今天跟群友聊天，有做海运的同学提到，最近因为限电导致的限产，海运的柜子竟然有点供大于求，之前2万美元到美西的柜子，现在已经降价到了1万美元了。这调整着实是有点大了。

所以，中远海控，应声下跌，3天跌了快25%：

中远海控下跌，实际上就是反应投资者对中远的周期性的固定认知，这种认知已经形成了路径依赖，所以一旦有风吹草动，一个比一个跑的快，谁都怕自己成为接盘侠接在了顶点。

而且，盘后的龙虎榜上我也看了眼，这是真的多空对决激烈：

中远海控从去年最低的2元一只到前阶段最高25元，也算是1年12倍股了。这中间，股东人数已经翻倍：

而估计三季度财报出来，这个数据有可能还要涨。

当然，股东人数不能成为评判公司的依据。中远的情况，我个人的看法是，今年明年的公司的经营利润都不会有太大的影响。

2021年上半年扣非370亿的净利润，下半年应该会比上半年还要好，全年估计八九百亿的利润应该问题不大的。毕竟海运的景气度一直很好，只是最近因为限电的问题出现了一些影响，但这不会是长期的影响。

同时，因为疫情的影响，国外的码头的影响，未来1-2年海运的价格也很难有回落，这是非常现实的问题。所以，22年海控的经营利润也不会太大影响。

但有一个问题，我们必须要知道，海控未来很难再有更高的利润了，21年、22年可能是其利润最好的年份，23年以后，现在说不好。而一旦疫情恢复正常，海运恢复正常，中远未来不会有这么高的利润，而会回归平常，这就意味着有的年份它还会亏钱，看看下图海控历年的扣非利润表：

12-16年这5年一直在大幅度的亏损，17、18是微利，19年开始利润逐渐提升，到了20年直接爆发，21年更是在20年爆发的基础上又再次爆发。

都说买股票就是买公司，买公司要多看几年。海控恰恰是一个多看几年就会让投资者心慌的公司。

所以，不排除海控未来还会有新高，也不排除海控未来表现很好，但海控的周期性已经在投资者心中形成了路径依赖，所以，情绪面短期综合的情况下，海控大跌就在所难免了。

不过，我个人是真心希望海运运费能降一些（特别是前阵子的价格极其不正常），否则外贸客户，跨境电商真的生存艰难。

利益相关：不持有中远海控，未来一段时间也没有做多做空的想法。

分割线

1. 今天这市场，真的没法看了。上证指数从前段时间的3723高点，就短短几个交易日，直接干到了3500点，市场真的谈惨了，4000多个股票都是绿的，跌停的不要太多，甚至很多都是跌20cm的。

我也没啥好安慰大家的，只能说，投资，要量力而行；投资，要放低预期。还有就是这个时候我再把巴菲特的话搬出来给大家听一听：

巴菲特说，他和芒格从不着急，因为他们总是知道，如果他们在几十年内不断复利，不犯太多灾难性的错误，他们就会变得非常富有。巴菲特说："如果你是一个稍微高于平均水平的投资者，花钱比挣钱少，在一生中，你不可能不变得非常富有。"

帕伯莱（以65万美元拍得与巴菲特共进午餐的印度的价投投资者）说，这个关于杠杆和不耐烦（impatience）的危险道德故事已经 "烙印 "在他的大脑中。仅凭这点，巴菲特的午餐就是值得的。

2. 今天跟大家讨论了几个公司，这里正好跟大家分享下。

第一个是纳微科技。这个公司，什么都好，就是太贵了。这个是大家比较一致的看法。

实际上这个公司上市的时候我就在关注了，但确实，真的太贵了，上市的时候，预期打满了好几年，直接440多亿的市值，但这公司表现是真的没有400多亿市值的样子。

上市的时候还没有中报，即使中报发布了高增长，但也不能享受这么高的估值：

中报的营收1.6亿，净利润0.65亿，市值高达400多亿，不知道怎么形容了。

而趁着今天大跌，发布了三季度业绩预告，但也不能算特别惊艳：

【纳微科技：预计2021年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润同比增长173.33%至198.64%】纳微科技公告，预计2021年前三季度实现营业收入2.65亿元至2.90亿元，较上年同期相比，同比增长107.33%至126.89%。预计2021年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润1.08亿元至1.18亿元，较上年同期相比，同比增长173.33%至198.64%。本期内大分子生物药物用亲和层析介质、离子交换层析介质等产品的销售较上年同期有较大幅度增长。

大概算下，单独第三季度的净利润在0.43-0.53亿之间，同比去年三季度也算表现不错。

但全年，大概率是很达到不了2亿的净利润，大概率可能会在1.5-1.7亿净利润之间。

但即使今天下跌这么多，还有314亿市值。全年就算达到1.7亿净利润，这也有184倍动态市盈率。还是贵。

大家比较认同的看法是，对于纳微科技这种稀缺性的高精尖生物医药型企业，且一直保持高增长，给予100倍市盈率是可以接受的。也就是说，170亿市值应该是合理的估值，这个时候才会有不错的赔率。

不过，有一个特别值得注意的是，兴全的谢治宇，在纳微科技刚上市的6个工作日里面，狂买了很多这个公司的股票：

这个市值现在已经大幅缩水了，上市时候的前六个工作日的均价是105.92元，现在是78.6元，这已经亏损了26%：

不过，三季度兴全到底是继续加仓，还是减仓了，我们不知道。如果减仓，指定是大幅亏损，且最近极有可能是砸盘了。而如果继续加仓，这怕是很快会把这流通股给买没了。要知道，流通股份只有10%，也才30-40亿，如果再跌跌，只有20-30亿，而兴全已经买了近10亿了。而以我对兴全的了解，他们大概率不会做出二季度刚买这么多，三季度亏损砸盘的这种事儿。

不管怎样，大部分公司，透支比较大的公司，我们还是要有清醒的认知：即使再有前景，也不能买的太贵了。情绪面、估值面双杀的时候，就是最惨的时候。

另外几个个股大家讨论的比较多的是：欧普康视、美迪西、建龙微纳、键凯科技、恒瑞医药、爱博医疗等等，今天时间关系，不一一说了。不过都有一个共性，就是都不便宜，且公司成长起码看起来都还不错。特别是诸如建龙微纳、美迪西，这些公司有一个特点，就是一直估值都很高：

上图是美迪西，近2年，股价已经十几倍了，但至今估值仍旧是226倍的TTM市盈率。

越贵，还越一直涨。越便宜，还一直跌，这你去哪说理去。

各位晚安，感谢各位点赞在看

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