赛道”，“茅指数”，“宁组合”之后又发明了一个新词汇 ：小巨人，小巨人指的是百亿市值左右，盈利能力强，成长空间大，研发投入高，在一个细分领域是行业龙头的企业 。

格力电器 披露中报 , 2季度 营收 584.94亿 ，扣非净利润 54.92亿，相比2019年的业绩，营收同比增长 1.18%，净利润同比下滑了  25%， 净利润下滑的主要原因是 格力空调没有涨价 ，但是原材料 铜从去年下半年到今年上半年 上涨50% ，短期拖累了业绩 。格力正在 从经销商模式向新零售模式转型 ，有这个营收 算不错的 ，净利润方面 ，今年格力面对 原材料涨价，上半年还有 94亿的利润 ，是合理的 ，应该是高于市场预期 。

过去一周，传统长牛行业 消费，医药，互联网都遭受政策的干扰 ，导致很多和民生有关行业的估值体系出现了混乱 ，各大机构的分析师和基金经理忙坏了，与民生有关的行业短期政策可能不会转向，政策因素始终是悬在行业头顶的一把剑，碳中和 新能源赛道又过于拥挤，踏空的机构又不想接盘，只能开辟一个赛道，灵机一动 ，没有逻辑也要找一个逻辑出来 ，7月30日国内最高会议提到：要强化科技创新和产业链供应链韧性，加强基础研究，推动应用研究，开展补强供应链 专项行动，加快解决“卡脖子”难题，发展专精特新中小企业。

A股市场是一个板块效应很强的市场 ，非常微妙，A股的以大为美时代开启于15年7月 股灾以后 ，触发逻辑是上海交易所开通沪港通 ，外资过去5年通过沪港通不断流入A股市场 ，重新给A股核心资产定价 ，把“漂亮50”资产拉到一个很高的估值 ，今年是在消化估值。

前两年 ，证监会 的“注册制” 逻辑大刀不断砍向小盘股 ，市场都知道A股小盘股很多垃圾 ，很多公司应该退市，市场也认为大刀砍的不亏 ，然后给了 中证500一个极低的估值 。现在市场处于资金充裕 ，每天万亿成交 ，但是 主流行业受政策压制，只能短期去到 这些 精特新中小企业。

不管是大企业，还是小企业 ，投资本质都一样 ，选取和 估值 和未来成长相匹配的优秀公司 ，一般不要为业绩增长透支太多 ，大部分公司 都只适合PEG进行估值 ，只有极个别的公司适合用DCF进行 估值 ，DCF对现金流确定性要求的很高 ，很多公司的老板连自己都不知道10年后公司是否还活下去 ，普通投资者更难了 。

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