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原油     【行情复盘】
隔夜内外盘原油大幅下挫，欧美原油跌幅达到7%左右，国内SC原油跌超5%。市场对疫情的担忧引发系统性风险，隔夜股市、商品、美债收益率普遍大跌，此外通胀上升导致货币收紧预期进一步增强以及OPEC+达成增产协议也令盘面承压。
【重要资讯】
1、DailyFx分析师Arthur：近期德尔塔变异毒株在全球加速蔓延，引起了金融市场的关注，投资者担心疫情冲击全球范围内的经济复苏，同时美国通胀数据飙升，但服务业与劳动力市场复苏仍然缓慢，市场开始对美国经济复苏预期表示担心，而此刻的美联储虽有迟疑但仍然做好了随时缩债的准备，加剧了投资者的担忧。最后叠加OPEC+通过增产的消息，短期市场情绪趋于紧张，投资者倾向持有现金等待形势进一步发展。
2、伴随美国国债大涨，10年期国债收益率自2月以来首次跌破1.2%，因新冠变异毒株德尔塔引发投资者对经济增长的担忧，并导致全球股市下跌。新冠疫情反弹促使投资者回避风险，因猜测新一轮防疫封锁将抑制经济活动。“经济增长前景令人担忧，”Nuveen固定收益策略主管Tony Rodriguez表示，总体而言正进行“避险调整”。
3、据伊通社报道，重启伊核全面协议的进程被推迟，下一轮会谈要等待伊朗新一届政府成立后再举行，会谈将继续以正常方式进行，伊朗的总体政策不会改变。
4、国际能源署（IEA）：随着库存的增加，预计欧佩克+将在2022年初面临新的挑战。欧佩克+协议可能对填补2021年原油供应缺口大有裨益。
【交易策略】
隔夜内外盘原油大幅下挫，技术上跌破60日均线支撑位，整体趋势转弱，短线不排除进一步的情绪释放，SC原油下方支撑位400附近。沥青     【行情复盘】
期货市场：夜盘沥青期货震荡走跌，主力合约跌2.48%，成本端下跌带动沥青盘面走跌。
现货市场：昨日国内沥青现货持稳，个别地炼小幅调整。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3500 元/吨，山东3275 元/吨，华南3440 元/吨，西北3400 元/吨，东北3600 元/吨，华北3250 元/吨，西南3650 元/吨。
【重要资讯】
1.供给方面：近期国内沥青炼厂装置开工率持续下降，但市场供应保持充裕，下周部分炼厂复产或导致资源供应进一步增加，此外期货盘面下跌也将导致部分低价期现资源释放。最新一期的开工数据显示，国内73家主要沥青炼厂总开工率为36.90，环比变化-2.2 %;从7月的排产情况来看，沥青排产仅为289万吨，环比明显减少。
2.需求方面：全国多地遭遇大范围降雨令公路项目施工进一步受阻，沥青刚性需求整体表现低迷，终端贸易商拿货积极性下降，目前终端多以合同和消耗社会资源为主，补货需求不佳。
3.库存方面：近期国内沥青库存仍维持高位，下游补货积极性较低令社会库存有一定消耗，但一定程度上加大了炼厂库存压力。最新一期的库存数据显示，国内25家主要沥青炼厂库存为118.16万吨，环比变化0.4%，国内33家主要沥青社会库存为91.84万吨，环比变化-1.6%。
【交易策略】
成本端大幅下跌打压沥青走势，沥青技术上跌破60日均线支撑，短线在油价仍未企稳的情况下，沥青仍有进一步下跌空间，下方暂时看3000附近支撑。高低硫燃料油   【行情复盘】
