宏观金融板块：

股指期货

策略观点：我们采集9家机构观点，其中看多6家、看空0家、震荡3家。

利多逻辑：

1：海外缩减政策担忧减缓叠加国内宽松预期升温，市场风险偏好回升；

2：两融余额增加约438.8亿；

3：外资方面，北上资金净流入约140.65亿；

4：财政政策逆周期调节发力、信用偏松预期下对市场形成支撑；

5：中国经济基本面扎实，上市公司利润高增长封闭了股指的下行空间；

6：美国逐步进入主动补库存，对应中国库存周期向上，中美经济形成向上共振。

利空逻辑：

1：社融、M2继续走弱，实体经济融资需求偏弱的态势仍在延续；

2：8月份PMI明显回落，7月消费和投资等经济数据再度走弱；

3：海外流动性紧缩风险仍将扰动市场；

4：8月MLF缩量不降价，LPR未降息，宽松力度略不及预期。

国债期货

策略观点：我们采集5家机构观点，其中看多1家、看空2家、震荡2家。

利多逻辑：

1：人民银行将继续实施稳健货币政策，保持流动性合理充裕；

2：经济下行压力犹存继续支撑货币宽松预期；

3：一级市场显示配置盘仍然有强劲的配置需求；

4：9月1日国常会提出新增3000亿元支小再贷款额度，体现稳就业、稳增长的意图。

利空逻辑：

1：上周进出口数据好于市场预期，说明外贸韧性依然较强；

2：央行中性表态，资金面小幅收敛；

3：预计9月份政府债券发行将有明显提速；

4：政治局会议释放较为积极的财政信号，宽信用预期有所升温；

5：PPI增速继续上行，大宗商品涨价压力引发市场通胀担忧。

能源板块：

原油

策略观点：我们采集7家机构观点，其中看多1家、看空1家、震荡5家。

利多逻辑：

1：飓风导致美国原油产量及库存大幅下降；

2：释放SPR印证了炼厂的补库需求强烈；

3：美国原油下降153万桶，汽油库存下降722万桶，馏分油库存下降314万桶；

4：利比亚政局不稳引发三个石油出口港一度关闭；

5：伴随疫苗注射和疫情缓解，全球汽车出行均在改善，利好油品消费；

6：布伦特原油期货投机性净多头头寸增加5538张至279432张合约。

利空逻辑：

1：国家粮食和物资储备局首次以轮换方式分期分批投放国家储备原油；

2：美伊此次谈判进度良好；

3：飓风使得下游炼厂开工率同样受到影响；

4：WTI原油净多头头寸减少7370张，至349158张合约；

5：海外疫情仍维持高位，市场对石油需求潜在影响仍有一定顾虑；

6：截至9月10日当周，石油钻井总数增加7口至401口。

农产品板块：

豆油

策略观点：我们采集8家机构观点，其中看多1家、看空1家、震荡6家。 

利多逻辑：

1：国庆中秋双节的需求启动，下游企业备货对油脂的价格形成一定支撑；

2：上周豆油库存112万吨，环比减少3万吨，豆油库存下降；

3：预计9月国内大豆到港偏低，供应偏紧；

4：现货价格高位偏强运行，油脂强基差为价格提供支撑；

5：截至9月10日，交易所豆油注册仓单7761手，处于历史较低水平。

利空逻辑：

1：USDA9月供需报告将美豆新作单产上调至50.6蒲/英亩，新作结转库存累增至1.85亿蒲，供应转宽松；

2：进口大豆压榨利润回升，油厂开机率有望增加；

3：CFTC非商业持仓数据显示，大豆油非商业净多持仓495483张，较上周减少5225张；

4：美国环境保护署预计将建议将生物燃料混合要求降低到2020年的水平以下，美豆油的生柴增量有缩减预期。

有色板块：

铜

策略观点：我们采集7家机构观点，其中看多3家、看空2家、震荡2家。

利多逻辑：

1：中美通话双方关系或有所缓和；

2：欧洲央行公布如期维持三大利率不变；

3：废铜进口维持低位，精废价差持续收窄甚至一度倒挂；

4：因海外疫情导致的进口铜的减量仍难以弥补；

