最新！6月潜力行业名单出炉，这4个很关键！

2021年6月份市场环境

海外经济恢复势头有所加快，国内经济延续平稳增长格局

（1）海外疫情有所缓和，经济恢复势头加快。

疫苗接种速度持续推进，发达国家疫苗接种率继续提高。总体来看，全球经济复苏仍处于一个偏强的局面，而全球量化宽松政策仍处于持续释放态势，短期暂不会有明显变化。

（2）国内经济平稳运行，经济增势持续向好。

总体来看，国内经济继续稳步运行，前期受疫情压制的消费亦在持续回暖，居民出行旺盛有望带动消费的渐进修复。虽然近期出现部分区域散点疫情，但总体管控及时，加上国内疫苗接种的持续加快，预计国内经济将会继续保持平稳增长的势头，恢复动能有望继续加快。

通胀预期短期或继续降温，资本市场改革加快

之前在经济复苏以及美元走弱的背景下，国际大宗商品价格出现了一轮较快的上涨态势，直接带来国内大宗商品价格的持续上涨，也诱发市场对于后续通胀预期的担忧。

面对市场关注，5月份国常会明确表示，要高度重视大宗商品价格攀升带来的不利影响，提出采取包括提高部分钢铁产品出口关税、加强大宗商品期现货市场联动监管等举措。

随着一系列政策推进，短期快速上涨的大宗商品价格出现了适度回落态势。国内螺纹钢、动力煤等期货价格走势趋于平稳。

北向资金加大流入，大小非减持或缓和

整体来看，国内货币政策稳步操作，央行延续地量和稳定的公开市场操作节奏，LPR利率维持不变。预计6月份整体资金面不会明显偏紧，而是继续维持平衡宽松态势。关注政府债发行对资金面的影响以及美联储政策变动。

六月行情研判

从6月的市场环境来看，虽然疫情仍有反复，但疫苗接种加快将继续推动海外经济复苏，国内经济稳步运行，管理层出台政策稳定大宗商品价格，有助于缓解短期对通胀担忧。

整体来看，大盘呈现震荡攀升走势，成交活跃度提升，技术面逐步走稳，国内经济运行稳定，金融委表态加快资本市场改革有助于提升市场信心；而人民币汇率持续走强，加上北向资金持续流入和大小非减持压力减弱，有助于市场进一步回暖，预计6月份市场有望延续震荡上涨格局，或挑战前期高点，关注量能释放以及板块轮动。

操作上建议优选行业龙头，择机布局。行业方面，建议关注金融、基建、有色、化工、电气设备、食品饮料、医药、TMT、家电、国防军工等板块。

行业配置

综合市场以及基本面等因素，我们认为，在行业配置上，6月建议超配：金融、有色、化工、电气设备等。

★金融

★（1）券商方面，当前证券板块平均PB为2.06倍，其中头部券商平均PB仅1.23倍，仍远低于历史估值中枢，具备中长期投资价值，当前估值低位，配置价值显著。

（2）银行方面，一季度业绩增速相对平稳，近期统计局公布的PMI数据处于持续扩张态势，显示国内经济数据持续好转，银行行业将受益于经济恢复，预计上半年业绩继续向好。

（3）保险方面，投资端随利率企稳回升，行业面临趋势性改善，准备金及资产再配置压力暂缓。

★有色

★受到国常会对大宗商品稳价保供政策的推动，近期国内大宗商品价格出现了适度回落走势。不过从中长期来看，国内外经济恢复势头依然较强，在美元弱势以及国际需求提升的背景下，大宗商品价格总体运行有望保持相对坚挺，可以继续布局有色板块，关注锂、铝等。

（1）锂的价格方面，氢氧化锂基本还在执行前期订单，但从供应商报价来看，预计5月实际成交价比本月价格中枢继续有所抬升，整体逐渐修复与碳酸锂的价格差。

随着海外电动车放量，高镍三元正极材料拉动需求，而氢氧化锂产能的释放不及预期，到今年下半年需求旺季，氢氧化锂供应有可能紧张。智利短期供给的中断，有可能推动整个锂市场价格的持续上行。

（2）铝方面，供给端严控新增、鼓励水电铝，鼓励回收，预计未来铝价中枢上移。目前电解铝冶炼利润仍然维持高位，一季度国内电解铝增投产数量并不明显，产能提升空间有限，但随着铝下游企业复工力度加大增稳与传统消费旺季的到来，铝价会得到支撑。

★化工

★年初以来在黑色系价格暴涨的同时，原油的涨幅相对可控，目前原油价格在60-70美元之间运行，处于历史中位的油价水平。虽然国际油价有美伊谈判等短期因素扰动，长期来看仍有较大的上行空间。

当前与原油较近的产品（炼油产品、PTA等），价格仍然处于中低位置，仍有较大的上行空间。

化工产品价格近期在高位震荡，大部分产品价格短期有所回落，不过仍有少部分产品价格依然在上涨，比如：草甘膦、钛 白 粉，这说明这些产品的需求仍然非常旺。

当前石油化工行业景气度整体继续提升，而行业龙头的估值基本回调至安全区间，我们认为化工板块当前仍有较大的配置价值。

★电气设备

★（1）光伏方面，近期产业链价格仍在上行，上涨硅料价格持续超预期，进一步压缩了中游的盈利；目前行业中游盈利处于相对低谷状态，关注价格传导。6月初光伏行业大会（SNEC）召开，行业供需信息有望充分交流，或加速供需匹配、库存消化，有望带来产业链短期投资机会。

（2）风电：2021年海上风电抢装潮还将延续，预计2021年下半年海上风机订单会迎来高增长。

（3）电源设备：碳中和已成全球共识，发展新能源汽车是实现碳中和的重要一环，未来国内乃至全球新能源汽车市场渗透率将得以明显提升，对于新能源汽车以及相关电源设备带来持续机会，关注锂电产业链相关龙头。

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