夜盘高低硫燃料油价格大幅下挫，FU2109合约上涨-92元/吨，涨幅-3.63%，LU2109合约上涨-138元/吨，涨幅-4.05%。
【基本面及重要资讯】
1. 沙特与阿联酋达成了一项折中方案，沙特部分满足了阿联酋提高产量上限的要求，8月起，OPEC+将每月增产40万桶/日，直到所有暂停的产能恢复为止。根据该组织的一份声明，从2022年5月起，阿联酋和其他几个成员国在减产方面将适用更高的产量基线。阿联酋的产量限额将增加到350万桶/日，虽然低于其最初要求的380万桶，但高于之前320万桶的基线水平 。
2. 根据MPA数据，新加坡6月船燃销量411.3万吨，环比5月上涨1%，同比去年同期增加7.4%，其中新加坡6月低硫燃料油销量为274.6万吨，环比5月下降1.1%，而高硫重质燃料油销量则达到106万吨，环比5月上涨7.6%。
3. 根据IES数据：截至2021年7月14日，本周期新加坡燃料油库存2308.8万桶，比上周期增长26.7万桶。
【交易策略】
原油方面:沙特与阿联酋之间达成一项折中方案，使得供给端产量情况基本确定，该协议内容也符合我们此前设定的中性情景预期。燃料油库存方面：从燃料油库存数据来看，新加坡与富查伊拉地区燃料油库存本周小幅增加，但认为仍不改其三季度库存去库趋势。需求方面：新加坡地区最新船燃销量数据表明，高硫燃料油船燃需求量随着经济效应显现开始边际回升。综合分析：原油方面产油国达成新的产量协议，新方案较预期偏空，但供给端不确定性风险消退，需求端下半年仍维持强劲复苏预期，原油供需紧平衡情况依然存在，但供需缺口缩小。燃料油方面，原油供给端的逐步增产措施，使得后市中重质原油供给增加，同时中东及南亚地区发电需求开始启动，供增需增情景下，燃料油自身基本面矛盾不明显，主要矛盾仍在成本端，能源品上涨趋势被破坏，建议短期维持观望，待需求端数据指引。聚烯烃  【行情复盘】
期货市场：夜盘L/PP期货价格偏弱运行，LLDPE2109合约上涨-105元/吨，涨幅-1.25%，PP2109合约上涨-25元/吨，涨幅-0.29%。
现货市场：PE现货市场价格偏强运行，现货市场本周整体上涨50-100元/吨，国内LLDPE的主流价格在8250-8600元/吨。今日PP现货市场价格稳中小涨，整体上涨幅度50-100元/吨，今日国内PP拉丝价格在8350-8700元/吨之间。
【基本面及重要资讯】
1.截至7月19日，主要生产商库存水平在73.5万吨，与前一工作日相比累库3万吨，涨幅在4.26%，去年同期库存大致在75万吨。
2.据卓创资讯统计：7月16日国内PE库存环比7月9日增加1.34%，其中上游生产企业PE库存环比增加3.05%，PE样本港口库存环比增加0.34%，样本贸易企业库存环比增加0.16%。
【交易策略】短期 PE/PP 供给端变化不大，对国产供应影响有限；需求方面，农膜开工率继续低位回升，BOPP 开工率维持，塑编及注塑开工率增加，下游需求开始缓慢提升，利多商品价格。中游社会库存及石化库存本周小幅累库，产业链库存开始负反馈，库存在上游及中游环节累积；下游企业库存虽处低位，但刚需补库，价格连续上行，影响下游企业备货意愿及节奏，着重关注下游企业补库节奏。聚烯烃内外盘价格差距小幅走弱，理论出口利润打开，但是由于海运费较高，实际出口动力不足，表现出聚烯烃价格外强内弱局面。利润方面：油制烯烃利润依然低位维持，原油价格大幅下跌，使得油制烯烃成本驱动减弱，动力煤需求旺季以及供给增加影响，价格高位震荡。综合分析：在供给量短期环比变化不大，需求开始边际回升以及外强内弱使得价格有较强支撑，但由于产业链库存去化不畅以及成本驱动减弱影响价格上涨幅度，多空交织影响下，基本面驱动力不强，预计聚烯烃价格走势以震荡行情为主，建议观望。乙二醇  【行情复盘】