5：LME基金净多和comex基金净多增加；

6：8月下旬采购意愿改善，国内库存持续走低；

7：发改委明确提出要增加专项债的发行，未来电力投资有望走出低谷。

利空逻辑：

1：除广西仍有限电压力以外，其余省市均已经对限电松绑；

2：中期经济下行和流动性收紧预期不变；

3：澳洲联储意外宣布缩减购债的消息，引发市场对于货币政策收紧的隐忧；

4：TC价格持续回升，加之国内抛储传言落地；

5：SMM预计9月铜产量将环比增1.6%达83.23万吨；

6：PPI-CPI剪刀差创历史最高，经济结构性矛盾放大，经济下行压力增大。

化工板块：

PTA

策略观点：我们采集7家机构观点，其中看多4家、看空3家、震荡0家。

利多逻辑：

1：上周聚酯开工率87.7%，环比小幅增加1.1%；

2：恒力及逸盛大化装置后期有检修预期；

3：虹港250万吨装置负荷降至5成；

4：PTA加工费压缩至低位，短期有超跌反弹可能。

利空逻辑： 

1：织造订单仍不及旺季预期，对长丝备货意愿较为谨慎；

2：中泰120万吨，三房巷120万吨装置重启；

3：织造工厂因高库存压力，双节放假预期较强；

4：江苏双控限电影响，终端负荷可能继续下降；

5：浙石化可能在9月份获得额外的450万吨原油进口配额，PX加工费可能逐步压缩。

贵金属：

黄金

策略观点：我们采集7家机构观点，其中看多1家、看空3家、震荡3家。 

利多逻辑： 

1：美国8月非农就业人口23.5万，大幅不及预期；

2：taper预期被消化后贵金属存在反弹机会；

3：9月缩减购债规模的概率相对较低；

4：高盛再次下调今年美国GDP预期，警告个人消费形势更为严峻；

5：欧央行议息会议维持利率不变，维持紧急抗疫购债计划规模在1.85万亿欧元不变。

利空逻辑： 

1：救济金补助到期后预计将有较多的劳动力将回归市场；

2：上周黄金SPDR ETF出现了0.35吨的下降至998.17吨；

3：全球其他央行均有逐步开始缩减QE的意愿；

4：克利夫兰联储主席表示，虽然非农数据惨淡，但仍支持在今年开始缩减资产购买规模；

5：上周Comex黄金库存上涨967.24盎司至34,144,522.78盎司；

6：美国上周首申人数降至31万人，再创疫情来新低。

黑色板块：

铁矿

策略观点：我们采集7家机构观点，其中看多1家、看空4家、震荡2家。

利多逻辑： 

1：钢厂铁矿库存水平处于绝对低位，中秋节前和国庆节前均有备货预期；

2：国内矿山日均产量为41.19万吨，环比上期下降0.21万吨/天；

3：本周成材表需改善，对旺季铁元素的整体需求不悲观；

4：澳巴主港铁矿石发运量为2565.5万吨，环比减少49.5万吨；

5：Mysteel全国45港港口库存统计13035.20万吨，环比减少63.95万吨。

利空逻辑： 

1：需求端受钢厂限产压制继续走弱；

2：今年9-11月铁矿石供应将集中增加；

3：现货价格高位回落，基差走弱；

4：江苏上半年能耗超标，未来几个月能耗双控十分严格；

5：后续压港情况改善将释放库存，叠加到港预期增加，港口库存预计将累库；

6：247家钢厂日均铁水产量环比下降1.81万吨至225.63万吨。

如需进行国内期货开户或相关期货操作问题，可直接添加我好友，排名前十国资背景的期货公司供您选择，独立的CTP交易系统和优惠的手续费，满足您后期低成本交易操作，欢迎随时咨询，同时也祝您投资顺利~

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“期货市场”，可获得关于期货市场的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注