今日策略:无风险利率下行预期驱动下,拉升行情可期
发布时间:2021-8-31 08:58阅读:399
2021年是资管和理财新规过渡期最后一年,随着监管驱动净值化转型加速,尤其从摊余成本法到公允价值法计量的切换,26万亿体量的银行理财产品逐步成为“准风险资产”,锚定理财产品的广义无风险收益率将渐次下行,即人们持有银行理财产品这类准货币资产的意愿降低了。另一方面,近期央行提出运用再贷款再贴现、存款准备金率等支持乡村振兴,考虑到中低收入群体资产负债表仍未修复,稳就业、稳增长压力将进一步推动货币政策宽松加码。所以理财净值化转型,叠加宽松带动的无风险利率下行将成为确定的方向,并且节奏与力度有望迎来超预期。这将是驱动拉升行情的关键因素。
随着半年报的披露接近尾声,市场的关注点更多的将聚焦到下半年对冲经济下行的政策发力方向,建议关注“住有所居”房地产基建龙头公司。
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