欢迎点击头像添加微信在线咨询开户事宜以及技术交流与咨询~

豆粕     【行情复盘】
期货市场：受放松生猪燃料混合规定担忧拖累美豆油周五跌停后，周一继续大幅下跌，CBOT大豆主力11合约低开跟跌，触及2周低位。
现货市场：2021年6月11日，全国各地现货商豆粕报价整体小幅上调10元/吨，其中天津贸易商报价3580涨10，山东贸易商报价3500涨10，华东贸易商报价3500涨10，广东贸易商报价3530涨10。
【重要资讯】
1、美国农业部公布周度出口销售报告显示，截至6月3日当周，美国大豆20/21年度大豆出口净销售1.57万吨，较之前一周减少12%，较4周均值减少75%，美国大豆21/22年度大豆出口净销售10.5万吨，市场预期10-40万吨。
2、巴西全国谷物出口商协会(Anec)周二预估，巴西6月份大豆出口量将达到1,100万吨，较前几个月创纪录的出口步伐放缓。Anec亦指出，本月大豆出口量预计最低为965.5万吨。去年6月，巴西大豆出口量总计为1,190万吨。
3、私人预估机构IHS Markit Agribusiness周五在月度报告中称，今年美国大豆种植面积料为8906.5万英亩，高于上月预估的8848.5万英亩和3月末美农种植意向报告的8760万英亩。
【交易策略】 
媒体报道美国政府可能放宽对炼油厂的强制掺混要求令周五美豆油跌停，周一马来西亚棕榈油及美豆油继续大幅下挫，叠加美国中西部部分地区预报有雨，增添美豆市场看空氛围，对大豆价格构成压力，目前美国天气暂时不会对产量形成重大威胁，6月末美豆播种面积上调幅度将决定后期天气炒作的强度，主力11合约短期受油脂市场下跌拖累短期仍存回调风险。国内市场，供应增加与生猪产能环比逐月增加博弈仍在，下游企业谨慎备货，成交量维持低位，令豆粕市场基差疲软态势难改，短期连粕市场跟随外盘走势料高位回落。连粕主力09合约短线调整，关注3300-3400元/吨附近支撑，短线调整对待，关注油粕强弱关系的转换。期权方面，短线连粕受外盘拖累调整调整，可关注买入看跌期权策略。
油脂     【行情复盘】
期货市场：上周植物油价格出现较大下行。主力P2109合约报收7432点，下跌510点或6.42%；Y2109合约报收8628点，下跌304点或3.4%；OI2109合约报收10563点，下跌263点或2.43%。
现货油脂市场：广东豆油价格小幅波动，当地市场主流豆油报价9510元/吨-9570元/吨，较上一交易日上午盘面小跌80元/吨；东莞贸易商：一级豆油预售基差集中在09+770元左右。广东豆油价格小幅波动，当地市场主流豆油报价9430元/吨-9490元/吨，较上一交易日上午盘面小跌80元/吨；东莞贸易商：一级豆油预售基差集中在09+770元左右。广东广州棕榈油价格有所调整，当地市场主流棕榈油报价8550元/吨-8610元/吨，较上一交易日上午盘面下跌140元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在09+1050左右。江苏张家港菜油价格小幅波动，当地市场主流菜油报价10960元/吨-11020元/吨，较上一交易日上午盘面小跌80元/吨；四级菜油预售基差报价集中在09+400元左右。
【重要资讯】
截至2021年6月6日当周，美国大豆种植率为90%，市场预期为92%，之前一周为84%，去年同期为84%，五年均值为79%。当周，美国大豆出苗率为76%，之前一周为62%，去年同期为65%，五年均值为59%。当周，美国大豆生长优良率为67%，市场预估均值为70%，去年同期为72%。
2021年第22周（截止6月4日），全国港口大豆库存为667.53万吨，较上周增加46.68吨，增幅6.99%，同比去年增加178.24万吨，增幅36.43%。全国重点地区豆油商业库存约82.81万吨，环比上周增加3.09万吨，增幅3.88%。
