股指     【行情复盘】消息面上看，美国股市涨跌互现，纳指上涨但道指下跌，标普500指数下挫0.2%。欧洲股市全面走弱。A50指数也下跌0.69%。美元指数反弹，人民币汇率走弱。【重要资讯】消息面上看，数据显示美国6月官方服务员PMI低于预期，其中就业指标跌至年内最弱。但我们预计就业不会持续走弱。国内方面，监管层尝试加强数据安全和收紧海外上市，可能与滴滴有关，这间接利好国内市场。总体上看，消息面变动不大，但美股偏弱可能对市场有一定负面冲击。中长期来看，经济周期临近转向，上行斜率持续放缓，基本面对市场支持不断减弱，政策转向和海外风险仍需要关注。【交易策略】技术面上看，上证指数呈现触底反弹走势，主要技术指标变动不一，3502点缺口回补后，可继续关注该位置的短线支撑，上方3600点至3630点之间压力依然强大，预计震荡走势不变。中期来看主要支撑仍在3200点附近，压力位于3731点前高，预计中期重新形成宽幅震荡，关注是否再度挑战压力。长线来看，暂认为维持上行趋势，底部仍继续抬升，2700点和4400点附近分别是长线支撑和压力。
国债     【行情复盘】
昨日国债期货冲高回落震荡收跌，其中T2109下跌0.11%，TF2109下跌0.05%，TS2109下跌0.02%，在商品价格再次走高，国内经济数据公布前，债市保持观望，前高附近压力仍难突破。
【重要资讯】
公开市场，央行公开市场延续百亿模式，昨日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，当日有300亿元逆回购到期，公开市场净回笼200亿元。一级市场，国开行1年、3年、5年期固息增发债中标收益率分别为2.2379%、2.8887%、3.1538%，全场倍数分别为3.88、6.11、4.88；农发行2年、7年期上清所托管固息增发债中标收益率分别为2.7316%、3.4032%，全场倍数分别为5.28、3.62，中标收益率均低于中债估值。
【交易策略】
目前国债期货仍然受阻于前高附近压力，从现券市场收益率来看，目前收益率低位继续下行则需更多驱动因素出现。在经济增速出现明显回落或者通胀压力快速下降之前预计收益率仍然处于区间波动。近期需重点关注国内经济数据的指引，尤其是PPI高点是否确立，国内实体经济边际下滑的幅度等。从中长期来看，我们维持对于国债期货中长期乐观判断，建议配置型资金耐心持券或利用国债期货进行多头替代，交易性资金等待调整后的买入机会。
股票期权    【行情复盘】
7月6日，沪深300指数跌0.05%，报5083.10点；上证50指数涨0.01%，报3405.28；股指短期维持区间震荡。
【重要资讯】
央行7月6日开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。Wind数据显示，当日300亿元逆回购到期，净回笼200亿元。Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行24.3bp报1.908%。
国家统计局：2020年我国“三新”经济增加值为169254亿元，比上年增长4.5%（未扣除价格因素，下同），比同期GDP现价增速高1.5个百分点；相当于GDP的比重为17.08%，比上年提高0.7个百分点。
人民币兑美元中间价调升82个基点，报6.4613。
【交易策略】
总体来看，沪深300指数短期回落，但近期指数仍在区间震荡，关注上方5200附近压力。期权方面，沪深300指数期权隐含波动率持续维持低位，短期走高，回到20%附近，波动率低位震荡，期权操作上短期可以卖出认购期权。
沪深300指数期权：卖出7月购5500；
上证50ETF期权：卖出7月购3.8；
沪深300ETF期权（510300）：卖出7月购5.5；
沪深300ETF期权（159919）：卖出7月购5.5。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
商品期权    【行情复盘】
昨日夜盘大宗商品多数收跌，能源化工领跌。期权市场方面，商品期权成交量整体下行。豆粕、玉米、甲醇跌幅较大。目前铁矿、动力煤、LPG认沽合约成交最为活跃。而PTA、甲醇、橡胶等则在认购期权上交投更为积极。在持仓量PCR方面，铁矿石、玉米、动力煤、LPG等处于高位。白糖、橡胶、黄金、PTA等期权品种则处于相对低位。在波动率方面，各个品种期权隐波整体均有所回落，随着9月合约到期日临近，波动率下方空间有限。
【重要资讯】
宏观市场方面，美国七名共和党参议员日前致信白宫，要求拜登结束前任总统特朗普发起的针对中国和欧洲盟友的“自残型”贸易战。在疫情方面，全球新冠病例又有所反弹，delta毒株或引起全球范围内的第三波疫情，部分国家和地区形势仍十分严峻，经济复苏前景或有反复。国内方面，中国6月PMI数据略低于预期。央行表示要灵活精准实施货币政策，推动实际贷款利率进一步降低，要求用再贷款再贴现等工具引导银行加大对小微企业的信贷投放。中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于依法从严打击证券违法活动的意见》。
【交易策略】

操作策略上，短线建议多Gamma、Vega。重点关注化工、黑色的期权品种。另外，近期PTA、棉花、白糖、甲醇、橡胶等认购虚值期权异常活跃，可关注相关标的回调做多机会。

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