期货市场：夜盘，油价带动乙二醇偏弱运行，09合约收于5277，跌幅1.05%。
现货市场：基差持稳，现货升水09合约40-45。
【基本面及重要资讯】
（1）从供应端来看，煤制装置再出意外检修，叠加近期进口量不高，7月供应端压力不大。近期煤价持续走高，煤炭供应偏紧，部分地区煤化工装置再8月份存在集中检修计；同时，陕西渭河彬州30万吨/年的乙二醇装置自7月18日开始停车检修20天，煤化工开工率有望持续维持低位。下一轮新装置投产高峰或在8-9月，因此7月份供应端暂无新产能，加之7月进口量环比下降，短期供应端压力不大。
（2）从需求端来看，短期乙二醇刚需强劲。终端多数企业对原料备货至7月下旬，江浙织机受高温天气、用工紧张原因而下降至80%，聚酯库存压力不大，开工率维持在93%-94%，超出市场此前预期，乙二醇刚需向好。
（3）从库存端来看，截至7月19日（周一），华东主港乙二醇库存为57.8万吨（-5.64.9万吨）。近期港口到港货物偏低，预计月底之前主港暂无大幅累库压力；但7月底或8月初，随着部分美国货源抵港，进口量或开始回升，届时港口库存压力环比或增大。
 【交易策略】
近期，乙二醇华东主港库存维持低位，且短期供需中性，油价虽走弱，但煤价目前仍偏强，乙二醇成本端仍存在一定的支撑，近期或步入高位震荡，5100-5400区间运行。PTA     【行情复盘】
期货市场：夜盘，油价大跌，PTA跟随走低，TA2109合约收于4942，跌幅3.7%。
现货市场：基差进一步走强，7月货源商谈在09合约升水5~20元/吨；8月货源在09+10~15附近有成交。
【基本面及重要资讯】
（1）从成本端来看，OPEC+产量调整政策落地，产油国将有序增产，但海外疫情再度严峻，油价走弱，后续关注需求端复苏节奏。PX收于921美元/吨，较上周五持平。
（2）从供应端来看，7月供应端损失量家偏大，现货货源流动性偏紧。逸盛新材料360万吨/年的PTA装置上周五起意外开始降负至5成运行，据悉因需更换触媒，降负时间或持续1周。此外，福海创450万吨/年的PTA装置近期负荷已下降至8成，计划7月底停车检修9-10天。7月，供应端损失超市场预期，加之主力供货商此前缩减合约货供应量，现货市场货源偏紧，基差坚挺。初步来看，由于8月上旬福海创仍在检修，预计8月供应端亦压力不大。
（3）从需求端来看，短期PTA刚需强劲。终端多数企业对原料备货至7月下旬，江浙织机受高温天气、用工紧张原因而下降至80%，聚酯库存压力不大，开工率维持在93-94%，超出市场此前预期，PTA刚需向好。
（4）从库存端来看，截至7月16日（周五）PTA社会库存为310.1万吨（-2.82万吨）。7月份PTA供需压力不大，去库幅度或超20万吨，短期PTA供需面依旧偏紧。同时，8月份PTA仍有去库预期，09合约当前供需偏强。
【交易策略】
7-8月PTA供需面存去库预期，09合约供需面向好，但国际油价大幅走弱，成本端大幅下移之下，今日PTA盘中存在跌停可能，多单暂时规避，等待油价企稳。短纤     【行情复盘】
期货市场：隔夜，原油大跌，短纤低开低走，PF2109收于7102，跌1.91%。
