在券商投行人士看来，新股定价制度修订已变得迫在眉睫。

  据了解，7月新股读客文化的上市情况备受市场关注，该公司以1.55元发行价格创下创业板开板以来新低，但上市首日高达1943%的涨幅同样创下本世纪最高记录。行情极致演绎令市场热议IPO价值发现机制失效。除读客文化以外，新股发行价格和发行市盈率持续走低，上市公司募资不足逐渐成为常态。

  在前述提及的某地方证监局组织的座谈会中，部分券商人士就提出新股定价制度的漏洞。

  知情人士向券商中国记者透露，有券商投行人士反映，新股询价环节中有大量询价机构在最后几分钟内“集中报价”，且报出的价格普遍为低价，存在明显的抱团报价嫌疑。

  谈及抱团报价问题，华南一名券商投行人士向券商中国记者解释，目前已经形成询价机构集中报低价的情况。“比如发行人的上市标准采用10亿市值，那询价结果可能就比10亿多一点。基本上机构投资者算准结果，既不会让发行人出现发行失败情况，但机构又可以在新股筹码上赚更多的钱。”

  这也导致路演推介可能失效。在上述地方证监局组织的座谈会上，有券商投行人士称，投行辛辛苦苦写出几百页招股说明书，机构投资者很少认真看完。券商在向询价机构开推介会时，有投资者提问发行人的业务和产品主要是做什么，这就说明代表机构投资者的提问者，对发行人基本情况都没进行了解。

  对此，有券商人士对新股询价制度提出建议，比如取消“剔除10%最高报价”，或是允许新增剔除一定比例的最低报价。也有建议称，保荐机构可向询价机构提供报价区间，要求最低价不能突破该区间的下限。

  根据券商中国记者此前从有关人士处了解到的信息，监管部门拟从优化规则和加强监管两方面采取相关措施，维护良好发行秩序：

  第一根据市场形势变化，完善股票发行定价、承销配售等相关制度规则，优化报价流程，平衡好发行人、承销机构、报价机构和投资者之间的利益关系，推动市场化发行机制更有效发挥作用。

  第二加强报价机构监管，规范报价行为，重点加大对串价等干扰发行定价行为的打击力度，及时出清不专业、不负责任的机构，督促报价机构完善内控机制，提高发行承销监管的针对性和有效性。

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