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贵金属  【行情复盘】欧洲央行也放慢了购债步伐，欧元略偏强，美元回落，贵金属小幅走强，但市场再度预期美联储可能开始提前缩减经济支持措施，这限制了金价涨幅。周四现货黄金欧盘时一度触及1800关口，美盘中走出V型反转，最终收涨0.26%至1793.97美元/盎司；现货白银收复24关口，最终收涨0.39%至24.027美元/盎司。沪金沪银均维持高位震荡行情，黄金小涨0.25%至374.5元/克，白银持平前日，维持在5150元/千克附近。
【重要资讯】①欧洲央行将在第四季度放慢紧急购债计划的购买速度，官员们重申这项1.85万亿欧元的计划将至少持续到2022年3月，必要时将延长。行长拉
加德称，经济产值料在今年年底前超过疫情前水平。②美国至9月4日当周初请失业金人数录得31万，低于33.5万的预期，创2020年3月14日当周以来新低，前值修正为34.5万。就业市场持续向好，美联储官员针对联储货币政策调整集体表态。③截至8月25日至8月31日当周，黄金投机性净多头增加5897手至216550手合约，表明投资者看多黄金的意愿升温；投机者持有的白银投机性净多头增加470手至22331手合约，表明投资者看多白银的意愿有所升温。
【交易策略】非农数据不及预期和鲍威尔讲话中性，美联储货币政策转向迫切性下降，同时叠加阿富汗地缘政治风险、疫情蔓延、经济增速放缓等多空因素重叠影响，黄金一度突破1830美元/盎司关键点位，形成双顶形态。随着澳洲联储缩减购债措施出台，美元美债均大涨，贵金属短期大幅走弱。在美联储货币政策出现新的导向前的短期内，贵金属维持高位运行，出现转向新信号的年内中期则会继续走弱。美联储货币政策下半年剩余时间转向预期不变，政策动向将会继续拖累贵金属的走势，故下半年剩余时间贵金属仍会偏弱。长期来看，贵金属配置价值依然较大，将会不断刷新历史新高。
短期，黄金自1830美元/盎司的高位回落，受1780美元/盎司支撑，1760-1780（370-372元/克）区间是强支撑位；1830（382元/克）和 1860（387元/克）美元/盎司的强压力位非常强，当前核心运行区间为1780-1830美元/盎司区间。白银短期内将会在23.7-25美元/盎司区间运行（5100-5300元/千克）。
中期年内剩余时间，随着美联储货币政策转向出现，贵金属将会再度走弱，1750美元/盎司（365元/克）附近和1720-1740美元/盎司（357-365元/克）区间依然是重要阻力位；下半年货币政策转向加速的话，黄金再度下探1650-1675美元/盎司区间可能性仍存。白银下半年仍有跌至21.8-23美元/盎司区间（4700-5000元/千克）可能。
长期来看，货币超发、经济增速减缓背景下，黄金配置价值依然会比较高，会不断刷新历史新高，做长期资产配置者，可借黄金回调之际持续做多。投机性较强的白银不适合做长期投资。
黄金期权方面，仍可以卖AU2112C400/ AU2112C416赚取期权费。
铜   【行情复盘】
夜盘沪铜大幅反弹，CU2110合约收于69350元/吨，涨0.83%，LME铜收于9395美元/吨。
【重要资讯】
1、美国至9月4日当周初请失业金人数录得31万人，前值34万人，预期33.5万人。
