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隔夜市场

【隔夜要闻】

塔利班指挥官：已控制阿富汗总统府 

周末阿富汗局势发生剧变。塔利班政治办公室发言人最新报告，塔利班武装人员已经进入了总统府，阿富汗战争已经结束。此前据外媒报道，阿富汗政府与塔利班已就和平交接权力进行谈判，不会有过渡政府，塔利班将要求完全移交政权，有消息传出阿富汗总统加尼同意辞职，并已离开喀布尔。阿富汗首都多家银行民众排队取钱，喀布尔多家银行出现挤兑。

阿富汗媒体：塔利班进入喀布尔，总统加尼已离开该国

美国对伊朗和古巴实施新制裁

美国财政部上周五宣布对参与石油走私网络以支持伊朗伊斯兰革命卫队下属“圣城旅”的个人和实体实施制裁。此外，财政部还宣布制裁三个古巴政府官员，这是古巴7月11日抗议活动发生以来的第三轮制裁。

美国财政部正在准备定义加密货币经纪人的指南 

据外媒报道，美国财政部正在准备一项指南，料将阐明只有被认为是经纪人的加密货币公司才需要遵守拟议的美国国税局（IRS）报告要求，试图平息人们对加密税收规则过于宽泛的担忧。据报道，该指导意见最早可能于本周公布。 

美国重新成为全球疫情“震中”，南方地区已失控

美国正在德尔塔病毒的侵袭下重新成为全球疫情“震中”。美国亚拉巴马州、阿肯色州等南方8个州的新冠肺炎住院人数激增，这8个州的新冠肺炎住院患者总数已经达到全美的51%。

海地发生7.3级地震，进入为期一个月的国家紧急状态

上周六，海地地区发生7.3级强震，并面临海啸威胁。海地政府宣布进入为期一个月的国家紧急状态。另外美国阿拉斯加州以南海域也发生7.0级地震，未触发海啸警报。

中金所拟减半收取交割手续费

中金所表示，自2021年8月16日起至2021年12月31日止，减半收取股指期货、国债期货交割手续费。分析认为，中金所发布政策的主要目的可能是为了促进国债期货的交割。

央行：人民币汇率双向波动成为常态

央行周六发表专栏文章称，我国目前实行的浮动汇率制度适合中国国情，应当长期坚持。人民币汇率双向波动成为常态。未来，人民币既可能升值，也可能贬值，没有任何人可以准确预测汇率走势。

青海一煤矿突发事故，现货供不应求，卡车排队抢煤

据青海省应急管理厅消息，2021年8月14日12时10分，青海省海北州刚察县西海煤炭公司柴达尔煤矿发生泥浆崩塌事故。井下有作业人员21人。

事故发生后，柴达尔煤矿救援队立即组织施救，共救出2人，其中1人死亡，另外1人无生命危险，19人被困。目前煤矿救援队、海北州消防支队已前往事故现场实施救援。应急管理部已指派副部长、国家矿山安全监察局局长黄玉治率工作组和专家赶赴现场指导救援处置。

据央视，当地时间14日上午海地西部尼普斯省发生里氏7.3级地震。随后，海地多地发生多次余震。海地政府14日下午宣布，地震造成的死亡人数已升至304人，另有大量人员受伤，死亡人数或继续上升。海地新任总理阿里埃尔·亨利当天上午宣布为期一个月的国家紧急状态。

据央视财经报道，近日夏季用煤紧张拉煤卡车排起长龙。陕西榆林多数煤炭公司都处在即产即销的零库存状态，尽管全力保生产，但仍然跟不上运输需求，矿区门口经常能排起几公里长的卡车队伍等待运煤。

煤炭运销站一大片区域都停满了大型货车，排着队到前面去拉煤。在不远的进口处，很多排队的车辆还在等着进入这里。有司机师傅表示，他们已经排队了几个小时，现在是非常明显的车多煤少的情况。

【隔夜市场数据】

黑色板块

【螺纹&热卷】

需求延续弱势，盘面维持宽幅震荡我的钢铁网数据显示，唐山迁安地区钢坯出厂较昨稳报5090，秦皇岛卢龙地区钢坯出厂较昨稳报5090。临近8月中旬，受限产不放松、需求边际好转、降水灾害管控等利好因素影响，钢价探寻式上涨，钢企利润水平大幅恢复，进而刺激钢企复产积极性。目前疫情影响还在控制之中，华中区域近日也出现洪水灾害天气，需求端不确定因素仍在。

