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贵金属  【行情复盘】澳洲联储宣布缩减购债规模，打响了主要发达国家缩减购债规模的第一枪，发达国家缩债势在必行，英国央行行长释放鹰派信息，美联储官员再度强调年内缩债政策，美元走强和美债收益率上升，盖过了对全球经济成长忧虑加重对金价的提振。周三现货黄金延续跌势，美盘中扩大跌幅，最低跌至1781美元/盎司，随后小幅回升，最终收跌0.26%至1789.32美元/盎司；现货白银失守24关口，最终收跌1.53%至23.934美元/盎司。沪金沪银均维持弱势行情，黄金跌0.45%至375元/克下方，白银跌1.3%至5143元/千克。
【重要资讯】①英国央行行长贝利表示，他和其他官员一样，认为英国收紧货币政策的最低标准已经达到，这番言论可能会强化英国央行明年将加息的预期。②当前需要关注欧洲央行会议，9月9日19:45，欧洲央行公布利率决议，欧洲央行可能暗示计划提前结束其主要的资产购买计划，或将在第四季度减少大规模购债的步伐，并将上调今年和明年的通胀预期，这将支撑欧元。20:30，欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会，预计拉加德预计将在会后的新闻发布会上强调“坚持”欧洲央行的宽松立场。③截至8月25日至8月31日当周，黄金投机性净多头增加5897手至216550手合约，表明投资者看多黄金的意愿升温；投机者持有的白银投机性净多头增加470手至22331手合约，表明投资者看多白银的意愿有所升温。
【交易策略】非农数据不及预期和鲍威尔讲话中性，美联储货币政策转向迫切性下降，同时叠加阿富汗地缘政治风险、疫情蔓延、经济增速放缓等多空因素重叠影响，黄金一度突破1830美元/盎司关键点位，形成双顶形态。随着澳洲联储缩减购债措施出台，美元美债均大涨，贵金属短期大幅走弱。在美联储货币政策出现新的导向前的短期内，贵金属维持高位运行，出现转向新信号的年内中期则会继续走弱。美联储货币政策下半年剩余时间转向预期不变，政策动向将会继续拖累贵金属的走势，故下半年剩余时间贵金属仍会偏弱。长期来看，贵金属配置价值依然较大，将会不断刷新历史新高。
短期，黄金自1830美元/盎司的高位回落，受1780美元/盎司支撑，1760-1780（370-372元/克）区间是强支撑位；1830（382元/克）和 1860（387元/克）美元/盎司的强压力位非常强，当前核心运行区间为1780-1830美元/盎司区间。白银短期内将会在23.7-25美元/盎司区间运行（5100-5300元/千克）。
中期年内剩余时间，随着美联储货币政策转向出现，贵金属将会再度走弱，1750美元/盎司（365元/克）附近和1720-1740美元/盎司（357-365元/克）区间依然是重要阻力位；下半年货币政策转向加速的话，黄金再度下探1650-1675美元/盎司区间可能性仍存。白银下半年仍有跌至21.8-23美元/盎司区间（4700-5000元/千克）可能。
长期来看，货币超发、经济增速减缓背景下，黄金配置价值依然会比较高，会不断刷新历史新高，做长期资产配置者，可借黄金回调之际持续做多。投机性较强的白银不适合做长期投资。
黄金期权方面，仍可以卖AU2112C400/ AU2112C416赚取期权费。
铜   【行情复盘】
夜盘沪铜震荡下行，CU2110合约收于68500元/吨，跌0.67%，LME铜收于9269.5美元/吨。
