巴菲特说，如果你不想持有公司十年，那么你一分钟都不要持有。我们投资股票的本质就是投资企业，就是合伙做生意。如果一定要持有十年，那么你会选择什么样的公司进行投资？

我之前写过几篇文章都是说，如果在十年前选择当时基本面最好的10家公司，每家公司平均投资10万，那么持有十年最终收益怎样怎样。当时选择的公司都是在那个年代书上记录的公司。这个虽然也能说明一定的道理，但是总觉得说服力还不够！

其实我最近一年都在想办法找2010年或者2011年当时的报纸新闻，或者当时的数据统计，奈何这么久了也收效甚微。如果拿当时的市值最大的企业，那么排在前面都是一些银行，石油等。如果按股价涨幅排名，那更是一些妖股，ST股。

昨天在公众号上看到“腾腾爸”写的一篇文章，关于ROE的，我豁然开朗。ROE越高的的企业，投资收益率就越高。根据杜邦公式，ROE高无非就是利润率高、周转率高，负债率高。

腾腾爸根据不同指标把企业分为“效益驱动型企业”、“效率驱动型企业”和“杠杆驱动型企业”，对应的就是高利润率企业，高周转率企业，高负债率企业。

而唐朝把这三种类型直接比喻成“茅台型企业”、“沃尔玛型企业”和“银行型企业”。

巴菲特说，如果只能选一个指标进行投资的话，我选择ROE。查理芒果说，长期投资的话，你的收益无限接近于这个企业的ROE，如果一个企业长期平均ROE为15%，那么你的投资收益率也是15%。

所以，2010年或者2011年最值得投资的企业就是最近几年ROE比较高的企业。ROE一年高没用，要持续，稳定的高才行。如果一家企业持续5年ROE都比较高，那么他是一家优秀的企业概率就会大很多。

所以，我通过“爱问财”查找2005年到2010年这5年期间，ROE大于等于20%的公司，查找的结果如下：

查询结果是14家。

这14家企业中，我们不同行业各选择出一家：

1、金风科技，风电设备行业。

2、格力电器，家电行业。九阳也属于电器行业，我们只选名气大的。

3、万华化学，化工行业。

4、贵州茅台，白酒行业

5、双汇发展，消费行业

6、滨江集团，房地产

7、广电运通，计算机

8、兴业银行，金融行业

9、苏宁云商，零售

10、紫金矿业，资源股。资源行业还有露天煤业，紫金矿业，盐湖股份，潞安环能。

如果从2011年6月份（5月1日之前所有财报都出来了）之前，我们在以上每家企业陆续各投10万，不管当时市盈率多少，当然如果估值低更好。那么持有十年，也就是到今天2021年，我们看看收益怎样：

1、金风科技：10万变成14.5万元，收益45%

2011年6月，平均价格70元（后复权），2021年8月13日收盘价102元（后复权）。

2、格力电器，10万变成50万，收益率400%

2011年6月股价1580元（后复权），2021年8月13日收盘7495元（后复权）。

3、万华化学：10万变成94万，涨幅840%

2011年6月30日，股价422元（后复权），2021年8月13日收盘价3981元

4、贵州茅台：10万变成109万。收益率1000%

2011年6月30日，贵州茅台股价925元（后复权），2021年8月13日，股价为10116元。

5、双汇发展：10万变成17万。收益率70%

2011年6月30日股价为260元（后复权）。2021年8月13日收盘价448元。

6、滨江集团，10万变成7.8万。收益率为-22%

2011年6月30日股价为32元，2021年8月13日股价为25元。

7、广电运通：10万变成16万。收益率60%

2011年6月30日，股价为98元，2021年8月13日收盘为164元。

8、兴业银行，10万变成28万。收益率180%

2011年6月30日，股价为27元。2021年8月13日收盘价为77元。

9、苏宁云商，10万变成5万，收益率-50%

2011年6月30日股价为1054元，2021年收盘价为516元。

10、紫金矿业，10万变成24.8万元，收益率148%

2011年6月30日，股价为7.5元，2021年8月13日，股价为18.6元。

2021年总资金为：金风科技14.5+格力电器50+万华化学94+贵州茅台109+双汇发展17+滨江集团7.8+广电运通16+兴业银行28+苏宁云商5+紫金矿业24.8=366.1万元。

2011年的100万，变成今天2021年的366.1万，收益率达266%

年化收益率13.85%

通过以上数据，我们得出以下结论：

①首先这个收益非常不错，十年的年化收益达14%，试问有多少专业的基金经理有你的收益高？如果分红再投资，那么你的收益会更好！

②这个结果是在不择时，不看估值情况下取得的。如果中间估值低的时候再补仓，那么收益更高。

③今天像贵州茅台、双汇发展、格力电器大幅度回调后的，如果计算年初，收益高达15%以上

④这个投资策略效果很好，说明巴菲特的ROE论是有效的，ROE就是衡量一个公司品质的最重要指标！

⑤贵州茅台对最终的收益影响极大，所以，投资一定要选最优秀的企业！周期型的、利润低的、杠杆高的企业尽量不要去投。

用同样的条件，我们通过“爱问财”查找2016年到2020年这五年ROE大于等于20%的企业，结果如下：

共有24家企业。比十年前多了，不用说，现在A股好公司也越来越多了。

如果今天开始，选择以上24家公司中的10家，每家投资10万，共计投资100万，那么2031年的收益将会如何呢？

我可能会这样选：

1、贵州茅台，白酒行业

2、海康威视，电子工业

3、美的集团，家用电器行业，苏泊尔、老板电器，

4、海天味业，消费行业

5、恒瑞医药，医药行业

6、伊利股份，消费行业

7、同花顺，信息服务

8、万华化学，化工行业

9、我武生物，生物医药

10、东方雨虹，建筑

你会选择这24家中的哪10家呢？

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