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股票期权    【行情复盘】
8月16日至20日，沪深300指数跌3.57%，报4769.27.上证50指数跌2.28%，报3072.75.指数疲弱，短期料维持震荡偏弱的走势。
【重要资讯】
财政部公布数据显示，1-7月累计，全国一般公共预算收入137716亿元，同比增长20%。印花税2630亿元，增长37%。其中，证券交易印花税1664亿元，增长41.8%。全国一般公共预算支出137928亿元，增长3.3%。
北向资金上周再度大幅净流出，周五全天净卖出108.16亿元，连续两日净卖出超百亿，为2015年7月以来首次。其中沪股通今日净卖出62.36亿元，深股通净卖出45.8亿元。一周北向资金累计净卖出104.91亿元。
Wind数据显示，本周央行公开市场将有500亿元逆回购到期，其中周一至周五均到期100亿元，无正回购和央票等到期。
上周五美元/人民币报6.4984，上调（人民币贬值）131点； 欧元/人民币报7.5882，下调59点；港元/人民币报0.83426，上调17.4点；在美联储缩减购债（Taper）预期升温的背景下，人民币对美元汇率在在岸和离岸市场双双承压。
【交易策略】
股指中长线维持震荡为主。波动率维持低位，后期有望维持震荡偏弱的走势，中期以做多波动率策略为主，或者买入远月合约熊市价差策略。
推荐策略：
300ETF期权：卖出9月认购期权5.25。
股指期权：卖出9月5200认购期权。
上证50ETF期权：卖出9月3.4认购期权。
商品期权    【行情复盘】
上周大宗商品普跌，黑色、有色、化工板块跌幅居前。期权市场方面，商品期权成交量整体有所回暖。目前PVC、锌、动力煤等认沽合约成交最为活跃。而白糖、橡胶、铁矿等则在认购期权上交投更为积极。在持仓量PCR方面，动力煤、玉米等处于高位。橡胶、黄金、PTA、铁矿等期权品种则处于相对低位。在波动率方面，当前市场波动变大，但隐波突变并不显著，等市场企稳后，后续波动率或仍有下跌空间。
【重要资讯】
宏观市场方面，美国7月零售销售环比下降1.1%且远逊预期，加重了市场对全球经济增长放缓的担忧。美联储7月货币政策会议纪要显示，联储官认为今年开始缩减刺激政策可能是合适的。美国上周首次申请失业救济人数连续第四周下降。关注美联储今年缩减购债规模的可能性。在疫情方面，全球新冠病例出现大幅反弹，delta、lambda毒株已引起全球范围内的第三波疫情乃至第四波疫情，投资者对经济复苏前景担忧加剧。国内方面，7月数据表现低于市场预期。央行开展6000亿元MLF操作（含对8月17日MLF到期的续做）和100亿元逆回购操作，充分满足金融机构流动性需求，保持流动性合理充裕。中央财经委员会表示促进共同富裕，以经济高质量发展化解系统性金融风险。商务部表示中美在经贸领域保持着正常沟通。
【交易策略】
操作策略上，近期超跌品种可买入认购期权搏反弹，重点关注有色、化工、黑色的期权品种。

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