【重要资讯】
1、美联储周三公布的褐皮书显示，美国8月经济增速略有放缓，企业正经历通胀上升，商品短缺加剧了通胀，并可能在许多领域转嫁给消费者。总体而言，美国经济仍受困于疫情后的物价上涨和劳动力短缺。
2、美国财长耶伦表示，现金和非常规措施可能在10月份耗尽；要求国会尽快就债务上限采取行动。
3、OZ Minerals周二表示，位于南澳的ProminentHill铜金矿正在逐步恢复生产。该矿此前因上周末发生井下工人死亡事故而暂停运营。南澳州警方日前在声明中称，ProminentHill矿场一名43岁的工人周日因遭机械撞击死亡。OZMinerals表示，州安全监管局和能源与矿业部周一上午批准矿场恢复运营。该公司表示，将与采矿承包商Byrnecut继续配合有关部门的调查。据OZ Minerals预计，Prominent Hill铜金矿在2021财年将出产铜7万吨，出产黄金13.5万盎司。
4、2021年8月SMM中国电解铜产量为81.94万吨，环比降低1.3%，同比增加1.1%。
【交易策略】
隔夜公布的美联储褐皮书暗示目前通胀问题仍存，美国经济仍受困于疫情后的物价上涨和劳动力短缺，加之澳洲联储意外宣布缩减购债，市场对全球央行货币政策转向的预期再度升温，不过因为近期公布的美国非农数据不及预期，叠加鲍威尔的鸽派立场，美联储9月宣布taper的可能性仍较低，铜价下跌的情绪面占主导，等利空情绪宣泄后沪铜仍存反弹机会。发改委明确表示下半年专项债规模将高于去年同期，其中8月地方债发行创年内新高，专家预计9月将进一步提速，后市对铜市的推动效应明显。总体上维持9月震荡偏强的观点，建议期货回踩至68500以下逐步布局多单，期权卖出67000元/吨看跌期权同时卖出72000元/吨看涨。
锌   【行情复盘】
夜盘沪锌震荡偏强，ZN2110收于22720元/吨，涨0.4%，LME锌收于3050美元/吨。
【重要资讯】
1、财联社9月8日电，发改委投资司副司长吕文斌在发布会上表示，今年上半年，地方政府专项债券发行进度较去年放缓，但下半年发行的专项债券规模将高于去年同期，有助于稳定基础设施等领域投资增长。
2、2021年8月SMM中国精炼锌产量50.89万吨，环比减少6300吨或环比减少1.22%，同比减少0.04%，2021年1至8月累计产量404.2万吨，累计同比增加4.47%。
3、2021年8月乘用车市场零售达到145.3万辆，同比下降14.7%，而且相较2019年8月下降7%，增速偏弱。今年1-8月的零售累计达到1290.0万辆，同比增长17.1%，较1-7月增速下降6个百分点。
【操作建议】
发改委明确表示下半年专项债规模将高于去年同期，在8月地方债发行量创新高后，后续有望形成实物工作量，基建开工有望提速提振锌消费。从基本面看，近期抛储落地，加之广西云南限电政策有所减缓，短期内供应端有望边际宽松，不过下游亦逐步进入旺季，叠加前期疫情导致的需求后置，消费有望触底反弹。总体而言，供需皆边际走强下，维持沪锌宽幅震荡的判断，短期区间21600元/吨-23000元/吨，建议期货区间内高抛低吸，期权可卖出21000看跌期权同时卖出24000看涨期权。

铝   【行情复盘】昨日沪铝主力合约AL2110低开高走，临近午盘开始拉升，报收于21935元/吨，环比上涨0.94%。夜盘高开高走继续上行；隔夜伦铝同步走强。长江有色A00铝锭现货价格上涨60元/吨，南通A00铝锭现货价格上涨100元/吨，A00铝锭现货平均升贴水维持在-30元/吨。
