原油     【行情复盘】
隔夜欧美原油冲高回落，国内SC原油主力合约涨1.5%。市场关注的OPEC+会议因分歧未就产量政策达成一致，会议推迟至周五，但此前有消息称，欧佩克+似乎已经就8-12月每月增产40万桶/日达成原则性协议，同时还计划将欧佩克+协议期限延长至2022年底。
【重要资讯】
1、市场关注产油国会议，但因分歧最终未能达成一致。此前OPEC代表称，包括俄罗斯和沙特在内的OPEC+联合部长级监督委员会建议该组织在8月至12月间每个月增产40万桶/天，该委员会还建议，应将该组织减产协议的到期时间从2022年4月推迟到12月。
2、欧佩克代表：阿联酋方面希望将自身基线产量调升至384.1万桶/日，高于目前约316万桶/日的水平。另外，伊拉克和哈萨克斯坦也要求设立新减产基线。
3、周五的欧佩克+联合部长级监督委员会（JMMC）将于北京时间晚上9点召开，欧佩克+会议将于北京时间晚上10点30召开。
4、欧佩克代表：除非谈判争端得到解决，否则欧佩克+会维持当前协议。
5、花旗：即便美、布两油价差已大幅收窄，但WTI原油价格不太可能反超布油，就算反超了也不会长期持续。随着美国页岩油产量即将在2021年底回升，2022年同比料将增产130万桶/日，WTI原油价格应该会承压。
【交易策略】
产油国会议因分歧未达成一致，但从市场传出的消息来看，8-12月每月减产40万桶/日，低于此前预期，同时延长减产协议的终止时间的消息也提振市场，但最终未达成一致一度打击市场情绪。盘面上，日内仍偏强运行等待会议结果落地，夜盘波动将加大，建议结合期权做好多单利润保护。

沥青     【行情复盘】
期货市场：夜盘沥青期货高开低走，主力合约涨0.4 %，成本上涨提振沥青。
现货市场：昨日国内沥青现货价格整体持稳，华南、西北地区沥青价格有所上涨。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3500元/吨，山东3285 元/吨，华南3365 元/吨，西北3350 元/吨，东北3275 元/吨，华北3250 元/吨，西南3675 元/吨。
【重要资讯】
1.供给：近期国内沥青炼厂装置开工率环比小幅下降，市场供应保持充裕。最新一期的开工数据显示，国内73家主要沥青炼厂总开工率为43.60，环比变化-0.7 %；上周有120万吨沥青产能停产检修，结束时间未定。
2.需求：当前国内沥青实际需求整体仍然维持低迷，全国范围内降雨明显增多，南方地区降雨持续，沥青刚性需求受阻，北方地区需求也相对有限，下游大多按需采购，炼厂出货难度增加。预计在8月中下旬雨季结束之前，沥青需求难有起色。
3.库存：近期国内沥青炼厂库存及社会库存环比均出现增长，尤其是炼厂库存水平远高于往年同期。最新一期的库存数据显示，国内25家主要沥青炼厂库存为115.12万吨，环比变化2.9%，国内33家主要沥青社会库存为91.64万吨，环比变化1.4%。
【交易策略】
成本端大涨再度提振沥青，但沥青供需面仍然偏弱，南北方需求整体表现低迷，沥青库存仍处在相对高位，对沥青价格形成一定压制。由于原油端波动存在不确定性，沥青短线走势方向不明显，建议多单做好利润保护，同时关注成本指引。高低硫燃料油   【行情复盘】
夜盘高低硫燃料油价格高开上行，FU2109合约上涨23元/吨，涨幅0.86%，LU2109合约上涨49元/吨，涨幅1.42%。
【基本面及重要资讯】