【交易策略】周五市场传言白宫正考虑让燃油精炼商减轻在生物燃料的要求，讨论的内容涉及在全国范围内普遍豁免炼油业免除某些义务、降低未来炼油厂必须混合的可再生燃料数量、对合规信用设置价格上限等。这可能会减少下游市场对豆油的需求，同时天气方面预计美国中西部和北部平原部分地区将迎来降雨，这导致了周五CBOT豆油价格跌停，CBOT大豆价格也回落到1500美分以下的位置。由于目前美国生物燃料政策可能会发生转变，如果相关消息落地，那么CBOT豆油价格将会出现较大的回落，从而引发整体植物油价格的大幅下行，植物油走势可能在下半年转入下行趋势，空单可以考虑择机入场。
花生     【行情复盘】
期货市场：花生10合约上周五探底后小幅反弹，收涨0.84%至9348元/吨。
现货市场：山东临沂地区油料花生周度均价8160元/吨，环比走低 3.66%；河南地区油料花生周度均价 8250 元/吨，环比走低 3.17%，河南驻马店地区白沙通货米周度均价8590元/吨，环比回落2.16%。辽宁姜屯地区白沙7个筛上精米周度均价参考9540元/吨，环比走低3.05%。北方港口苏丹精米截止到本周四参考价格8700-8900元/吨，质量差的价格低，走低200元/吨。
新作夏花生尚在播种，新作缺乏有效定价基准，市场近期交易的主要是旧作仓单成本。上周花生期价大幅走弱主要是因为期价长期升水旧作仓单成本有回归需求，且鲁花部分分厂停收后产业端对油料米现货比较看空，期现回归以期货回归现货为主，在经历大幅回调后，目前期货升水空间已大幅缩减。截至6月10日，根据卓创资讯数据显示，20/21年度油厂花生累计到货量147.19万吨，同比去年同期增加108%，相较去年全年收购量增加3%，目前大部分油厂已基本完成年度收购任务，旧作阶段性供大于求背景下，现货价格或延续弱势。目前油厂压榨利润维持历史高位，但油料米库存充足，花生油走货缓慢，本周花生油厂开工负荷42.52%，较上周下降12.79个百分点，后期油厂开机率或延续季节性下降。新季春花生种植面积预计减少3%左右，夏花生仍处于播种期。今年河南花生种植偏晚半个月左右，新季花生上市最早需8月上旬。短期看，花生期价在产区天气较好的情况下缺乏利多驱动，仍将承压运行。
【重要资讯】
1、 本周花生油厂开工负荷42.52%，较上周下降12.79个百分点。本周油厂开工率继续走低。近期油厂原料收购陆续进入扫尾阶段，部分油厂停机停收。部分油厂原料仍有到货，继续压榨，但目前花生油出货较慢。预计短线开工率震荡下行。
2、 卓创统计在内的部分油厂原料卸货量约 33000 吨，环比走低 38.73%。
【交易策略】
已有空单9000一线部分止盈
菜粕     【行情复盘】
期货市场：菜粕09合约上周五小幅震荡，收盘收涨0点或0%至3047元/吨。
现货市场：华东区域菜粕现货报价2890-3050，环比上涨50-60元/吨；华南菜粕现货价格2890-2990元/吨，环比上涨70-90元/吨。基差报价方面，福建油厂某油厂基差09-70，较上周不变；广西某油厂一基差6-6月提货RM09-120，较上周不变。本周菜粕油厂福建地区一家油厂日均出货200吨；广西地区两家油厂日均出货1900吨，广东地区日均出货500吨（限量开单）。油厂出货情况良好，广东油厂限量开单，预计第三季度菜粕供应偏紧。