【重要资讯】国际方面，几内亚政变领导人要求矿业公司恢复生产，并取消矿区的宵禁。马来西亚进口废铝标准提高，但对国内废铝市场影响较小。下游方面，今年上半年，国内6家电池铝箔上市企业净利润总额达到26.68亿元，平均净利润4.45亿元。当前铝、硅价格保持强势，原生和再生铝合金锭成本大增，叠加下游压铸企业订单清淡，铝合金企业处于供需双弱的状态。8月未锻轧铝及铝材出口量49.03万吨，同比大涨近24%。
【交易策略】从盘面上看，资金呈大幅流入态势，主力多头增仓较多。几内亚恢复矿区生产将有利于我国铝土矿的进口。国家关于控制高耗能企业的政策导向未变，电解铝产能仍然趋紧。另外，因多省限电影响，电解铝供应偏紧预期延续。成本端由于煤炭及电力供应紧张，氧化铝价格持续上涨。目前即将进入消费旺季，铝下游加工行业开工环比小幅走强。操作上建议多单续持，维持逢回调买入套期保值的操作，中长线依然延续易涨难跌的局面，10合约上方压力位25000。
锡   【行情复盘】受现货端依然紧张影响，沪锡夜盘高位偏强震荡，盘中一度涨0.88%至24.74万元，尾盘涨0.3%至24.58万元。云锡复产，国内8月锡产量大增，现货市场的紧缺程度有缓解的趋势，锡价亦高位回落，然而锡市现货端紧张态势未发生趋势性变化，沪锡回落幅度依然有限。伦锡方面，隔夜伦锡由跌转涨，涨0.86%至3.24万美元，盘中一度跌破3.2万美元关口，但是成交量依然偏低。综合考虑汇率、增值税率和港杂费等因素，对锡价内外盘价格进行测算，3.2万的伦锡对应的到岸价格为23.72万元；加上运费的考量，外盘价格已经低于内盘，外盘对内盘的提振作用暂无。
【重要资讯】基本面方面对锡价利好依然存在：库存方面，指定交割仓库仓单减少24吨至1132吨，依然无法覆盖即将交割的09合约持仓量，并且库存且暂时仍不能说有明显回升的趋势，现货端依然偏紧，消费旺季去库趋势仍将会持续；伦锡库存方面， LME锡库存升至1325吨，当前库存依然处于低位。现货方面，长江有色市场1#锡平均价为24.975万元，较前一日增加250吨，依然高于近月期货价格。锡锭产量方面，2021年8月中国精锡产量14210吨，环比增长49.57%，同比增长8.47%；8月产量大增，主要是云南某大型冶炼厂完成检修，恢复生产，同时锡精矿加工费有所抬升，也是刺激冶炼厂产出增加的因素；而广西地区冶炼厂则因限电影响，8月产量下滑较明显；江西地区冶炼厂产量稳中小降，内蒙古地区冶炼厂产量受银漫矿业复产原料供给保障而小增。利空因素方面，云锡已经复产，但是依然没有缓解锡现货的紧缺程度，需要关注产量恢复情况；马来西亚msc炼厂在恢复生产，海外供需矛盾在缓解，海外现货锡价升水大幅回落。
【交易策略】国内基本面没有发生趋势转变，产量虽增加缓解现货市场紧张程度，但是现货市场紧张程度没有彻底缓解，云锡复产对现货紧缺程度的缓解需要进一步观察；沪锡去库趋势持续，供不应求格局依旧，故沪锡供需基本面没有趋势改变，沪锡将会维持震荡偏强看待。当然伦锡弱势，对沪锡价格形成一定的拖累。当前依然不建议单向做空，适合区间低吸高抛操作，下方关注24-24.1万区间，第二支撑位为23.6万元。继续关注云锡复产后的产能问题，现货端紧张程度不明显缓解，锡价难大幅回落，上方仍关注25万元关口。
镍   【行情复盘】镍价收涨，NI2110收于147420，涨0.53%。高位震荡。
