期货

品种

大豆/粕类

【外盘信息】

隔夜cbot美豆指数下跌0.33%,报收1288.75美分/蒲,美豆粕指数下跌0.35%,报收343.6美元/短吨。

【市场信息】

1.加拿大统计局:2021年油菜籽产量或为1,280万吨,约较8月30日预估值下调200万吨,较去年产量下降34%,干旱对加拿大油菜籽和小麦产量的损害程度较几周前加重;

2.欧盟:截至9月12日,欧盟21/22年度大豆进口量已达到261万吨(去同315万吨)。油菜籽进口量达到790,741吨(去同137万吨)。豆粕进口量为293万吨(去同377万吨)。棕榈油进口量为108万吨(去同141万吨);

3.Anec:巴西9月大豆出口量预计480万吨,此前预测为440万吨;

4.IMEA:截至9月10日,巴西马托格罗索州20/21年度大豆的销售进度达94.82%,前月为92.26%,去同98.59%;2021/22年度大豆销售进度为39.5%,前月37.3%,去同55.91%;2022/23年度大豆预售进度1.23%,去同3.58%

【策略】

1.单边:美豆销售好转令盘面获益支撑,但巴西产地降雨获益改善,开播在以及美豆收获压力同样致美豆上行乏力,预计高位震荡为主。国内现货基本面改善,但对盘面支撑效力有限,建议高位抛空远月为主;

2.套利:M35反套,M12-3正套,M-RM01价差扩大

3.期权:卖M2201-C-3300同时卖出M2201-P-3600持有

期货

品种

油脂板块

【外盘影响】

隔夜CBOT美豆油主力价格上涨1.5%至56.9美分/磅;昨日BMD毛棕油主力价格上涨0.4%至4338林吉特/吨。

【重要资讯】

1.油世界:印度古吉拉特邦昨天获得超强降雨,8月严重的干旱限制了很多作物的种植,但本月至今降水的改善将有利于作物的生长。虽然水稻和大豆种植面积有所增长,但棉花、花生等作物种植面积大幅减少,较去年分别下降6%和4%,近期降水的改善对于花生而言来的太晚。近期印度菜油价格大幅上涨并在9月13日达到历史新高,预计印度菜油消费增长9%至280万吨,而由于压榨季节性下降,需求难以被满足,8月印度自乌克兰采购了6000吨菜油。

2.油世界:印度政府上周命令各州收集油籽和植物油库存的信息来分析是否囤积有利于改善食品通货膨胀。相似的手段过去也曾有做过,但是很难改善供应问题并且降低价格。

【交易策略】

1.单边:昨日盘面调整但现货基差继续稳中有升,反映国内现货的紧张。芝加哥市场短期利空出尽,马棕油9月出口大增累库幅度或有限,外盘利空驱动有限。预计近期国内植物油价格仍将偏强震荡运行。

2、套利:p15反套持有。

3.期权:继续持有底部支撑位的卖出看跌期权。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

期货

品种

玉米/玉米淀粉

【重要资讯】

1.9月14日,由于电厂故障,山东枣庄恒仁工厂停机,具体开机时间待定。受限电影响,自13日开始山东聊城临清金玉米工厂限产生产,目前日产量1600吨左右,具体恢复时间未定,仍需关注电厂情况。

2.9月14日进口玉米及整理物(转基因)计划拍卖数量99339吨,成交2306吨,成交率2%

3.15日深加工到车1015辆,较昨日减少52辆,近几日深加工到车明显增加,深加工收购价持续大面积下跌,锦州港新粮主流价2520-2550元/吨,持平。

【交易策略】

1.单边:国内政策谷物继续拍卖,加上玉米上市压力,玉米及淀粉预计仍将维持弱势调整,短期维持空头思路。

2.套利:玉米及淀粉15反套。

3.期权:买入C2201-P-2460。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

期货

品种

生猪

【市场信息】

1.现货报价:昨日全国各地生猪价格整体涨跌互现。其中东北地区12-12.1元/公斤,较此前一日下跌0.1-0.16元/公斤;华北猪价在12.2-12.5元/公斤,多数地区较前天上涨0.04元/公斤;华东地区猪价12-13元/公斤,上涨0.02-0.1元/公斤;华南地区猪价在12.6-12.8元/公斤,整体持平,西南地区猪价11.5-12.6元/公斤,较此前一日基本持平;

2.涌益资讯:截至9月2日当周,全国生猪出栏体重126.75公斤,较上周小幅下跌0.25公斤;

