【宏观】进出口增速偏强 外需韧性仍在
发布时间：2021-7-14 08:56阅读：282
问一问
摘要：本期贸易数据中，进出口均处于较强水平，且超过市场预期。事实上除中国外，6月韩国、越南等外向型经济体出口也维持高位，这表明全球经济复苏逻辑依然是影响外需的主要因素，这一支持持续存在之下，出口仍显示出较强韧性，尤其是对发达国家出口表现稳定。全球新一轮疫情的持续发展，导致医疗物资出口维持高位，也继续对出口产生拉动。但从主要大宗原材料进口量偏弱来看，国内上游行业加库存放慢需要注意，下游行业则在原料价格和供给受限等问题缓解后，补库存速度提升。展望未来，美国财政刺激接近结束，需要关注其影响的持续性。包括美国在内全球经济复苏，已经带动就业和薪酬增长，全球经济共振的良性循环下，海外消费需求持续性增强。并且疫情后海外产能刚性退出和订单转移，也令外需短期内不会消失。人民币升值步伐暂时转向，对出口压力也有所下降。预计出口韧性维持的时间强于此前预期。进口方面需继续关注国内库存周期变动，央行降准等政策表明决策层对广义流动性收紧有一定担忧，结合财政后置来看，下半年政策力度将上升，有利于平滑国内需求从而稳定进口。全球经济的持续复苏仍是支持出口改善的主要因素大，但贸易制度的改善慢于预期，对中美贸易谈判暂时不抱太大希望。
正文数据显示，中国6月出口金额2814.20亿美元，同比增长32.20%，强于预期的23%，也超过前值27.9%；进口金额为2298.90亿美元，同比增长36.70%，超过预期的29.5%，但较前值51.1%出现明显回落。出口强于进口继续推升6月贸易顺差至515.3亿美元，超过5月的455.4亿美元。总体上看，美元计价出口金额6月继续上升，刷新历史同期纪录。前值偏低导致6月表现超过季节性水平，剔除基数作用出口同比增速下修至28.13%。进口金额边际变动超过季节性水平，并且基数从此前极低的水平明显回升，剔除基数作用进口同比增速上修至36.88%。本期进出口金额继续呈现上行态势，今年以来趋势与近5年均值差异较大，但和去年表现接近，表明疫情导致的全球经济变动逻辑对进出口影响仍大，外需依然维持韧性。具体在进口方面。按贸易方式看，一般贸易、来进料加工贸易、海关监管和保税区贸易同比增速均回落，基数抬升的影响明显。边际上看，主要是一般贸易、海关监管和保税区贸易表现超季节性，来进料加工贸易略微弱于季节性。工业原材料进口量方面。大豆、原油、初级塑料、铁矿石、铜进口量同比增速均回落并且出现全面负增长，但主要是受到高基数影响。边际上看，大豆进口量超季节性，原油、初级塑料、铁矿石进口量均符合季节性，铜进口则弱于季节性。工业半成品和制成品方面，汽车和汽车底盘、高新技术和机电产品进口同比增速也受到基数回升影响而回落。汽车和汽车底盘进口环比小幅超过季节性，高新技术产品和机电产品则明显超过季节性水平。情况表明上游原材料补库存速度放慢，下游行业在前期芯片等问题缓解后，补库存速度提升。出口分项方面，一般贸易、来进料加工贸易以及海关监管和保税区贸易同比增速均有回升。边际上看，一般贸易、海关监管和保税区贸易同样强于季节性，来进料加工贸易则符合季节性表现。分产品看，6大劳动密集型产品、高新技术产品、机电产品出口增速均有所回升。边际上看，上述三个分项表现也略超季节性水平。高新技术产品基数略偏低，劳动密集型产品和机电产品基数基本正常。分国家来看，对主要发达国家出口同比增速加快，主要是对日本和欧盟出口加速明显。对新兴国家出口同比增速回落，对AXJ国家出口增速变动不大。边际上看，对美、日出口符合季节性，对欧出口从低位回升，对港和东盟出口超季节性水平。结合近期韩国、东南亚等国家和地区出口增速依然较快的情况来看，全球经济复苏的带动依然明显。综合来看，本期贸易数据中，进出口均处于较强水平，且超过市场预期。事实上除中国外，6月韩国、越南等外向型经济体出口也维持高位，这表明全球经济复苏逻辑依然是影响外需的主要因素，这一支持持续存在之下，出口仍显示出较强韧性，尤其是对发达国家出口表现稳定。全球新一轮疫情的持续发展，导致医疗物资出口维持高位，也继续对出口产生拉动。但从主要大宗原材料进口量偏弱来看，国内上游行业加库存放慢需要注意，下游行业则在原料价格和供给受限等问题缓解后，补库存速度提升。