2、9月9日中国市场电解铜现货库存13.02万吨，较2日降0.23万吨，较6日增0.38万吨；上海库存9.28万吨，大量进口铜流入国内市场所致，同时国内冶炼企业发散货开始增加；广东市场库存2.09万吨；出库方面，上海市场截止周一至周四出库累计49810吨，较上周同期43360吨，表现回升；广东市场截止周一至周四累计出库15630吨，较上周同期出库19006吨，表现回落趋势。
3、据SMM调研数据显示，8月份铜板带箔企业整体开工率为86.39%，同比上升17.07个百分点，环比1.43上升个百分点。
4、据SMM调研数据显示，8月漆包线开工率为73.14%，同比下降3.49%，环比下降0.05%，比预期的70.93%高2.21%。
【交易策略】
北京时间9月9日19:45欧洲央行公布了9月利率决议，如期维持三大利率不变，欧洲央行行长拉加德称欧洲央行决定不缩减，而是校准紧急抗疫购债计划(PEPP)，并强调中长期通胀预期仍萎靡，整体言论偏鸽，多头信心再度提振。发改委明确表示下半年专项债规模将高于去年同期，其中8月地方债发行创年内新高，专家预计9月将进一步提速，后市对铜市的推动效应明显。总体上维持9月震荡偏强的观点，建议期货回踩至68500以下逐步布局多单，期权卖出67000元/吨看跌期权同时卖出72000元/吨看涨。
锌   【行情复盘】
夜盘沪锌震荡盘整，ZN2110收于22840元/吨，涨0.11%，LME锌收于3075美元/吨。
【重要资讯】
1、美联储理事鲍曼表示，美联储希望在“未来几周”发布央行数字货币报告，随后会征求利益相关者的意见。在缩债时间表上，他表示，如果数据符合预期，今年可能会开始缩减资产购买。
2、安泰科对国内51家冶炼厂（涉产能630万吨）产量统计结果显示，2021年1-8月样本企业锌及锌合金总产量为357.1万吨，同比增长5.9%。8月单月产量为44.9万吨，同比下降1.1%，环比减少1万吨，日均产量环比减少2.2%。9月，广西限电缓解，云南限电阶段性解除，但电力供需问题尚未根本解决，政策调整仍存不确定性；新疆地区限电再发，影响开工率；内蒙地区除一家冶炼厂因事故停产外，能耗双控也继续影响产量；此外陕西、甘肃、青海、湖南地区冶炼厂复产，综合预估9月样本总产量将环比增加1万吨至45.8万吨。
3、2021年8月乘用车市场零售达到145.3万辆，同比下降14.7%，而且相较2019年8月下降7%，增速偏弱。今年1-8月的零售累计达到1290.0万辆，同比增长17.1%，较1-7月增速下降6个百分点。
【操作建议】
发改委明确表示下半年专项债规模将高于去年同期，在8月地方债发行量创新高后，后续有望形成实物工作量，基建开工有望提速提振锌消费。从基本面看，近期抛储落地，加之广西云南限电政策有所减缓，短期内供应端有望边际宽松，不过下游亦逐步进入旺季，叠加前期疫情导致的需求后置，消费有望触底反弹。总体而言，供需皆边际走强下，维持沪锌宽幅震荡的判断，短期区间22000元/吨-23000元/吨，建议期货区间内高抛低吸，期权可卖出21000看跌期权同时卖出24000看涨期权。

铝   【行情复盘】昨日沪铝主力合约AL2110高开高走，全天继续大幅上涨，报收于22475元/吨，环比上涨2.46%。夜盘低开高走，震荡偏弱；隔夜伦铝继续走强。长江有色A00铝锭现货价格上涨470元/吨，南通A00铝锭现货价格上涨450元/吨，A00铝锭现货平均升贴水维持在-30元/吨。
