两市股指低开低走，盘中弱势震荡下探，创业板指一度跌逾1%；临近午盘，三大股指悉数翻红，创业板指重返3500点上方；两市板块多数走强，医药股大幅拉升，券商、工程机械等板块走强；半导体板块再度大幅下挫。

截至午间收盘，沪指平收报3464.31点，深成指微涨0.04%，创业板指涨0.23%。两市合计成交8838亿元，北向资金净流出15.53亿元。

盘面上看，医药板块大幅走高，常山药业、赛升药业“20cm”涨停，金迪克涨近15%，智飞生物涨逾12%，康希诺涨近11%。软件、券商、工程机械、燃气、石油、建材、汽车等板块均走强；半导体板块大幅下挫，芯源微跌逾13%，北方华创跌停。题材方面，新冠检测、生物疫苗、抗流感、医美概念等表现活跃。

国盛证券指出，当前市场情绪回暖，通过震荡夯实后，有望继续寻求向上突破。纵观当前市场，新旧势力之间的分化异常极端，“茅指数”和“宁概念”的博弈，一个代表传统，一个代表新兴，但其本质上还是风格的周期轮动。周一指数长阳下，传统的基建、银行贡献点位较大，而部分新能源、半导体等出现冲高回落，市场出现风格切换征兆，并有拉指数，掩护半导体、新能源撤退嫌疑。两市成交量刷出新高，科创50指数和创业板指数没有同步创出新高，这是一个值得注意信号，或代表市场即将迎来一次新的板块切换转折点。市场关注焦点上，半导体、新能源等新兴产业中涨幅过大，或进入击鼓传花的尾声阶段，不排除还能再冲的可能性，但此时的风险与收益不对称，随时有结束风险。进而操作上，建议转换关注有中报业绩核心支撑品种，逐步提前左侧布局当下估值调整较为充分的消费、医药板块、基建、智能制造等相对传统领域。

国信证券认为，昨日沪深两市在近期超跌的权重板块的带动下，继续回升，而半导体、稀土有色等为消化短期涨幅，出现震荡回调。尽管如此，行业景气度较高、受益政策鼓励的行业则有望继续保持活跃，结构上，可继续围绕专精特新、科技硬件或材料、进口替代产业中的优质中小企业进行挖掘，利用市场的震荡，进行择优布局。

宏观方面，中金公司指出，国内股指层面短期可能仍然缺乏机会，建议“轻指数，重结构，偏成长”。对债券来讲，国内利率在不同的宏观环境里可能都存在下行空间：如果下半年经济放缓超出预期，新的宽松周期开启，那么利率下行是确定的。如果国内经济稳中趋弱、保持韧性，“松货币”的程度有限，政策的重心是“结构调整”而非“经济下行”，这将造成地产基建扩张受限，导致“资产荒”深化，国债利率也会继续承压。与此同时，由于过去一个月利率下行较快，第三季度政府债供给可能提速，国债利率也可能在8月有所回调。国内利率可能在中长期仍保持下行趋势，如果利率出现明显回调，建议择机加配。

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