价值回归，游资表演，怂股看戏

清明长假归来后的A股，一脸的生无可恋。四个交易日三天下跌，唯一的好消息是周四上涨的那一天有所放量。几个主要指数都表现的春意盎然和春天十分的应景，下跌幅度普遍达到了2%。

通达信

反观全球市场也是春意盎然（欧美市场绿色代表上涨），美股、英、法、德指数均创下阶段和历史新高。回看整个一季度全球主要经济体在美联储洒水车和后疫情经济复苏的推动下，资本市场是那样那样那样婶的，五大常任理事国只有我们和伪装成国家的加油站大国是这样婶的。

不都说股市是经济的晴雨表么？是我关注的指数有问题还是经济的晴雨表应该倒着看？是不是我们应该也把上涨下跌的颜色换一换，不总说要想生活过得去就得带点绿么，国人不喜欢持有和买入股票可能就是因为没有自己喜欢的颜色？

指数整体扑街的背后，本周个股却呈现涨多跌少的格局，2326家上涨，1824家下跌。涨跌中位数为+0.4%。因此本周整体维持弱势震荡的态势。板块上看本周钢铁、煤炭、有色等资源品种涨幅居前，而同时酿酒、半导体、银行、保险板块跌幅居前。

本周最大的亮点依然来自于一批连续涨停的品种，顺控发展经过不懈的努力终于获得了特停大奖。市场迫不及待的给整了一个九龙夺嫡接班人竞猜大赛，目前看金发拉比、泰坦股份有望继承大统，但是不知道为什么市场都没有提到同时近期上市的水务次新股海天股份，周五一个高位大换手就是50%，难道是侧福晋的孩子就不当干部了？不过这些品种的特点就是次新为主，盘子小，流通股本不高，完全成了游资博弈的道具和乐园。本周ST众泰刑满释放，一众接盘侠进来给各位大佬接风，一个冲高放量带跌停让一众游资得以高位脱身好继续在市场里折腾。

目前毫无疑问他们是市场里最靓的仔，让市场的游资和激进投资者继续维持牛市信仰。这是顶级镰刀的盛宴，一顿互砍下来胜者利润丰厚但是人数寥寥无几。涨停板制度下的空中加油、龙头战法等等一系列骚操作的背后，都是有资金优势的少数机构和个人，通过塑造一个财富神话吸引一批想要暴富的人来践行神话，最终成就少数机构和个人的财富神话。

ST众泰复盘首日走势

市场目前进入指数和抱团股上涨，个股跌多涨少以及指数下跌，个股涨多跌少的跷跷板效应，市场的赚钱效应主要集中于概念题材和中小板股，市场呈现出不积极同时也不恐慌的拉锯格局。

本周阶段新高（近一年股价新高）的个股家数来到124家，其中流通市值超过500亿的仅有中远海控、中煤能源、欧派家居、卓胜微以及三棵树。

绝大部分表现的品种流通市值不足200亿表现出明显的结构性机会。板块集中在钢铁、医美、碳中和、家居家装板块。更有以泰坦股份以及中岩大地为代表的12家次新股持续创下新高。

而近期新低（近一年股价新低）的个股家数仅有17家。从这个角度看大部分个股震荡，小部分个股下探，阶段性结构机会明显是本周的突出特点。

节后的北向资金依然呈现净流出局面，原来的做多风向标成了市场搅屎棍。这个或多或少都和美元和美债飙升有关，但是个人认为只是短期波动并非长期趋势。

随着一季报的集中披露，业绩好的品种未必有持续强势表现（中远海控）而业绩差的品种则均呈现明显的暴跌（顺丰控股）。这种对利好麻木而对利空敏感的情绪表现也充分说明市场，尤其是以价值投资为主的主流机构依然保持着中性偏弱的市场判断和情绪。

随着年报和一季报的披露，加之全球疫情和经济格局的变化，机构对于核心抱团品种和行业龙头及龙头行业都会有新的逻辑判断以及估值重塑。行业是短期回落还是长期走衰，是昙花一现还是景气度持续加强，龙头公司的护城河是否真的形成经营优势都将决定板块和板块内公司的未来走势。（例如：刚刚召开的全国糖酒贸易会也会对后面白酒板块内部分化形成决定性影响）。

本周最大的新闻来自一季度业绩暴雷的顺丰。从去年四季度在双十一、双十二加持下的业绩下滑开始，资本市场已经开始用脚投票离开了。这种作为把物品多快好省从一地送到一地的同质化竞争行业的背后，从精细化管理比拼逐步进入了资本投入推动和价格补贴大战。一方面通达系上市后背后的金主爸爸在疫情过后纷纷发力，另一方面德邦等新势力在细分赛道崛起，京东物流正在港交所门口等着核酸检测，极兔绑着拼多多强势入局。这个行业的残酷超过大多数人的想象，不是顺丰错了而是行业更残酷了。想要了解行业更多内幕和顺丰背后的辛酸敬请关注本周一我在大证直播间《顺丰是否继续顺风》的直播。

顺丰的暴雷让龙头股的形象整体受到影响，但实际上大多数龙头的日子过得依然不错，只是行业差异过大，不能一概而论。

回到最关注的创业板指数，技术上形成反弹回调态势，但反弹尚未彻底结束只是由强转弱，阶段新高个股增多，同时反弹呈现了抱团股引领指数反弹，抱团品种携指数回调时个股涨多跌少的跷跷板效应。从节奏上来说形成指数进一退二，个股进二退一的格局。

周K线看市场依然保持着反弹上升趋势，成交量一直保持在日均7000亿左右的水平。后期超跌板块依然存在阶段反弹机会，包括证券、新能源车以及军工、芯片、消费电子板块均存在一定机会。但是市场整体赚钱效应并不突出。一季报全部披露后市场对于行业和相关公司会有一个重新评判和估值的过程，因此4月整体属于震荡酝酿期。

从技术上看，创业板反弹目标位3000点，支撑位2750点。在反弹尚未结束的判断下，建议逢低关注滞涨品种。而阶段持续机会可以关注流通市值在200亿以下的部分热门题材品种。短期看有色为代表的大宗商品机会仍在，概念题材上看一带一路、数字货币、氢能源板块值得重点关注。

对于绝大多数投资来说最重要的是做好仓位控制，降低投资预期，低吸高抛，做好止损，此时的择时不是为了超额收益而是为了降低亏损。行业和指数ETF以及基金定投依然是我们温暖的港湾。

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