贵金属  【行情复盘】市场权衡美联储主席鲍威尔在听证会的鸽派发言与货币政策转向的时间安排，以确定贵金属价格的下一步动向；现货黄金日内一度涨至1790美元关口，随后震荡下行；现货白银则一度站上26美元之上，但最终转跌。截至收盘，现货黄金收跌0.24%，报1778.74美元/盎司；现货白银收跌0.73%，报25.71美元/盎司。上周从美联储政策转向预期加强，到美联储加息提前和即将开启缩减购债规模的讨论，坐实了对美联储将很快收缩刺激力度的担忧，美联储整体偏鹰派的表现表明货币政策转向已经来临，叠加布拉德的鹰派讲话，美元指数持续上涨，金价连续下跌。2021年以来，美债收益率（特别是TIPS）和美元指数成为金银行情的核心驱动，美国宏观数据的表现和货币政策亦通过美债收益率和美元指数影响贵金属价格，故从黄金债券属性和货币属性出发均仍需要重点关注美债美元走势。
【重要资讯】①美联储维持基准利率及购债计划不变，点阵图预测2023年末之前将有两次加息，政策紧缩速度料快于先前预期。委员们将开始讨论缩减购债计划。②继美联储议息会议释放鹰派信号后，本周美联储多个官员继续谈及美国经济和货币政策转向问题。纽约联储主席威廉姆斯表示，美联储正在就“讨论缩减购债规模”进行讨论。美联储主席鲍威尔在国会作证时提到通胀率超出预期，但不准备立即加息；将利用其工具将通胀率控制在2%附近，不太可能出现像上世纪70年代那样的通胀。其他多位美联储官员表示，开始讨论何时缩减购债是合适的。③截至6月9日至6月15日当周，黄金投机性净多头减少17351手至192036手合约，表明投资者看多黄金的意愿继续降温；投机者持有的白银投机性净多头增加2258手至52064手合约，表明投资者看多白银的意愿转为升温。
【交易策略】美联储鹰派表态和基调强化货币政策转向预期，美债美元指数均大幅上涨，使得贵金属承压回落，强势行情已经发生逆转，新的政策动向将会继续拖累黄金的走势，特别是美元指数反弹强势行情将会持续，黄金的趋势性走弱亦会持续。即使美元美债小幅走弱使得贵金属价格出现反弹，但是黄金弱势为发生变化，跌破1800美元/盎司的关键位置后将会维持弱势，下方的第一支撑位为1750美元/盎司，若跌破则会回到1720-1740美元/盎司的前期宽幅震荡区间；下半年黄金再度下探1650-1675美元/盎司区间可能性大；上方阻力位为1850美元/盎司，再次上探1900美元/盎司的可能性相对较小。当前，行情反弹不改变整体的弱势趋势，风险偏好者可继续逢高沽空，谨慎做多。对于白银而言，亦进入趋势性弱势阶段，运行区间再度回到25-26.5美元/盎司区间；下半年或跌至22-24美元/盎司区间。美联储货币政策转向已经开启，近期继续关注美联储官员的讲话，这将会对贵金属短期走势产生影响，今日关注美欧PMI数据。