展望未来，美国财政刺激接近结束，需要关注其影响的持续性。包括美国在内全球经济复苏，已经带动就业和薪酬增长，全球经济共振的良性循环下，海外消费需求持续性增强。并且疫情后海外产能刚性退出和订单转移，也令外需短期内不会消失。人民币升值步伐暂时转向，对出口压力也有所下降。预计出口韧性维持的时间强于此前预期。进口方面需继续关注国内库存周期变动，央行降准等政策表明决策层对广义流动性收紧有一定担忧，结合财政后置来看，下半年政策力度将上升，有利于平滑国内需求从而稳定进口。全球经济的持续复苏仍是支持出口改善的主要因素大，但贸易制度的改善慢于预期，对中美贸易谈判暂时不抱太大希望。
关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“《小狗钱钱》”，可获得关于《小狗钱钱》的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。
点击微信，一键关注
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
正文数据显示，中国6月出口金额2814.20亿美元，同比增长32.20%，强于预期的23%，也超过前值27.9%；进口金额为2298.90亿美元，同比增长36.70%，超过预期的29.5%，但较前值51.1%出现明显回落。出口强于进口继续推升6月贸易顺差至515.3亿美元，超过5月的455.4亿美元。总体上看，美元计价出口金额6月继续上升，刷新历史同期纪录。前值偏低导致6月表现超过季节性水平，剔除基数作用出口同比增速下修至28.13%。进口金额边际变动超过季节性水平，并且基数从此前极低的水平明显回升，剔除基数作用进口同比增速上修至36.88%。本期进出口金额继续呈现上行态势，今年以来趋势与近5年均值差异较大，但和去年表现接近，表明疫情导致的全球经济变动逻辑对进出口影响仍大，外需依然维持韧性。具体在进口方面。按贸易方式看，一般贸易、来进料加工贸易、海关监管和保税区贸易同比增速均回落，基数抬升的影响明显。边际上看，主要是一般贸易、海关监管和保税区贸易表现超季节性，来进料加工贸易略微弱于季节性。工业原材料进口量方面。大豆、原油、初级塑料、铁矿石、铜进口量同比增速均回落并且出现全面负增长，但主要是受到高基数影响。边际上看，大豆进口量超季节性，原油、初级塑料、铁矿石进口量均符合季节性，铜进口则弱于季节性。工业半成品和制成品方面，汽车和汽车底盘、高新技术和机电产品进口同比增速也受到基数回升影响而回落。汽车和汽车底盘进口环比小幅超过季节性，高新技术产品和机电产品则明显超过季节性水平。情况表明上游原材料补库存速度放慢，下游行业在前期芯片等问题缓解后，补库存速度提升。出口分项方面，一般贸易、来进料加工贸易以及海关监管和保税区贸易同比增速均有回升。边际上看，一般贸易、海关监管和保税区贸易同样强于季节性，来进料加工贸易则符合季节性表现。分产品看，6大劳动密集型产品、高新技术产品、机电产品出口增速均有所回升。边际上看，上述三个分项表现也略超季节性水平。高新技术产品基数略偏低，劳动密集型产品和机电产品基数基本正常。分国家来看，对主要发达国家出口同比增速加快，主要是对日本和欧盟出口加速明显。对新兴国家出口同比增速回落，对AXJ国家出口增速变动不大。边际上看，对美、日出口符合季节性，对欧出口从低位回升，对港和东盟出口超季节性水平。结合近期韩国、东南亚等国家和地区出口增速依然较快的情况来看，全球经济复苏的带动依然明显。综合来看，本期贸易数据中，进出口均处于较强水平，且超过市场预期。事实上除中国外，6月韩国、越南等外向型经济体出口也维持高位，这表明全球经济复苏逻辑依然是影响外需的主要因素，这一支持持续存在之下，出口仍显示出较强韧性，尤其是对发达国家出口表现稳定。全球新一轮疫情的持续发展，导致医疗物资出口维持高位，也继续对出口产生拉动。但从主要大宗原材料进口量偏弱来看，国内上游行业加库存放慢需要注意，下游行业则在原料价格和供给受限等问题缓解后，补库存速度提升。展望未来，美国财政刺激接近结束，需要关注其影响的持续性。包括美国在内全球经济复苏，已经带动就业和薪酬增长，全球经济共振的良性循环下，海外消费需求持续性增强。并且疫情后海外产能刚性退出和订单转移，也令外需短期内不会消失。人民币升值步伐暂时转向，对出口压力也有所下降。预计出口韧性维持的时间强于此前预期。进口方面需继续关注国内库存周期变动，央行降准等政策表明决策层对广义流动性收紧有一定担忧，结合财政后置来看，下半年政策力度将上升，有利于平滑国内需求从而稳定进口。全球经济的持续复苏仍是支持出口改善的主要因素大，但贸易制度的改善慢于预期，对中美贸易谈判暂时不抱太大希望。
