开篇语：股票买卖是很私人的事，文章仅做个人分享，不推荐股票，买卖盈亏自负。本文抛砖引玉，更希望您分享有价值的观点。

1、公司实业及新材料业务

        首先看到的是，相比与2020年年报，更加侧重于公司实业及新材料业务的介绍，用单独一个板块介绍了公司相关业务布局，除了大家熟知的己内酰胺、己二腈、气凝胶。再次介绍了烯烃弹性体（POE）、环保催化剂、PBAT、ASA 树脂、聚酰亚胺、阻燃尼龙、尼龙 12、垃圾气化、氢能储运等一批小试和中试项目。对比年报，新增PBAT（东华与天业合资项目已动工）、ASA 树脂（未见报道）、聚酰亚胺（中化学科学院与康达合作开发）、阻燃尼龙（未见报道），减少了炭黑循环利用技术的介绍。

        “1 总+多院+N 平台”研发平台体系在半年报中首次被正式提出，2019年注册成立的中化学研究院开始自625路演浮出水面后，公司在下一盘很大的棋，后面定将会有更长远更细致的发展规划。这正是我提出的中国化学三击中的第二击，转型化工运营提升估值。

2、化学工程业务

        在介绍现代煤化工工程业务时，新增超前部署高效 CCS 以及二氧化碳驱油等 CCUS 技术的前沿性研发推动减排介绍，结合公司已经投产的15万吨/年CCUS项目，未来该业务势必还会更多订单增加。

        公司新签上半年新签的重点项目，都相当具有分量。广西华谊新材料和氯碱项目 6 个标段近 50 亿元；万华化学 40 万吨/年 MDI、25 万吨/年 TDI 扩能项目和年产 80 万吨 PVC 等项目 56 亿元；内蒙古新特、双良、云南通威多晶硅和单晶硅项目 77 亿元。这正是我提出的中国化学三击中的第一击，碳中和大背景为公司未来提供新增订单。

3、财务数据

        合同负债170亿增加至245亿，主要是部分项目如波罗的海、沙特沙比克项目收到业主支付款项导致增加，其中波罗的海这个120亿欧元的大单能够在全球疫情严重的情况下，始终保持项目正常推进，实属不易。

        资产负债表依旧稳健，虽然应收中应收票据相比去年有所增加，但与营收暴增开工项目增加直接相关，而且应付增加更多，说明行业内强势地位依旧不改。合同负债更是表现优秀。账上现金减去有息负债仍然在持续增加，在加上定增的100亿，为后续化工项目储备了更加充足的资金。

        利润表，营收增长已经公告属于明牌，化学工程毛利率10.23%仍属于历史相对低位，猜测大宗涨价影响一部分，相信随着当前化工高景气高利润项目落地后，年报中该数据应该会有不少提升。另外受人民币升值影响，国外业务形成的汇兑损失后续如何改善，有待跟踪。

4、股东结构

        股东人数从一季报的10.94万人减少到8.51万人，较少的力度不可谓不小，而近期再次暴力拉升，相信在三季报的该数据还会更好。值得一提的是牛散陈小毛退出前十，除非做T的话，至少减持1/3股份。

5、其他

        几个实业子公司，印尼电站一如既往的按照年利润1亿前进，四川晟达半年继续亏损1亿，天辰耀隆虽然相比去年有所改善，但仍回到2019年，己内酰胺竞争格局还是一般价格也一般

低佣股票开户入群V：442557803

低佣股票开户入群V：442557803

低佣股票开户入群V：442557803