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豆粕     【行情复盘】
期货市场:美豆在大幅反弹后震荡整理；连粕主力01合约小幅震荡收星。
现货市场:25日油厂豆粕报价较昨日整体稳中上调，其中沿海区域油厂主流报价在3590-3640元/吨，广东3610涨10，江苏3590平，山东3610涨10，天津3640涨10。
【重要资讯】
1、美国农业部(USDA)周二凌晨公布的每周作物生长报告显示，截至8月22日当周，美国大豆生长优良率为56%，市场预期为56%，去年同期为69%，此前一周为57%。
2、美国农业部出口检验数据显示，截至2021年8月19日当周，美国大豆出口检验量为214,061吨，符合市场预估，环比小幅下滑22.91%，其中对中国大陆的大豆出口检验量为69.542吨，占出口检验总量的32.49%，明显低于上周的532%，不过两周前仅为0.4%。
3、2021年第33周，全国主要油厂大豆库存及豆粕库存均上升，其中大豆库存693.16万吨，较上周增加31.41万吨，增幅4.75%，同比去年增加125.52万吨，增幅22.11%。豆粕库存97.33万吨，较上周增加6.61万吨，增幅7.29%，同比去年减少10.79万吨，减幅9.98%。
【交易策略】
原油市场急涨提振美豆油价格，利多美豆，目前美国中西部地区天气改善以及作物巡查结果显示美豆单产可能高于政府预期，供应端变数对价格正向影响逐渐减弱，近期焦点也将转移至消费端，美国生物燃料掺混新目标如果得到证实，将减少美豆压榨需求量，且中国市场疲软的养殖需求可能减少对美豆的采购，均是潜在的利空因素，预计短期维持高位运行，1400美分/蒲存在一定压力，消费端变动弹性对价格影响加大。国内市场来看，沿海油厂大豆库存维持高位水平，豆粕库存止降回升，本周以来豆粕购销下降，提货放缓，豆粕库存料变化不大，开机节奏取决于需求，短期内生猪存栏惯性增长对需求支撑仍存，8-10月大豆到港逐渐减少，国内供需转紧，支撑短期豆粕现货基差走势，连粕9-1价差继续走扩，但生猪养殖效益亏损，或影响后市补栏信心，肉禽养殖去产能进程持续，饲料终端需求长期支撑或不足，美豆收获压力逼近，豆粕市场供需偏紧格局也将逐渐缓解。
盘面上，连粕追随美豆走势，01合约反复测试3500元/吨，关注此线附近支撑有效性，压力3700元/吨，等待反弹压力附近试空思路参与，期权方面，短期重回震荡区，关注卖出宽夸试期权策略。
油脂     【行情复盘】
周三夜盘国内植物油价格继续上行，主力P2201合约报收8334，上涨44点或0.53%；Y2201合约报收9156点，上涨46点或0.5；OI2109合约报收10923点，上涨30点或0.28%。现货油脂市场：广东豆油价格跟盘上涨，当地市场主流豆油报价9630元/吨-9690元/吨，较上一交易日上午盘面上涨130元/吨；东莞贸易商：一级豆油预售基差集中在01+600元左右。广东广州棕榈油价格走势上扬，当地市场主流棕榈油报价9090元/吨-9150元/吨，较上一交易日上午盘面上涨120元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在01+900左右。江苏张家港菜油价格价格调高，当地市场主流菜油报价10880元/吨-10940元/吨，较上一交易日上午盘面上涨200元/吨；四级菜油预售基差报价集中在01+80-100元左右。
【重要资讯】
巴西外贸秘书处（SECEX）发布的数据显示，截至8月第三周，巴西已经出口499万吨大豆，去年8月份的大豆出口量为580万吨。本月迄今巴西日均大豆出口量为332,900吨，比去年同期高出19.8%。2021年1至7月份，巴西大豆出口量累计为6620万吨，同比降低3.7%。Secex的数据显示，今年4月份大豆出口达到创纪录的1738万吨。但是7月份的大豆出口量为866万吨，同比下降13%。