上周菜粕期价走势在油脂油料中相对较强，收涨3.82%。主要因水产养殖需求逐步趋旺对菜粕需求支撑明显，油厂涨库现象消失，步入去库存进程，部分油厂限量提货。且油脂出现类库现象，油粕比强弱转化也利好菜粕期价。进口油菜籽榨利长期亏损后有修复预期，成本端对菜粕期价支撑较强。国内进口菜籽压榨利润虽有所修复，但仍处于深度亏损阶段，大概率影响油厂后期进口菜籽采购行为，导致菜籽供给偏紧。巴西豆集中到港压力下，豆粕有类库预期，预计后期蛋白粕基差涨势将放缓甚至出现回调。需求端前期部分地区气温波动较大和旱情拖延了水产恢复进度，但随着企稳升高，9月前水产养殖需求会持续趋于旺盛，目前能繁母猪存栏量已经恢复至2017年年末水平，后期生猪饲料需求仍较为看好，5月份以来蛋白粕提货量明显好转，菜粕基差今日有所上行，需求最差时段已经过去，后期饲料需求较为看好。综上，菜粕期价短期或将跟随美豆期价频繁震荡，中长期仍建议菜粕期价维持多头思路。
【重要资讯】
2021/22年全球油籽供需预测包括产量和期末库存均高于上月。据预测，全球油籽产量将增加60万吨，达到6.329亿吨，其中油菜产量的增加部分被棉籽产量的下降所抵消。欧盟的油菜产量增加了60万至1720万吨，因为凉爽的春季天气加上5月份及时的降雨提高了产量前景，特别是法国、德国和波兰。由于收获面积和产量增加，澳大利亚油菜产量也增加了20万吨，达到370万吨。
【交易策略】
下方支撑2850一线，上方压力3200，待调整至支撑位附近逢低布局多单。
玉米     【行情复盘】
期货市场：主力09合约上周五上涨1.28%；CBOT 玉米周一下跌3.83%；
现货市场：上周玉米现货价格稳中下滑。中国汇易网数据显示，截至周五，锦州新粮集港报价2750-2780元/吨，较前一周五下跌10元/吨；广东蛇口新粮散船2930-2950元/吨，较前一周五下跌20元/吨，集装箱玉米报价2950-2970元/吨，较前一周五下跌30元/吨；黑龙江深加工主流收购2660-2740元/吨，吉林深加工主流收购2550-2750元/吨，内蒙古主流收购2700-2900元/吨，较前一周五持平；山东收购区间2850-3030元/吨，河南2900-3010元/吨，河北2850-2940元/吨，较前一周五持平。
【重要资讯】
（1）广东港口库存：6月9日广东港口内贸玉米库存为14.5万吨，较上周增加1.6万吨。外贸玉米库存为105.1万吨，较上周下降8.4万吨。（我的农产品网）
（2）深加工企业玉米消耗量：2021年23周（6月3日-6月10日），全国主要119家玉米深加工企业（含淀粉、酒精及氨基酸企业）共消费玉米87.2万吨，较前一周减少2.0万吨；与去年同比减少14.4万吨，减幅14.17%。（我的农产品网）
（3）深加工企业玉米库存：2021年第23周，截止6月9日加工企业玉米库存总量594.3万吨，较上周减少0.6%。
（3）市场点评：美玉米播种顺利结束以及美玉米优良率表现尚可，给外盘带来一定压力，不过USDA6月报告进一步兑现美玉米低库存预期，此外，历史高产的实现有赖于天气的配合，天气干扰对于盘面仍有支撑，继续维持高位震荡判断。国内新麦上市以及宏观面对玉米市场形成阶段性的压力，但是尚不能构成对玉米期价下行的持续推动力，此外，供应相对下滑以及收购成本或使得贸易商销售节奏呈现先慢后快的态势，短期市场依然有成支撑，期价整体维持高位区间判断。
【交易策略】
美玉米回调或对国内形成拖累玉米09合约，多单离场观望。
淀粉     【行情复盘】
期货市场：主力逐步向09合约转换，09合约上周五上涨0.51%；
现货市场：上周国内玉米淀粉价格稳中微涨。中国汇易网数据显示，截至周五，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3250元/吨，持平于前一周五；吉林长春玉米淀粉现货报价为3300元/吨，持平于前一周五；河北宁晋玉米淀粉报价为3460元/吨，较前一周五下跌20元/吨；山东诸城玉米淀粉报价为3450元/吨，较前一周五下跌50元/吨。
【重要资讯】