【铁矿石】

盘面维持震荡供应方面，上期澳巴发运环比小幅回升，到港量环比继续增加，结构性矛盾持续缓解。需求方面，13日钢厂日均铁水产量为228.63万吨，环比增加0.44万吨，整体有所稳定，随着多地限产政策落地，钢厂检修增多，七月以来粗钢产量呈现明显下行趋势，矿石需求预期仍将承压运行。库存方面，13日Mysteel45港口进口铁矿库存为12628.30万吨，环比降11.0万吨；日均疏港量299.1万吨增14.8万吨。在港船舶数199增7条。盘面上看，主力01合约昨日探底回升，夜盘出现反弹，短期内维持震荡走势。

【焦煤&焦炭】

双焦供应矛盾仍存 盘面走势高位偏强产地近日有部分煤矿有停、限产现象，整体产量依旧偏低，焦煤市场供需矛盾仍存，厂内库存多处于低位或无库存状态，部分煤矿发运多以长协户为主，个别惜售待涨的煤矿已暂停对外报价，近期临汾、长治等地区主要焦煤品种竞拍价格大幅上涨，带动同地区及其它地区焦煤品种报价大幅跟涨和补涨，焦煤整体上涨氛围浓厚。下游焦钢企业开工维持高位，厂内焦煤库存多处低位或无库存状态，对原料煤采购积极性不减，且焦煤市场供应趋紧，部分焦企增库稍显困难，有被动接受高价现象。主产地焦炭价格第三轮提涨范围扩大。近期原料煤采购困难，焦企补库稍显乏力，部分焦企被迫减产或转产，焦炭供应受到不同程度的影响。当前焦企利润普遍偏低，多满负荷生产，暂无出货压力，厂内焦炭库存低位运行。当前焦企心态较为乐观，且部分焦企因焦炭供应偏紧且看涨心理较强存在惜售现象，而钢厂减产预期较之前走弱，近期对焦炭需求好转，整体看焦炭供需面仍然呈现趋紧态势。

【动力煤】

需求走弱，盘面区间震荡产地方面，内蒙古地区，近日自治区政府已将7处露天煤矿的永久用地已按程序上报，总产能约1.2亿吨/年，这部分煤矿永久用地批复后，生产将恢复到正常水平，月可增产增供350万吨左右；陕西地区，随着旺季临近尾声，下游观望情绪浓厚，采购积极性有所放缓，加之10日陕西省发改委通知，要求各产煤市将辖区内煤炭产量的20%-50%用于保障发电需求，整体趋于弱稳运行；山西地区，杜绝超核定产能生产，主要以供应长协为主，市场煤外销较少。港口方面，受保供稳价政策影响，调出量较为平稳，目前旺季临近尾声，贸易商看跌情绪较浓，但市场成交不多，以长协保供及刚需为主，现秦港Q5500大卡动力煤平仓价1060元/吨。下游方面，进入末伏，民用电见顶回落，而整体工业用电需求仍有支撑，目前电厂基本维持刚需补库及低库存状态。进口方面，近期整体报价较稳，而印尼供应偏紧，对价格有一定支撑，现印尼Q3800FOB价报72美元/吨。盘面上看，主力01合约昨日小幅反弹，夜盘波动不大，短期内维持区间震荡走势。

能源化工

【PTA】

震荡下跌周五国际油价再次收跌，PTA动态成本走低。装置方面，三房巷重启，逸盛减8月合约量，PTA阶段性供给压力尚可，不过下游市场聚酯工厂负荷回落，预计将下调5%附近，供需走弱，PTA震荡偏弱。

【乙二醇】

空单持有近日乙二醇港口库存在47万吨附近。前期检修装置部分重启，新产能福建古雷、新疆广汇以及神华等陆续释放，海外装置方面，沙特意外停车装置将部分重启，美国装置重启，MEG供给端增加预期明显，而下游聚酯开工有所回落，短线期价依然较弱，空单持有。

【短纤】

弱势震荡因利润收窄叠加短纤厂家库存压力偏大，部分生产厂家装置检修或减产，目前成本端利好褪去，且下游订单不足，短纤加工费持续修复空间有限。短纤是成本定价型品种，短期缺乏实际拉动，弱势震荡思路。