独立检验公司Amspec Agri周三发布的数据显示，马来西亚8月1-25日棕榈油出口料为988,809吨，较7月1-25日的1,127,146吨减少12%。
【交易策略】
周三国内植物油价格继续上行，从基本面来看并没有明显的利多消息发布，植物油价格的上涨主要受到了外盘原油价格大幅上涨的带动，至周三为止WTI原油价格本周已经累计上涨接近9%，对国际豆油和棕榈油价格带来一定的支撑。目前CBOT大豆价格仍处于震荡调整的阶段，本身走势要明显弱于豆油的表现，从技术上来看也未反弹至阻力位之上，预计未来美豆价格还将受到新作上市后带来的压力。棕榈油方面近期消息继续保持利空，根据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据显示，2021年8月1-20日马来西亚毛棕榈油产量预估环比增加13.84%，其中马来半岛增加14.43%，沙巴增加13.79%，沙捞越增加9.51%，马来东部增加12.74%。由于MPOA数据和最终MPOB发布的数据结果保持相近，在棕榈油产量上行而同时出口下滑的情况下，马来8月棕榈油库存极有可能出现增长。我们预计短期内植物油价格仍有可能保持宽幅震荡的走势，但进入9月后随着美豆新作的大量上市，以及美国宏观收紧预期的不断临近，中长期植物油价格有较大可能出现连续下行的走势，建议继续持有豆油2201空单，同时止损设置在前期高点。
花生     【行情复盘】
期货市场：花生10合约周三延续跌势，收跌1.8%至8732元/吨。
现货市场：国内花生市场平稳运行。近期河南，四川，湖北等地降雨较为频繁，新花生上市速度滞缓。河南皇路店产区，今日天气良好，收货面积有所增加，新白沙价格回调0.1元/斤。河南内黄县大杂米少量上市，水分16%左右，报价4.4-4.5元/斤左右。山东泰安地区大花生少量上市，水分16%左右，报价4.3-4.4元/斤。周口产区降雨频繁，信阳产区极少量鲜花生果上市，报价2.2元/斤；江西、四川地区部分新花生缓慢上市，其中鲜花生果报价2.3元/斤，干花生果3元/斤左右，干花生米上货零星，6个筛报价5.7元/斤。四川自贡地区白沙成品米，12%水分报价6.0元/斤，市场走货尚可。陈花生方面：由于河南受疫情影响，花生走货受阻，其他产区需求略有好转。山东产区大花生通货报价3.80-4.0元/斤，7个筛4.40-4.50元/斤，8个筛4.50-4.60元/斤，基本计入收尾阶段。河南驻马店地区白沙通货米报价4.00-4.30元/斤。7个筛4.40-4.50元/斤，8个筛报价4.50-4.60元/斤。南阳地区白沙通货米4.00-4.30元/斤，7个筛4.40-4.50元/斤，8个筛4.50-4.70元/斤。辽宁产区花育23通货米报价4.0-4.50元/斤。
【重要资讯】
河南驻马店正阳县慎水乡交易基本扫尾，陈米适量消耗中，8个筛上麦茬冷库货源参考4.80元/斤。新花生长势尚可。麦茬花生面积减少1成左右，局部或少量改种黄豆、玉米等作物。
辽宁姜屯花生市场余货不多，陈米交易平平，基本处于扫尾状态，议价成交为主；部分采购河南新米，但价格高、水分大，交易也较一般；多数贸易商观望等待新米上市。目前新花生长势尚可，仍需关注后期天气情况。当地新季花生面积或略有增加。2020季花生质量尚可，花生果亩产700-800斤，出米预计500-600斤，以种植308为主，面积增加1成左右。
【交易策略】