【重要资讯】供给方面，SMM数据显示，2021年8月（31天）中国电解铝产量322.5万吨，同比增长1.13%，日均产量10.4万吨，环比下降0.2万吨。国际方面，几内亚政变领导人要求矿业公司恢复生产，并取消矿区的宵禁。下游方面，据SMM统计，2021年8月原生铝合金开工率为52.03%，环比下降1.1个百分点，同比下降9.49个百分点。当前铝、硅价格保持强势，原生和再生铝合金锭成本大增，叠加下游压铸企业订单清淡，铝合金企业处于供需双弱的状态。终端方面，2021年8月乘用车市场零售达到145.3万辆，同比下降14.7%，而且相较2019年8月下降7%。
【交易策略】从盘面上看，资金呈流入态势，主力多头减仓较多。几内亚恢复矿区生产将有利于我国铝土矿的进口，但效果还需进一步观察。国家关于控制高耗能企业的政策导向未变，电解铝产能仍然趋紧。另外，因多省限电影响，电解铝供应偏紧预期延续。成本端由于煤炭及电力供应紧张，氧化铝价格持续上涨。目前即将进入消费旺季，铝下游加工行业开工环比小幅走强。操作上建议多单续持，维持逢回调买入套期保值的操作，中长线依然延续易涨难跌的局面，10合约上方压力位25000。
锡   【行情复盘】现货端依然紧缺，叠加有限电限产预期影响，沪锡夜盘继续走强，盘中一度涨2.8%至25.475万元，继续刷新历史新高，尾盘涨2.32%至25.35万元；09合约涨至25.75万元。云锡复产，国内8月锡产量大增，现货市场的紧缺程度有缓解的趋势，然而锡市现货端紧张态势未发生趋势性变化，继续支撑锡价。伦锡方面，隔夜伦锡涨3.26%至3.327万美元，但是成交量依然偏低。综合考虑汇率、增值税率和港杂费等因素，对锡价内外盘价格进行测算，3.3万的伦锡对应的到岸价格为24.46万元；加上运费的考量，外盘价格已经低于内盘价格，进口窗口逐步打开。
【重要资讯】基本面方面对锡价利好依然存在：库存方面，指定交割仓库仓单减少67吨至1065吨，依然无法覆盖即将交割的09合约持仓量，并且库存暂时仍没有明显回升的趋势，现货端依然偏紧，消费旺季去库趋势仍将会持续；伦锡库存方面， LME锡库存升至1215吨，当前库存依然处于低位。现货方面，长江有色市场1#锡平均价为25.2万元，较前一日增加2250元，转变为低于近月期货价格。锡锭产量方面，2021年8月中国精锡产量14210吨，环比增长49.57%，同比增长8.47%；8月产量大增，主要是云南某大型冶炼厂完成检修，恢复生产，同时锡精矿加工费有所抬升，也是刺激冶炼厂产出增加的因素；而广西地区冶炼厂则因限电影响，8月产量下滑较明显；江西地区冶炼厂产量稳中小降，内蒙古地区冶炼厂产量受银漫矿业复产原料供给保障而小增。利空因素方面，云锡已经复产，但是依然没有缓解锡现货的紧缺程度，需要关注产量恢复情况；马来西亚msc炼厂在恢复生产，海外供需矛盾在缓解，海外现货锡价升水大幅回落。
【交易策略】国内基本面没有发生趋势转变，产量虽增加缓解现货市场紧张程度，但是现货市场紧张程度没有彻底缓解，限电减产预期使得锡价出现大幅上涨，云锡复产对现货紧缺程度的缓解需要进一步观察；沪锡去库趋势持续，供不应求格局依旧，故沪锡供需基本面没有趋势改变，沪锡将会维持震荡偏强看待，将会继续刷新历史新高。当然伦锡弱势，对沪锡价格形成一定的拖累。当前依然不建议单向做空，下方依然关注24-24.1万区间支撑。继续关注云锡复产后的产能问题，现货端紧张程度不明显缓解，锡价难大幅下跌，上方将会继续刷新历史新高，涨至26万及上方可能性较大，买入保值企业及时加强原料成本控制和利用期货市场助力现货采购。
镍   【行情复盘】镍价收涨，NI2110收于151760，涨1.79%。镍期货创上市以来新高，外盘也超过2月高点，并达到7年高点。