现货市场：现货价格上涨，江苏基准价7020（+20）元/吨，以低价货源成交为主。
【重要资讯】
（1）工厂产销率33.35%（+10.88%），产销冷清。（2）装置方面，三房巷20万吨计划7月20日检修25天，华西20万吨装置检修待定；前期检修的高新、经纬和逸锦等装置预计7月重启，但目前未有进展，若三房巷检修落地，则产量将下降。（3）截至7月16日，涤纶短纤开工率98%（+2.7%）装置重启，开工率回升；工厂库存4.1天（+0.3天），需关注装置检修和重启状态。（4）截至7月16日，下游涤纱厂原料库存23.1（+1.1）天，逢低补货后，库存回升；涤纱开机率为73%（+0%），暂时持稳，纱厂订单较好。（5）截至7月16日，终端纱线库存12.1（-0.5）天，订单较好，库存震荡回落；坯布库存25（-0.4）天，在25天左右震荡。（6）成本端，原油高位回落，但从供需面来看，原油震荡走强趋势不变；PTA装置检修和投产对冲，下游需求较好，期价预计偏强震荡；乙二醇国内外检修增多，港口库存回落，期价偏强震荡。
【交易策略】
当前原油快速回调，将拖累短纤走弱，建议观望。中期来看，8月下游及终端订单仍有改善预期，预计短纤价格震荡走强，建议逢低做多。风险提示，成本走弱，需求不及预期。苯乙烯  【行情复盘】
期货市场：隔夜，受原油大跌影响，苯乙烯低开低走， EB2109收于8837，跌3.84%。
现货市场：企业报价和现货价格上涨，现货低价惜售。江苏现货9400/9450， 7月下9400/9450，8月下9330/9360。
【重要资讯】
（1）装置方面，山东玉皇预计7月27日重启，吉林石化7月15日和22日分批重启，北方华锦7月15日停车检修一个月；大庆石化7月20日停车检修15天；华泰盛富4计划月底降负运行；古雷石化60万吨/年装置推迟至7月底开车；重启大于检修，供应将回升。（2）库存，隆众数据，截至7月18日，江苏社会库存9.98（+0.72）万吨，商品库存7.33（+0.68）万吨，本周部分船货延期，若提货保持，下周预期去库。（3）下游，截至7月16日，EPS开工率59%（+2%），部分将装置重启，开工将继续回升，但终端需求仍偏弱；PS开工率72.19%（-0.34%），雅仕德7月7日短停两周，惠州仁信7月10-14日短停，北方华锦7月15日停车，开工维持低位；ABS开工率83.68%（+0.33%），吉林石化58万吨/年已重启，辽通化工20万吨/年7月14日停车检修35天，开工回升，终端仍处淡季。（4）成本端，原油高位回落，但从供需面来看，原油震荡走强趋势不变；纯苯浙石化二期能否如期全面开工存不确定性，若按期投产则价格预期回落，否则价格将维持坚挺。
【交易策略】
当前原油大幅回调，拖累苯乙烯走弱，建议观望。展望8月，纯苯和苯乙烯7月投产的产能将在8月具体体现，而需求端增量有限，苯乙烯或震荡回落，待7月下旬补空结束后，可尝试逢高做空09合约，关注成本走势和装置动态。液化石油气【行情复盘】
夜盘，PG09合约减仓放量下跌，截止至收盘，期价收于4792元/吨，期价下跌155元/吨，跌幅3.13%。
【重要资讯】