1. 据卓创资讯预测：2021年第二批低硫燃料油配额下放，共计300万吨。最终结果以官方公开文件为主。其中：中石油低硫船用燃料油出口配额45万吨；中石化低硫船用燃料油出口配额210万吨；中海油、中化以及浙江石化合计船用燃料油出口配额45万吨。
2. 阿联酋在欧佩克即将达成增产协议之际阻止了该协议达成。欧佩克+商议产油政策的会议因此推迟到本周五举行。欧佩克+的部长级监督委员会建议今年后五个月循序渐进增产，8月到12月每月增产40万桶/日，低于此前媒体消息暗示的每月增产50万桶/日，并将减产协议从明年4月延后至12月。
3. 根据普氏最新数据，富查伊拉燃料油库存在截至6月28日当周录得1186.1万桶，环比前一周下滑108.3万桶，降幅8.37%。
4. 根据IES最新数据，新加坡燃料油库存截至2021年6月30日，本周期新加坡燃料油库存2395.0万桶，比上周期增加54.7万桶。
【交易策略】
夜盘高低硫燃料油价格受原油上涨影响，开盘大幅上行。从燃料油库存数据来看，富查伊拉地区燃料油库存减少，新加坡地区库存量小幅增加，使得燃料油库存总体处于去库状态，从侧面表现出现全球需求边际回升，着重关注库存持续边际变化情况。原油方面：近期由于高传染性新冠变种病毒Delta的新疫情在全球引发新的行动限制，从而市场担忧能源需求增长放缓，但从今年前几次变异病毒出现以后对需求影响来看，本次变种病毒传播依然视为短期扰动，对原油后市需求乐观预期影响不大，EIA最新公布数据显示，原油库存继续超预期下降，也表现出原油现实需求强劲，在需求如此强劲表现下，只有供给端大量释放产量才能有效抑制未来几个月的供需缺口，欧佩克+的部长级监督委员会建议今年后五个月循序渐进增产，8月到12月每月增产40万桶/日，低于此前媒体消息暗示的每月增产50万桶/日，并将减产协议从明年4月延后至12月。阿联酋在欧佩克即将达成增产协议之际阻止了该协议达成。欧佩克+商议产油政策的会议因此推迟到本周五举行，继续关注晚间会议。综合分析:原油现实需求偏强，从现有信息透露来看，产油国增产仍趋于保守克制，原油成本端驱动依然维持偏强预期，对燃料油提振作用明显，激进投资者建议轻仓布局多单。聚烯烃  【行情复盘】
期货市场：夜盘L/PP期货价格继续冲高回落，LLDPE2109合约上涨０元/吨，涨幅0.00%，收于8210元/吨，PP2109合约上涨-5元/吨，涨幅-0.06%，收于8539元/吨。
【基本面及重要资讯】
1.截至7月1日，主要生产商库存水平在64万吨，较前一工作日累库3万吨，涨幅在4.92%，去年同期库存大致在71.5万吨。
2. 美国能源信息署数据显示，截止6月25日当周，美国原油库存量4.52342亿桶，比前一周下降672万桶；美国汽油库存总量2.41572亿桶，比前一周增长152万桶；馏分油库存量为1.37076亿桶，比前一周下降87万桶。
3.2021年5月份我国塑料制品产量为694.5万吨，同比增长7.1%，受气温、限电等因素影响，7月份塑料制品产量或环比有所下滑。
【交易策略】
7月1日，LLDPE/PP现货市场多数以上涨为主，涨幅多数为50元/吨，国内LLDPE的主流价格在8100-8500元/吨。PP现货市场价格在8450-8800元/吨。供给端PE/PP随着检修损失量减少以及投产增加，预计产量边际增加；季节性需求开始边际回升，5月份公布高压进口量不及预期，近期传闻6、7月份高压进口量依然有减少预期，近期高压品现货价格稳定运行，而从周度库存表现来看，高压库存在各大港区占比最少，且成本驱动支撑，从而短期内带动聚烯烃价格继续反弹，但受到二三季度PE/PP投产预期影响，中长期价格依然承压，建议PE/PP维持观望，卖保企业耐心等待做空时机，着重关注7月份下游制品企业限电影响。乙二醇  【行情复盘】
