上周市场调整，我们产品扛住了市场的考验，主要是在市场大跌的那几天，我们持仓都非常抗跌，而市场反弹又能跟着涨一点。

持仓行业上我们比较分散，目前主要有化工原料、电器设备、通讯设备、石油开采、钢加工、元器件、农药化肥等。

持仓并没有明显行业偏好，个股上主要以估值合理增长较好的成长股为主，他们绝大部分今年对应估值在20倍市盈率以下，增速远高于20%以上，这种低估值高增长公司向下往往空间有限，向上弹性又会很好，同时公司经营质地很好，相对能更好的抵御市场风险。

生活中，我不喜欢凑热闹和从众，投资中也是这样的风格。往往热闹人多的地方，行情演绎已经到了中后期，对应的估值都较高，很难以合理的价格买到优质公司。但并不是所有优质公司都无法以合理价格买到，往往在行情中前期股价底部时优质公司估值并不高，这时候关注的人并不会太多，这种时候是我比较喜欢参与的时候。

比如19年精装房建材、防水材料、基因生物诊断等板块，再比如2020年光伏行情中前期我们实际上还是赚了不少，我们在市场很少关注光伏时就发现并参与了，2020年第四季度认为已经不再低估，一年内涨幅也较大，所以在产品发行后没有再建仓光伏，但是不低估并不代表不再上涨，后来光伏又涨了很多。

同样的我在2019年精装房建材里，2019上半年我发现随着各地对精装房比例要求，一些建材公司业绩正在加速增长，而这时估值却很低，市场对他们也是不冷不热，于是我买入了主要做大宗业务的精装建材公司股票赚了很多，当我赚够了卖出后，结果它们又翻倍不止了。

还有我在2019年初发现基因生物公司，那时候板块热度也并不高，这类公司主要做基因分子诊断业务，行业赛道也不错，符合社会发展方向，经过几年下跌杀估值已经变的很便宜，且部分业绩持续多年保持高速增长，于是2019年初重仓了该行业，中间经历几次波折，一直持有到2020年4月，由于疫情的爆发，检测试剂和检测业务火爆起来，股价也在大盘调整的2-4月逆势大涨，市场热度很快起来了。当时虽然判断由于受益于疫情，业绩会爆发式大增，但是考虑这种增长第二年无法持续，于是2020年4月卖出进行了换股，一年多时间赚了两倍也算是比较满意。但在我卖出后几个月，股价在原基础上又涨了一倍，整轮上涨我实际只赚到了一半。

往往要赚到最后情绪溢价的钱，需要有“大格局”来麻痹自己对估值泡沫的忍耐度，幽默点说就是要那种连自己都“骗”的狠劲儿。才能在泡沫时期拿的住，赚得了泡沫的钱。

但另一个缺点就是，有“大格局"拿到最后的，绝大多数最后还是带不走，因为大格局的麻痹让自己持股到泡沫最后期，这时泡沫破灭往往也会受麻痹不会第一时间卖出。这就造成很大的回撤或毁灭性打击。比如很少有人能做到当年昵称“一生一股百元三泰”一样能在泡沫最高点获利出逃，更多“大格局”的人是在当年牛股三泰电子上坐了过山车，再比如像当年根叔一样在东方财富同花顺大智慧上面大格局赚了大钱，但最后却在乐视网上大格局折戟沉沙。我见过很多例子，牛市大格局赚到泡沫最后钱的人，在熊市回撤非常大。

我也见过有的人天生擅长博弈，能赚到丰厚情绪博弈的钱。但有的人天生比较笨，赚不到情绪溢价的钱，比如我就不擅长情绪博弈，因此我也赚不到情绪溢价的钱。但我认为认清自己能力圈，并做好它就行了。

说的有不对的地方，请包涵，勿喷，谢谢

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