【重要资讯】美元指数整理略调整，欧洲周四央行会议表示了未来一个季度可能放缓购债。有色普涨，镍走势偏强。国内钢材类上涨，因区域供应扰动可能增加，镍生铁本身供需偏紧，供应端扰动增加，区域可能减产，料加剧供需偏紧情况。海运费高企运力不足，贸易问题影响供应，镍国外库存继续下滑，国内库存波动总体量偏低。淡水河谷加拿大镍矿劳资谈判达成协议逐渐恢复生产。住友第二季度镍产量环比下滑。嘉能可下修年度镍生产指引，第一量子向下修正今年的中间品供应，硫酸镍原料供应持续偏紧。印尼疫情反复禁止外来劳工进入，镍生铁新产能释放延迟，镍生铁继续供应偏紧。俄镍第二季度生产下降。印尼高冰镍项目交付可能延迟至第四季度。我国镍矿石供应并不宽松，备矿需求下矿石价格高位运行，且海运费上涨，镍生铁报价偏强运行，今日微有上调，近期成交转淡。从现货情况来看，镍现货交投再度转向观望，镍板升水收窄，镍豆升水略收窄，近期还是有到货。LME现货镍升水，库存继续显著下降。国内镍板有恢复但依然偏少，低库存对国内仍可能有一定支撑力度，日内大涨，进口窗口显著打开，进口利润显现。硫酸镍价格37500元，稳定，7月进口显示，硫酸镍进口环比降12%，中间品进口环比增36%，主要是新喀里多尼亚及印尼供应出现显著增加。不锈钢现货市场价格继续有所下调。不锈钢仓单下滑。9月不锈钢排产继续下降，不锈钢厂刚需采购原料。镍生铁延续高位持坚，不锈钢成本价坚挺。区域严控碳排放，不锈钢大厂执行减产是当前市场交易的热点，目前来看交易热度略有降温，但继续有支持。机构预期国内镍生铁9月产量下滑。
【交易策略】镍15万上方偏强，进口窗口打开，且亚洲LME库存下降，或引发LME库存的继续流入。沪镍合约延续BACK结构，近两天继续关注仓单变化。美元走势反复，镍主力150000万元关口上方延续偏强。
不锈钢  【行情复盘】不锈钢微升，ss2110收至19630，涨0.62%。不锈钢跟随钢材类上涨。
【重要资讯】不锈钢减产预期继续影响盘面，市场在交易不锈钢减产会比排产数据进一步下降，目前市场对于减产的幅度与预期实质存在分歧，但区域减产预期继续有支持。9月9日市场有部分钢贸商现货报价多有上调100元/吨的操作。对照昨日山东连轧厂10月份304冷轧期货毛边价格19700元/吨毛边基价来说也不算违和，且不论钢厂期货订单接的好坏于否，午后无锡不锈钢市场流通的部分现货冷轧报价已经跟昨日的高盘价相等，而热轧五尺方面亦有钢贸商甩去18900附近的价格，奔去了19100元/吨的位置。据Mysteel跟进了解，由于环保督察力度不减，山东地区钢厂在原来停产高炉的基础上，近期将其电炉也一并停产，停产至本月20日，预计本月减产300系1-1.5万吨。Mysteel本周最新统计的不锈钢流通库存来看，全国主要不锈钢流通市场300系环比仅有0.07%的正增长，300系冷轧库存数据环比下降5.17%。不锈钢期货仓单量达12867，减243吨，期货库存继续下降。镍生铁报价调升，成交转淡，不锈钢成本线提高，仍具有较强支持。后续继续关注区域的不锈钢供给收缩是否进一步加剧。
【交易策略】不锈钢基差波动反复，期价自高位回落但收涨，震荡略偏强，仓单下滑。不锈钢ss2110高位波动整理，注意不锈钢厂的远月期单销售情况，市场需求有待进一步改进，不锈钢利润波动，成本偏强有支撑。不锈钢近期调整未失守19000元仍显偏强，震荡走升延续。不锈钢后续下游需求采购变化影响行情延续性，注意基差变化，此外不锈钢厂实际限产执行情况有待继续跟进关注。
螺纹     【行情复盘】
期货市场：螺纹钢期货主力合约隔夜盘上涨2.14%，收于5686元/吨。