期货市场：夜盘，乙二醇冲高回落，EG2109合约收于4960，涨幅0.65%。
现货市场：基差走弱，目前近月升水09合约25-35，8月下升水09合约10-20。
【基本面及重要资讯】
（1）从供应端来看，国产量增加，7月进口预计环比下降，整体供应压力仍趋增加。国内方面，新疆天业60万吨/年的乙二醇装置近日停车检修，预计检修时长在一个月附近，煤制乙二醇开工率下降至41.77%。但黔希30万吨/年的乙二醇装置或在7月上出品，同时目前浙石化1期80万吨、中化泉州50万吨的乙二醇装置正超负荷运行，同时卫星180万吨、浙石化80万吨、湖北三宁60万吨的乙二醇新装置均已量产，国产增量压力仍较大。进口方面，7月份进口量目前存下降预期，但国产增量抵消进口量下降预期，整体供应压力仍显增加。
（2）从需求端来看，本周聚酯开工率为93.1%（+0.3%）。聚酯下游江浙织机开工率提升至84%（+7%），织机开工率处于近两年同期高位，同时局部终端订单有所改善，坯布出货有所好转。就聚酯工厂而言，随着终端订单略有改善，加之聚酯工厂近期库存压力有所缓和，预计7月份聚酯开工率有望维持91.5%以上的高位，乙二醇刚需较佳。
（3）从库存端来看，截至6月28日（周一），华东主港库存为65.1万吨（+5.5万吨）。近期乙二醇基差持续为正，下游拿货积极性一般，港口发货速度缓慢，目前来看港口延续缓慢累库状态。
【交易策略】
近期，乙二醇供需面趋弱，但成本端存在支撑，预计近期期价将呈宽幅震荡行情，参考区间4800-5100，建议高抛低吸为主，重点关注成本端煤、油价格波动节奏。PTA     【行情复盘】
期货市场：夜盘，受opec+会议预期影响，PTA盘中波动加剧，先扬后抑，TA2109合约收于5100，涨幅0.43%。
现货市场：基差走强，市场存惜售情绪，7月上货源09贴水40附近成交。
【基本面及重要资讯】
（1）从成本端来看，临近OPEC+会议，短线国际油价高位回调；密切关注7月1日晚间OPEC+会议增产幅度是否超出市场预期（50-100万桶/日），由于原油需求亦在增长，若供应温和有序增长，则油价中期上行趋势仍将延续。目前PX-NAP已回落至250美元/吨，较前期270美元/吨的高价差有所修正。后续PX绝对价格仍将跟随原油方向，但涨势将不及原油。
（2）从供应端来看，自7月1日起逸盛新材料360万吨/年的PTA装置被计入产能基数，行业产能增长至6623万吨，由于目前该装置仍在调试中，PTA行业开工率下降至79.5%。随着新装置的投产，逸盛逸盛宁波65万吨/年的装置宣布长停。逸盛大化225万吨/年和375万吨/年的PTA装置计划在7月2日停车碱洗2-3天，供应端存在托底的预期。
（3）从需求端来看，本周聚酯开工率为93.1%（+0.3%）。聚酯下游江浙织机开工率提升至84%（+7%），织机开工率处于近两年同期高位，同时局部终端订单有所改善，坯布出货有所好转。就聚酯工厂而言，随着终端订单略有改善，加之聚酯工厂近期库存压力有所缓和，预计7月份聚酯开工率有望维持91.5%以上的高位，PTA刚需较佳。
（4）从库存端来看，截至6月25日，PTA社会库存为321.09万吨（+1.36万吨）。我们预计6月份PTA供需紧平衡，7月份紧平衡或去库，但去库程度取决于装置检修兑现程度。
【交易策略】