铜   【行情复盘】隔夜铜价继续小幅反弹，价格企稳，沪铜2108合约收于68030元/吨，上涨1.19%，LME三个月期铜反弹至9260美元/吨，美元指数跌破92，上海电解铜现货对当月合约报于升水50~升水120元/吨，均价升水85元/吨，较前一日下跌55元/吨，进口铜流入增多导致升水大跌。
【重要资讯】宏观方面，鲍威尔国会重申鸽派立场，美联储不会因为担心通胀就加息。供给方面，官方确认抛储，有消息表示将在未来几个月内抛储20万吨，第一批将在本月抛售2万吨。世界金属统计局 ( WBMS )报告显示，2021年1-4月全球铜市供应短缺4.6万吨。铜精矿TC价格报37.86美元/吨，环比增加1.02美元/吨，拐点完全确立，智利Candelaria 的 2021 年铜生产指导量至 15-15.5万吨，原指导量为17.2-18.2万吨，减少2.5万吨左右，智利Spence矿山达成劳资协议，泰克资源有望在 2023 年之前将铜产量翻一番，紫金塞尔维亚Cukaru Peki铜矿区2021年四季度投产，6月海关新政策出炉，海关总署必须检验进口再生铜，节后再生铜市场货源持续偏紧，采购不易，且价格相对抗跌，致精废价差处于较低水平。需求方面，下游仍以观望为主，预计铜价回落企稳后，订单才会有明显增长，广东限电情况有所好转，对下游企业影响也相对减少，家电行业目前已经进入生产淡季。库存方面受部分炼厂转做出口及炼厂检修影响，国内社会库存持续温和去化。
【交易策略】鲍威尔释放鸽派信号，宏观情绪有所缓和，国储第一批抛售2万吨，数量较少，但目前国内库存处于历史高位，预计总共抛售20万吨库存将缓解现货市场的紧张和下游实体企业的压力，在连续下跌后铜的估值溢价已经缩减，但刺激涨价的力量较弱，目前是大跌后的技术性反弹，资金并未大幅流入，中期随着海外新矿山的进一步投产、国内需求进入淡季、美国基建计划较难落地和美联储鹰派态度等因素影响，铜价整体仍然偏弱，短期来看沪铜66000元/吨支撑较强，空单止盈离场，以观望为主。

锌   【行情复盘】隔夜锌价止跌企稳，沪锌2108合约上涨0.25%至21660元/吨，伦锌守住2800美元/吨关口，现货方面0#锌普通对2107合约报升水180~190元/吨，双燕对2107合约报升水250~260元/吨，下游拿货一般，多为刚需补库。
【重要资讯】宏观方面，鲍威尔国会重申鸽派立场，美联储不会因为担心通胀就加息。国内5月相关经济数据不及预期，进一步确认经济见顶，仅房地产投资支撑较强，基建投资或长期处于偏弱状态，市场传言国资委严查国企海外头寸，净多单全部平仓。基本面，国储局第一批抛储3万吨锌，向终端加工企业直接售出，进口锌精矿 TC 维持不变，仍是 72.5 美元/吨，国产锌精矿 TC 小幅上涨 100 元/吨至 4000 元/吨，国内锌矿供应紧张缓解，秘鲁矿业生产恢复，加拿大Pine Point铅锌矿有望再次启动投产，冶炼厂生产利润小幅提高，议价能力提升。炼厂方面，云南地区产量除金鼎锌业外，基本恢复。白银两系统轮修两个月，影响持续到7月。兴安铜锌在试生产阶段。其他企业基本正常运行。需求方面，目前华北地区消费仍然较弱，北方炼厂总库存仍然普遍高于南方。广东地区，锌锭仍然紧缺，下游限电宽松后，周五低价，下游补库需求强。江浙地区锌锭也比较紧缺，黄铜厂反应锌锭紧张，有一方面原因是由于再生锌锭供应量下降。据调研，锌合金厂家已经步入淡季。国内社会库存再度小幅去化，节奏稍有放缓。
【操作建议】鲍威尔释放鸽派信息，宏观略有缓和，但今年锌市场投机资金较少，受流动性溢价影响不大，因此反弹乏力，更多关注自身基本面的因素，国储确认抛售，据了解数量是15万吨，第一批3万吨，实际上对锌市场影响最大，有效弥补受停电影响的部分冶炼厂产量，随着云南限电逐步解除，锌价下方支撑进一步减弱，供给压力增大，锌矿市场紧张缓和，加工费有上行迹象，拐点逐步临近，需求进入淡季，刺激上涨的力量明显不足，继续维持逢高做空思路，关注21000元/吨支撑是否有效。