现货市场：北京地区开盘涨40，盘中有继续涨10-50，累涨50-90，目前河钢敬业5180-5250、鑫达5160-5220，市场成交好，部分商家停售。上海地区价格开盘涨10-20，盘中再涨100，累涨110-120，目前中天5420、永钢5430、三线5300-5420，商家反馈成交非常好。全国建材日成交量29万吨。
【重要资讯】
8月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨9.5%，环比上涨0.7%；工业生产者购进价格同比上涨13.6%，环比上涨0.8%。1-8月平均工业生产者出厂价格比去年同期上涨6.2%，工业生产者购进价格上涨8.6%。
据Mysteel不完全整理，截止9月9日，2021年8月24省（市、区）共开工2901个项目，环比降54.6%；总投资额18560.4亿元，环比降32.8%，同比增22.9%。
沙钢计划9月16日-9月30日对两条棒材线轮流检修，预计影响螺纹产量约3.64万吨。徐州金虹原定于9月18日-10月8日的全厂检修，现提前至9月10日，预计影响盘螺产量4000吨/天。盐城联鑫钢铁加大减产力度，计划9月10日-10月10日大丰厂区轧机全部停产检修，东台厂区正常生产。
【交易策略】
螺纹钢表观消费量增至370万吨以上，超出预期，产量再次下降，同比降幅较大，近两周各地频繁传出减产、限产消息，除了完成全年产量不增的任务外，还叠加了能耗双控影响对钢厂生产的影响，对部分地区民营钢厂生产预期会造成较大影响，在此之下，螺纹钢产量有可能会降至前期预估的320万吨以下。因此，从房地产相关数据看，需求下滑的预期虽然较强，资金紧张的问题仍存在，但目前较低的产量及后续进一步减产的预期，使螺纹在需求能够季节性回升的前提下，会在旺季出现供需缺口，降库加快，上涨驱动仍在，并利多正套，但随着盘面估值重新回到年内高位区间，盘面再次升水北方地区现货，提防月中经济数据较差产生的利空影响，当前价格建议减仓操作，等地一下即将公布的8月信贷及投资数据。
热卷     【行情复盘】期货市场：今夜盘热卷偏强运行，热卷2201合约收盘价5931元/吨，涨1.66%。现货市场：昨日各地现货价格小幅上涨，上海4.75热卷价格涨70至5870元/吨。
【重要资讯】9月9日我的钢铁公布库存数据显示，热卷周产量318.83万吨，环比增加4.18万吨，热卷社会库存277.84万吨，环比下降7.35万吨，热卷钢厂库存85.4万吨，环比下降6.62万吨，总库存363.24万吨，环比下降13.97万吨，周度表观需求332.8万吨，环比回升3.87万吨。
【交易策略】昨日公布的本周热卷产量库存数据显示，受钢厂检修影响热卷产量持续处于低位，进入9月钢厂检修明显增加，后期热卷产量或将继续下降；旺季下游需求持续好转，热卷表需连续三周环比回升，本周表需332.8万吨，高于8月份周度表需均值10万吨左右；产量下降，需求回升，钢厂库存已下降至85.4万吨的历史低位，热卷总库存同样在加速去化，热卷整体供需边际继续好转，中期来看，热卷供给端将始终受到压减粗钢产量政策限制，需求端制造业扩张力度下降，下游行业产销数据持续走弱，但发改委表示下半年专项债发行速度将加快，基建政策使得市场对需求预期有所好转，需求不宜过度悲观。市场对供需偏紧的预期有所增强，短期01合约维持偏强走势，多单可继续持有，但随着期货价格的大幅上行，热卷基差缩窄，盘面逐渐接近前期高点，仍需关注现货价格的情况，同时还需警惕宏观经济数据不及预期的影响。
铁矿石  【行情复盘】