【聚烯烃】

聚乙烯渐入旺季，新投装置有推迟预期，聚烯烃偏强震荡我国7月制造业PMI为50.4，新出口订单下滑，7月社融为1.06万亿，低于预期，下半年国内经济下行压力逐步加大。美国7月CPI延续上涨势头，7月整体CPI同步增长5.4%，经济宽松，全球供求缺口仍存在，大宗商品涨价趋势不改，我国或成为未来大宗商品的相对价格洼地。成本端，德尔塔变异毒株席卷全球，美国新冠疫情强势反弹，日均新增超过十万，经济增长受限，原油价格下跌，但仍属高位，油制烯烃生产利润有所恢复。供给端，7月中旬煤化工装置集中检修，近期蒲城清洁能源和久泰集团已开车，中煤蒙大也将在本月中旬开车，虽新增中天合创，兰州石化等装置的停车，聚乙烯的供应端仍存在一定的压力。且兰州石化长庆乙烷制乙烯项目已产出合格品，产品即将运抵各前沿库。浙江石油化工和古雷炼化等装置8月计划开车投产，目前有推迟预期。外盘价格高位，我国聚乙烯进口依存度高，近期新增投产增加带来的影响减弱。库存方面，两油库存去库节奏转好，生产端库存有望进入下行阶段。需求端，下游渐入需求旺季，农膜行业逐渐转好。期货方面，L2109偏强震荡，收于8380，后市或偏强震荡。供应端，前期集中季节性检修的装置陆续开车，中煤蒙大、辽通化工也将在近期开车。新增东华能源、中海壳牌检修，检修影响量预期有小幅增加。新投装置方面，古雷石化、青岛金能科技及辽阳石化装置均尚未量产，来自新投产方面的供应压力存一定推迟预期。库存方面，两油库存去库节奏转好，中游累库情况有所缓解，港口库存持续去库，聚丙烯出口情况或可期待。需求端，下游尚属淡季，BOPP需求尚可，订单相对充足，塑编企业依旧维持偏低开工。期货方面，PP2109震荡，收于8582，后市或偏强震荡。

【液化石油气】

大局持稳，高位震荡上个交易日，，LPG2109最低价格5150元/吨，最高价格5259元/吨，收盘价格在5208元/吨，较上一交易日结算跌41元/吨。国际原油走弱，上一交易日内盘价格回调。华南、山东地区市场主流成交价格稳定，局部小涨，高位成交不易，低价成交尚可。从供应端来看，华南、山东、华东等地供应有所减少，上游厂家暂无明显库存压力，后期或将以消化库存为主。从下游需求端来看，由于进入传统需求淡季以及疫情影响，下游需求疲软。华南地区局部低价冲击，区内高价出货不易；华东地区江苏地区补货结束需求转淡，浙江地区下游阶段性补货；山东地区工业需求相对稳定，民用需求并无明显改善。短期来看，进口高位支撑市场底部，但需求弱势难以改善，低价资源出货尚可，预计短线市场将大局持稳，保持高位震荡。

【沥青】

大稳小调上个交易日，石油沥青主力合约2109结算3182元/吨，较前一工作日价格环比下调2元/吨，成交230279手，持仓138343手。上周国际油价连续下跌，受油价影响，沥青期货市场跟跌，现货市场价格由于成本端支撑，大势持稳。从供应端来看，华东地区主力炼厂间歇停产，产量有所下降，华南、山东等地供应相对稳定，炼厂库存处于中高位水平，少量低价资源出货增加。从需求端来看，疫情加上南方降雨，需求难有实质性改善，下游拿货积极性不高，刚需略显疲软。八月之后降雨减少，将迎来刚需季节性改善，对沥青盘面有所支撑，短期来看，国际原油弱势震荡，但整体刚需回暖有限，下游积极性不佳，国内沥青市场推涨动力有限，部分维持稳定为主，个别成交多在低位。

【甲醇】

黑色能化双双走强，郑醇技术反弹前期由于政策面出手调节国内能源尤其是煤炭价格，国内煤炭报价经历了临时性的短期回跌，跌幅一度较大，加之7月中旬以来OPEC定调增产能化品氛围偏空，郑醇表现偏弱，行情呈现高位区间性回落，但近期随着黑色系煤炭再度走强，加之能化品回调压力渐小，郑醇也收到成本及下游产品反弹双重影响，展现了不错的技术反弹力度，期价再次来到2700关口以上。总体来看，甲醇基本面方面依然并不乐观，供给面前期检修设备依然处在总体复产期，而需求端则走弱态势好转不强，无论新兴及多数传统下游产品开工均出现弱化，但好在总体库存情况依然没有明显累积，随着基本面弱化影响显现，2800关口或将继续成为重要技术阻力，谨防期价短时反弹之后再次进入区间回调节奏，提醒产业客户择时积极做好套保。

