半年报同比增长55.6%，至1.62亿美元，超过了很多人的预期，其中风电营收增长89%，净利润大增125%，是主要的贡献。风电营收增长89%，主要有以下几个要素构成：

1）去年底新增装机容量增长57%；

2）上半年发电小时数增长19%，这个反应了由于气温升高带来的空气热动力，风力越来越强的现实。7月份的数据看，还是明显好于去年。这也进一步提示碳达峰碳中和目标实现的急迫性，由于成本固定，发电小时数大幅增加是利润增长幅度超过营收增长幅度的主要原因；

3）平均上网电价提升6%，反映出公司一贯的要规模更要质量的发展理念；

4）汇率的影响。

从现在看下半年，以上因素加上新增并网的驱动，业绩同比增长80%是极有可能的，今年全年达到0.5～0.6的收益是大概率的，远超年初0.35～0.4的预测。目前价格4.25，相当于8pe，这个估值应该说彻底封杀了股价跌下4元的可能，如果真的到了4元以上，可能是一个极好的加仓窗口。

明年看，包含今年新并网462MW海上风电，估计有1.5GW以上的风光电并网，带动明年的业绩增幅在30%～50%，0.65～0.8港币之间，保守按10pe算，未来一年的合理股价应该在6.5～12港币，相对于现价有50%～180%的增长空间。

从横向看，龙源电力现价14pe，1811相比下来也是很便宜的。

所以，现价4.25向下空间极其有限，向上还有很大的增长空间，持有应该是很安全的

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