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国际宏观    【美国7月ISM制造业再度意外下滑，美国制造业活动显示出放缓迹象】美国供应管理协会（ISM）公布的数据显示，7月美国ISM制造业增速连续第二个月放缓，从6月的60.6降至59.5，不及60.9的市场预期，美国制造业活动放缓的迹象非常明显，当然仍处于扩张状态。因生产商面临持续的供应瓶颈和投入短缺问题的困扰，叠加德尔塔变异病毒的扰动以及支出逐步转向服务业影响，美国7月份制造业扩张步伐放缓，但仍很强劲。ISM制造业调查委员会主席表示，供应商继续难以满足不断增长的需求水平，随着行业进入第三季度，制造业的所有部分都受到原材料交货期达到历史最长、关键基础材料持续短缺、大宗商品价格上涨和产品运输困难的影响。美国制造业活动显示出放缓迹象，经济增长动能有所减弱，特别是德尔塔变异病毒的袭扰，美国经济增速将会高位回落预期上涨，故美债收益率在实际收益率持续下跌的影响下持续走弱，美国10年期国债收益率下跌4.2BP至1.1789%，近期仍将偏弱运行，但是美联储货币政策一旦出现明显的转向迹象，美债收益率将会再度走强。
【美联储理事沃勒表示联储可能会在9月前宣布缩减购债】继美国圣路易斯联储主席布拉德发表鹰派讲话后，美联储理事沃勒则表示，可以准备到9月份支持FOMC宣布减码QE。他倾向于美联储在减码QE上提早行动，速度要快；希望美联储减码抵押贷款支持证券（MBS）购买的速度要超过减码美国国债的购买；美联储减码QE的速度可能会比上一次迅速。对于判断美国经济所取得的进展而言，未来两份非农就业报告将具有重要意义。新冠肺炎德尔塔变异毒株造成大量不确定性，但它不应当对美国造成严重影响。我们认为8-9月则会释放缩减购债规模信号的关键期，第一是鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会的讲话，从鲍威尔7月议息会议讲话来看，本次讲话将会出现货币政策重大的可关注的信号；第二是9月美联储议息会议，本次会议将会发布会议声明、经济展望和点阵图，预计将会出现明确的货币政策转向信号。这两个节点均是美联储释放缩减购债规模信号的关键期，届时对金融市场和商品市场会产生重要的影响，金融市场和商品市场将会迎来行情的大转向。
【其他资讯与分析】①IMF报告称，受新冠疫情影响，自2015年以来稳步下降以来，全球经常账户盈余和赤字总额再度增加，占全球GDP的比例从2019年的2.8%上升至2020年的3.2%，并将在2021年进一步扩大。②欧元区多国PMI数据公布。欧元区7月制造业PMI终值录得62.8，略高于预期值62.6；法国7月制造业PMI终值录得58，为2月以来最低水平；德国7月份PMI录得连续第二个月上升。
海运     【市场情况】
8月2日，CBCFI（秦广线/6-7万吨）运价为54.5元/吨，较上周五上涨0.2元/吨；CBCFI（秦张线/4-5万吨）运价为45.3元/吨，与上周五持平。Capesize市场：西澳大利亚丹皮尔至中国青岛铁矿石运价为14.918美元/吨，较昨日上涨0.185美元/吨，巴西图巴朗至中国青岛铁矿石运价为28.879美元/吨，较昨日上涨0.131美元/吨；Panamax市场：印尼萨马林达至中国广州7万吨船型煤炭运价为13.11美元/吨，较昨日下跌0.04美元/吨；巴西桑托斯至中国北方港口6.6万吨船型粮食运价为63.417美元/吨，较昨日下跌0.483美元/吨；Supramax市场：菲律宾苏里高至中国日照5万吨船型镍矿运价为20.422美元/吨，与昨日上涨0.022美元/吨。
【重要资讯】
1、近期Capesize租金和FFA上涨主要两个原因：（1）前期Panamax租金大幅上扬，煤炭出口商优先选用租金水平相对较低的Capesize。2021年各国经济复苏脚步加快，预计世界煤炭需求量将强劲反弹，同比增加4.5%，全球煤炭进出口贸易规模也将由收缩转为扩大。（2）经历了7月新财年上半月的低谷之后，铁矿石发运量逐步增加。根据以往几年数据，澳大利亚和巴西的铁矿石在8月的发运量明显高于7月，而从周度数据来看，今年两国铁矿石发运量在7月上半月不断回落，在下半月逐步增加。总而言之，在现货和远期市场共同带动下，Capesize租金水平大幅上升。
2、财政部和税务总局发布公告称，自2021年8月1日起，取消部分钢铁产品出口退税，其中包括部分冷轧卷板、电镀锌板、镀锡板、硅电钢、石油管等23类钢铁产品。政策调整依然是为了减少国内钢材出口，保障国内钢铁资源供应，支持国内压减粗钢产量政策的落实，引导钢铁行业降低能源消耗总量，促进钢铁行业转型升级和高质量发展。我国钢材主要出口至南亚、东南亚、独联体等国，出口量的变动需关注我国与这些国家的出口价差。