【苯乙烯】

能化品反弹回升，苯乙烯支撑位反弹自7月18日OPEC+达成原油增产协议，产油国逐步进入增产通道以来，国内能化品在国际油价弱势压制下，总体维持了回调节奏，部分品种回调幅度偏大，苯乙烯期间也维持了区间性回落态势，但近期，由于下行压力得到宣泄，目前行情逐步在8400支撑位得到暂时企稳，进入技术性反弹节奏。基本面来看，前期油价走跌及煤炭价格政策性突跌导致苯乙烯原料乙烯及纯苯的成文支撑效应弱化，但由于煤炭价格再度走强，能化品价格再度回升，苯乙烯氛围及成本支撑效应再度显现，苯乙烯随能化品展现短时反弹，然而前期三大下游出现不同程度的弱化态势没有明显改善，基本面总体态势难言转强，但由于国内库存依然维持低位运行，苯乙烯再度大幅破位下挫概率不大，但阶段性维持区间弱势是大概率事件，谨防行情再度回跌考验支撑位，同时需继续关注能化氛围转换情况。

工业品板块

【橡胶】

东南亚多国疫情加重，沪胶区间下沿企稳橡胶期货3月以来总体维持涨后大区间性下跌态势，跌幅较大，虽然4月呈现技术反弹，但力度有限，5月上中旬开始再次转跌，6月一度下破13000关口以上运行，而目前由于东南亚产胶国疫情严重，橡胶供给受到影响，期价目前已经逐步在13000整数关口以上企稳，但碍于总体依然不强的基本面，上涨幅度打开依然需要时间。基本面来看，供给上主要产胶国产量相比去年开局是呈现好转的，主要出口国前几月出口态势良好，橡胶供给相对不紧，但由于疫情再度扰动，近期的形式不太乐观，而需求方面国内4、5、6连续三个月国内汽车产销数据大幅转弱，而且6月商用车产销数据下滑严重，而轮胎下游开工明显弱化，市场对橡胶需求产生悲观情绪，但青岛地区库存依然维持去库后低位运行。对于后期，技术上沪胶仍处区间下沿支撑附近，在东南亚疫情，尤其是泰国、印尼，均出现加重背景下，大幅下破支撑的概率不大，且国内天胶库存总体维持低位，下跌的胶价后期依然会受到高位运行大区间制约，期价有可能继续以13000（文华橡胶指数）为整数支撑构筑中期企稳区间。

【玻璃】

震荡上周FG期价下探2700元/吨后小幅回升，保持震荡格局。国内浮法玻璃均价3060元/吨，各主要生产企业价格保持平稳。疫情影响多地交通运输限制下，原片企业出货情况放缓，产销减弱，整体库存略有增加，沙河和湖北地区库存增幅较大。个别地区价格小幅调整，其它厂家挺价运行为主。目前部分地区公路运输已经开始出现好转，生产企业和加工企业的出库速度有增加的迹象，因此生产企业的市场信心偏好，认为随着传统消费旺季的来临，终端市场需求还是呈现正增长的态势。 

【纯碱】

偏强国内纯碱市场维持偏强走势，价格高位运行。供应方面，部分企业出货紧张，考虑到订单交付问题，暂时封单。因近期企业装置检修、减量较为集中，纯碱供应量提升缓慢，市场货源供应偏紧的局面延续。需求方面下游需求表现较为稳定，轻质纯碱下游用户对高价存一定的抵触情绪，重质纯碱下游玻璃企业刚需采购，正常补货。短期纯碱市场价格坚挺，期价偏强运行。

【尿素】

需求淡季，行情延续弱势行情回顾：郑商所尿素主力合约UR2201上周五低开低走，跌幅逾3%。开盘2360元/吨，最高2375元/吨，最低2311元/吨，收盘2337元/吨，结算2341元/吨，跌幅3.31%，成交118260手，持仓量64567手，日增7810手。现货市场：尿素现货市场行情延续下行，主流地区跌幅在10-30元/吨。上周国内尿素日均产量14.73万吨，环比增加0.75万吨，同比去年同期日产15.26万吨减少0.53万吨。上周国内尿素开工率68.29%，环比上调3.00%。随着部分停车检修的企业陆续复产，本周日产量将有所回升。目前农业需求仍处于空档期，少部分地区有补肥的需求，工业需求相对稳定，市场观望情绪浓郁，采购积极性不高，以按需采购为主。近期印标传闻又起，然而受保内需稳价格政策的影响，出口的不确定性增加，出口量或有所减少，但有利于提振市场心态。整体来看，近期需求力度减弱，随着日供应量的增加，近期市场预计以偏弱震荡为主。近期需关注印度招标消息的发布、淡季储备政策、出口政策等不确定性因素。