关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“《小狗钱钱》”，可获得关于《小狗钱钱》的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
当前我在线
15103944474 文章很精彩？转发给需要的朋友吧 
分享该文章
版权及免责声明：本文内容由入驻叩富问财的作者自发贡献，该文观点仅代表作者本人，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至kf@cofool.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。
推荐相关阅读
查看更多>
货币升值对进出口的影响是怎样的？大家知道吗
6426
货币升值对进出口的影响：人民币升值会使我国出口企业发生一定损失。这种损失源于人民币汇率的变动会偏离购买力平价。例如，如果人民币升值5%，那么以人民币表示的商品出口价格将下降5%，从而使出口企业人...
6426
货币升值对进出口的影响是怎样的？
您好，如果说按照标准教科书的分析，本币升值会导至进口品价格相对下降，出口品价格相对上升。价格变化将直接导致需求量的变化，即进口上升，出口下降。然而，教科书的分析同时指出存在以下两方面因素，从而进...
24947
汇率与进出口有何关系？
您好，汇率与进出口关系：本币汇率降低，即本币对外币的比值贬低（例如以前是1美元兑6.80元人民币，现在是兑7.00元人民币，视为人民币贬值），能起到促进出口、抑制进口的作用；本币贬值后，出口同样...
11413
货币升值对进出口的影响是怎样的？
2949
你好，货币升值的话会对于进出口企业来说，商品的一个买卖价格增加会减少进口增加出口
2949
【宏观】进出口维持强势，外需仍有韧性
272
l 数据显示，中国8月出口金额2352.6亿美元，同比增长9.5%，强于预期的增长7.5%，较前值7.2%也有加速；进口金额1763.3亿美元，同比下降2.1%，较前值1.4%也有走弱，且弱于预期的0.2%。进口强出口弱的格局维持，贸易差额上回落至589.3亿美元，但超过预期的497亿美元，且仍处于年内高位。
本期数据表现再度超预期，尤其是出口方面连续两个月出现大幅增长。我们认为，全球经济的持续复苏是支持出口继续走强的主要因素。特别美国之前以及近期的现金发放政策，直接影响到终端需求，对出口方面的劳动密集型产品...
272
【宏观】进出口暂时好转，仍需警惕外需风险
489
数据显示，中国7月出口金额2215.30亿美元，同比上升3.3%，超过预期的下降1%，较前值下降1.3%也有所改善；进口金额1764.80亿美元，同比下降5.6%，好于预期的下降9%，较前值下降7.3%也有所改善。另外，贸易顺差下降至450.50亿美元，较前值509.70亿美元走弱。
本期进口和出口增速均有好转。从实际情况看，出口增速回升受到基数作用影响，进口则边际走好。5月10日美国对中国2000亿美元商品加税25%的影响并不显著。6月底中美领导人会晤之后，中国承诺增加自美进口商品，也是导致7月进口尤其是对美进口增加的原因。8...
489
TA的文章 全部>
TA的回答全部>
优选券商
更多>
热点推荐
-
小米玄戒O1芯片发布，小米股票终回暖！自研芯片能否成为破局关键？
2025-05-26 10:32
-
2025年端午节假期享收益，赶紧码住这份攻略！
2025-05-26 10:32
-
打新预告来啦！来看看这两支新股潜力如何~
2025-05-26 10:32
