股指     【行情复盘】隔夜市场方面，美股继续小幅上涨，标普500指数上涨0.03%。欧洲股指也有所走高。此外，S50指数上涨0.03%。美元指数走强，人民币汇率略有回落。
【重要资讯】美国消费信心指数触及疫情以来新高，4月房价指数创三十余年最大涨幅，美联储官员称，就业距离完全复苏仍远。经济数据好转是推动美股继续刷新历史新高的重要因素。OPEC+推迟会议，俄罗斯和沙特就增产仍存分歧。总体上看，隔夜消息面影响略偏多，今日重点关注将公布的6月官方PMI，市场预期该数据会有小幅下降。中长期来看，经济周期临近转向，上行斜率持续放缓，基本面对市场支持不断减弱，政策转向和海外风险仍需要关注。【交易策略】技术面上看，上证指数明显走弱，主要技术指标从高位下挫，冲高回落的走势符合预期，3600点至3630点之间的位置仍有较大压力，支撑仍在下方3502点缺口。中期来看主要支撑仍在3200点附近，压力位于3731点前高，预计中期重新形成宽幅震荡，关注是否再度挑战压力。长线来看，暂认为维持上行趋势，底部仍继续抬升，2700点和4400点附近分别是长线支撑和压力。
国债     【行情复盘】
昨日国债期货震荡走高，其中T2109上涨0.12%，TF2109上涨0.05%，TS2109上涨0.01%，现券市场国债活跃券收益率小幅走低。
【重要资讯】
央行二季度货币政策例会强调，要加强国际宏观经济政策协调，防范外部冲击，搞好跨周期政策设计。本次例会对经济的表述更加积极，货币政策立场仍然以稳为主。公开市场，月末央行公开市场延续300亿元7天期逆回购操作，当日有100亿元逆回购到期，公开市场净投放200亿元。一级市场，国开行1年、7年、10年期固息增发债中标收益率分别为2.3186%、3.3993%、3.4667%，全场倍数分别为5.55、5.76、3.35；农发行2年、7年期上清所托管固息增发债中标收益率分别为2.7803%、3.4244%，全场倍数分别为5.03、2.8，中标收益率低于中债估值。
【交易策略】
当前国内政策稳定性较强，市场预防性动机下降，叠加通胀压力有见顶回落态势，利率债总体仍可保持乐观。市场主要担忧货币政策空间较低，财政政策作为主要发力手段，前期发行相对滞后的政府债券发行增量等因素。从国债期货市场表现来看，总体仍呈波动上行态势，我们坚持逢低买入的操作思路。下半年债市空间仍取决于国内经济边际变化和大宗商品价格对通胀的影响。
股票期权    【行情复盘】
6月29日，沪深300指数跌1.17%，报5190.54点；上证50指数跌1.08%，报3482.73；股指短期维持区间震荡。
【重要资讯】
央行公告称，为维护半年末流动性平稳，6月29日以利率招标方式开展了300亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。Wind数据显示，今日100亿元逆回购到期，当日净投放200亿元。
据商务部，今年1-5月，我国服务贸易进出口总值19380.6亿元，同比增长3.7%；其中服务出口9117.8亿元，增长20.1%；进口10262.8亿元，下降7.5%。与2019年同期相比，服务进出口下降11.5%，两年平均下降5.9%，其中出口增长17.3%，两年平均增长8.3%；进口下降27.3%，两年平均下降14.8%。
人民币兑美元中间价报6.4567，调升11个基点，连升3天。
【交易策略】
总体来看，沪深300指数短期反弹，但近期指数仍在区间震荡，关注上方5300附近压力。期权方面，沪深300指数期权隐含波动率持续维持低位，短期继续回落，回到18%附近，波动率连续下挫，期权操作上短期可以卖出认购期权。
沪深300指数期权：卖出7月购5500；
上证50ETF期权：卖出7月购3.8；
沪深300ETF期权（510300）：卖出7月购5.5；
沪深300ETF期权（159919）：卖出7月购5.5。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
商品期权    【行情复盘】
昨日夜盘大宗商品涨跌不一，农产品则延续强势。期权市场方面，商品期权成交量整体回落，豆粕、玉米期权跌幅靠前。目前铁矿、动力煤认沽合约成交最为活跃。而棉花、PTA、甲醇、橡胶等则在认购期权上交投更为积极。在持仓量PCR方面，铁矿石、玉米、动力煤、LPG等处于高位。白糖、橡胶、黄金、PTA等期权品种则处于相对低位。在波动率方面，各个品种期权隐波整体均有所回落，后续或仍有下跌空间。
【重要资讯】
宏观市场方面，经济数据显示美国房价与消费者信心指数强劲上涨，4月房价创下30多年来最大涨幅。美联储在固定利率逆回购中接纳了8412亿美元，续刷历史新高。关注本周将公布的6月非农就业报告。在疫情方面，全球新冠病例又有所反弹，delta毒株或引起全球范围内的第三波疫情，部分国家和地区形势仍十分严峻，经济复苏前景或有反复。国内方面，央行表示要灵活精准实施货币政策，推动实际贷款利率进一步降低。另外，发改委表示要完善居民阶梯电价制度，逐步缓解电价交叉补贴，使电力价格更好地反映供电成本，还原电力的商品属性。
【交易策略】

操作策略上，当前商品市场波动剧烈，短线仍是建议多Gamma。方向性投资者则建议构建价差策略，降低Vega 风险，重点关注化工、有色、黑色的期权品种。另外，近期棉花、橡胶、PTA等认购虚值期权异常活跃，可关注相关标的的投资机会。

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