铝   【行情复盘】昨日沪铝主力合约AL2108高开高走，全天震荡反弹，报收于18610元/吨，上涨1.94%。夜盘低开高走，震荡偏强；隔夜伦铝同步上涨。长江有色A00铝锭现货价格上涨140元/吨，南通A00铝锭现货价格上涨110元/吨，A00铝锭现货平均升贴水维持在30元/吨。
【重要资讯】SMM统计国内电解铝社会库存88.1万吨，较前一周四下降0.9万吨。国际铝业协会(IAI)周一公布的数据显示，5月全球原铝产量增至574.4万吨，4月产量修正为554.3万吨。周一LME铝库存下滑8,425吨，主要因亚洲库存下降。
【交易策略】从盘面上看，资金呈微幅流入态势，主力多头增仓较多。抛储消息落地后，具体实施细则还未公布。目前旺季有较为明显的环比走弱迹象，而随着云南地区减产将在月底恢复，供应端紧张预期也将在7月有所改变。现阶段持续去库的形势还将支撑铝价高位运行一段时间。操作上建议空单离场，短线可适量逢低买入，整体盘面将维持高位震荡格局，关注08合约上方压力位19000。

锡   【行情复盘】有色板块走强，锡短暂下跌后再度走强，继昨日上涨1.9%至20.24万后，夜盘继续上涨1.57%至20.37万元，在美联储释放缩减购债规模提振美元拖累锡价的影响出现前，锡强势行情仍将持续，我们前期强调的19.5-19.8万的核心区间对锡价形成了关键支撑，行情走势符合我们的近期观点。伦锡方面，伦锡涨1 %至3.037万美元，再度回到3万美元上方，对沪锡的有效支撑依然存在。综合考虑汇率、增值税率、关税和港杂费等因素，对锡价内外盘价格进行测算，3万的伦锡对应的到岸价格为24.56万元，2.9万的伦锡对应的到岸价格为23.74万元；即使加入运费的考量，伦锡价格依然高于沪锡价格。
【重要资讯】基本面方面依然利好锡价：库存方面，截止至2021年6月22日，上海期货交易所锡期货仓单继续减少192吨至3162吨，整体去库趋势依旧，消费旺季去库趋势将会持续，对锡价形成利好；伦锡库存方面，伦锡库存减少30吨至1965吨，前期因交仓而出现累库，隐形库存出现显性转向，对伦锡价形成一定的利空，然当前库存依然处于低位，亦对锡价影响相对有限。国内，无论是锡锭表观消费量还是精锡矿表现消费量的最新数据表现均强劲，抵消锡产量的增加对锡价形成的局部利空，利好锡价。国内云南限电政策使当地部分锡冶炼厂多数停产，虽然现在情况有所改善，但仍未恢复正常电力负荷，云锡亦部分停产检修，6月份的锡产量也将受到影响，短期内锡锭供应仍然偏紧。根据WBMS统计，2021年3月份，锡累计值为盈余0.22万吨；这种供过于求的供需结构所能维持的时间相对有限，随着全球经济的持续修复所带来的需求的增加，预计锡供需依然会逐步回到供不应求的供需结构。
【交易策略】基本面和外盘表现继续支撑着内盘锡价，沪锡显性库存去库持续，云南限电和云锡部分检修对锡供应影响依然存在，故沪锡供需基本面没有发生变化；而前期宏观面拖累锡价，沪锡承压回落暂时告一段落。当前行情依然不建议做空，特别是伦锡依然强于沪锡和基本面没有发生变化背景下，美联储没有释放明显的缩债信号之前（美元指数继续拉涨），依然维持逢低做多思路，现阶段第一支撑位为19.5-19.8万的前期宽幅震荡区间，上方将会再度上探前高位置。我们认为整体的强势趋势尚未发生根本性变化，本次回调是逢低做多机会。当前需要继续关注美元走势。

