4个月上涨50%，或引发货币政策转向 猪周期又来了

　　从今年4月开始，猪肉价格涨幅已经超过50%了。

　　“以山东潍坊某厂家的一级去皮白条肉为例，3月中旬还是15元/公斤，到了7月20日，已经涨到了23元/公斤，涨幅53.3%。”卓创资讯生猪行业分析师姬光欣向《华夏时报》记者表示。

　　究其原因，主要由于去年猪肉价格长期处于低位，养殖业缩减产能，导致今年生猪存栏量减少，供求紧张。到今年年底前，受四季度猪肉消费旺季因素影响，猪肉价格仍可能保持在高位运行。

　　众所周知，猪肉价格与CPI关系密切，因此专家提示，需要警惕由于猪价上涨带来的货币政策转向的可能。国家发改委相关人士告诉本报记者，生猪价格调控一直严格按照《缓解生猪市场价格周期性波动调控预案》进行，目前尚无调控计划。

　　养殖户补亏式盈利

　　北京田野牧歌科技发展有限公司总经理赵万全告诉本报记者，去年养猪业形势不好，生猪价格最低达到5.5元/斤。从今年4月开始，价格逐渐上涨，现在已达到9元/斤。而规模猪场的成本大约在7.5元/斤左右，“终于能挣钱了”。

　　北京市新发地农产品(000061,股吧)批发市场监测数据也显示，今年3月，白条猪的均价为14.68元/公斤，7月20日，价格涨到21.8元/公斤，涨幅48.5%。

　　一般来讲，生猪出栏时的体重大约为200斤，按照赵万全的说法，每斤盈利1.5元，一头猪的利润则为300元。不过，在姬光欣看来，这一表述“稍显谦虚”，据他统计，如今每头猪盈利应该在400元-500元之间。

　　在姬光欣看来，导致猪肉价格上涨，主要还是供需关系所致。2014年，猪价持续走低，受此影响，很多养殖户和小规模养殖场退出市场，大中型养殖场则缩减产能，导致生猪存栏量连续17个月出现下滑。

　　赵万全也表示，他的猪场如今的存栏量比去年年初时减少了1/3，主要原因就是养猪赔钱。去年，每卖一头猪，就要赔400块钱。

　　同时，岁末年初，猪腹泻病突然大规模暴发，仔猪死亡率增加，直到今年春节过后，养猪业才开始集中补栏。而生猪生长周期一般为6个月，春节后补栏的仔猪要等到9月以后才能集中上市，这就导致生猪供应出现“断档”，加重了供需紧张的情况。

　　此外，从2014年开始环保力度加大，上海、浙江、福建、广东、山东等很多省市都开始清理环保不达标的养猪企业，这也导致了生猪供应量减少。姬光欣熟识的一家山东淄博的养猪场，原本年产1万多头生猪，如今因为环保整顿停产了，场子里还剩下2000多头猪。企业负责人表示，处理完这2000多头就“不想干了”。

　　有的养猪户开玩笑说，现在是“补亏式盈利”，赚的钱只是把去年亏损的填补回来。希望今年下半年能够把今年的利润赚出来，明年再把后年亏损的本钱提前“攒出来”。

　　姬光欣表示，因为猪价持续上涨，每过1周就会涨0.1元-0.2元/斤，所以有些养猪户开始惜售、压栏。但由于总体供需缺口大，所以这一小部分压栏数量对于整体价格影响并不大。

　　赵万全说，猪价上涨，养猪企业的补栏积极性高了，不少养猪户开始追风补栏，这也导致了种猪和仔猪价格上涨，仔猪已经从最低时候的10元/斤上涨到现在的20元/斤。

　　年内仍将高位运行

　　姬光欣表示，8月份猪肉价格有望继续上涨，9月以后可能会有回落，但幅度不会太大。

　　而8月之所以还会上涨，是因为生猪供应的“断档期”仍在，而且随着猪价走高，生猪销售量增大，生猪存栏量环比还在下降，供应进一步紧张。9月以后，春节后补栏的仔猪逐渐出栏，供应量加大，但由于每年9月到第二年2月都是猪肉销售的旺季，受中秋、国庆等节日因素刺激，猪价回落幅度不会太大，仍将保持在高位运行。盈利空间比现在有所减少，但仍能保持在每头300元左右。

　　众所周知，养猪业有一个“猪周期”，如今，是不是新的一轮“猪周期”又来了？姬光欣表示，最近几年，“猪周期”已经有所变化，过去是“挣一年、亏一年、平一年”，走势明显，价格涨跌起伏大。而现在则是在一年当中涨、跌、平都有。以2014年为例，1-6月亏损比较厉害，但7月份开始反弹，出现盈利，直到12月又开始下跌。整体算下来，2014年养猪企业每头要亏损23.61元。

　　不过，从大的周期性看，波动还是有的。根据姬光欣的统计，2013年养猪业亏损11周，盈利39周，整年平均每头猪盈利约为145.4元；2014年养猪业亏损25周，亏损时间延长了一倍多，整年平均每头猪亏损23.61元；进入2015年，1-4月生猪市场依旧呈现亏损，为期17周，但从4月下旬到7月中旬开始盈利，综合计算，2015年预计盈利幅度有望达到257.2元/头左右。

　　周期之所以变化，是因为养殖业的规模化程度正在不断升高，散户逐渐退出，信息化程度也随之增高。整体来讲，行业更加理性，不像以前那样盲目跟风投机了。由于信息透明，养殖企业“该卖的卖，该补的补”，反应也更加迅速了。

　　猪肉价格历来是物价的“晴雨表”，在中国CPI的构成权重体系中，食品占了34%，而食品中猪肉又是最为重要的子分类。未来，持续上涨的猪肉价格会不会对货币政策造成影响？华泰证券(601688,股吧)发布报告显示，猪价上涨会拉动7-12月份CPI同比逐渐上升，12月份CPI有可能达到3.0%左右。货币政策的宽松空间会因为CPI同比回升而掣肘，需要警惕明年年初可能迎来货币政策的转向。

　　面对猪价的持续上涨，上述发改委相关人士告诉本报记者，2012年，发改委、农业部等6部委制定了《缓解生猪市场价格周期性波动调控预案》，生猪价格调控一直都严格按照这一预案进行。而根据他们的监测，近期生猪市场并未出现异常变化，尚未达到预案中的预警指标，所以目前还没有调控的计划。