1、对于估值已经在高位的个股，市场演绎也比较充分了，虽然中报业绩超预期，但还是出现了大跌，比如酒鬼酒，妙可蓝多。

2、当前白酒板块估值并不便宜，有50倍；次高端市场扩容是长期逻辑，但几家公司的估值已经上天了，可以选择一线龙头茅台五粮液老窖，投资每年20%左右增速的确定性，要么选择区域性白酒公司，比如今世缘，口子窖估值还很便宜。

3、调味品板块的确是好赛道，但这个阶段确实比较悲惨，面临着几大问题：一是前期基数大，增速可能出现回落，二是渠道分流，特别是线上渠道，典型的有线上到家和社区团购；同时也有原材料成本上涨的压力，但行业内的公司没有及时提价转移成本。券商对海天的增速预测只有个位数了，其他两家千禾和中炬高新的情况也不大一样。

4、乳制品板块，从图形看蒙牛比伊利要强很多，2020年Q2疫情得到有效控制，常温奶需求开始恢复，导致去年二季度基数比较大；今年原奶价格供给偏紧，价格持续上涨，但乳制品公司没有通过提价的方式转移成本，导致业绩承受压力，股价也一路回调，这个逻辑和调味品公司有点像。而受益于原奶价格上涨的公司，业绩和股价表现都特别好，典型的有港股的现代牧业。

对于主要公司的估值，增速都贴在了下面，欢迎大家补充交流。

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