镍   【行情复盘】镍价上涨，收于132800，涨2%。如我们之前所料，美元指数连续上涨后有所回落，有色整理有分化。镍因自身供需有亮点，显著反弹，但未摆脱震荡格局。
【重要资讯】美元指数回调，有色金属短期压力有所弱化，镍借机修复反弹。我国国内内蒙镍铁厂新产能逐渐释放产量。巴西淡水河谷的加拿大镍矿暂停运营，罢工或将持续，工会拒绝新提议。镍结构性短缺远期趋于逐渐缓解，预期过剩，但年内还是有一个渐进变化的过程，5月的进口数据显示镍生铁回流压力有限，而电池相关镍资源需求强劲。后续关注进一步的镍生铁价格和进口量变化。从现货情况来看，镍现货回落后现货上周采购有所回升，现货电解镍库存量较低，对镍有一定支撑。欧洲新能源汽车数据非常好，新能源汽车5月产销呈现同比显著增长，而环比销售保持不错，镍豆溶解需求依然存在，镍豆进口有利润，镍豆升水持坚。硫酸镍价格34500元，中间品供应依然较为紧张。不锈钢现货市场稳定，虽有新货源补充，但未有累库出现，且大厂订单不错，预售普遍较好，不锈钢期价表现震荡偏强。6月延续较高排产。不锈钢仓单继续下降。
【交易策略】沪镍震荡偏强反弹，外围利空因素有所缓解，美元对有色压力下降，镍价短期延续偏强，仍可能回到135000元附近，短线偏多。

不锈钢  【行情复盘】不锈钢反弹，ss2108收至16330，跌0.64%。
【重要资讯】不少钢厂都有新资源到货补充比如德龙、北港新材、宏旺等产地，不过也因有新到资源，多是交期货，现货可售有限，市场“缺货”状况，暂无缓解。最新镍铁报价较稳定，持续的高排产和不锈钢利润改善，令不锈钢厂对镍生铁价格接受度提升。非洲铬矿运费上涨，铬铁偏强。不锈钢期货仓单量达26628，降720吨，期货库存回落。在高利润下6月继续维持300系高排产。据Mysteel统计，2021年5月中国不锈钢出口总量36.62万吨，环比减少4.43万吨，降幅10.79%；同比增加11.36万吨，增幅44.98%。5月份不锈钢各品种出口量均有下降，但降量较大的主要在冷、热轧卷板，与5月份国内取消部分钢铁产品的出口退税也有一定关系。华东依然有检修停产消息，预计影响不锈钢产量3-4万吨。618大促，家电销售整体一般。关注后续需求变化。
【交易策略】不锈钢基差收窄，仓单回落，后续市场需求变化影响不锈钢走势的主动性部分。黑色系变动，不锈钢2108合约受影响反复，注意前期高点16400元附近依然有一定压力.料继续震荡


螺纹     【行情复盘】
期货市场：螺纹钢期货主力合约隔夜盘上涨0.12%，收于4870元/吨。
现货市场：北京地区价格累降80-100，目前河钢敬业4760-4800、鑫达4740，成交很差。上海地区价格下跌40-100不等，中天4790-4800、永钢4800-4820、三线4700-4780元。全国建材日成交量18万吨，环比回升。
【重要资讯】
受限电影响，浙江电炉钢厂WT计划从6月23日起至月底停产，7月1日起恢复生产，预计影响产量约2万吨。
山东：新建“两高”项目，严格实施产能、煤耗、能耗、碳排放、污染物排放减量替代制度。减量替代来源应当可监测、可统计、可复核，否则不得作为替代来源。
【交易策略】
螺纹钢总需求转弱，且淡季需求下滑幅度大于过去两年同期，加剧市场短期风险，利多较少，不过5月地产数据有所改善，特别是在20城集中土拍结束后，关注后续新开工能否阶段性好转。供应方面，1-5月粗钢产量增加6,100万吨，钢筋产量增加13.5%，在跌至钢厂亏损线后，伴随工业品上涨对PPI影响减弱，市场仍有可能再次炒作减产预期。七一之前各地区环保、安全检查较为严格，螺纹目前利润较低，继续向下空间仍需要原料给出，而煤焦表现仍强，铁矿基差较大，因此短期谨慎追空，10合约关注4800附近支撑，暂时观望。