周三花生期价延续跌势，跌破前期低点8850元/吨，近期花生下跌主要原因是河南南部近期降雨偏多，花生收获期土壤水分过高易影响花生品质，据反应有花生出芽现象，市场担心部分食用花生转向流入压榨导致普通油料米价格低迷。但需注意期货基准品对应油料花生质量标准更接近于小榨，即标准较油料米稍高，符合小榨标准占比可能较往年偏少，导致本年度不同品级油料米价差可能偏大。本年度花生种植面积减少7-10%，河南南部降雨过多导致收获延迟，增加陈季花生销售时间，现货价格偏强运行。中秋节花生和花生油备货旺季趋近，花生油厂开机率自7月中旬以来整体呈上升态势，上周油厂开机率30.1%，环比持平，同比增加1.13个百分点，规模型批发市场花生走货速度也较7月出现明显季节性回升，部分市场开始采购新米，本周国内规模型批发市场上周到货量增加 3.77%，出货量环比下滑 1.34%。相关品种方面，马棕和美豆供给仍偏紧，大宗油脂价格仍处高位，目前花生油与豆油价差处于近四年低位，将为花生油和花生现货价格提供一定支撑。目前花生期价跌破前期低点，走势较弱，但建议以观望为主，不建议追空，因为目前花生期价低于旧作仓单成本，继续向下空间恐有限。
菜粕     【行情复盘】
期货市场：菜粕01合约昨夜小幅震荡，收涨2点或0.07%至2851元/吨。
现货市场：周三菜粕现货价格小幅震荡，涨跌互现，防城港澳加粮油2930元/吨，环比下跌30元/吨；厦门银祥2962元/吨，环比上涨12元/吨；基差报价方面，厦门银翔8-9月09-80元/吨；枫叶粮油8-9月09-90元/吨，11-1月01-100元/吨.目前菜粕油厂福建地区俩家油厂日均出货800吨；广西地区两家油厂日均出货1200吨，广东地区日均出货1100吨。油厂出货情况良好，预计第三季度菜粕供应偏紧。
Pro Farmer作物巡查预估21/22年度美豆单产为51.2，较USDA 8月供需报告预测数据高1.2蒲/英亩；未来半个月美豆产区天气良好，USDA 9月供需报告大豆单产有上调预期。但根据周三发布的美豆生长报告看，美豆优良率下调1%至56%，远低于去年同期69%，偏低的优良率及优良率曲线斜率向下仍值得关注。长期来看，南美大豆种植面积大概率增加。目前信息来看，大豆供给后期将逐步转为宽松，短期主要观察美豆出口数据能否为期价带来支撑，如不能则短期美豆大概率延续弱势运行。我国进口菜籽已亏损四月有余，后期油厂菜籽采购量大概率仍不及往年同期，菜籽供给依旧偏紧，第33周沿海油厂菜籽库存20万吨，环比减少25.37%，同比减少44.9%。需求端方面，鱼类价格仍然高企，8-10月份为水产养殖旺季，菜粕需求预计将较为旺盛，菜粕库存预计将持续低位运行，第33周沿海菜粕库存1.03万吨，环比增加139.53%，同比减少60.08%。综上，短期菜粕期价预计延续区间运行态势为主，9月份后油料端收割压力或从成本端利空菜粕期价。
【重要资讯】
美国农业部盘后发布的全国作物进展周报显示，美国大豆优良率比一周前减少1个百分点。在占到全国大豆播种面积96%的18个州，截至8月22日（周日），美国大豆扬花率为97%，上周94%，去年同期99%，五年均值97%。大豆结荚率为88%，上周81%,去年同期91%，五年均值87%。本周首次发布的大豆落叶率为3%，低于去年同期的4%，和五年均值持平。大豆优良率为56%，比一周前减少1%，去年同期69%。其中评级优的比例为11%，良45%，一般28%，差11%，劣5%；前一周是优12%，良45%，一般28%，差11%，劣4%。差劣率达到两位数的主产州包括明尼苏达28%（上周28%），北达科他52%(上周52%)，南达科他37%(上周39%）。
【交易策略】
菜粕01合约下方支撑2750-2800，上方压力3020，期价短期预期延续区间震荡走势，建议短期逢低轻仓布局多单，期权方面考虑卖出宽跨式策略。
玉米     【行情复盘】
期货市场：主力01合约夜盘震荡整理，跌幅0.32%；CBOT 玉米主力合约周三收涨1.19%；
