近日,国内疫情防控形势严峻,江苏省多地区出现疫情病例。为了防止疫情从水路扩散,多地出台了水路口岸涉外疫情防控的相关文件。8月4日,江苏省疫情防控工作领导小组联合涉外联防联控指挥部印发了《关于建立水路口岸涉外疫情防控熔断机制的通知》文件。该文件重点规定了江苏省各水路口岸严格船岸船船界面管控、执行“人物同防”、船舶污染物处置、登轮作业人员防疫风险管控、加强船员换班管理、港口作业现场值守及杜绝违规搭靠行为等多项要求。出现违反相关防疫规定将对相应责任方的码头单位,国际航行船舶,船舶代理机构等进行暂停进靠业务最短7天,最长6个月的处罚。
张家港和太仓是乙二醇的重要进口报关口岸,江苏地区港口控制措施升级,对乙二醇影响较大。我们从江苏地区各港口了解到,当前卸货照旧,但是手续较多,速度缓慢。部分地区最少停靠两天可以卸货,部分地区则需要从境外港离岸开始计算14天。何时能够恢复需要等待疫情恢复的情况。从周三盘面的表现也可以看出来,周三上午乙二醇期货突然拉高,2109合约在中午收盘前上冲至5450元/吨,相比5241元/吨的开盘价格,大涨超200元/吨。当然,盘中还传出沙特装置停车的消息,也是乙二醇价格盘中异动的一个原因。午后,行情并未延续早盘的大涨势头,而是适当回落。对于中线乙二醇的市场局面,我们基于目前库存处于低位的现状给出价格具有一定的弹性的判断,在利多消息面刺激下,有上涨的可能。但是基于长线供应增长的判断,乙二醇不具备持续大涨的条件,行情的波动基本符合我们的预期。
近几周华东地区MEG港口库存持续去库,一方面有7月煤制乙二醇开工率持续低位同时下游聚酯开工较好的供需因素影响;另一方面也是由于台风烟花登陆,长江地区部分港口封航,实际到港低于预期。MEG的累库预期在不断延后。此次防疫通知的下发,预计对于张家港、太仓等主港地区的通关、卸货的效率产生一定的影响,使得市场对于8月初港口作业恢复后,船只集中卸货带来的港口累库预期节奏上有所变化,强现实与弱预期并存,使得MEG维持高位震荡格局。但是,港口的一系列突发事件应该是短期影响,次轮疫情得到控制后,未来疫情控制将常态化,对进口量的影响应该不会太大,整体看,今年由于国外需求好转及装置运行不稳定等因素导致的进口量下降较为明显。长期来看,国内供应持续增长,乙二醇的进口依存度将继续下降。
8月煤制乙二醇装置陆续恢复,煤制开工率有望由月初的43.31%回升至47%附近,而下游聚酯产品因利润的持续压缩近期开工率有走低的趋势,开工率预计92%左右,短期的供需紧张有望缓解,未来行情可能会在短期利好刺激冲高后继续由强现实向弱于期进行转换。当前低库存,累库预期不断推迟下,继续维持短期近强远弱逻辑。
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