（1）行业开机率：我的农产品网信息显示，2021年第23周（6月3日-6月10日）全国玉米加工总量为55.16万吨，开机率为58.40%；较上周开机率下降2.89%。周度全国玉米淀粉产量为28.64万吨，较上周产量减少1.91万吨。
（2）企业库存：我的农产品网信息显示，截止6月9日，玉米淀粉企业淀粉库存总量99.4万吨，较上周增加3.3万吨，增幅3.43%；月环比降幅3.33%；年同比增幅24.14%。
（3）市场点评：下游消费表现不佳以及现货价格回落，给玉米淀粉市场带来压力，不过原料玉米存在支撑的情况下，淀粉期价下方同样有支撑。
【交易策略】
淀粉09合约短期或跟随玉米震荡反复，观望或者等待低位做多机会。
橡胶     【行情复盘】
期货市场：国内端午节期间，外胶横盘整理。14日，日胶主力11月合约收于238日元，与11日持平。新加坡STR20-8月合约收于163.7美分，较11日收盘略降跌0.2美分。
【重要资讯】
5月，汽车产销分别完成204.0万辆和212.8万辆，环比分别下降8.7%和5.5%，同比分别下降6.8%和3.1%。与2019年同期相比，产销同比增长10.3%和11.1%，产量增幅比4月扩大1.6个百分点，销量增幅比4月回落2.4个百分点。1-5月，汽车产销分别完成1062.6万辆和1087.5万辆，同比分别增长36.4%和36.6%，增幅比1-4月继续回落17和15.2个百分点。与2019年同期相比，产销同比分别增长3.6%和5.8%，增幅比1-4月扩大1.5和1.3个百分点。
【交易策略】
节前沪胶增仓下行，新胶上市高峰即将来临，下游消费形势不乐观，且技术上在13000元支撑位失守之后看空气氛浓厚。沪胶市场进入6月以来持续增仓，11日最高时持仓达到35.1万手，不仅是今年高点，而且也是近五年来的第三高位。虽然短线资金利用供需面偏空的题材打压胶价，但长期看胶价已进入历史低位区，继续走低的空间有限，而一旦空头回补，胶价有望快速反弹。下游企业可适当增加原料库存。基本面关注云南开割进度以及外胶进口情况。
白糖     【行情复盘】
周一，ICE原糖10月合约下跌-2.03%收于17.38 美分/磅，节前郑糖主力合约SR2109震荡下跌，跌破5500元/吨支撑线后止跌反弹，周五最终以0.58%的涨幅收于5561元/吨。
【重要资讯】
巴西行业组织 Unica 公布数据显示，5 月下半月中南部地区压榨甘 4322.9万吨，同比增加 1.9%，产糖 262.3 万吨，同比增加 2.59%， 吨蔗含糖 137.43 公斤，同比提高 2.69%，制糖用蔗比例 46.34%，同比下降 0.92 个百分点，自4月1日至5月底累计压榨甘蔗 12964.6 万吨，同比减少10.88%，与 5 月上半月相比减幅收窄5个百分点，累计产糖 715.2万吨，同比减少11.12%，较 5 月上半月减幅收窄 7个百分 点。
【交易策略】
随着压榨进度加快和甘蔗含糖水平创近14年新高，南巴西地区受 推迟开榨产量大幅减少的程度在迅速缓解，纽约原糖暂时缺乏进一步上行的动力，但在国际通胀预期下回调空间也较为有限，短期关注17美分/磅一线支撑。郑糖近半年来主要受进口量大幅增加、国内食糖库存压力较大影响，整体价格中枢上移，趋势上跟随原糖但弱于原糖。5 月单月全国销量 93.69 万吨，同比增加 15.37 万吨，工业库存 477 万吨，同比增加 68 万吨。销量同比、环比略增也显示出国内需求有一定程度恢复，但整体工业库存仍处于历史高位，目前进口利 润倒挂有利于后期食糖库存压力释放，关注6-7月的市场需求重要窗口期，在进口成本受外盘牵制的背景下，后期若库存消化顺利，郑糖远期依然较为乐观，策略上可关注布局 SR2201合约多单的机会。
棉花、棉纱行情复盘】
2021年6月7日至11日，郑棉主力合约涨1.1%，报16111；棉纱主力合约涨0.68，报23855.