【重要资讯】美元指数92附近暂企继续有反弹，欧洲周四央行会议前，欧元相对走软。有色分化波动，不锈钢整理，镍回升，近期进口窗口打开，电解镍流入增多。海运费高企运力不足，贸易问题影响供应，镍国外库存继续下滑，国内库存波动总体量偏低。淡水河谷加拿大镍矿劳资谈判达成协议逐渐恢复生产。住友第二季度镍产量环比下滑。嘉能可下修年度镍生产指引，第一量子向下修正今年的中间品供应，硫酸镍原料供应持续偏紧。印尼疫情反复禁止外来劳工进入，镍生铁新产能释放延迟，镍生铁继续供应偏紧。俄镍第二季度生产下降。印尼高冰镍项目交付可能延迟至第四季度。我国镍矿石供应并不宽松，备矿需求下矿石价格高位运行，且海运费上涨，镍生铁报价偏强运行，镍铁7月进口量环比增加3%左右。从现货情况来看，镍现货交投再度转向观望，镍板升水收窄，镍豆升水略收窄，近期还是有到货。LME现货镍升水，库存继续显著下降。国内镍板有恢复但依然偏少，低库存对国内仍可能有一定支撑力度。硫酸镍价格37500元，稳定，7月进口显示，硫酸镍进口环比降12%，中间品进口环比增36%，主要是新喀里多尼亚及印尼供应出现显著增加。不锈钢现货市场价格继续有所下调。不锈钢仓单下滑。9月不锈钢排产继续下降，不锈钢厂刚需采购原料。镍生铁延续高位持坚，不锈钢成本价坚挺。区域严控碳排放，不锈钢大厂执行减产是当前市场交易的热点，目前来看交易热度略有降温，且基差变动并不有利于期价持续拉涨，后续注意下游需求变化。mysteel统计8月国内及印尼镍生铁产量总体环比略有增加。
【交易策略】镍未改高位震荡走势，短线震荡思路为主。内外盘镍库存下降，沪镍新主力合约ni2110震荡延续，近远月价差调整收窄。镍短线整理暂延续，注意外盘镍价及美元表现，美元反弹则可能镍会延续整理，短期在145000至前期高点间延续震荡。不锈钢仍在19000上方暂时整理，此强彼弱。
不锈钢  【行情复盘】不锈钢主力合约高位整理，ss2110收至19300，涨0.34%。不锈钢整理。
【重要资讯】不锈钢减产影响盘面，市场在交易不锈钢确定性影响，即不锈7钢减产会比排产数据进一步下降，目前市场对于减产的幅度与预期实质存在分歧，且现货市场上涨情况并不及期货波动，期价整理。9月8日无锡市场300系价格偏弱运行，近期受能耗双控影响，限产消息持续发酵，期货价格持续拉涨。昨日开始期货开始由涨转跌，今日整体处于弱势，加之目前现货价格处于高位，成交情况逐渐走弱，今日整体更是冷清，今日现货价格继续小幅下调。另外青山对代理开出限价政策，其中冷轧不得低于19200元/吨出货，热轧不得低于18900元/吨出货。截止下午四点，今日无锡市场现货民营304冷轧主流成交价至19300元/吨，热轧主流成交价至19000元/吨，跌幅50-100元/吨。不锈钢期货仓单量达13110，减122吨，期货库存下降。现货需求不及上一日，无锡库存下降。国内仍会以保障国内需求导向为主。镍生铁报价维持高位，近期镍生铁价格高位坚挺，不锈钢成本线提高，仍具有较强支持。
【交易策略】不锈钢基差波动，期价自高位回落调整后脱离低位，仓单下滑。不锈钢ss2110高位波动整理，注意不锈钢厂的远月期单销售情况，市场需求有待进一步改进，不锈钢利润波动，成本偏强有支撑。不锈钢近期调整未失守19000元仍显偏强。不锈钢后续下游需求采购变化影响行情延续性，注意基差变化，此外不锈钢厂实际限产执行情况有待跟进调整，目前认为减产影响较多的是200系，而期货主要交易300系。
螺纹     【行情复盘】
期货市场：螺纹钢期货主力合约隔夜盘上涨0.88%，收于5487元/吨。
