最近的A股赛道互砍。

一个主流板块上涨的同时，对应的另一个主流板块往往会下跌。

昨天的小甜甜，到第二天可能就是牛夫人了。

前端时间被暴捶的白酒消费股，连续两天大涨，今天白酒股的大涨，或和工信部有关公告有关。

8月9日，工信部表示，支持中国白酒文化遗产申报世界文化遗产。 $贵州茅台(SH600519)$   $五粮液(SZ000858)$   $宁德时代(SZ300750)$   #近十年最大IPO中国电信你中签了吗#    #聪明的基民是什么样的#   

而新能源、半导体板块出现下跌，和近期市场出现过热迹象有关。

近期市场幺蛾子事情多，市场大幅震荡，人容易激动。

不时有什么分析师怒怼业内大佬、渠道喊话基金经理好好审视市场、多位价值派基金经理被攻击等事件发生。

近日，一封写给头部私募高毅资产董事长邱国鹭的信在网上传开。

在信中，投资者指责邱国鹭业绩不佳，建议他跟旗下的冯柳、邓晓峰多学习，不要碰产品、碰实战，甚至抨击价值投资是“保护伞”“遮羞布”。

但是，三十年河东，三十年河西。

A股本来就是一个风格转换快的市场，需要警惕的是，一种风格走向极致所带来的风险。

而且A股作为新兴市场，除了投资者相对不成熟外，还面临着受政策影响大、市场有时反应过度等现象。

有很多人在讨论，经历两天反弹，市场是否发生茅宁转换。

对这个问题，我个人的观点是：

1、这只是茅台们跌多了的一种反弹而已，反弹完了，行情是否持续，这点我是持怀疑态度的。

原因在于今年1-2月份，太多的资金抱团在以贵州茅台为代表的各种茅，以及明星基金里面。

而且各种茅的估值，个人认为，确实在年初过度透支了。

从常理来说，这么大体量资金，解套需要时间，越往上走，抛售的压力越大。

2、对于新能源、半导体、光伏等热门板块来说，属于高景气赛道，但确实是有点过热了。

宁德时代的估值，都算到2060年了，我觉得现在的风气，有点浮夸了。

坦白说，我觉得很多人可能都活不到那么久。

宁德时代还算好的，有些新能源公司的估值，实在是太贵了，1200多万的中期利润，300多亿的市值，看不懂。

3、今年的主线是什么？

个人觉得，从长期看，市场风格没切换，以新能源和硬科技为主的成长板块仍然处于长期主线地位。

一方面政策扶持并没有变化，另一方面，大量新发的基金，把新能源、硬科技作为重要赛道，这说明后续的资金支持是可以预期的。

但是，这些赛道最容易的躺赢阶段过去了，鸡犬升天的背后，不少公司存在过大的泡沫，选股的难度大了。

而像银行、地产、保险等价值股，受限于宏观政策，业绩增长是缓慢的，行业未来的逻辑也没发生根本性变化，不足以切换过来迎来继续上涨。

后续市场，应该还是震荡行情，并没有太多的力量去突破市场前高。

现在的资金有很强烈的一致性，各怀目的，做什么板块都是一阵风，来得快去得也快。

核心的风险，是公司的业绩跟不上故事，很多故事都讲不大。

最后说一下，我看公司的一个重要指标，是股东人数。

要选股东数量减少、机构持股比例增加的公司，而不是股东数量不断增加、机构持股比例降低的公司。

这里有两个典型案例，都是曾经的明星基金重仓股。

美年健康从年初2月份的20多元，跌到8元多，但股东人数，却从3月份的6万户，飙升到6月份22万户。

这显然是机构在大举出货，而散户一路接盘。

另一个案例上海机场，股价从年初的80多元，跌到现在的38元，而股东数量，明显在今年年初发生重大变化，2个月的时间翻倍。

这一样是公司业务逻辑出现变化，导致的机构出货，散户接盘。

这个指标是很客观的，需要重视下。

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