现货市场：周三玉米现货价格以稳为主。中国汇易网数据显示，锦州新粮集港报价2590-2620元/吨，鲅鱼圈一等玉米装箱2690-2700元/吨，较周二持平；广东蛇口新粮散船2900-2950元/吨，集装箱一级玉米报价2960-2980元/吨，较周二持平；黑龙江深加工主流收购2540-2640元/吨，吉林深加工主流收购2490-2600元/吨（不含停收企业），内蒙古主流收购2430-2590元/吨；山东收购区间2760-2890元/吨，河南2770-2840元/吨，河北2670-2820元/吨。
【重要资讯】
（1）据美国农业部发布的周度出口检验报告显示，截至2021年8月19日的一周，美国玉米出口检验量为724,784吨，上周781,528吨，去年同期为892,031吨。该数据与市场预期相一致。
（2）据AgRural咨询公司称，巴西2020/21年度二季玉米收割工作完成了79%。而2021/22年度玉米播种工作完成了4%。
（3）截至2021年8月22日当周，美国玉米优良率为60%,市场预估为56%，之前一周为62%，去年同期为64%。当周，玉米作物蜡熟率为85%，之前一周为73%，去年同期为86%，五年均值为81%。当周，玉米作物凹陷率为41%，去年同期为41%，五年均值为38%。当周，玉米作物成熟率4%，去年同期为5%，五年均值4%。
（4）市场点评：外盘市场来看，美玉米产量预期良好，给市场带来压力，当前市场多空分歧仍然较大，尚看不到形成趋势性波动的基础，对于CBOT玉米期价继续维持高位震荡判断。国内市场来看，进口玉米继续投放，成交率表现较稳，仍然印证市场供应宽松，贸易商博弈仍然施压市场，不过01合约期货贴水以及深加工企业玉米库存下滑，对价格形成支撑，期价进一步下行空间有限，当前玉米市场处于消费与替代相对稳定的平衡状态，整体价格维持区间波动判断。
【交易策略】
短期玉米01合约或继续低位震荡，操作方面建议观望或者等待反弹做空机会。
淀粉     【行情复盘】
期货市场：主力切换至11合约，夜盘弱势波动，跌幅1.47%；
现货市场：周三国内玉米淀粉价格以稳为主。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3000元/吨，较周二持平；吉林长春玉米淀粉现货报价为3050元/吨，较周二持平；河北宁晋玉米淀粉报价为3360元/吨，较周二持平；山东诸城玉米淀粉报价为3350元/吨，较周二持平。
【重要资讯】
（1）企业开机率：2021年第33周（8月12日-8月18日）全国玉米加工总量为49.76万吨，较上周玉米用量增加1.68万吨；周度全国玉米淀粉产量为25.90万吨，较上周产量增加0.87万吨。开机率为54.59%；较上周开机率上调1.82%。（我的农产品网）
（2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截止8月18日，玉米淀粉企业淀粉库存总量87.8万吨，较上周下降4.7万吨，降幅5.11%；月环比降幅14.21%；年同比增幅44.38%。
（3）市场点评：整体市场来看，下游提货增加，企业库存继续下滑，为价格提供一定的支撑，但是整体库存仍处于历史同期高位，仍然反映需求的后劲不足，削弱需求的支撑力度，在没有重大市场变化的情况下，淀粉期价整体维持区间判断。
【交易策略】
基本面变化有限，短期11合约或跟随玉米弱势震荡，操作方面建议观望或者关注反弹做空机会。
橡胶     【行情复盘】
期货市场：25日夜盘沪胶小幅回调。RU2201合约最低见14360元，稍跌0.55%。NR2110合约最低见11240元，微涨0.09%。
【重要资讯】
截至2021年8月22日，青岛地区天然橡胶保税库存周环比下跌0.7个百分点，跌幅小幅收窄，入库不增反降，出库小幅回落。青岛地区天然橡胶一般贸易库存周环比下跌1.96个百分点，跌幅较大幅度扩大。
【交易策略】