热卷     【行情复盘】期货市场：夜盘热卷窄幅震荡，热卷2110合约收盘价5117元/吨，跌0.04%。现货市场：昨日各地现货价格小幅下跌，上海价格跌80至5320元/吨。
【重要资讯】2021年5月全球64个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.744亿吨，同比提高16.5%。
【交易策略】原料端铁矿石大幅下行，钢材成本支撑减弱，热卷大幅回落。从热卷供需层面来看，目前热卷周产量340万吨属于历史高位，6月热卷钢厂检修增加，但利润驱动下，产量大幅下降的可能不大；需求延续季节性走弱，库存环比继续增加，目前热卷总库存370万吨左右，同比高于于2020年，库存压力逐渐增加，需求淡季，5月份各类机械设备产量增速继续放缓，基本面驱动偏弱。目前热卷成本支撑减弱，若原料端继续走弱盘面或将突破震荡区间下沿，但供给收缩预期尚存，热卷盘面大幅下跌的概率较小。短期关注5000元/吨附近支撑情况，套利方面可关注做空10合约盘面利润。

铁矿石  【行情复盘】
期货市场：昨夜盘铁矿主力合约小幅反弹，上涨0.84%，收于1137.5.
现货市场：昨日间现货价格出现补跌，各主要品种价格下降幅度较周初扩大。6月22日，青岛港PB粉现货报1458元/吨，环比下跌37元 /吨，卡粉报1795元/吨，环比下跌40元/吨，杨迪粉报1135/吨，环比下跌65元/吨。中高品矿价格跌幅小于低品矿，铁矿石品种间现货价差再度走扩。6月21日，普氏62%Fe指数环比下跌10.75美金至206.55美金。
【基本面及重要资讯】
印度政府在3月到期后没有续签向日本钢厂和韩国浦项制铁供应铁矿石的长期协议（LTA），主要因为这两个国家钢厂投资计划的不确定性。此前印度一直是日韩重要的铁矿石出口国。自2018年起，每年出口总计550万吨的高品位铁矿石。
2021年1-5月我国再生钢铁原料累计进口24.6万吨，5月进口11.47万吨，环比增加50.45%。其中从日本进口8.17万吨，从韩国进口2.71万吨。
周初大幅回调后，铁矿主力合约昨日跌幅收窄，夜盘小幅反弹。随着限产的再度升级，铁矿实际需求确出现走弱。据钢联统计，截止6月21日，邯郸本地样本高炉开工率为79.07%，高炉铁水产量11.02万吨/日，本轮限产日影响铁水产量2.71万吨。唐山地区调坯型钢厂主动停产检修也增多。在本轮限产开启之前，铁矿需求端已出现阶段性见顶的迹象。全国日均铁水产量和高炉炼铁产能利用率已经连续两周环比下降。供应方面，最近一期澳巴矿发运量环比下降195.3万吨至2418.2万吨，其中澳矿发运环比下降21.1万吨至1828.8万吨，发往中国的量环比下降70.8万吨至1479.8万吨。近期澳巴主港天气仍将以晴为主，暂无扰动，在冲财报的驱动下，后续发运量仍有进一步提升的空间。铁矿短期供需将逐步宽松。上周成材表需继续回落，社库由降转增，厂库累库幅度增加。终端用钢需求淡季特征愈发明显，而成材产量仍继续增加，致使成材价格进一步回落，长流程钢厂利润空间被进一步压缩。当前长流程钢厂低利润，铁水产量边际下降的格局下，铁矿价格短期承压。但当前品种间结构性矛盾犹存，且基差仍处于高位水平，成材中期价格仍具韧性，铁矿盘面下行空间不大。
【交易策略】
维持之前对于6月盘面转入盘整的判断，短期将维持1050-1250区间宽幅震荡。进入7月后可留意基差修复行情，届时盘面有望开启新一轮上行。