棉花棉纱短期维持震荡，16000附近存在一定压力，下方15500存在支撑。
【重要资讯】
新疆库尔勒包头湖棉花长势分化明显，未受灾株高30公分左右，受灾经补种后株高15-20公分，未现蕾，生长进度比去年晚至少20天。（棉花信息网）
国内棉花现货市场皮棉价格随期货上涨。多数企业报价较昨日上涨150元/吨左右。当前基差变化不大，对应CF109合约机采棉强力（27.5-29）质量指标，新疆3128/3129级，新疆库基差多在167-850元/吨，内地库基差多在400-1050元/吨；（棉花信息网）
据USDA，至6月6日美棉新花播种进度71%，落后于去年同期和近五年平均。得州进度60%，同比落后。全美现蕾率9%，落后于去年同期与近五年平均。
【交易策略】
期货：整体来看，棉花震荡上行，中长期料仍将维持震荡上行走势。09合约多单持有，逢回调可以买入2201合约，棉纱09合约23500附近做多。预计后期棉花棉纱仍将震荡上涨。
期权：短期波动率维持24%附近波动，短期波动率继续大涨概率不大，可以卖出15300以下认沽期权收取权利金，或者卖出宽跨式策略做空波动率。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
纸浆     【行情复盘】
期货市场：纸浆期货主力合约上周五日盘上涨1.01%，收于6196元/吨。
现货市场：现货成交较清淡，业者根据自身情况报盘，下游原纸市场价格震荡下行，业者积极去库存为主，恐慌心态犹存。
【重要资讯】
2021年6月加拿大Domtar公司漂白针叶浆虹鱼外盘面价960美元/吨，较上轮下调50美元/吨。
5月份，欧洲针叶落实的价格为1300美元，阔叶为1090美元，均为面价。
巴西5月出口数据显示，发往中国的桉木浆减少9.6万吨，环比降27.6%，同比降10.1%；与此同时，对欧洲出口则环比大增74.5%，同比增18.9%。
【交易策略】
成品纸市场依然较弱，文化用纸、生活用纸、白卡纸市场价格普遍下跌，市场预期偏空，纸厂开机率未能回升，对纸浆采购依然谨慎，现货成交清淡。国内青岛港、常熟港、保定地区、高栏港纸浆库存较上周下降0.1%，总库存在近三年高位。国外浆厂对中国报价下调，对内盘的向上驱动减弱。从估值来看，经过前期下跌，纸浆内外价差大幅下降，纸厂即期利润有所改善，欧洲木浆价格继续上涨，巴西5月出口中国阔叶浆下降，海外需求对中国木浆供应存在分流的情况，后期可能会持续。在商品整体未进一步走低前，纸浆估值处于中性区间。8月开始节日之前下游备货需求有望带动纸张需求改善，纸厂开机率有望回升，针叶浆发运产能比位于高位，供给弹性偏低，若成品纸需求改善，纸浆库存也将回落。短期淡季未结束，纸浆预计低位运行，09合约下方关注支撑5900元，上方在6300元压力较大，低位不建议做空，可以在反弹至6300附近空配，同时中期看，建议等待7月中旬以后，伴随成品纸需求好转，届时可关注做多机会。
生猪     【行情复盘】
上周生猪主力合约低位盘整，周五收于 19795 元/吨，周环比下跌 0.38%。【重要资讯】
6月14日，全国外三元生猪出栏均价14.39 元/公斤，较昨日下跌-1.30%，较前一周下跌-6.44%；15公斤外三元仔猪价格47.41元/公斤，较前一日下跌-0.19%，较前一周下跌-10.82%。
【交易策略】