3.猪苗母猪报价:本周全国15公斤仔猪出栏价379元,较上周下跌14元;母猪2192元,较上周下跌40元;

4.农业农村部:现阶段不宜实施生猪保护价收购,将继续加大生猪规模化养殖的扶持力度,会同有关部门督促地方稳定并落实财政、金融、用地、环保等长效扶持政策

【策略】

1.单边:虽中秋消费季节性提振对猪价有一定支撑,但短期来看,市场供需宽松格局仍然存在,现货方面仍然相对宽松,局部地区跌势虽有企稳,但整体跌势不减,建议继续以空头思路对待;

2.套利:观望;

期货

品种

鸡肉

【重要资讯】

1.白羽肉毛鸡:昨晚山东大肉食毛鸡棚前价格环比持平,主流报价3.8元/斤。

2.白羽肉鸡苗:明日山东大厂大肉食鸡苗价格下调0.10元/羽,报价2.60元/羽,实际开票价格2.10-2.40元/羽,中小厂实际成交价格下滑,实际成交价1.60-2.00元/羽;东北地区大肉食鸡苗价格下滑,大厂实际成交价在2.10-2.50元/羽,中小厂实际价格在1.60-2.00元/羽,养殖端毛鸡出栏处于盈亏线附近,补栏积极性较低。

3.分割品:9/14日辽宁和山东地区屠宰企业大肉食胸类产品价格继续下调,目前辽宁地区板冻大胸报在9.2-9.7元/kg,山东地区板冻大胸价格报在9.5-10.0元/kg。

4.博亚和讯:9/10日当周禽类屠宰场开工率73%,环比+3pct,同比-18pct;禽类屠宰场库容率81%,环比持平,同比+11pct。

5.卓创资讯:根据抽样数据显示,9/10日当周鸡苗补栏量5246.8万羽,环比-40.5万羽。

6.Wind数据显示,截至9/10日,肉鸡配合饲料均价3.7元/kg,环比持平。

7.卓创资讯:8月份中国肉鸡出栏量4.8亿只,相较7月份增加0.09亿只。

8.白羽肉鸡协会:根据抽样数据,截至9/5日当周,白羽父母代种鸡3058.08万套,同比+16.5%。其中,后备父母代种鸡存栏1365.58万套,同比+33.7%,在产父母代种鸡存栏1692.51万套,同比+5.5%。

【行情展望】

行情预判:1)鸡苗方面,近期补栏情绪不佳,预计鸡苗短期震荡偏弱;中期看后备父母代种鸡将转为在产,鸡苗供应充足,鸡苗或有较大下跌空间。在目前产业链利润持续承压的大背景下,预计白羽产能将开始从种禽端逐步开始去化;2)毛鸡方面,下周出栏量略有增加,不过屠宰端依然缺鸡出现加价收购现象,且临近双节备货,预计毛鸡价格震荡偏弱整理。3)终端产品价格方面,受全球新冠疫情影响,进口端溯源、检疫、物流消杀等多个环节的严控导致进口贸易商提货周期变长,未来进口肉鸡产品数量有可能进一步缩减。国内方面,屠宰场库容率持续攀升,目前已面临涨库风险,企业资金流不断收紧。猪价低位对鸡肉消费需求形成了抑制,叠加近期福建地区Delta疫情再度反弹,将对终端消费产生影响,使得产业链价格继续承压。预计短期终端产品价格震荡偏弱,近期关注冰鲜品双节走货情况。

期货

品种

鸡蛋

【重要资讯】

1.现货:昨天全国多地主流蛋价有稳有落,走货一般,主产区均价为4.77元/斤,较上一交易日价格降0.03元/斤,主销区均价为5.09元/斤,较上一交易日价格持平。今天全国多地主流蛋价以稳为主,走货一般。北京各大市场价格稳中偏慢,主流参考价227元/44斤,较昨天价格持平,大洋路截至早晨6点到货4车,到货少,走货一般,实际成交价215-227元/44斤,较昨天价格持平。今日上海蛋价以稳为主,局部小落,红蛋浦东价134元/27.5斤,较昨天价格稳定,粉蛋价格223元/45斤净重,比昨天价格小落2元。

2.卓创数据:8月份全国在产蛋鸡存栏量为11.76亿只,环比增加0.3%,同比减少9.5%。8月份卓创资讯监测的18家代表企业商品代鸡苗总销量为3797万羽,环比增加5%,同比减少7.3%。