国际原油价格连续强劲反弹，且青岛地区天胶库存降幅有所扩大，对胶价有利多作用。近日东南亚天胶产区疫情尚无明显好转，且预计降雨增多，可能对产胶及运输带来阻碍。国内8月上中旬重点汽车企业产量同比下降了34.3%，且轮胎生产企业开工率同比偏低，再加上环保督察的影响，短期内天胶消费恐难显著回升。技术上看，14000元关口暂时提供支撑，胶价阶段性波幅有所扩大。恐慌情绪释放之后，胶价仍有回升可能，RU2201的重要压力位仍在15000元附近。若是下游消费形势好转，而主要产区割胶或出口被动放缓，那么胶价或有望上升至15500元左右。
白糖     【行情复盘】
昨夜国际糖价止跌反弹，ICE原糖10月合约收于19.83美分，较前一交易日收盘上涨1.17%，伦敦白糖10月合约收于479.3美分，上涨0.42%。
SR2201 夜盘继续走弱，收于5832元/吨。
【重要资讯】
今日产区现货报价持稳。南宁现货均价5680元/吨(5 元/吨)，柳州 现货均价 5660 元/吨(0 元/吨)，昆明现货均价 5560 元/吨(-10 元/ 吨)。加工糖方面，湛江金岭报价 5675 元/吨(0 元/吨)，漳州南华报价 5850 元/吨(0 元/吨)，中粮曹妃甸报价 5820 元/吨(-10 元/吨)。
【交易策略】
国际市场方面，UNICA 最新双周数据显示，截止至 8 月上旬，南巴西甘蔗单产同比下降 12.8%，去年同期为 86.1 吨/公顷，今年为 75.1 吨/公顷。今年前两次霜冻天气影响的作物面积约 100 万公顷，占2021/2022 年可收获面积的 11.9%；吨甘蔗含糖量为138.46 公斤，同比增加 0.71%，增 幅较上期收窄。前几日(S&P Global Platts)对分析师调查显示，预计 8 月上半月巴西中南部甘蔗主产区的糖产量预期总计为 296.3 万吨，同比下 滑 8.5%，而实际糖产量为 299.4 万吨，同比下滑 7.48%，基本符合分析师 预期。市场反应平淡，美糖震荡运行。
国内方面，7 月份我国进口数据中性偏空，环比未出现明显下降。据 巴西 Williams 船运公司消息，上周六(8 月 21 日)有史以来单批次装载 原糖数量最多的船只从巴西桑托斯港启航，运往目的地为中国，据统计该船只装载了 108906.25 吨原糖。该公司称，该船超过 10 万吨的原糖是有史以来最大的一批次散装原糖运输案例，该船只目前正驶往中国。食糖进 口或仍然存在不确定性。短线建议多单暂避观望，产业客户套保单可继续 持有。
棉花、棉纱【行情复盘】
8月25日，郑棉主力合约跌0.17%，报17555。棉纱主力合约跌0.29%，报25695。棉花棉纱短期亮点缺乏，无新的刺激因素，价格有望进入震荡期。
【重要资讯】
昨日国内棉花现货企业报价跌150-200。郑棉主力大跌，点价大量成交。棉企出货积极，纺企原料库存偏低的适时采购。3128级新疆机采提货价17900-18600。
据USDA，至23日全美结铃率79%，仍大幅落后于去年同期及近五年平均。全美14%新花开始吐絮，同比落后7%，落后近五年同期5%。全美棉株正常及优良比例94%，整体长势稳定良好。
花、纱期货大跌，棉纱现货保持坚挺。广佛、江浙贸易商反映部分老客户订纱有让利，有些按前期价拿货，报价未跌。山东局部纱厂库存小幅增加，因下游、贸易商高价减少采购。
【交易策略】
棉花中长线上涨趋势延续，但短期18300附近存在压力，下方支撑位在17000-17500区间。棉花棉纱逢回调继续做多。
期权方面，波动率维持低位，后期有望继续上行，中期以做多波动率策略为主，或者买入牛市价差策略。
纸浆     【行情复盘】
期货市场：纸浆期货主力合约隔夜盘下跌0.75%，收于6090元/吨。
现货市场：进口针叶浆现货成交略显清淡，市场含税价：银星6300元/吨，马牌、雄狮6250元/吨，凯利普6350-6400元/吨。
【重要资讯】
国内青岛港、常熟港、天津港、高栏港、保定地区纸浆库存较上周下降1.7%，其中仅青岛港纸浆库存微幅增加。