锰硅     【行情复盘】
期货市场：昨日锰硅主力合约进一步反弹，全天上涨1.10%，收于7380。
现货市场：周初以来盘面出现止跌回升，现货市场信心逐步企稳。6月22日，内蒙主产区价格报 7350元/吨，广西主产区价格报7350 元/吨，环比均持平于前一日，锰硅南北主产区现货价格仍维持同一水平。
【重要资讯】
2021年5月我国锰矿进口量约285.42万吨，环比4月增加27.04%，由于低基数的原因同比增加82.13%。其中以澳矿的进口环比增幅最为明显。
河钢集团6月硅锰采量为29100吨，环比5月增4500吨，同比增加2100吨，钢招价格报7800元/吨，环比上调550元/吨。
South32对华7月锰矿装船报价：高品澳矿5.28美元/吨度（环比上涨0.24美金/吨度），南非半碳酸4.77美元/吨度（环比上涨0.27美元/吨度）
昨日锰硅主力合约延续反弹趋势，本轮下跌的阶段性底部区域逐步显现。现货市场信心企稳，昨日各主产区价格未有进一步下调。当前锰硅供应端仍延续收缩态势，上周全国锰硅产量环比下降0.58%至204750吨，样本厂家开工率环比下降0.92个百分点至59.21%。但随着南方主产区电力资源紧张的局面开始缓解，合金厂家开工逐步恢复，加之近期盘面的持续下跌也使得社库库存开始流出，锰硅产量降幅出现收窄。中期来看，锰硅产量压力将逐步回归。需求方面，上周成材表需继续回落，社库由降转增，厂库累库幅度增加。但五大钢种产量增幅进一步扩大，对锰硅的周度需求环比增加1.35%至169965吨。但中期来看，粗钢压产预期仍在，近期唐山和邯郸地区再度出现限产，锰硅后续需求曲线难以持续走扩，供需平衡表有逐步宽松的预期。锰矿方面，近期港口库存压力持续缓解，但总量矛盾仍较为突出。由于近期澳矿进口量的大幅增加，港口澳矿现货价格开始出现松动，昨日小幅回落。外矿对华7月报盘虽再度上调，部分贸易商面临内外价格倒挂，尝试提价，但下游合金厂家接受程度仍不高，双方博弈短期仍将持续。成本端对锰硅价格短期较难形成明显的上行驱动。再无新矛盾出现的情况下，本轮由供给端收缩预期驱动的新一轮锰硅盘面上涨再度以冲高回落的方式结束。
【交易策略】
经过连续下调后，当前盘面价格已趋于合理，下游在盘面接货的意愿增加，阶段性底部区域开始形成，前期空单可暂止盈离场。