期货市场：昨夜盘铁矿低开高走，主力合约上涨0.41%收于737.5。
现货市场：昨日间进口矿现货市场价格再度走弱，高品矿跌幅居前，杨迪粉仍相对抗跌。截止9月9日，青岛港PB粉现货报972元/吨，环比下跌25元/吨，卡粉报1275元/吨，环比下跌45元/吨，杨迪粉报905元/吨，环比下跌15元/吨。普氏指数9月8日报133.05美金，日环比下跌4.8美金。
【基本面及重要资讯】
据巴西工业、外贸和服务部最新统计数据显示，巴西铁矿石出口量创2020年9月以来新高，达3480万吨，环比增长10%，同比增长11.7%。
淡水河谷，保持2021年铁矿石生产指导量不变（3.15-3.35亿吨）。今年上半年，淡水河谷产量同比增加了13%至1.44亿吨。
8月30日-9月5日，澳巴主港铁矿石发运量为2565.5万吨，环比减少49.5万吨。澳矿发运量为1797.2万吨环比下降50万吨1847.2万吨，其中发运至我国的量为1532.3万吨，环比下降49.9万吨。同期巴西矿发运量为768.3万吨，环比增加0.5万吨。
8月30日-9月5日，我国45港铁矿石到港量为2287.5万吨，环比减少20.1万吨，其中北方六港到港量为1026.7万吨，环比减少243.1万吨。
据外媒报导，印度矿业公司NMDC周一宣称该公司已将块矿和粉矿的价格各下调1000卢比/吨（折合13.6美金/吨）。印度国有企业NMDC 今年4月至8月期间，铁矿石产量同比激增44%至1502万吨，其中8月产量同比增长88.9%至306万吨，铁矿石销量同比增长62.6%至291万吨。
鞍钢计划自9月23日起对鲅鱼圈4038立方米高炉进行为期70天的检修，预计影响铁水产量约63万吨。
昨夜盘黑色系普涨，铁矿主力合约临近尾盘翻红。但炉料端走势继续分化，焦煤焦炭延续强势表现，成材价格涨幅也较好，铁矿仍是黑色系中走势最弱的品种，焦矿比和螺矿比继续走扩。昨日现货价格进一步下跌。近日各地钢厂减产预期轮番发酵，持续升温，市场对铁矿需求端的悲观情绪加剧。另外由于铁矿自身供给端不具备其他炉料端的收缩预期，使得其价格走势与整个黑色系明显分化。当前铁矿实际供需尚可，且9月有短期改善的预期。本期外矿到港量大幅回落，港口库存短期累库压力减轻。9月全国长流程钢厂虽仍将有一定规模的限产和检修，但整体减产节奏将放缓。上周日均铁水产量开始出现止跌回升，本周五大钢种产量基本维持稳定，铁矿需求端进一步走弱的预期近几周已经逐步被证伪。近期焦炭价格持续创新高，出现十轮提涨，累计涨幅过千元，但钢厂接受意愿仍较好，可见随着旺季临近钢厂对炉料端的需求较为刚性。而当前钢厂厂内铁矿库存水平处于绝对低位，中秋节前和国庆节前均有备货预期，钢厂端对铁矿的阶段性补库将短期提振矿价。本周成材表需开始出现明显改善，对旺季铁元素的整体需求不悲观，整个产业链将有新增利润。随着长流程钢厂利润的进一步走扩，对铁矿价格的正反馈效应也将进一步显现。
【交易策略】
限产预期对市场情绪的短期影响逐步平复后，铁矿期现价格将逐步回归实际供需。旺季将至，9月铁矿供需有望迎来阶段性改善。操作上，短期进一步追空的风险已大于收益。可尝试逢高沽空1-5价差。
锰硅     【行情复盘】
期货市场：昨日间锰硅盘面继续挑战上方9000关口，主力合约全天上涨1.25%收于8926。
现货市场：近期锰硅现货市场信心增强，随着供给端再现扰动预期，南北主产区价格持续上调，昨日间暂维持稳定。截止9月9日，内蒙主产区价格报 8450元/吨，广西主产区价格均报8575元/吨，贵州主产区价格报8425元/吨，环比均持平于上一日。由于南方主产区近期减产压力更大，锰硅南北主产区价差再度出现走扩。