【纸浆】

供需双弱，高位盘整行情回顾：上海期货交易所纸浆期货主力合约sp2109继续维持高位盘整的状态，上一交易日开盘价6360元/吨，最高价6432元/吨，最低价6316元/吨，收盘价6360元/吨，结算价6370元/吨，涨幅0.09%。现货方面：进口针叶浆市场窄幅震荡整理，成交一般，实单实谈。山东地区针叶浆市场价银星6450元/吨，凯利普6600元/吨，马牌6450元/吨，狮牌6450元/吨，南方松6050元/吨。下游市场方面，多家纸企欲于近期上调白板纸、瓦楞纸的价格，生活用纸及文化用纸市场大部稳定，原料废纸价格继续攀升，总体来看，仍有下游纸企陆续发布涨价函，有利于提振市场信心，但具体落实情况仍待观察，需求端回暖程度有限，整体供应量仍处于弱势，在传统“金九银十”纸浆旺季来临之前，预计市场多以震荡整理为主。

金属板块

【黄金&白银】

震荡COMEX黄金期货涨1.7%报1781.5美元/盎司，COMEX白银期货涨2.7%报23.74美元/盎司。本周，COMEX黄金期货涨1.04%，COMEX白银期货跌2.41%。8月初美国消费者信心骤降，投资者对美联储提前缩减资产购买计划的担忧有所缓解。美国8月密歇根大学消费者信心指数初值70.2，至2011年以来最低水平，前值81.2，预期81.2。

【沪镍】

震荡市场焦点：肆虐全球的新冠病毒新变体德尔塔多地爆发，始终给经济增长蒙上了阴影；上周三美国公布了CPI数据，尽管制造业PMI创出新高，但不及预期的CPI数据使得尽快收紧货币政策大大降温，美元指数应声高位回落；中央政治局下半年经济工作会议强调保持经济政策的稳定性，连续性，可持续性，7月中国工业PPI同比环比均超预期。行情研判:镍在能源方面的应用持续引起市场关注，全球资金大放水造成的通胀预期以及前期因疫情造成的供应短缺都给基础原料商品上涨提供持久动力；新能源车市场持续升温后，最新召开的中央经济会议对新能源车高速发展予以肯定；最新公布的美国非农就业数据以及时薪都表明美国经济的快速增长带来的通胀压力加大，但CPI数据不尽如人意，未来1，2个月何时进行货币收缩将主导市场情绪，短期内不确定性加大。国内不锈钢产销两旺价格频创新高对镍价上涨支撑明显，沪镍成交持仓温和放大，但自6月中旬以来，以发改委牵头的多个职能部门召开会议对大宗商品的价格预警，违规上涨提出了明确要求，近期相关部门抛售部分基础类商品，增加市场的有效供给，短期需考虑政策性风险以及疫情带来的不确定性，市场情绪化交易特征非常明显。镍价站上140000的整数关后震荡偏强运行，在不锈钢和能源镍的需求强劲双重利好作用下，上涨格局得到维持，在保持多头思路之时，亦要关注高冰镍量产后对镍价估值带来的影响，目前基本面上交易所库存维持低位，终端需求旺盛，逢低买入还是首选。技术上看，短期快速上涨后，盈利盘巨大，跟随整体市场的回落调整不可避免。参考的波动区间在142000—150000，在设好止损的前提下投资者根据个人的交易习惯择机参与。

【沪铜&国际铜】

震荡周五伦铜冲高回落收小阳，今日小幅低开于9495美元。沪铜夜盘高开高走上涨收中阳，收于70510。沪铜成交持仓均上升，市场情绪小幅乐观。沪铜中期宏观形势不明朗，下方存在技术支撑，可能延续震荡行情。沪铜上方压力73000，下方支撑68000。今日国际铜升水小幅下降至329点仍在高位，外盘市场情绪不佳。

【沪铝】

震荡周五伦铝高开高走大涨收中阳，今日小幅高开于2613美元。沪铝夜盘高开高走大涨收中阳再创新高，收于20295。沪铝成交持仓均上升，市场情绪乐观。全球铝需求较好，外盘带动下，沪铝可能继续震荡上行。上方压力25000，下方支撑20000。

【沪锌】

震荡周五晚间伦锌小幅低开后反弹收阳线。沪锌晚间高开后震荡偏强收小阳线。下游消费淡季需求小幅回落。国内外锌加工费维低位小幅反弹，冶炼企业原料紧张矛盾已缓解，但国内限电，能耗等供应端扰动下，国内供应短期端释放有限，不过南方限电逐渐缓解。后期供应端扰动缓解下，锌价上方压力较大，或继续震荡。

