在石大胜华盘中站上500亿市值却又天地板之际，来回顾一下投资思路、展望一下未来征程！

 2021年1月下旬发现石大胜华，从好行业、好公司、好价格三个方面进行了公司的投资分析，后来3.30日年报，4.28季报进行了追踪。个人对石大的态度是陪伴是最长情的告白！现在的价格在预期之中，但是时间、走势却是大大的超预期了。再次从三个方面展望一下：

好行业：

首先信达冯明远指出的蒸汽、工业、电力三次革命性的时代立意高远，让我对新能源十年黄金赛道的认知提升了高度；

2021年一季度开始的新能源电动车的销售数据，后面乘联会的一再上调今年的销售预期，现在到了240-260万辆。从6月开始如果连续三个月渗透率10%，那么这个行业就开始进入高速发展期了，现在来看新能源电动车势不可挡了。

纵观大A历史，有几个行业能做到5年30%以上的增长？（还可能是年度翻倍，看看各大电池厂商今年的投资计划吧，已经是TW级别的了）珍惜时代的机会吧。

好公司：

在新能源动力电池这个黄金赛道上，石大胜华与海科新源占据溶剂行业80%以上，如此优异的行业竞争格局有几个？产品能够出口日韩的有其他人吗？君不见电子材料、高端化工被日韩卡脖子的多了去了。公司的产品的纯度99.999、杂质含量少都是第一流的，以前都是公司数据分析，现在可以参考奥克的生产经营数据和海科的招股说明书来研究了。五年之内，产品核心竞争力、下游认证壁垒让石大在动力电池的核心材料电解液之核心成分溶剂上看不到对手。石大要做的是站稳60%以上的市场占有率即可，再高了也不好，毕竟谁也不希望自己的上游只有一家。

 好价格：

石大胜华会是我们投资知识体系里面经典的戴维斯双击的案例。

以2021年保底的10亿利润测算，从2月份的100多亿到现在的500亿市值，是属于价值发现、估值修复的阶段。500亿市值开始进入了新能源电动车庞大赛道上各个环节龙头的50倍PE起的估值模型体系，也开始进入大型机构资金的配置视野。那么，

A、今年的利润会是多少，能达到13亿以上吗？今天股价从几乎涨停到跌停之际，盘后半年业绩预报发出来了，扣非5.75-5.95，考虑下半年是传统旺季，叠加泉州释放产能，看来全年净利润13亿是大概率事件了。

B、作为一个新能源电动车十年黄金赛道上，市场占有率60%的卡脖子公司，今天445亿市值，34倍PE是石大应有的待遇吗？当然对比宁德、恩捷、天赐一众龙头的估值，这个留给市场去思考吧。

C、回望2021年元旦左右宁德时代董事长：面对2025年的TW时代，恳请各位供应商扩产的话语。现在半年过去了，看到新能源乘用车的销售数据，大佬就是大佬！

D、下半年公司泉州基地一期的投产，明年初东营本地扩产、技改项目的投产，能释放多少利润？考虑产能爬坡，30-50%？需要大胆假设的是明年2022年就是20亿利润了，欢迎大家一起跟踪、寻找数据来小心求证。现在已经是7月中旬，投资是预期，那么下半年和明年的预期就要开始进行测算了。

市值=净利润*估值，20亿净利润*50倍PE=1000亿市值。

请问有几个现在千亿市值的公司达到20亿利润了？还有哪个不是按照2023年进行估值了，哈哈！

总结：

面对行业五年五倍的增长，投资世界里难得的供需矛盾又出现了，我们需要从产业的角度看到石大胜华100万吨电池级溶剂产能释放、郭董事长两届董事会任期，享受到企业五倍成长的空间，这本来就是价值投资的本源吧。

风物长宜放眼量！

纪念一下7.14日天地板之际，34倍估值445亿的石大胜华新征程！

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