3.卓创数据:9月10日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为2059万只,较上周增加7.9%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,9月9日当周淘汰鸡平均淘汰日龄489天,较前一周持平。

4.根据卓创的数据显示,9月9日当周生产、流通环节余货略有减少,生产环节周度平均库存有1.03天,较前一周减少0.09天,流通环节周度平均库存有0.94天,较前一周减少0.11天。

【交易策略】

1、单边:在产蛋鸡存栏虽然有恢复但是仍处于相对低位,此外饲料成本高支撑鸡蛋价格处于高位区间。临近中秋节,消费端中秋补货逐步完成,现货价格开始松动。远月存栏恢复以及产蛋率增加鸡蛋供应增加,1月消费虽然是旺季但是考虑疫情抑制一定量的消费导致今年消费预计不及去年,短期内缺乏消息驱动和消息刺激预计短期内1月合约仍将维持区间震荡行情。

2、套利:当前1-5正处于历史同期低位,可考虑1-5正套。

3、期权:考虑区间上沿做累沽期权策略。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

期货

品种

白糖

【重要资讯】

1.洲际交易所(ICE)白糖期货周二收涨逾2%,其在上一交易日曾跳涨4%,因交易商寻求在合约周三到期前锁定供应。到期抢购也可以被视为比目前在利差和炼糖溢价方面显而易见的需求更多的迹象。不过,这种迫切购买的情况能否持续下去仍未可知。

2.广西南华糖业集团一级新糖厂仓车板报价为5610-5640元/吨,下调20元/吨,二级糖价格较一级糖低50元/吨。广西凤糖生化股份有限公司新糖站台报价在5590-5640元/吨;下调20元/吨;二级糖报价5540元/吨。广西东糖集团新塘厂仓报价5620-5660元/吨,成交一般。广西湘桂集团新糖一级糖报价在5600-5630元/吨,二级糖报价5560-5580元/吨,下调20元/吨。

【交易策略】

1.单边:运费飙升导致需求后移,原糖走势偏弱。郑糖跟随外盘为主,短期国内疫情反复或影响假日消费,暂时观望。

2.套利:关注15反套。

3.期权:观望。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

期货

品种

棉花-棉纱

【外盘影响】

隔夜ICE美棉价格震荡收涨,主力涨0.83美分(0.89%),收盘93.7美分/磅。

【重要资讯】

1.根据巴西国家商品供应公司(CONAB)棉花产量预测,因种植面积及单产预计有所增加,2020/21年度棉花产量预期调增至236万吨,较8月发布的234万吨调增2万吨。棉花消费、出口和进口数据较上月未见明显调整,分别为71.5万吨、210万吨和1000吨;期末库存预计存量较高,为131万吨。

2.9月14日储备棉轮出销售资源15028吨,成交率100%,平均成交价格16955元/吨,较前一日涨29元/吨,折3128价格18357元/吨,较前一日跌6元/吨。新疆棉成交均价16966元/吨,较前一日增48元/吨,新疆棉折3128价格18409元/吨,较前一日下跌26元/吨。地产棉成交均价16925元/吨,较前一日下跌26元/吨,地产棉折3128价格18207元/吨,较前一日增71元/吨。7月5日至9月14日累计成交总量530514吨,成交率100%。

3.根据USDA最新报告,美国农业部9月13日发布的美国棉花生产报告显示,截至9月12日美国棉花吐絮进度为36%,比去年同期低10个百分点,比过去五年平均值低7个百分点;美棉收获率为5%,同比减少1个百分点,比过去5年均值低3个百分点。美国棉花生长状况达到良好以上的占64%,较去年同期高19个百分点,差苗比例为6%,比去年同期低21个百分点。

【交易策略】

1、单边:棉花基本面供应宽松,有大量商业库存、进口棉和储备棉供应。需求也尚可,当前仍处于纺织服装的消费旺季,供需矛盾不大。然而近期新花抢收预期非常大,短期驱动棉花走势。但是圣诞订单前置以及替代纱线价格的下降对基本面利空影响,储备棉上市量增加对市场也有利空影响。9月份的USDA月报大幅上调美棉产量,但是全球棉花期末库存下降,USDA月报略偏中性。多空因素交织,短期内棉花价格区间震荡。棉纱跟随棉花走势。

2、套利:观望。

3、期权:短期内预计棉花震荡,下方有较大的支撑,可考虑在区间下沿构建累购策略。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

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