【沪铅】

震荡周五晚间伦铅继续反弹收小阳线。沪铅晚间震荡收小阳线。铅原料紧张，但副产品利润刺激下，原生铅开工维持高位，另外国内限电对铅企业影响有限。再生铅开工率稳步上升，再生铅贴水较大，电解铅仍没优势。下游电动车旺季需求好转，成品库存继续去库存化。预计铅供应压力仍较大下，而下方再生铅成本支撑较强，铅价继续弱势震荡格局。

农产品板块

【油脂】

USDA报告利多，油脂偏强震荡USDA最新供需报告显示21/22年度美豆单产50.4蒲式耳/英亩，期末库存1.55亿蒲，均低于市场预期，报告利多，美豆及美豆油反弹。棕榈油方面，MPOB报告数据显示，马来西亚7月底棕榈油库存环比下降7.3%至150万吨，7月毛棕榈油产量环比下降5.17%至152万吨，出口环比下降0.75%至141万吨。马棕产量、库存不及市场预期，报告利多，提振BMD棕油。国内方面，内盘油脂震荡偏强运行。目前国内棕榈油库存为35万吨，处于较低位置，豆油库存为82万吨，也处于同期低水平，支撑油脂价格。但目前国内多处出现德尔塔病毒传播，压制油脂的消费需求，下游提货放缓，现货疲软。马棕产量低于市场预期，库存重建恢复较慢，支撑棕油期价。在美豆及马棕均利多的情况下，油脂短期预计偏强运行。

【油料】

美豆出口好转，豆粕报告后攀高上周五美豆收高，受大豆出口好转提振，民间出口商报告向未知目的地销售大豆32.62万吨，同时向中国销售12.6万吨，均为2021/22年度；另外周四八月份报告下调单产继续影响市场；指标11月合约开盘1340.75，最高1366，最低1330，收盘1365.75，涨1.85%；国内夜盘豆粕高开增仓震荡；前期因疫情封锁的道路恢复通行，下游一波补库之后现货成交放缓；另外生猪价格疲弱，猪粮比处于警戒线附近；主力1月开盘3623，最高3639，最低3604，收盘3619，涨1.89%；菜粕高开小幅震荡；美农预估2021/22年度加菜籽产量1600万吨，减产支持菜系走强，另亦受到豆粕提振；1月开盘2939，最高2958，最低2927，收盘2942，涨2.37%；菜油延续大涨；受疫情影响以及10月份的季节性减产预期，国内到港偏少，库存继续下降，棕榈油继续领涨油脂类；此外加菜籽减产同样提升菜油价格；1月开盘10650，最高10896，最低10647，收盘10860，涨2.52%；操作建议：豆粕菜粕菜油偏多思路。

【花生】

新作供应延迟 期价上涨上周花生期价上涨，市场近强远弱，周五近月主力2110合约收盘在9146元/吨，较上一个交易日收盘价涨44元/吨。近期豫南花生产区持续降雨，驻马店、南阳降雨天气导致春花生收获延迟，同时豫北产区春花生出现坐果不佳的信息，市场对新花生产情的担忧加重，但由于今年花生长势良好，丰产预期始终强烈。7月下旬在河南河北花生主产区持续强降雨影响花生生长的利多消息刺激下，多头增仓拉抬期价，但随着天气的好转以及产业空头的持续增仓打压下，2110合约期价重回9200元/吨下方。近期相关油脂价格持续反弹，且近期东北、华北花生主产区降雨较多，局部存在涝灾现象，但降雨对花生生长利弊争议较大。花生现货价格稳中偏强，进口米市场询价次数增多，进口米和国产商品米价格均上涨200-300元/吨，现货市场博弈程度加剧。供应方面，由于夏季高温，进口米和国产米余量大部分均已进入冷库，且进口花生成本和国产花生成本和售价倒挂，存货方惜售心理明显，导致市场实际供应的减少，现货供应压力有所减轻；需求方面，油厂收购进入尾声，大部分油厂已经停收，食品加工厂和贸易商维持淡季按需采购，近期花生新作供应延迟，花生现货价格有所反弹。油厂榨利方面，相关食用植物油价格大幅回落，花生油消费疲软且价格下跌，花生粕价格跟随豆粕上涨，油厂压榨利润下降但花生油库存较高抑制开工率。调研显示今年国内花生种植面积同比下降5-10%，近期过量降雨导致局部单产预期下滑，今年花生产量和质量可能同比下降。天气好转后，市场重回现货基本面逻辑，交割成本成为影响期价的主要因素，短线2110合约多空将围绕9100元/吨一线进行博弈，近期豫南降雨导致春花生收获延迟，加之港口检疫因为疫情而加强，进口米价格稳中上涨，对现货及近月合约产生支撑。

