费提涨,高位盘整锰硅方面,上游优质矿挺价意愿较强,现天津港锰矿澳块报45.5元/吨度,半碳酸36元/吨度。市场方面报价混乱,6517内蒙古现金出厂12300-12800元/吨,贵州12500-12950元/吨。政策方面,国常会提出高能耗产业电价不设上限,内蒙古、湖南已确认提涨电价,这将为锰硅价格带来高成本支撑。生产方面,各地受限电限产政策影响,开工率、产能恢复程度不一,南方广西地区产能恢复强于北方宁夏地区,现货端依然偏强运行。建议观望。硅铁方面,青海限电政策落地,发出预警10月12日或将启动1级有序用电方案,有可能导致期货盘面波动剧烈,建议近期轻仓操作或观望。

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