短期，OPEC+会议被推迟至周五晚，但市场传闻增产幅度不及预期，若此次OPEC+会议温和增产，则预计油价重心将重回上行趋势，届时PTA成本有支撑，PTA可逐步逢低布局多单，波段持有。短纤     【行情复盘】
期货市场：隔夜，短纤高开低走，PF2109收于7226，涨0.36%。
现货市场：现货价格持稳，下游刚需采购，成交一般，江苏基准价7000（+0）元/吨。
【重要资讯】
（1）工厂产销率39.06%（+21.50%），产销清淡。（2）装置方面，三房巷20万吨和华西20万吨装置7月仍存检修计划，但6月检修装置将重启，7月产量变化不大。（3）截至6月25日，涤纶短纤开工率92.5%（-1.4%）装置检修，开工率下降；工厂库存1.9天（-2.2天），供应减量，产销好转，库存快速回落。（4）截至6月25日，下游涤纱厂原料库存24天（-0.4天），原料库存持稳；涤纱开机率为72%（-1%），高温天气下游开机率下滑，但秋冬订单提前到来，出口略好于前期。（5）终端库存，截至6月25日，纱线库存12.7天（-0.1天），坯布库存25.5天（+0.9天），消费淡季，运费高企，终端缓慢累库。（6）成本端，原油偏强震荡；PTA大厂缩减7月合约供应量，装置检修或将对冲新装置带来的增量，期价预计震荡偏强；乙二醇供需偏弱，但有成本支撑，期价预计区间震荡。
【交易策略】
短纤低加工费下，成本主导价格走势，偏强震荡。7-8月份，国内外秋冬订单有望陆续下达，且在成本支撑下，价格总体趋势震荡回升。建议逢低做多，关注7400压力位。风险提示，成本高位回调。苯乙烯  【行情复盘】
期货市场：隔夜，苯乙烯跟随原油跳空高开，EB2108收于9421，涨1.84%。
现货市场：苯乙烯企业报价稳中有升，现货价格上涨，江苏现货9410/9450， 7月下9400/9450，8月下9320/9350，卖盘低价惜售，买盘按需采购。
【重要资讯】
（1）装置方面，唐山旭阳30万吨/年装置6月28日开始降负停车，计划检修7-10天；山东玉皇25万吨/年装置计划6月27日前停车，检修25天；安徽嘉玺35万吨/年装置6月28日已加热升温，正在重启；河北盛腾8万吨/年和常州东昊20万吨/年计划本周重启；新装置古雷石化60万吨/年装置计划7月10日开车；装置将陆续重启，供应预计回升。（2）库存，隆众数据，截至6月27日江苏社会库存5.77（-0.73）万吨，商品量库存3.47（-1.48）万吨，上周到货延期，导致库存小幅下降，延期船货本周到港，预计下周库存回升。（3）下游，PS阴跌，成交一般；EPS部分调涨，询盘尚好；ABS下跌；截至6月25日，EPS开工率58.34%（-0.08%），安徽嘉玺和蓝山屯河等检修装置将在6月底7月初重启，产量或将回升，但终端需求仍偏弱；PS开工率78.21%（+1.5%），中信国安仍在检修，但部分装置重启或提负，开工率将回升；ABS开工率81.97%（-11.72%），吉林石化全线停车检修，宁波台化、山东海江等装置降负检修中，后续辽通化工20万吨/年装置计划7月15日开始检修35天，终端处于淡季需求偏弱。（4）成本端，原油基本面较好，偏强震荡；纯苯7月进口增加，但新装置投产延后至，下游刚需较好，整体供应仍偏紧，价格仍将坚挺。
【交易策略】
当前，运输受阻，北方套利货难以南下，华东纯苯价格高位震荡，支撑苯乙烯走强。7月，虽然供需偏弱，但在低加工费下，成本指引价格走势，苯乙烯价格预计偏强震荡，建议多头思路对待，但运输恢复后，苯乙烯价格或有回调，注意盈利保护。风险提示，成本高位回调。液化石油气【行情复盘】