【玉米&淀粉】

震荡国际上：美农报告调减玉米单产，库存，美玉米大涨。国内：新作玉米生长关键期，天气敏感；极端天气多发，受灾时有发生，支撑玉米价格；关注种植面积增长下恢复性增产的可能。社会库存消耗，持粮主体挺价，不过进口与替代缓解供应紧张。养殖企业处于亏损困境，产能扩张受限，饲料需求趋于稳定；深加工方面有所好转，开机率有所回升，淀粉库存缓降，疫情影响下需求受限。玉米或维持弱势震荡。

【棉花&棉纱】

棉花偏强震荡，棉纱震荡洲际交易所（ICE）棉花期货周五收盘上涨，市场继续受益于美国农业部（USDA）下调其产量预估，期价周线录得6月初以来最佳表现。ICE 12月棉花合约上涨1.0美分。当前郑棉价格在高位震荡，下游采购谨慎，棉花现货整体交投氛围平淡。国内新冠疫情对原料运输有一定影响，对消费的影响仍需看疫情可以稳定控制的时长。短期内棉价或呈稳中偏强走势，注意疫情变化。纯棉纱市场行情稳定，部分地区纺企上调纱线报价，普遍反映订单能维持一个月左右的水平，库存低位运行；C32S纱线价格指数持稳。当前下游织布厂依旧维持稳中偏弱的格局，后续订单不理想，且对高价棉纱接受度有限。一方面新棉抢收之下棉花价格预计上涨，另一方面旺季来临需求增加，预计棉纱价格持稳偏强运行。

【生猪】

偏弱近期猪价整体偏弱震荡，临近交割，期现回归主要以盘面下跌形式实现。受疫情影响，部分养殖户有提前出栏避险行为，导致局部供应有增量，而两湖地区猪病疫情也不容乐观，散户出栏积极性较高，不过物流受阻加之南北价差缩小，生猪外调难度增大；消费端仍维持相对疲软，各省大肥消化速度缓慢，好在出栏猪群中肥猪占比继续下滑，屠企宰量亦有小幅提升，市场表现有所好转，不过9月期现价差近2000元/吨依旧偏高，8月现货猪价预计延续弱势，因而期价难言乐观。

【鸡蛋】

偏弱震荡上周件现货蛋价和淘鸡价格均已涨至阶段性高点，销区对高蛋价存抵触情绪，终端拿货更加谨慎，产区价格开始止涨回调，周末销区鸡蛋亦开始落价，养殖户因对后市看涨信心不足，开始逐步淘汰适龄老鸡，但受疫情影响出栏整体受限；同时，因交通受阻，产区发货以及销货到货量较前几周减量明显，市场交投氛围一般，生产和流通环节库存增加明显。不过8月份仍然是需求相对旺季，虽有疫情削弱预期，高点可能已过，但近月盘面较高升水不能忽视，短期保持中性，关注本周现货蛋价跌幅。

【白糖】

持续上涨上周白糖期价继续上涨，近月09合约减仓，而01合约持仓增加，资金移仓远月。外糖期价继续大幅上涨并创新高，内盘期价受现货价格走势支撑。近期白糖期价持续反弹，近远月合约接近年内新高。近期国内产区白糖现货成交持续好转，现货价格走势较强，现货量价齐升，加之外盘上涨，带动郑糖期价持续反弹。近期巴西罕见的霜冻天气将影响巴西白糖产量，加之甘蔗用于加工生物柴油的需求旺盛，外糖价格高位震荡。近期郑糖期价走势弱于产区白糖现货，基差持续走升，且现货成交放量，说明现货商对当前价格较为认可，现货价格对期价产生支撑，但白糖期货仓单数量庞大且有效预报持续增加，显示国内现货压力仍然较大。技术面上，郑糖2109合约期价在5550元/吨获得有效支撑后大幅反弹，有望挑战前高，投资者可逢低买入，不宜追高。

【苹果】

早熟开秤价高于预期 期价获得提振上周苹果期价震荡反弹，近强远弱，周五2110合约期价站稳6100元/吨上方。今日公布的产区苹果数据显示低价去库存效果较好，利好期价。本周郑商所发布增加苹果车船板交割机构和厂库的通知，增加交割和套保压力，利空市场，但颇有利空出尽的感觉。产区新果陆续上市，今年苹果套袋数据落定，印证局部减产现象，今年全国苹果产量同比持平或略增，较前期市场预期的大幅增产预期差距较大，期价重心上移。但短期内现货压力仍然较大，夏季大量替代水果将会上市，短期苹果现货在去库存压力下价格难有起色。7月苹果产区不同等级苹果走势分化，好货价格已经出现小幅上涨势头，而差货价格继续下行，价格分化抑制整体市场信心。苹果坐果率低造成局部减产，苹果新作供应压力或不及市场预期，随着全球疫情得到控制，下半年苹果市场需求或好于去年同期，中长期苹果期价具备一定的买入价值。整体看来，前期苹果2110合约期价已经在6000-6400元/吨区间宽幅震荡运行了一段时间，随着新作套袋和旧作去库情况的逐渐明朗，2110合约期价在6100元/吨的整数关口附近震荡，建议投资者逢低买入。

