8月上市猪企出栏“两极分化” 消费旺季将至猪价还有戏吗？

  近日，各大猪企已陆续披露8月生猪销售月报，前五大猪企出栏情况“两极分化”，牧原股份(002714,股吧)（002714，SZ）出栏量环比下降，创近半年新低，但其余四家仍在持续放量。9月以来猪价一路下滑，未有止跌迹象，面对即将到来的消费旺季，一线养殖户、流通商感到担忧，猪价还有戏吗？对此分析人士表示：“生猪供应仍处饱和状态，双节提振空间有限。”

  大猪企出栏分化

  截至11日，各大上市猪企8月生猪销售情况已陆续披露，销售均价较上月小幅下滑，但各大猪企出栏量却存分化。数据显示，8月，温氏股份(300498,股吧)（300498,SZ）和正邦科技(002157,股吧)（002157,SZ）出栏持续放量，新希望（000876,SZ）、天邦股份(002124,股吧)（002124,SZ）和天康生物(002100,股吧)（002100,SZ）销售环比增长，上述五家出栏量分别为131.06万头、171.16万头、77.97 万头、35.33万头、19.95万头，其中温氏股份8月出栏量再创近一年新高，环比增长2.51%，新希望、天邦股份和天康生物环比增长22.83%、24.45%、 60.24%。天康生物在公告中表示：“8 月，公司生猪销量大幅增长的主要原因是河南、甘肃的新建养殖基地投产后，养殖规模扩大所致。”

  与之对应的是，牧原股份、傲农生物(603363,股吧)（603363,SH）销售环比有所下降，出栏量分别257.3万头、21.34万头，环比下降14.5%、15.55%，其中牧原出栏量创近半年最低。对于出栏量下降，牧原股份在互动平台回复：“8月出栏量较7月小幅下降，主要是由于公司今年3-4月份的仔猪销售量较大、高温季节猪群生长速度放慢、近期客户购买仔猪种猪意愿减弱等原因。”

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  多数猪企放量，但猪价并未好转，前五大猪企8月销售均价在13.56-14.46之间，环比下降5%左右，同比下降60%以上。进入9月以来，猪价仍未止跌，跌幅加大，猪易数据显示，9月10日标准体重生猪平均价格为12.98元/公斤。

  不过牛猪存栏情况已有好转，根据公告，正邦科技8月商品猪出栏均重进一步下降，已从5月140.52公斤/头降至120.67公斤/头。卓创资讯分析师马丽媛向记者表示，随着大猪持续消化，牛猪比例较前期明显减少，生猪交易均重降至123.36公斤/头。

  消费提振力度有限

  距离中秋节还有10天左右，但猪价仍未回暖，下跌进一步加剧。河南某小型生猪流通商显得有些担忧，他表示，最近猪价很不好，收购价每斤仅6块多。猪易数据显示，近两日全国大部分地区猪价均大幅下跌，跌幅超2%。

  马丽媛表示，目前正处于生猪产能释放期，生猪供应充足，猪价处于相对低位，随着猪价进一步下跌，业内看涨预期降低，养殖端压栏惜售意向减弱。猪易网分析师也表示：“10日，养殖企业猪价呈现大部下跌，上市量稍微有所增加，整体放量现象不突出。批发市场白条价格呈现稳中伴跌态势，市场交易积极性明显有所较弱，市场价格受到货量影响较大。”

  双节将至，猪肉消费传统旺季即将到来，猪价还能反弹吗？马丽媛认为，双节对终端需求有一定提振，但从往年来看，提振力度有限，四季度生猪供应还处于饱和状态，但还有春节与腌腊等习俗提振需求，预计Q4国内生猪价格或跌后反弹，价格调整空间有限。

  值得一提的是，中原期货分析师指出，进口冻肉积压仍旧严重，根据数据统计，目前进口冻肉库存有 150 万吨当量，大约相当于一个月猪肉消费量的40%，还有屠宰企业冷库囤的冻肉，这部分量也非常的庞大，因此四季度猪价预计仍旧会承受比较大的压力。

  此前，牧原股份高管在调研活动中曾表示，根据历史数据，预计下半年猪价可能还会继续小幅上升，但是仍需保持谨慎，明年猪价的平均水平大概率比今年更低，预计明年上半年出现低点的可能性较大。近期，温氏股份在投资者关系活动记录中也表示，从历史数据看，一般下半年猪价高于上半年，主要原因是下半年喜庆节日较多，属于我国传统的肉类消费旺季，同时，学校陆续开学对肉猪消费也有一定的提振作用，政策上，近期国家将再次启动猪肉储备收储工作，形成“托市”合力，但猪价反弹时间以及反弹高度还需结合市场变化情况进一步分析，请投资者注意价格风险。