现货市场：现货北京地区降价30-40出货，河钢敬业5140-5150、鑫达5130-5140，主流成交还是偏差，低价出货有放量。上海地区价格较昨日基本持稳，中天5310、永钢5310-5320、三线5190-5280，成交弱于昨天。全国建材日成交量18万吨。
【重要资讯】
8月中国小松挖掘机开工小时数为106.4小时，同比下降18.2%，环比持平。中国小松挖掘机开工小时数已连续5个月同比增速下滑。
国家发改委：2021年上半年，专项债券发行进度较去年放缓，但下半年发行的专项债券规模将高于去年同期，有助于稳定基础设施等领域投资增长。
9月8日山东鑫华特钢一座1350m³高炉休风停炉，初步计划停产检修2个月，预计影响产量0.3万吨/天。9月8日中央环保督察组已抵达山东博兴县，或对当地彩涂生产线实施严格停产，影响时间预计一周。9月15日起丹阳龙江钢铁计划全厂停产检修1个月，预计影响产量15万吨。
【交易策略】
近期终端需求仍偏弱，建材日成交量未保持在20万吨以上，盘面价格回落对市场成交有一定影响。减产力度增强的预期使当前期货盘面再次交易旺季可能出现的供需缺口，但随着旺季逐步临近，需求进入验证阶段。螺纹产量同比减少10%以上，考虑后期各地减产情况，产量仍存在一定下降空间，不排除在9-11月会降至单周320万吨以下，供应偏低的状态，使螺纹钢需求端的“容错率”大幅下降，需求若能出现季节性改善，在10-11月单周仍有望出现较快的去库，整体看，房地产持续走弱，经济数据较为利空，需求中期下滑确定性较强，从产业层面看，需求季节性需求好转的预期未证伪，市场在近期频繁出现的减产消息扰动下提前交易旺季，使得低供应下螺纹在未来两个月存在上涨驱动，只是需求改善或去库加快前，现货弱于盘面，因此从估值角度01合约建议回落后进行做多，短期下方支撑5200元，1/5正套逢低操作，确定性相对更高，而当前时点建议提防月中公布的经济数据较差所引发的风险。
热卷     【行情复盘】期货市场：夜盘热卷窄幅震荡，热卷2201合约收盘价5763元/吨，涨0.44%。现货市场：昨日各地现货价格小幅上涨，上海4.75热卷价格跌30至5800元/吨。
【重要资讯】乘联会：8月乘用车市场零售达到145.3万辆，同比下降14.7%，环比下降3.3%。
【交易策略】前期受供给端利多影响，热卷期货价格连续上行，但现货市场跟涨乏力，期价涨至前期高点后进入震荡走势。根据热卷产量库存数据来看，受限产影响热卷产量连续三周下降，上周下降至314.65万吨，钢厂库存和社会库存加速去化。对于供给端，随着各地压减粗钢产量政策的落实，9月份热卷产量预计将继续下降。从需求端来看，8月中国官方制造业PMI报50.1，环比走弱0.3，其中新订单和生产分别继续下降0.1和1.3，整体来看制造业扩张力度继续走弱。7月份热卷下游工业生产数据大幅下行，部分是受国内洪涝灾害和疫情的影响，但成本压力以及海外需求的走弱对国内制造业需求确实有一定利空影响，汽车、家电、工程机械产销下降，造船、电梯行业维持高增长，中期热卷需求存在较大下行压力。短期钢厂限产导致热卷产量持续下降，供给端对价格存在支撑，但目前旺季需求未有明显回升，因此价格逐渐接近前期高点后，继续上涨存在一定阻力，短期盘面或将高位震荡，上方压力6000元/吨，下方支撑5600元/吨，关注今日我的钢铁库存数据情况。
铁矿石  【行情复盘】
期货市场：昨夜盘铁矿再度走弱，主力合约下跌2.73%收于730。
现货市场：进口矿现货价格昨日间稳中有升，中低品矿价格表现强于高品矿。截止9月8日，青岛港PB粉现货报997元/吨，环比上涨4元/吨，卡粉报1320元/吨，环比前一日持平，杨迪粉报920元/吨，环比上涨5元/吨。普氏指数9月7日报137.85美金，日环比上涨6.35美金。