夜盘，PG08合约冲高回落，期价小幅收涨，截止至收盘，期价收于4880元/吨，上涨71元/吨，涨幅1.48%。
【重要资讯】
原油方面：OPEC+周四的谈判结束，各方未就产量政策达成最终协议，本来早些时候已就8月至12月每月增产40万桶/日达成原则性一致，但阿联酋在最后一刻提出反对意见。部长们将于周五再次开会。目前需密切关注原油走势。CP方面：30日，8月份的CP预期，丙烷614美元/吨，较上一交易日涨2美元/吨；丁烷614美元/吨，较上一交易日涨2美元/吨。现货方面：1日现货市场稳中有增，广州石化民用气出厂价上涨100元/吨至4268元/吨，上海石化民用气出厂价稳定在4030元/吨，齐鲁石化工业气出厂价稳定在4400元/吨。供应端：短期装置平稳运行，部分炼厂开工率有所提升，供应端稳中有增。卓创资讯数据显示，7月1日当周我国液化石油气平均产量74323吨/日，环比上期增加153吨/日，增加幅度0.21%。需求端：当前工业需求较为稳定。7月1日当周MTBE装置开工率为54.16%，较上周增加2.75%，烷基化油装置开工率为47.23%，较上期下降1.27%。当前民用气需求仍处于淡季，民用气需求短期难以大幅增加。船期方面：按照7月1日卓创统计的数据显示，7月上旬，华南7船冷冻货到港，合计28.6万吨，华东10船冷冻货到港，合计37.4万吨。短期到港量略有回升，港口库存难以大幅下降。
【交易策略】
短期液化气走势跟随原油变动，在OPEC+会议前夕，油价短期面临较大的不确定性，为规避风险，低位多单部分止盈。等待OPEC+会议结束之后较为确定的交易机会。焦煤     【行情复盘】
夜盘，焦煤09合约继续回落，截止至收盘，期价收于1896元/吨，期价下跌46.5元/吨，跌幅2.39%，从盘面走势上看，期价已经跌破20日均线，短期走势已经转弱。
【重要资讯】
本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本开工率为54.24%较上期值降16.74%；日均产量45.85万吨降13.33万吨；短期主焦煤供应明显收紧。七一之后，煤焦钢企业生产管控结束，此前限产的煤矿将陆续恢复生产。后期需关注供应端回升的速率。需求方面：七一期间山西、河北地区焦企限产范围逐渐增大，限产比例执行30-50%不等，需求端短期大幅下滑，随着时间的推移，此前限产的企业开工率将逐步回升，后期需求将回归正常水平。进口煤方面：30日，甘其毛都口岸和策克口岸合计通关车辆仅99车，蒙煤进口量依旧偏低。
【交易策略】
焦煤当前处于供需双弱的局面，目前期价的下跌是市场提前反映了七一之后煤矿供应增加的预期，盘面已经明显走弱，短期以偏空头思路为主，关注60日均线附近的支撑。在澳煤通关遥遥无期，蒙煤通关量偏低，即使国内短期提高原煤产量，但主焦煤供应缺口短期仍难以弥补，故焦煤并不具备趋势性下跌的基础，当前的下跌暂以回调看待。焦炭     【行情复盘】
夜盘，焦炭09合约窄幅震荡，截止至收盘，期价收于2578元/吨，期价下跌46元/吨，跌幅1.75%，从盘面走势上看，期价已经在20日均线下方运行，短期走势明显转弱。
【重要资讯】