生活用纸局部偏强，山东地区据闻前期个别低价近日交投有所减少，纸企方面存在一定惜售心理；河北地区市场行情变动不大，目前部分纸企稳价出货为主，据悉当地个别高价近日缺乏有效实单跟进。
【交易策略】
国内纸厂仍有涨价意向，局部有所落地，但目前下游整体接受程度一般，因此涨价最终落地仍待旺季需求落地。目前纸厂开机率回升有限，场内库存小幅增加，去库压力仍在，当前木浆系纸厂开工率较低，纸浆需求弱稳，出库好转前，木浆补库需求预计难有改善。港口木浆库存连续两周增加，近期青岛、高栏及常熟港库存下降，供需阶段好转，根据PPPC数据，全球商品浆生产企业库存环比增加1天，其中漂针浆库存偏高，短期看国内木浆供需仍偏宽松。7月消费数据较弱，与包装纸相关的行业表现也不佳，中秋、国庆前备货临近，后续对需求或有提振，但短期增量较少。目前漂针浆国外报价维持860美元附近，盘面回落后贴水有所扩大，旺季预期仍存在，但谨慎看待需求表现，10合约短期下方支撑6000元/吨，6300附近仍可尝试做空。
生猪     【行情复盘】
8 月 25 日，今日生猪主力合约继续走弱，创下上市以来新低，LH2109下跌 2.98%收于 14650 元/吨，LH2201 上涨 0.53%收于 16985 元/吨，LH2205 上涨 0.24%收于 16430 元/吨。申万农林牧渔指数上涨 0.53 %。当日成交量 18470 手(-2306 )，持仓量 6538 手(+1731)。
【重要资讯】
8月25日，全国外三元生猪出栏均价14.20 元/公斤，较昨日下跌-0.63%， 较前一周下跌-3.73%;15 公斤外三元仔猪价格元/公斤，较前一日下跌-0.64%， 较前一周下跌-7.45%。
【交易策略】
今日北方市场主流走稳，集团场按计划出栏，散户抗价情绪渐起，对市 场存一定支撑，但消费端无明显利好支撑，白条走货平平，预计明日市场 稳中调整为主。南方市场走跌销售，供应端猪源充足，部分市场集团场出栏完成率一般，临近月底散户及大场积极出栏，但需求端无提振，预计明 日市场弱势运行。
短期来看，一方面，高升水和信用仓单的模式使得卖方有充足的动力 去进行仓单注册，而 9 月合约只有平水现货甚至出现一定幅度的贴水以覆盖其交割成本才会吸引买方前去交割;另一方面，生猪主力持仓的转移同 时也导致了交易逻辑和资金的转移，1 月合约承压下跌。长期来看，能繁母 猪存栏高点带来远期商品猪产能的释放以及出栏成本的下行，在猪周期的 下行阶段，未来养殖的亏损程度取决于市场供过于求的程度，因此在策略方面，我们建议前期空单长线继续持有，特别关注 03 和 05 合约反弹沽空的机会。
苹果     【行情复盘】
期货价格：主力10合约周三震荡整理，涨幅0.53%；
现货价格：山东栖霞大柳家冷库富士80#以上一二级客商货片红报价为1.8-2元/斤，与周二持平；山东栖霞纸袋嘎啦70#起步报价为1.4-1.7元/斤，与周二持平；陕西洛川纸袋嘎啦70#起步主流好货报价为1.8元/斤，较周二持平。
【重要资讯】
（1）库存情况：卓创咨讯的数据显示，截至8月19日当周，全国苹果库存为103.6万吨，基本持平于较去年同期的103.8万吨。其中山东地区苹果库存为76.96万吨，陕西地区库存为9.53万吨。
（2）周度消耗量情况：卓创资讯的数据来看，8月19日当周，全国苹果冷库库存消耗量为28.69万吨，高于近五年同期均值13.5万吨。其中山东库存消耗量为15.84万吨，陕西库存消耗量为3.86万吨。
（3）市场点评：目前苹果市场主要关注点在于早熟苹果情况运行情况。早熟苹果逐步上市，由于整体好货数量偏少，对旧季富士苹果形成提振，旧季富士走货良好以及价格稳中偏强，为期价提供支撑，不过近期早熟苹果好货价格出现回转弱迹象，削弱市场的利多情绪，叠加新季产量预期变化不大，期价上方仍有压力，目前苹果市场依然缺乏方向性的指引因素，更多的是供需预期的相对博弈，10合约整体延续区间波动预期。