【基本面及重要资讯】
8月30日-9月5日，澳巴主港铁矿石发运量为2565.5万吨，环比减少49.5万吨。澳矿发运量为1797.2万吨环比下降50万吨1847.2万吨，其中发运至我国的量为1532.3万吨，环比下降49.9万吨。同期巴西矿发运量为768.3万吨，环比增加0.5万吨。
8月30日-9月5日，我国45港铁矿石到港量为2287.5万吨，环比减少20.1万吨，其中北方六港到港量为1026.7万吨，环比减少243.1万吨。
自2021年9月6日起，PB粉现货交易中除去现有的单一指数结算方式外，买家可以选择使用Mysteel 62%澳粉价格指数（以下简称Mysteel 62%指数）与另外两家62%指数的混合月均值作为结算依据，标志着Mysteel指数在应用方面再次取得了新的突破。
据外媒报道，印度国有企业NMDC 今年4月至8月期间，铁矿石产量同比激增44%至1502万吨，其中8月产量同比增长88.9%至306万吨，铁矿石销量同比增长62.6%至291万吨。
鞍钢计划自9月23日起对鲅鱼圈4038立方米高炉进行为期70天的检修，预计影响铁水产量约63万吨。
广西地区能耗双控近期升级，对当地钢铁企业实行限产要求。主要钢企在9月份排产计划的基础上将再压减20%的产量。另有部分钢厂要求9月产量不得超过2021年上半年平均月产量的70%，同时要求9月用电负荷不得超过今年上半年的平均月度用电负荷的70%。
经过周初以来的大幅波动后，近日市场情绪开始趋于稳定。盘面当前已基本完成双底的构建，技术上看短期具备反弹的条件。现货市场日间小幅回暖，各主要进口矿种价格稳中有升，基差变化不明显。当前铁矿实际供需尚可，且9月有短期改善的预期。本期外矿到港量大幅回落，港口库存短期累库压力减轻。9月全国长流程钢厂虽仍将有一定规模的限产和检修，但整体减产节奏将逐步放缓。上周日均铁水产量开始出现止跌回升，铁矿需求端进一步走弱的预期近几周已经逐步被证伪。近期焦炭价格持续创新高，出现十轮提涨，累计涨幅过千元，但钢厂接受意愿仍较好，可见随着旺季临近钢厂对炉料端的需求较为刚性。而当前钢厂厂内铁矿库存水平处于绝对低位，中秋节前和国庆节前均有备货预期，随着近期进口矿价格已经跌出性价比，钢厂端有阶段性补库的需求，将短期提振矿价。8月末铁矿需求已出现改善迹象，上周疏港虽有小幅回落，但日均仍维持在290万吨上方。旺季将至，随着终端用钢需求的转好，整个产业链将有新增利润。随着长流程钢厂利润的进一步走扩，对铁矿价格的正反馈效应也将进一步显现。随着市场短期悲观情绪的逐步平复，铁矿价格后续将逐步回归自身实际供需。当前盘面价格已较为充分地计价了需求走弱的悲观预期，短期来看进一步追空的风险已大于收益。
【交易策略】
限产预期对市场情绪的短期影响逐步平复后，铁矿期现价格将逐步回归实际供需。旺季将至，9月铁矿供需有望迎来阶段性改善，操作上不宜继续追空，可尝试逢高沽空1-5价差。
锰硅     【行情复盘】
期货市场：昨日间锰硅盘面延续冲高回落，主力合约收长上影线，下跌1.17%收于8762。
现货市场：近期锰硅现货市场信心增强，随着供给端再现扰动预期，南北主产区价格持续上调，周初以来延续上涨趋势。截止9月8日，内蒙主产区价格报 8450元/吨，环比上涨25元/吨，广西主产区价格均报8575元/吨，环比上涨75元/吨，贵州主产区价格报8425元/吨，环比上涨25元/吨。由于南方主产区近期减产压力更大，锰硅南北主产区价差再度出现走扩。