供应端：山西、河北地区焦企限产范围逐渐增大，限产比例执行30-50%不等，短期供应局部收紧。需求端：继安徽省要求省内钢铁企业粗钢产量同比不超去年的政策发布后，市场再度传出甘肃省也要求省内钢铁企业填报2021年粗钢压减任务表。文件要求，甘肃省内所有粗钢生产企业均须确保2021粗钢产量同比不增加，重点压减环保绩效水平差、耗能高、工艺装备水平相对落后的产量。此外值得注意的是，文件背景是根据国家有关粗钢产量压减工作通知要求，说明当前处于各省粗钢产量数据收集和提交压减计划阶段，统一上报后将开始进入执行阶段，后期需求将逐步下降。
【交易策略】
当前焦炭处于供需双降的局面。目前下游钢厂利润维持低位，在钢厂低利润的情况下，并不支撑焦炭价格持续走高。七一之后，焦煤供应将逐步恢复，届时成本支撑将减弱，同时随着各地出台粗钢压减政策，焦炭需求将大幅下降，焦炭中期上涨动能将逐步减弱。目前焦炭09合约2800元/吨上方空单可继续持有，后期重点将回到需求端。甲醇     【行情复盘】
甲醇期货在2600关口下方徘徊，向上突破存在阻力，重心承压走低，回踩40日均线附近支撑逐步止跌，日内波动幅度收窄，走势略显僵持，录得小阴线。隔夜夜盘，期价积极攀升。
【行情复盘】
国内甲醇现货市场气氛一般，价格大稳小动，少数区域价格窄幅上移。西北主产区企业报价暂稳整理，内蒙古北线地区商谈2080-2120元/吨，南线地区部分商谈2050元/吨。近期甲醇厂家签单有限，保证出货为主，报价灵活调整。上游煤炭价格弱势回落，甲醇成本端略有松动。装置停车检修与恢复运行均存在，甲醇行业开工水平窄幅回落至71.03%，西北地区维持在80%附近。7月份，多套装置存在检修计划，甲醇装置运行负荷稳中有降。虽然货源供应阶段性收紧，但充裕态势未改，甲醇供应端难以形成有效提振。近期部分地区甲醇装车及运输受到限制，现货市场交投气氛偏冷清。且下游市场多消耗固有库存为主，实际入市采购积极性并不高。下游行业开工表现不一，烯烃、MTBE和醋酸开工窄幅提升，甲醛和二甲醚继续回落，传统需求仍面临开工不足问题。沿海地区库存回升至90万吨附近，进口船货增加，甲醇进入缓慢累库阶段，不利于价格上行。
【交易策略】
短期内，甲醇主力合约或反复测试2600关口，多单可逢高适量减持，由于期价波动幅度不大，较为适合短线操作。PVC     【行情复盘】
PVC期货陷入胶着态势，上下两难，多空双方心态均谨慎，重心围绕8700关口整理运行，下方五日均线处存在较强支撑，盘面波动幅度不大，录得小阳线。隔夜夜盘，主力合约冲高回落。
【重要资讯】
国内PVC现货市场暂稳整理运行，气氛略显一般，各地主流价格变动有限。PVC现货市场仍处于深度升水状态，低价货源难寻。西北主产区企业虽然近期接单情况欠佳，但由于库存水平不高，压力不大，出厂报价相对坚挺。新增检修企业仅山西瑞恒一期装置，部分装置运行负荷提升，PVC行业开工水平达到85.46%。7月份，共有五套装置存在检修计划，但多为短停，对行业开工率影响有限。随着产量增加，出口套利窗口关闭，市场可流通货源偏紧态势有望得到缓解。上游电石价格高位运行，电石供需关系偏紧，成本逐步向下转移。下游制品厂生产利润被挤压，对高价货源存在抵触情绪，主动询盘匮乏。贸易商存在降价让利现象，但部分反应实际成交情况仍不理想。
【交易策略】
考虑到当前市场到货不多，社会库存处于低位，供需矛盾并不突出，PVC期价将高位震荡，上方8780-8800附近承压，操作上建议维持偏空思路。动力煤  【行情复盘】昨日动力煤主力合约ZC2109高开低走，全天震荡偏弱，报收于782.6元/吨，下跌1.31%。夜盘横盘整理。现货方面，动力煤坑口现货价格环比微幅走弱。曹妃甸港5500大卡动力煤现货价格环比下跌10元/吨。