硅铁     【行情复盘】
期货市场：昨日硅铁盘面延续反弹，全天上涨0.92%，收于8134。
现货市场：随着盘面出现止跌回升，硅铁现货市场信心再度增强，经过多日的盘整后各主产区现货价格日间再度小幅上调。6月22日，内蒙包头现货价格报8000元/吨，环比上涨50元/吨，宁夏银川现货价格报8100元/吨，环比上涨50元/吨。
【重要资讯】
5月全国样本厂家硅铁产量为53.31万吨，环比4月增加3.03万吨，同比去年增加12.47万吨。
宁夏中卫地区出台关于对部分高耗能企业实施限产的文件，对当地硅铁企业自6月3日起有不同程度的限产措施要求。
河钢6月硅铁招标采购数量为3566吨，较上月环比增630吨。
昨日硅铁盘面进一步反弹，本轮调整暂告一段落。当前现货市场挺价意愿仍较强，钢厂端对硅铁的需求仍较为旺盛，近日部分钢厂对6月硅铁钢招进行补招，价格仍维持高位水平。上周成材表需继续回落，社库由降转增，厂库累库幅度增加，但五大钢种产量增幅进一步扩大，对硅铁需求进一步提升。成本方面，近期兰炭价格受煤炭资源紧张的影响有所上涨，当前1200元/吨的兰炭小料已较难采购。也在一定程度上支撑硅铁现货价格维持高位。供应方面，当前宁夏主产区限产预期对盘面的上行驱动已近强弩之末。南方主产区用电紧张局面开始得到缓解，云南主产区硅铁厂家已经逐步复产。最近一周全国硅铁样本厂家日均产量16978吨，环比增加110吨。内蒙主产区硅铁产量后续也有望边际回升，中期来看，随着供应端扰动的减弱，硅铁产量压力将逐步回归。且当前硅铁社会库存较高，也将成为后续供应端的潜在增量。金属镁近期下游成交逐步清淡，且当前煤炭资源供应紧张，部分镁厂有计划提前开启夏季检修，对75硅铁的需求后续将有所下降。中期来看，粗钢压产预期仍在，铁合金后续需求曲线难以持续走扩。预计硅铁供需平衡表后续将逐步边际宽松，对硅铁价格后期上涨的持续性和空间应保持谨慎。
【交易策略】
短期钢厂端需求旺盛，6月钢招价格坚挺，加之近期兰炭小料价格上涨，均支持硅铁现货价格短期维持高位。但中期来看硅铁供需平衡表将逐步宽松，盘面高估值难以为继，操作上应维持逢高沽空思路。

玻璃     【行情复盘】
夜盘玻璃期货盘面震荡偏强，主力09合约涨1.44%收于2682元。
【重要资讯】
现货方面，周二国内浮法玻璃市场价格走势平稳，各区域稳价维持出货，库存暂无压力。华北产销较平稳，近日部分略去库存，价格调整意向不强；华东出货相对平稳，个别厂库存稍有削减，多数产销维持6-9成不等，短期价格维稳；华中价格稳定为主，个别厂家存小幅促销政策，下游少量刚需补货，整体交投平稳；华南部分企业陆续恢复销大于产，但市场拉涨氛围不浓，短期大概率维持稳价。
上周重点监测省份生产企业库存总量为1920万重量箱，较前一周增加299万重量箱，增幅18.45%。浮法玻璃企业库存加速累积，一方面受节假日影响，部分加工厂停工放假，需求端受到影响；另一方面，当前下游备货较为充足，需要一定时间消化储备，提货积极性不高。分区域看，周内华北区域出货相对平稳，沙河厂家库存维持在80万重量箱，贸易商库存进一步削减，已处低位；华东、西北中下游市场观望情绪较浓，端午小假期出货略受影响，节后近日出货稍有恢复，但多数企业产销仍难达平衡，库存环比增加明显；华中下游加工厂及贸易商采购谨慎，多数持观望心态，玻璃厂家整体产销偏低，部分库存增幅明显；华南受节假日影响部分加工厂停工放假，节后需求逐渐修复，但加工厂维持按需补货，企业出货没有明显改善。
【交易策略】
生产企业库存累积后，市场情绪归于平静。短期需关注部分地区用电受限对玻璃深加工产业的影响。中期方面，梅雨季节导致华东需求下滑等矛盾在高价区间或得以凸显，宜保持警惕。长期来看，供给端持续保持稳定增长，是行情的决定性因素。玻璃转势后或趋势性回落，建议2800元上方卖保头寸继续持有，近期新入场2700上方头寸继续持有，把握2700元上方新单入场机会。

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