【重要资讯】
8月30日，广西壮族自治区政府召开坚决遏制“两高”项目盲目发展暨加强能耗双控工作会议。会议指出今年以来自治区能耗强度不降反升，能耗增速高于控制目标，要求各地各部门要坚决遏制“两高”项目的盲目发展。
河北钢铁集团发布9月硅锰招标：采购27566吨，环比上月增加5216吨，同比增加2966吨。河钢集团9月锰硅钢招价格为8650元/吨，环比8月上涨700元/吨，同比去年同期上涨2320元/吨。
8月全国钢厂锰硅库存可用天数20.74天，环比增加1.37%，同比增加10.26%。
7月我国锰矿进口量274.3万吨，环比增加6.94%。
康密劳2021年9月对华锰矿装船报价加蓬块为5.25美元/吨度（环比上涨0.05美元/吨度），加蓬籽5.05美元/吨度（环比上涨0.05美元/吨度）
South32对华锰矿10月装船报价：低品澳块5.45美元/吨度（涨0.04），南非半碳酸报4.56美元/吨度（降0.19）
昨日间锰硅盘面延续冲高回落，主力合约继续收出长上影线，9000一线短期压力较大。但现货市场信心继续增强，昨日间各主产区价格再度上调，对盘面的支撑进一步增强。南方主产区近期由于限产频发，使得南北价差再度出现走扩。广西主产区9月的限产或涉及铁合金行业91家，若限产预期落地则对全国锰硅实际供给将造成较为明显的冲击。近日贵州主产区也出现供应端的扰动预期。从实际产量变化来看，上周锰硅供给已开始受到明显影响，周度产量环比下降8%至170681吨。需求方面，钢厂减产节奏进一步放缓，上周五大钢种产量环比增加3.32万吨，其中螺纹产量环比增加7.21万吨，已连续数周回升。五大钢种上周对锰硅需求环比增加0.83%至153461吨。河钢9月锰硅钢招采量本周出炉，环比增幅明显，较上月增加5216吨，同比增加2966吨。本轮钢招采价最终敲定为8650元/吨价，环比8月上涨700元/吨，较去年同期增加2320元/吨。本轮钢招的量价齐升也是近期盘面上涨的动力之一。9月锰硅整体供需预期会出现短期错配，价格易涨难跌。成本方面，近期锰矿下游需求低迷，库存总量矛盾仍较为突出，价格继续承压。海外矿山对华10月报盘开始出现松动。成本端短期对锰硅价格难以形成上行驱动。
【交易策略】
能耗双控背景下，供给端收缩预期对盘面有持续的上行驱动。中期维持偏多思路，逢低做多为主。短期密切关注9月广西限产的实际落地情况，谨防预期差引发盘面回调。
硅铁     【行情复盘】
期货市场：昨日间硅铁盘面继续走强，主力合约全天上涨1.53%收于10728。
现货市场：随着供给端扰动预期进一步升级，近期硅铁现货价格持续上调，各主产区报价均已突破万元大关。但周初以来现货市场暂维持稳定。截止9月8日，内蒙古鄂尔多斯现货价格报10200元/吨，宁夏中卫报价为10100元/吨，甘肃主产区报价10050元/吨，均持平于上周末价格。
【重要资讯】
7月我国硅铁出口量5.85吨，环比增加1.49吨。当月净出口5.62吨，环比增1.34吨。
8月全国钢厂硅铁库存可用天数20.11天，环比增加0.7%，同比增加13.81%。
河钢9月硅铁钢招采量为2735吨，环比下降365吨。
7月全国粗钢产量8679万吨，单月同比下降8.4%，月环比下降7.55%。