【重要资讯】
本周五大钢种产量环比下降0.97万吨，螺纹产量环比下降7.36万吨。
河北钢铁集团发布9月硅锰招标：采购27566吨，环比上月增加5216吨，同比增加2966吨。河钢集团9月锰硅钢招价格为8650元/吨，环比8月上涨700元/吨，同比去年同期上涨2320元/吨。
8月全国钢厂锰硅库存可用天数20.74天，环比增加1.37%，同比增加10.26%。
7月我国锰矿进口量274.3万吨，环比增加6.94%。
康密劳2021年9月对华锰矿装船报价加蓬块为5.25美元/吨度（环比上涨0.05美元/吨度），加蓬籽5.05美元/吨度（环比上涨0.05美元/吨度）
South32对华锰矿10月装船报价：低品澳块5.45美元/吨度（涨0.04），南非半碳酸报4.56美元/吨度（降0.19）
昨日间锰硅盘面继续挑战上方9000整数关口未果，但延续上行趋势。近期现货市场信心持续增强，各主产区报价累计涨幅明显，对盘面价格的上涨起到了坚实的支撑作用。南方主产区近期由于限产频发，使得南北价差再度出现走扩。广西主产区9月的限产或涉及铁合金行业91家，若限产预期落地则对全国锰硅实际供给将造成较为明显的冲击。近日贵州主产区也出现供应端的扰动预期。从实际产量变化来看，上周锰硅供给已开始受到明显影响，周度产量环比下降8%至170681吨。若减产计划9月如期落地，则锰硅实际供给端所受冲击将较为明显。需求方面，本周五大钢种产量环比下降0.97万吨，其中螺纹产量环比下降7.36万吨，锰硅短期需求有所回落。但河钢9月锰硅钢招采量环比增幅明显，9月锰硅整体供需预期会出现短期错配，价格易涨难跌。本轮河钢锰硅钢招采价最终敲定为8650元/吨价，环比8月上涨700元/吨，较去年同期增加2320元/吨。下游钢厂对锰硅价格的快速上涨表现出了较好的接受度，也是近期锰硅期现价格上涨的另一原因。成本方面，近期锰矿下游需求低迷，库存总量矛盾仍较为突出，价格继续承压。海外矿山对华10月报盘开始出现松动。成本端短期对锰硅价格难以形成上行驱动。
【交易策略】
能耗双控背景下，供给端收缩预期对盘面有持续的上行驱动。中期维持偏多思路，逢低做多为主。短期密切关注9月广西限产的实际落地情况，谨防预期差引发盘面回调。
硅铁     【行情复盘】
期货市场：昨日间硅铁盘面加速上行，主力合约全天上涨5.42%收于11274。
现货市场：随着供给端扰动预期进一步升级，近期硅铁现货价格持续上调，各主产区报价均已突破万元大关。但周初以来现货市场暂维持稳定。截止9月9日，内蒙古鄂尔多斯现货价格报10200元/吨，宁夏中卫报价为10100元/吨，甘肃主产区报价10050元/吨，均持平于上周末价格。
【重要资讯】
河钢9月硅铁钢招采量为2735吨，环比下降365吨，9月钢招采价为10700元/吨，环比上涨1500元/吨。
本周五大钢种产量环比下降0.97万吨，热卷产量环比增加4.18万吨。
7月我国硅铁出口量5.85吨，环比增加1.49吨。当月净出口5.62吨，环比增1.34吨。
8月全国钢厂硅铁库存可用天数20.11天，环比增加0.7%，同比增加13.81%。
