一颗大豆做空粮企 美联储如何收割全球？

  自从上周鲍威尔在杰克逊霍尔的会议上露面以后，美联储已经很少出现在公众的视野里面了。从7月份闹腾到9月份，风风雨雨的美联储加息始终没有能够提上议程。对于美联储年内加息的可能性陆凯枫本人依旧保留可能性，因为在购债这个问题没有能够补平缺口之前，所有的加息都只是空头谈论，拆东墙补西墙这似乎是美联储最常用的套路，可是资源始终是有限的，相比较而言美联储的路越走越窄了，看空美元贬值的基础在于美国收割全球的套路早已浮出水面上，所有的国家都在抵抗通胀的同时，也在抵挡美元的收割。

  今天我们不用讲其他的技术形态，又或者是当前的黄金走势，我们仅仅只是谈论一下美国在全球的收割节奏，这个故事我们先从一颗大豆说起。时至今日大豆产品早以进入到我们生活的每一个角落，大豆的蛋白质含量比猪肉和鸡蛋还高许多，是中国人主要的蛋白质来源，从豆腐、腐竹再到我们食用的植物油，无论是生活用还是工用大豆早以离不开我们的生活。

  1954年在时任美国总统艾森豪威尔的授权下，美国政府出炉了《第480号公法》，通过这部法案规定允许美国可以通过出售、借贷、赠与等方式向全世界的缺粮国家援助粮食，可是这些粮食会以受援助国的货币结算。所得款项的25%用于粮食的运输和推销，75%以贷款或赠与的方式交给援助府，但会受到监督。其实我们可以举个例子，假如今年巴西粮食缺口有200万吨，美国向巴西援助粮食，这些粮食不是像我们想象的那样免费赠送，而是美国自己把粮食拉到巴西去，按照正常市场价格出售，这些收入的25%会用来支付运输和推销费用，另外75%交给巴西政府。

  听起来没有任何问题，但这个计划在实施起来的时候会有两点不同：第一点是如果巴西的粮食缺口是200万，那么美国会拉400万过去；第二点是大豆赚来的钱如果巴西政府想要使用这些钱，必须得到美国政府的同意。这就相当于美国使用巴西的粮食市场倾销自己的粮食，而且还会使用低粮价打压当地的粮食生产商，在他们破产以后反而致使巴西更依赖美国援助，直到本国的农业完全被全面挟持。巴西政府才会意识到这个粮食援助计划就是一个彻底的特洛伊木马陷阱。

  2003年8月美国农业部突然发布声明，以天气原因为理由，将大豆库存调低到了20年最低点，此时距离美国大豆上市时间，此时距离美国大豆上市时间还有不到一个月的时间，这意味着大豆的产量将会降低，大豆价格将会开始上涨，而时间因素让大豆产业暂时找不到其他进口来源，结局就是大豆价格猛涨，此时华尔街大鳄们闻风而动，这些国际金融炒家大量减仓炒作库存，把大豆拉到了一个史无前例的高度，在美国发布消息之前境内价格为2300元/吨，到了2004年2月境内价格为4400元/吨，价格翻了一倍创下了大豆在过去三十年中的最高记录。

  大豆的价格让国内油商很紧张，但考虑到美国的价格介入，他们选择了坐地观望，2004年3月美国农业部宣布今年不会增加产量，这下让国内油商开始恐慌，再加上当时国际炒家们的疯狂炒作，大豆很有可能突破5000甚至6000元/吨，为了保证有充足的大豆维持运转，国内油商开始出海抢购大豆，2004年3月油商集体结资出海在4300元的历史高位抢购了接近800多万吨大豆。在2004年4月国内油商集体结资抢购大豆之后不到一个月，美国农业部又突然增产大豆，调高了大豆库存，在国内油商还没有反应过来之前，先前猛炒高价的国际炒家们立刻开始反手做空抛售大豆，价格立即下跌到了2200元/吨，这时结资购买的大豆刚刚从美国运输回国，国内油商的资金从利润微博立即变成了巨额亏损，面对这种价格差异，国内油商不得不选择违约放弃掉这些高价抢购的大豆，而且国外大豆集团诉讼国内商家违约，美国大豆商也乘此机会收购国内榨油产业，并对行业进行渗透……

  然而在2008年完成了一次漂亮的反击，这主要原因是中储粮在2008年保持着1亿吨的储存量，当再次做空大豆水稻来袭的时候国家队波澜不惊，国内的影响甚微。大豆的期货只是美国洗劫全球的一个例子而已，美国财团操纵国会早已是屡见不鲜的事情，不过这个套路依旧在细节全球，包括我们生活之中的黄金白银，国家的黄金白银储存量一直都居高不下，在国内翻不起大浪，大家对于ETF的持仓量一直都可以作为一个持续的关注。