昨日间硅铁盘面进一步上行，市场看涨情绪近日有再度回归的迹象。现货市场周初以来暂维持稳定，各主产区当前价格均在万元上方，且下游接受度较高，对盘面有较强的支撑力度。河钢本轮钢招承兑报价10700元/吨，多数钢厂参考此价格报价，多集中在10500-10800元/吨区间。近期硅铁在上涨过程中期现价格联动较好，现货资源确处于供应偏紧的状态，本轮上涨行情的持续时间或将超预期。近期供应端扰动频发，宁夏地区为遏制能耗大幅增长势头，将建立错峰生产与有序用电联动机制，当前限产已逐步开始落地。广西铁合金主产区近期能耗双控预期发酵，虽然硅铁实际产量理论上受此影响应相对有限，但仍将受锰硅价格上涨的情绪带动。高利润下近期新开的硅铁矿热炉将增多，但暂无法改变偏紧的供需格局。且市场当前仍主要交易供给端的收缩预期。上周全国136家独立样本硅铁企业开工率为51.1%，环比上周下降0.11%，日均产量16413吨，环比上周下降120吨，全国硅铁周度产量为11.48万吨。近期钢厂减产节奏放缓，上周五大钢种产量环比增加3.32万吨，对硅铁的周需求环比增加1.07%至26743.3吨。供需进一步改善。7月硅铁出口再度增加，创年内高点，海外近期粗钢产量恢复明显，对硅铁需求持续增加。金属镁价格近期的强势也对75硅铁价格起到提振作用。焦炭价格近期持续刷新历史新高，硅铁成本端对其价格仍有上行驱动。
【交易策略】
能耗双控背景下，供给端收缩预期对盘面有持续的上行驱动。中期维持偏多思路，逢低做多为主。
玻璃     【行情复盘】
夜盘玻璃主力01合约跌4.37%收于2538元，再创高位回落以来新低。
【重要资讯】
现货方面，周三国内浮法玻璃市场区域行情差异较明显，多数区域成交一般。华北整体成交一般，沙河部分厂部分小板价格略有松动；华东市场稳中有调，芜湖、张家港信义部分货源参与政策，力度40-80元/吨不等，部分厂实际成交存小谈空间；华中整体交投平稳，价格稳中零星上调，下游坚持按需采购，需求端变动不大；华南市场价格以稳为主，部分出货较好的厂家试探涨价，明轩、英德鸿泰、广西南宁上涨1元/重量箱，周二北海信义白玻涨1元/重量箱；西北暂稳运行，陕西出货阶段性受限，但多数厂库存无明显增加。
供应方面，截至上周四，全国浮法玻璃生产线共计305条，在产265条，日熔量共计174925吨，环比前一周减少800吨。周内冷修1条，暂无点火及改产线。漳州旗滨玻璃有限公司800T/D浮法四线9月1日放水冷修。
需求方面，周内国内浮法玻璃市场需求表现平稳，订单增量依旧有限。整体看，8月份刚需受公共卫生事件、天气、资金、价格等多方面影响较大，多数区域需求表现不温不火，订单推后较为突出。进入9月份，部分市场利空因素淡去，订单存好转预期，但资金紧张问题或仍将形成一定限制，后期终端关注下游订单变化。
上周重点监测省份生产企业库存总量为2340万重量箱，较前一周增加78万重量箱，增幅3.45%。
上周国内浮法玻璃企业库存维持上升趋势，累库区域主要集中在华北、华东地区。尽管当前市场已进入“金九银十”，但终端资金压力不容乐观，抑制了短期需求进一步释放。市场观望氛围暂未完全消散，但整体市场走货情况有一定好转。
【交易策略】
01合约横跨淡旺季，具有双重属性。其既要体现出下半年的需求坚挺态势，又要对春节前后下游深加工需求的季节性深度回落进行定价，基差或难以快速回落。展望下半年，尽管房地产数据整体偏弱对黑色建材大宗商品产生了整体性的影响，但前期销售高增长带动房地产竣工需求的旺盛在下半年仍有望持续。基差过大01合约下方空间有限，建议01合约短线多头破位止损，关注周四下午生产企业库存数据，等待企稳迹象。

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