股票期权    【行情复盘】
7月26日到7月30日，沪深300指数跌5.46%，报4811.17.上证50指数跌6.69%，报3132.82.受北向资金大幅流出影响，本周股市出现较大跌幅。
【重要资讯】
本周北向资金出现大幅流出的局面，指数出现下跌。人民币汇率亦出现下跌局面，但预计资金流出仅为短期影响，对中长线格局影响不大。
30日，人民币对美元汇率中间价报6.4602元，较前一交易日上调340个基点。前一交易日，人民币对美元汇率中间价报6.4942元。
Wind数据显示，北向资金全天净买入22.47亿元，为连续3日净买入，本周累计净卖出近25亿元。
【交易策略】
股市短期震荡偏弱，以维持震荡为主。波动率出现回升，后期有望继续上行，中期以做多波动率策略为主，或者买入熊市价差策略。
商品期权    【行情复盘】
上周大宗商品多数收涨，铁矿逆市下跌近9%。期权市场方面，商品期权成交量整体走弱，豆粕期权跌幅靠前。目前动力煤、玉米、棕榈油等认沽合约成交最为活跃。而PTA、甲醇、橡胶等则在认购期权上交投更为积极。在持仓量PCR方面，铁矿石、动力煤、棕榈油等处于高位。白糖、橡胶、黄金、PTA等期权品种则处于相对低位。在波动率方面，各个品种期权隐波整体走高，随着9月合约到期日临近，波动率有望抬升。
【重要资讯】
宏观市场方面，美联储公布7月利率决议，维持基准利率和购债指引不变，强调经济已朝缩减QE的目标取得进展，但鲍威尔称，离取得实质性进展还有一段距离，高通胀是暂时的，未就缩债做出任何决定，未到考虑加息之时。此外，美国二季度GDP和初请失业金人数表现不及预期，或将进一步支撑美联储维持宽松的货币政策。在疫情方面，全球新冠病例出现大幅反弹，delta毒株已引起全球范围内的第三波疫情乃至第四波疫情，部分国家和地区形势仍十分严峻，经济复苏前景或有反复。国内方面，政治局会议表示要增强宏观政策自主性，积极的财政政策要提升政策效能，稳健的货币政策要保持流动性合理充裕。
【交易策略】
操作策略上，当前商品市场波动剧烈，叠加09合约临近到期，市场博弈力度上升。短线建议多Gamma、Vega。方向性投资者则建议构建价差策略，降低Vega 风险，切勿重仓深度虚值期权，重点关注化工、黑色的期权品种

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