【交易策略】
基本面变化有限，苹果10合约预期区间内反复波动，操作方面建议等待反弹做空思路为主。
红枣     【行情复盘】
期货市场：红枣期价周三大幅上涨，红枣01合约收涨6.42%至14750元/吨。
现货市场：内地销区市场行情稳中小幅波动，主销区崔尔庄市场仍处于关闭状态。正值中秋备货旺季，市场出货逐渐由淡转旺，走货量较前期增加，虽不及去年同期，但走货积极性尚可，二三等级货源更受线上线下客户青睐，受原料价格上涨影响，红枣粗加工品价格也有一定上调。继续关注市场恢复及走货情况。河北一级灰枣价格8500元/吨，环比上涨100元/吨。河南一级灰枣价格8400元/吨，环比上涨0元/吨。
【重要资讯】
截至8月25日红枣仓单数量1943，环比减少0张，仓单+有效预报数量2211张，环比昨日减少0张，同比去年增长169.63%
【交易策略】
技术分析上看，红枣期价在连续五日的盘整后再次增仓放量大幅上涨，创下上市来的新高，仍呈多头趋势。基本面上看，本次红枣大幅上涨并无新增利多因素支撑，仍旧是新季红枣减产预期带来的资金看涨情绪。目前来看，枣树处于果实膨大期，产区近期并无影响红枣生长的极端不利天气；8月25日，疫情防控指挥部称阿拉尔市全市核酸检测阴性，阿拉尔市已恢复正常生活秩序，不会影响枣园管理及红枣运输。新季红枣减产是市场普遍认可，但在做供需平衡分析时，高额的结转库存以及消费情况也必须加以考虑。据我们调研来看，三大销区市场中沧州市场仍处封闭状态，冷库可正常出货，成交较 7 月好转；新郑市场受疫情防控政策影响较大，走货量低于去年同期；如意坊市场走货量据我们一线调研样本数据，77.42%档口的红枣走货速度同比出现明显下滑，其中 12.9%的档口认为近期红枣销量同比下降超过 50%以上。较高的结转库存和低迷的消费不仅限制了现货价格的上涨幅度，而且可能使真正的供给缺口远小于市场预期。
鸡蛋     【行情复盘】
期货市场：鸡蛋主力01合约震荡收长上影阴线，日跌幅0.05%，09合约临近交割月，日涨幅0.12%。
鸡蛋现货市场：25日全国鸡蛋价格多数下跌，全国主产区鸡蛋均价为4.60元/斤，较昨日价格下跌0.12元/斤。库存量暂时不大，下游市场消化一般。
【重要资讯】
1、今日全国主产区淘汰鸡价格多数跌0.05-0.10元/斤，全国淘汰鸡日均价5.55元/斤，环比昨日均价跌0.07元/斤。老鸡货源尚可，市场消化一般。
2、卓创数据显示，7月全国在产蛋鸡存栏量为11.719亿只，环比跌幅1.02%，同比跌幅9.64%。
3、博亚和讯数据显示，7月份鸡苗销量为7514万羽，环比下降4.14%，同比增加11.57%。
4、行情点评：今年鸡蛋市场整体表现“旺季不旺”，8月中下旬以来，鸡蛋现货市场价格不断走低，目前市场整体走货不快，终端消化一般，观望气氛浓厚，短期鸡蛋供应充足，预计蛋价仍有小幅走弱的可能，但市场对秋季学集中开学鸡中秋节前的备货仍有期待，继续下跌空间也将有限，后期如果走货改善，8月末至9月上旬仍有可能再次反弹，但整体鸡蛋市场供需双弱，蛋价难有较大上升空间。中长期来看，养殖效益收缩，市场补栏积极性较差，目前跌价将有助于增加短期淘汰，若短期蛋价跌幅较深，将利于产能去化，再结合每年元旦、春节需求为全年次高影响，也将提振远期市场行情，不过，鉴于高价抑制消费的预期，后市蛋价反弹高点也难超5元/斤，或高价持续时间段缩短，后期关注需求端恢复情况及老鸡淘汰节奏影响。
【交易策略】
目前期、现货市场价格走势分化，01合约提前反映未来市场偏乐观预期，技术上看，鸡蛋主力01合约短期支撑4350元/500kg一线，MACD能量红柱逐渐扩大，阶段反弹或将延续，关注支撑有效性轻仓试多参与。
 

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