原油方面：OPEC及其盟友达成月产量协议，同意将每日供应量增加40万桶。与此同时，delta变体的传播导致金融市场出现广泛的避险情绪，并且新的抗疫管制措施也威胁到石油需求；美元汇率走高，降低了以美元计价大宗商品的吸引力。隔夜油价大幅下跌。CP方面：16日，8月份的CP预期，丙烷655美元/吨，较上一交易日涨2美元/吨；丁烷655美元/吨，较上一交易日涨2美元/吨。现货方面：19日现货市场较为稳定，广州石化民用气出厂价稳定在4518元/吨，上海石化民用气出厂价稳定在4400元/吨，齐鲁石化工业气出厂价稳定在4400元/吨。供应端：上周检修装置较多，部分炼厂开工率有所下滑，供应端局部回落。卓创资讯数据显示，7月15日当周我国液化石油气平均产量73506吨/日，环比上期减少898吨/日，减少幅度1.21%。需求端：当前工业需求较为稳定。7月15日当周MTBE装置开工率为55.06%，较上期下降0.33%，烷基化油装置开工率为47.23%，较上期下降0.82%。当前民用气需求仍处于淡季，民用气需求短期难以大幅增加。船期方面：按照7月15日卓创统计的数据显示，7月中旬，华南3船冷冻货到港，合计6.5万吨，华东8船冷冻货到港，合计20.9万吨。短期到港量略有下降。
【交易策略】
短期液化气走势跟随原油变动，当前原油市场的波动性加剧，油价大幅走低带动液化气高位回落，操作上建议PG09合约可轻仓试空。焦煤     【行情复盘】
夜盘焦煤09合约小幅下跌，截止至收盘，期价收于2021元/吨，期价下跌12元/吨，下跌0.59%，从盘面走势上看，2050元/吨上方短期仍有较强的压力。
【重要资讯】
上周陕西省榆林市榆阳区华瑞郝家梁矿业有限公司综采工作面发生顶板透水透沙事故，造成5人被困，榆林地区20多家煤矿停产，榆林地区虽不是炼焦煤的主产区，但由于煤矿安监趋严将会导致主焦煤供应短期仍难以大幅增加。需求方面：当前焦炭提降120元/吨已经基本落地，焦炭市场心态较差，但焦化企业利润仍维持在较高水平，整体开工率维持稳定产。上周230家独立焦化企业产能利用率为85.57%，较上期增加0.26%。日均产量61.64万吨，较上期增加0.18万吨。进口煤方面：16之后蒙煤恢复通关，但17日甘其毛都口岸检测出阳性确诊病例而再次闭关，策克口岸通关较为稳定，通关车辆短期难以大幅增加。
【交易策略】
随着供应端的逐步恢复，期价短期上涨动能稍显不足，但在澳煤通关遥遥无期，蒙煤通关量偏低，即使国内短期提高原煤产量，主焦煤供应缺口短期仍难以弥补，故焦煤并不具备趋势性下跌的基础，期价短期仍将维持高位震荡，操作上2050元/吨上方多单止盈离场。焦炭     【行情复盘】
夜盘焦炭09合约窄幅震荡，期价小幅收跌，截止至收盘，期价收于2651元/吨，期价下跌17.5元/吨，跌幅0.66%，从盘面走势上看，短期期价在20日均线附近震荡。
【重要资讯】
上周焦炭提降120元/吨已基本落地，焦化企业利润有所回落。Mysteel统计30家独立焦化企业利润为531元/吨，较上期下降151元/吨，整体仍处于较高的水平，除少数地区因政策限产外，其余焦企多保持满产开工。需求端：目前安徽、甘肃先后要求钢企填报2021年粗钢压减任务表，在压产政策的影响下，铁水产量恢复节奏有所放缓，上周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率76.69%，环比上期下降1.57%。日均铁水产量235.7万吨，环比增加6.78万吨。库存方面：焦炭整体库存略有增加。16日当周焦炭整体库存为681.86万吨，较上期增加2.78万吨，整体库存已经连续三周增加，其中100家独立焦化企业焦炭库存39.13万吨较上期增加5.63万吨，在下游补库积极性偏低的情况下，焦化企业库存开始有所累积。
【交易策略】