  ETF的持仓量打开可以看到，在去年2020年新冠全球大爆发之前，也就是2019年之前ETF的持仓量一直都保持在700-800吨之间来回震荡，直到新冠疫情爆发扩散到全球前夕，ETF持仓量暴涨到1200吨上方，随着今年新冠消散，国内恐慌甚至是全球恐慌下跌，ETF持仓量业逐渐减持。临近周五(9月3日)大非农数据公布，ETF减持的仓量也逐渐减少到1000吨下方，截止到稿件成文的时候黄金ETF持仓量已经下破1000吨。所以截止到目前为止，黄金的反弹仍旧是等待高位继续做空不变的思路，像这样的大洗盘模式我们还是跟着国家队的方向来，至于技术面的支撑我们仍旧只是保持观望的状态，前期的空单需要在1768这个位置涨破的时候就需要手动止损掉，如果未能即时止损的话可以考虑在千八下方做多锁住仓位，目前的反弹仅仅只是扫盘的有一个高点。

  ETF持续的减仓是一个不争的事实，虽然黄金的多头收割的并不是国内玩家，而是针对的全球交易，不过黄金的走势并不是一蹴而就，目前美联储的总体运行思路仍旧是耶伦的三支箭：弱美元、大基建加上税改，目前弱美元的布局已经维持到了白热化阶段，至少我们从鲍威尔上周五的发言可以看出美元仍旧无法保持强势期，而基建加上税改美国可能已经慢慢缓步进行之中。当然这个档口弱美元仍旧会保持低调，而下一步则会是在基建和税改进入正规之后，就是正常的加息时间段了。

  而在这个时间段里面，凯枫对于黄金的看法是会有一定的上涨空间，因为美联储今年年中已经取消掉了加息的这个选项，那么弱势的美元回继续，直到基建和税改拉动经济以后才会让美元由弱势转换成强势，美元的震荡空间回继续保持在88-93这个区间里面震荡，太弱势的美元也不是美联储愿意看到的。当前的局势则是代表美联储的态度，我们只能说通过大部分的政策想办法走在美联储的前面一步，当然这些想法也都是需要印证才会有成效，兔子之所以能够对于美国的经济总体如鱼得水，最主要的原因是跑得快，走在前面以后应付起来就会得心应手。

  当下的时代，疫情虽然仍旧在全球肆虐，不过我们目前的分析仅仅只是照着理想状态发展下去，并没有任何的抗风险能力，外在的因素一定会有，这也会是美联储需要解决的外力干扰因素，那么从之前的因素相结合，黄金的走势回继续走高，具体的高位凯枫并不看好会直接冲破前高2000上方，而是会维持在1680-1890这两百个点的区间里面震荡，过于强势的黄金会对美元形成逼宫，而弱势的美元会让黄金野蛮生长，可是美联储的抓牙仍旧会影响黄金的上涨。

  美联储又或者是美国收割全球的套路永远都是那一套，美财政部长的弱美元会增加全球通胀，相对应的美元的购买力会下降，不过当美联储无限印钞加大美元的在全球的总量以后这个问题就不存在了，等待美国把墙上的咕隆补完以后，美国开始强制性加息，通过历史上的加息我们可以知道这个时候全球就会在其他条件不变的情况下，资金为了逐利会纷纷流向该国，历史数据也证明了这一点。基本面的改善意味着美国的货币政策将与其他经济体差异越来越大，国际资金在息差的影响下流向美国，增加对美元的需求，进而导致美元升值。而且加息会导致美国生产成本增加，不利大宗商品的出口，可是相对应的因为美元增值而会导致其他货币贬值，从而有利于进口。也正是因为这个游戏需要美国放空制造业，所以川普上台时会出现窘境，看上去更像是一个中介机构通过倒腾美元洗劫全球……

  短期来看黄金的上涨还有空间，上涨的进程会随着美联储的态度转变，不得不承认的是国际现货黄金又或者说大宗商品最大的庄家仍旧是美联储，过于强势的黄金价格又或者是美元都不是美联储想要看到的。长期来看黄金和美元都不会走出过于强势的上涨，大概率回继续维持在震荡区间里面，也许大家会问黄金和美元不是呈现反比？那么黄金和美元总会有一个强势，可是大概率它们会形影不离，你方唱罢我登场，毕竟在这个时间段里面美联储的声音仍旧持续不断，那么黄金接下来需要关注的两个点一个是1833的压制，这个位置是从2075下跌以来的回调61.8%的阻力位，之前的多次反弹也是受阻于此，进一步则会是1916这个位置。涨破1916这个位置则会代表今年的震荡走势结束转变成为强势上涨时期。