【红枣】

供给充足，走货渐快上个交易日，红枣主力合约呈现上涨的趋势。最终收于13970元/吨。较上个交易日+2.83%，成交量16.07万，持仓10.08万。目前，销区市场库内红枣正常交易。产区随着交易的进行，货源持续减少，因货源供应显不足。虽然沧州疫情管控加强，外地采购客商受阻，但拿货热情不减，多委托当地经纪人帮其买货，本地压货客商采购积极。

【粳米】

供需偏松，价格稳定上个交易日，粳米主力合约呈现震荡的趋势。最终收于3532元/吨，较上一交易日+0.03%，成交量4145，持仓1.28万。2020/2021年国内大米产量依旧比较稳定，国内大米供给偏松基调持续，虽然今年大米品质有所提高，但整体行情仍处于弱势。同时大米走货速度不快，大米需求量并没有出现大幅提升，因此大米市场供需整体偏松，预计未来米价仍以震荡偏弱为主。

宏观方面

【外汇】

美元指数短期震荡偏强，长期仍处于下行趋势上周五纽约尾盘，美元指数跌0.53%报92.52。欧元兑美元涨0.56%报1.1795，英镑兑美元涨0.44%报1.3869，澳元兑美元涨0.46%报0.7371，美元兑日元跌0.76%报109.61，美元兑瑞郎跌0.87%报0.9154，美元兑加元跌0.16%报1.2515。离岸人民币兑美元持平，USDCNH报6.4772。美国经济复苏、美联储紧缩预期临近，短期内美元震荡偏强；长期（一年以上）来看仍有下行趋势。短期内人民币贬值压力有所消退；中长期仍然震荡偏升。

【国债】

关注数据公布和央行操作动态上周，央行公开市场资金投放规模完全对冲到期量。本周央行公开市场将有500亿元逆回购到期，其中周一至周五均到期100亿元。周二还有7000亿元MLF到期。上周国内债券市场对于供给压力存在担忧，而且8月资金面临大额MLF到期，期债呈现调整。今日是8月的缴税截止日，同日国家统计局将发布7月规模以上工业企业增加值同比增速、社会消费品零售总额、城镇固定资产投资等重磅数据。关注数据出炉和央行的操作动态。此前我们提示到，短期市场情绪多变，期债波动可能加大，注意风险控制。短期还是要重点关注市场情绪的变化和选择。本周三凌晨（北京时间8月18日）美联储主席鲍威尔将发表讲话。8月19日（周四）凌晨美联储会议纪要将公布。这些都需要关注。此外，继续关注全球疫情变化和国际关系发展。

【股指】

股指将以震荡为主隔夜消息：证监会：针对注册制下部分网下投资者重策略轻研究，为博入围“抱团报价”，干扰发行秩序等新情况新问题，拟对《创业板首次公开发行证券发行与承销特别规定》进行适当优化。据中证报，《契税法》将于9月1日起施行，由于税率优惠政策，目前大部分地方买卖房屋的实际契税税率多在1%-3%，且免征或者减征契税权限属于国务院，并非地方，因此9月1日起税率调高系误读。隔夜市场：  上周五美股收盘涨跌不一，道指涨0.41%，标普500指数涨0.17%，均刷新历史新高，纳指跌0.4%。高盛涨超3%，摩根大通涨近3%，领涨道指。科技股下挫，特斯拉跌超2%，亚马逊跌近1%。电动汽车股图森未来跌近10%。开心汽车涨近90%，公司此前宣布将建立新能源汽车业务。本周，美股集体上涨，道指涨0.78%，标普500指数涨0.94%，纳指涨1.11%。行情研判：上周沪综指周五小幅收跌，但周线上扬。市场风格出现切换迹象，前期一再超跌的地产银行和保险板块本周迎来强劲反弹，而金融数据不及预期引发流动性的担忧，打压了高估值的科技成长板块，新能源和半导体板块联袂调整。市场风险偏好整体以平稳为主，无忧趋势性偏好下行，上行动力也不强，股指将以震荡为主。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。