钢厂控制到货并开始二轮提降，并不支撑焦炭价格持续走高，同时随着各地出台粗钢压减政策，焦炭需求将大幅下降，焦炭仍将偏弱运行。短期由于焦煤走势偏强，盘面焦化企业已经处于亏损，故焦炭短期难以下跌，操作上等待焦煤反弹结束之后，逢高做空焦炭的机会。焦炭09合约高位空单可在2750元/吨上方轻仓试空。甲醇     【行情复盘】
甲醇期货主力合约高开，重心窄幅下探后逐步止跌，收复至2700关口上方运行，午后盘面平稳上移，最高触及2755，创近期新高，录得强阳，并带有长下影线。隔夜夜盘，商品市场普遍下行，主力合约窄幅回落。
【重要资讯】
国内甲醇现货市场气氛好转，沿海与内地市场表现均走强，价格重心抬升，低价货源有所减少。但与期货相比，甲醇现货市场仍处于贴水状态。西北主产区企业报价上调，内蒙古南、北线地区主流价格在2130-2150元/吨，与上周五相比涨幅在100元/吨附近。周初厂家多持有观望心态，实际出货情况有待观察。上游煤炭市场维持偏强走势，价格居高难下，甲醇成本端支撑增强。成本压力传导，甲醇厂家顺势涨价。近期受到部分装置停车检修的提振，甲醇行业开工水平有所回落，货源供应阶段性收紧，区域内供应压力得到缓解。下游市场原料库存有所累积，维持采购节奏，追涨热情不高，港口库存未有明显累积。
【交易策略】
甲醇供需关系未发生逆转，基本面略有好转。受到隔夜夜盘市场普跌的影响，主力合约受挫下行，多单可适量减持。PVC     【行情复盘】
PVC期货窄幅高开，重心略有下探后企稳回升，最高攀升至9395，不断刷新近期新高，录得五连阳，整体表现偏强。隔夜夜盘，市场普遍下跌，主力合约高位回落。
【重要资讯】
国内PVC现货市场气氛偏暖，各地区主流价格稳中有升，幅度在100元/吨附近，市场低价货源难寻。上游原料电石开工进一步下降，产量短期难以恢复，供应紧张，价格陆续上调，已经突破年内高点。成本端大幅上移，PVC生产企业出厂报价顺势上调100元/吨，当前厂家库存压力并不大。贸易商报价跟随上调，但整体成交一般，小单放量为主。下游制品厂面临亏损，生产积极性不高，刚需补货为主，高价货源成交明显受阻。最新统计数据显示，华东地区库存微增，华南地区库存小幅下降。华东及华南地区PVC社会总库存略降至14.05万吨，大幅低于去年同期水平46.88个百分点，累积速度相对缓慢，压力不大。
【交易策略】
PVC市场仍存在利好题材，资金及情绪带动下，期价高位反复。随着市场预期走弱，期价存在回调风险，激进者可轻仓试空。动力煤  【行情复盘】昨日动力煤主力合约ZC2109低开高走，受上周煤炭事故的影响盘面大幅上涨，报收于913.8元/吨，上涨3.54%。夜盘低开低走，震荡偏弱。现货方面，动力煤坑口现货价格有所上涨。曹妃甸港5500大卡动力煤现货价格继续上行。
【重要资讯】秦皇岛港库存水平大幅下降，锚地船舶数量有所增加。产地方面，周末至今，榆林地区停产煤矿数量增多，煤炭供应愈发紧缺，而下游采购需求旺盛，矿上车等煤现象严重，区域内煤价稳中小幅上涨；鄂尔多斯地区在产煤矿整体销售情况良好，煤炭公路日销量维持在112万吨/天左右，区域内煤价稳中小幅调整。港口方面，大秦线因水害严重，发运量锐减，北港调入量持续低位，库存继续回落，跌破1900万吨，港口现货资源偏紧。受产地供应收紧叠加各大发电集团被要求限期提升电厂存煤水平影响，市场涨价情绪继续升温，贸易商惜售心态较强，报价较少，下游采购需求较前期有好转，成交价格小幅上涨。