昨日间硅铁盘面加速上行，期间再度刷新历史新高。近期受能耗双控影响的品种均有较为明显的涨幅，硅铁市场同样受此逻辑驱动，经过短期技术性回调后再度开启上行模式。现货市场当前信心较强，各主产区价格均在万元上方，且下游接受度较高，使得盘面的上涨具备坚实的基础。河钢本轮钢招承兑报价10700元/吨，环比大幅提升1500元/吨，多数钢厂参考此价格报价，多集中在10500-10800元/吨区间。从基本面来看，当前硅铁现货资源确处于供应偏紧的状态。后续供应端扰动将频发，宁夏地区为遏制能耗大幅增长势头，将建立错峰生产与有序用电联动机制，当前限产已逐步开始落地。广西铁合金主产区近期能耗双控预期发酵，虽然硅铁实际产量理论上受此影响应相对有限，但受情绪带动。高利润下近期新开的硅铁矿热炉将增多，但暂无法改变偏紧的供需格局，市场在较长一段时间内交易的主逻辑仍是供给端收缩的强预期。近期钢厂减产节奏放缓，本周五大钢种产量环比下降0.97万吨，热卷产量环比增加4.18万吨，硅铁整体需求暂维持稳定。7月硅铁出口再度增加，创年内高点，海外近期粗钢产量恢复明显，对硅铁需求持续增加。金属镁价格近期的强势也对75硅铁价格起到提振作用。焦炭价格近期持续刷新历史新高，硅铁成本端对其价格仍有上行驱动。
【交易策略】
能耗双控背景下，供给端收缩预期对盘面有持续的上行驱动。中期维持偏多思路，逢低做多为主。
玻璃     【行情复盘】
夜盘玻璃期货盘面震荡运行，主力01合约涨0.08%收于2555元。
【重要资讯】
现货方面，周四国内浮法玻璃市场交投平稳，场内观望情绪较浓。华北成交一般，沙河部分厚度小板市场价略有调整；华南市场整体产销平衡，厂家库存压力不大，暂时稳价观望，市场需求稍有好转，但无明显变化；华东市场稳价为主，多数厂产销未见明显起色，中下游心态观望仍存，按需少量采购；华中价格维稳，区域走货情况稍有差异，本地刚需补货及外发尚可情况下，库存波动不大；西北偏稳运行，市场交投良好，厂家库存变动不大。
供应方面，截至本周四，全国浮法玻璃生产线共计305条，在产265条，日熔量共计174925吨，环比上周持平。周内暂无产线变化。需求方面，周内国内浮法玻璃市场需求表现平平，部分区域需求环比上月有一定减弱。传统旺季，部分利空因素淡去，但终端资金紧张问题较为突出，订单仍处于进一步推后状态。目前下游加工厂订单表现一般，部分反映接单不及前期，部分工程玻璃厂家被催单现象明显减少。整体看，旺季需求存推后风险，“金九银十”需求或难及时兑现。
本周重点监测省份生产企业库存总量为2465万重量箱，较上周增加125万重量箱，增幅5.34%。
本周国内浮法玻璃企业库存加速累积，累库区域依然主要集中在华北、华东地区。终端资金压力较大导致“金九”开端成色不足，局部区域原片走货有一定压力，短期市场或难有明显好转。分区域看，周内华北产销减缓，京津唐区域产销平平，库存尚保持低位，沙河区域成交持续表现一般，周内厂家库存增加至284万重量箱；华东库存增幅较大，周初局部区域连续降雨影响出货速度，此外华东本地高价货源坚挺，外围货源对本地市场出货有冲击；华中下游部分刚需补入，加之部分外发货源，库存波动不大，小幅增加；华南需求略有好转，部分厂出货较好，个别厂家几无白玻库存，库存较上周略有下降。
【交易策略】
01合约横跨淡旺季，具有双重属性。其既要体现出下半年的需求坚挺态势，又要对春节前后下游深加工需求的季节性深度回落进行定价，基差或难以快速回落。展望下半年，尽管房地产数据整体偏弱对黑色建材大宗商品产生了整体性的影响，但前期销售高增长带动房地产竣工需求的旺盛在下半年仍有望持续。基差过大01合约下方空间有限，谨慎参与避免追空。生产企业库存数据连续四周回落，盘面探涨乏力，等待企稳迹象。

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