【重要资讯】秦皇岛港库存水平大幅上升，锚地船舶数量小幅减少。港口方面，市场维持观望，鉴于后期走势尚不明朗，终端用户多持观望态度不急于接货，个别下游用户压价很低，贸易商预期短期价格下行后仍有上涨支撑，报价相对坚挺，低价出货意愿不强，整体市场交易冷清。进口煤方面，近期进口煤市场成交较为有限，终端询货积极性较前期也有所降低，进口煤价暂时高位企稳。本周市场有传言后期进口煤政策或将松动，但对于当前货盘稀缺的市场暂无影响。
【交易策略】从盘面上看，资金呈微幅流出态势，主力多头减仓较多。临近最后关头，各方环节收紧，动力煤基本面偏多，但是下游电厂库存有所上升，进入7月供应端或将有所好转，盘面也将转空。建议7月初继续逢高布局空单，09合约下方支撑位700。纯碱     【行情复盘】
夜盘纯碱期货盘面震荡运行，主力09合约跌0.54%收于2208元。
【重要资讯】
现货方面，本周国内轻碱主流出厂价格在1800-1900元/吨，主流送到终端价格1900-2000元/吨，本周国内轻碱出厂均价在1835.2元/吨，较上周环比上涨2.3%；本周国内重碱主流送到终端价格在2120-2200元/吨。
本周国内纯碱厂家库存总量为51-52万吨（含部分厂家港口及外库库存），环比下降7.1%，同比下降59.3%，累计第八周库存下降。其中重碱库存21万吨（含部分厂家港口及外库库存）左右，库存集中度较高，库存主要集中在华东、西北、西南地区。本周纯碱厂家产量有所增加，订单充足，库存延续下降态势。
本周纯碱厂家加权平均开工负荷83.2%，较上周提升2.5个百分点。其中氨碱厂家加权平均开工85.1%，联碱厂家加权平均开工79.3%，天然碱厂加权平均开工100%。卓创资讯统计本周纯碱厂家产量在56.3万吨左右。
【交易策略】
纯碱供应近期相对稳定，后期高温天气期间纯碱生产装置检修将逐步增多；需求方面，光伏玻璃产能跨越式发展、日用玻璃需求恢复性增长及浮法玻璃在产产能稳步提升都有利于纯碱需求的持续向好。我们认为，纯碱企业连续八周去库，后市有库存持续下降预期，基本面向好态势不变。回调提供了更好的多单介入机会；现货库存持续下降有利于近月合约走好，跨期套利方面推荐9-1正套继续持有；跨品种套利方面空玻璃多纯碱头寸继续持有。尿素     【行情复盘】
周四尿素期货盘面震荡运行，主力09合约收出长下影线，涨0.96%收于2316元。
【重要资讯】
现货方面，本周国内尿素市场继续走高，国际招标及环保对于市场影响明显。周末期间印标价格落地，价格大幅高于国内水平，周末期间国内价格涨幅过百，虽国内参与量不大，但无疑国际价格的支撑对于国内信心起到了强劲的作用。周中环保检查严格，部分区域汽运限行，货源失去流向市场成交气氛降温，价格走势趋于稳定，加上前期对于利好消息的逐渐消化，再无强势利好支撑高价，市场走势趋于理性，并且进入7月份后，一年一季的市场农需将逐渐结束，市场心态逐渐转弱，价格大概率将有所回落。
【交易策略】
此前低库存，高成本，下游工业品高利润三大支撑驱动现货价格迭创新高。今后一段时期，后两项支撑力度有所减弱，生产企业连续低位回升后本周突破10万吨关口。从往年尿素现货价格的季节性走势看，7-8月现货价格多呈回落态势，这一变化趋势体现着农业需求集中释放后市场支撑力度下滑。现货价格坚挺，基差偏强，建议避免追空，尿素需求方可逢低多单参与；9月合约基差修复行情值得期待，建议期货买入套保多头头寸继续持有。

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