【交易策略】从盘面上看，资金呈小幅流入态势，主力空头增仓较多。上周煤矿突发事故带来榆林地区煤矿部分停产，供应端紧张再度加剧。7月以来供应端放量不足，港口调入量不佳，盘面持续坚挺，目前又有突发事件影响，煤价易涨难跌。建议暂时观望为主，布局空单需格外谨慎，建议逐步建仓，09合约上方压力位950。纯碱     【行情复盘】
夜盘纯碱期货盘面震荡偏弱，主力09合约跌1.16%收于2301元。
【重要资讯】
现货方面，周一国内纯碱市场高位整理，市场交投气氛温和。孟州金山厂区、海天纯碱装置已经开车，海化老线计划周二开车运行，中盐红四方计划周二开车，江西晶昊计划周二停车检修。纯碱厂家货源供应依旧偏紧，部分厂家控制接单，轻碱下游需求一般，部分下游产品盈利情况欠佳，浮法玻璃厂家原料重碱库存充足，终端用户多坚持按需采购。纯碱市场稳中有涨，厂家出货较为顺畅。
上周检修厂家较为集中，纯碱厂家整体开工负荷明显下调，市场货源供应减量。据统计目前多数浮法玻璃厂家原料重碱库存天数在一个月以上，原料库存处于正常偏高区间，部分从交割库适当拿货。轻碱社会库存较低，货源供应偏紧，部分厂家封单惜售。华中、华北、华东部分厂家轻碱新单报价上涨50-100元/吨。
截至上周四国内纯碱厂家库存总量为44-45万吨（含部分厂家港口及外库库存），环比下降9.3%，同比下降61.8%，累计第十周库存下降。其中重碱库存19万吨（含部分厂家港口及外库库存）左右，库存集中度较高，库存主要集中在华东、西北、西南地区。纯碱厂家开工负荷下降幅度较大，供应量明显减少，纯碱厂家货源偏紧，库存持续下降。
上周纯碱厂家加权平均开工负荷70.4%，较前一周大幅下降7.8个百分点。其中氨碱厂家加权平均开工70.9%，联碱厂家加权平均开工67.7%，天然碱厂加权平均开工100%。
【交易策略】
纯碱供应近两周显著走弱，后期高温天气期间开工率或进一步下滑；需求方面，光伏玻璃产能跨越式发展、日用玻璃需求恢复性增长及浮法玻璃在产产能稳步提升都有利于纯碱需求的持续向好。纯碱企业连续十周去库，后市有库存持续下降预期，基本面向好态势不变。盘面调整充分，有利于行情长期走稳，新入场头寸可择机低多单参与；现货库存持续下降有利于近月合约走好，套利方面建议把握跨期9-1正套及多纯碱空玻璃套利机会。尿素     【行情复盘】
周一尿素期货盘面偏强运行，其中主力09合约上涨3.27%收于2525元。
【重要资讯】
现货方面，国内尿素市场观望整理，局部尿素企业在周末降价后报价稳定。随着河北、山东陆续有企业进入检修期，当地供应下降，对尿素市场形成支撑。其中山东成交气氛好转，低端有小幅拉涨趋势。另外本周印度即将开标，仍有少数企业有出口集港订单，下游有阶段性接货心态的变化，尿素继续下滑幅度有限，局部涨跌不一的情况或将出现。另外今日期货09合约走高，心态方面短线也将利好现货市场。重点关注尿素企业检修以及出口动态。
【交易策略】
此前低库存，高成本，下游工业品高利润三大支撑驱动现货价格迭创新高，近期现货价格有所松动。今后一段时期，支撑价格上行的力度均有所减弱。生产企业连续低位回升后上周突破20万吨关口，供需紧张态势得以缓解。从往年尿素现货价格的季节性走势看，7-8月现货价格多呈回落态势，这一变化趋势体现着农业需求集中释放后市场支撑力度下滑。现货价格较高点小幅回落，期货盘面有望阶段性跟随。建议前高附近卖出保值头寸继续持有。

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