上周猪价再创新低，南方大猪出栏积极，加上西南地区局部疫病有加重趋势，南方猪价持续走低。整体市场大猪猪源牵制，养殖端心理预期一降再降，南北猪价倒挂明显。周三官方发布的猪肉收储托市政策对盘面下行有一定缓冲作用，但生猪目前基本面仍然较差，故提振作用较为有限，猪价整体走势趋弱为主。结合来看，本轮猪周期上行下滑速度可能会更快，不能排除存栏超预期暴增，增长程度盖过春节受损的可能。最终判断还需要观察7-8月的现货细节。
端午节期间局部地区价格有所反弹，但昨日临近假期尾声，生猪价格重返跌势，伴随节日效应消退，预计价格仍有下跌空间。盘面交易逻辑仍然围绕现货弱现实和期货高升水，短期继续偏空思路看待。
苹果     【行情复盘】
期货价格：主力10合约上周震荡整理，周度表现为上涨0.98%；
现货价格：山东地区纸袋富士 80#以上一二级货源上周成交加权平均价为 2.27 元/斤，与前一周加权平均相比上涨 0.08 元/斤，环比上涨 3.65%；陕西地区晚熟红富士 70#以上半商品货源上周成交加权平均价格为 2.04 元/斤，与前一周加权平均价相比基本持平。
【重要资讯】
（1）库存情况：卓创资讯数据显示，截至6月10日，全国苹果库存为367.87万吨，高于去年同期的345.16万吨，其中山东地区库存为188.08万吨，陕西地区库存为69.11万吨。
（2）周度消耗量情况：卓创资讯的数据来看，6月10日当周，全国苹果库存消耗量为28.7万吨，环比下降5.86万吨，为近五年历史同期最高值，山东地区库存消耗量为10.21万吨，陕西地区库存消耗量为10.52万吨。
（3）新果产量预期：我的农产品网信息调研预估， 2021年陕西地区苹果产量预估为1036万吨，去年为967.7万吨，2019年为1135万吨；2021年山东地区苹果产量预估为909万吨，去年为1037万吨，2019年为950万吨，全国苹果产量预估4030-4060万吨，去年为3959万吨，2019年为4242万吨。
（4）市场点评：近期市场的主要变化在于两点，一是旧季苹果由于好货数量相对较少，出现好货价格上扬的情况，二是多家机构调研信息反馈山东地区出现一定幅度的减产。山东苹果出现一定幅度减产以及人工费用增长或带动价格运行区间有一定上移，但是当前减产幅度尚不能形成长线上涨的推动力，考虑新季苹果仍处于生长期，产区天气扰动仍对价格形成支撑，不过没有进一步大的天气干扰的情况下，期价进一步上行的压力也将有所增加，目前对于10合约维持6000-7000区间判断。
【交易策略】
苹果10 合约短期波动反复，操作方面建议等待逢高做空机会为主，参考区间6800-7000。
鸡蛋     【行情复盘】
期货市场：上周五，鸡蛋主力09合约震荡收星，市场博弈增加，继续呈现4600-5000元/500kg区间震荡行情。
鸡蛋现货市场：10日全国鸡蛋价格平稳运行，主产区鸡蛋均价4.12元/斤，较昨日持平。主销区鸡蛋均价4.35元/斤，较昨日持平。
【重要资讯】
1、5 月份在产蛋鸡存栏预 11.888 亿只，环比涨幅 0.49%，同比跌幅 12.37%。
2、5 月份卓创资讯监测的 18 家代表企业商品代鸡苗出苗量 4610 万羽，环比涨幅 3.43%，同比涨幅 18.33%。
3、博亚和讯数据显示，5月商品代1日龄雏鸡销量为8420万羽，环比下降9.41%，同比下降21.79%。
【交易策略】
端午节期间，鸡蛋走货速度放缓，蛋价稳中回落，产区内销或逐渐减弱，鉴于高温天气影响，各环节备货心态持续偏谨慎，部分中间商或趁此机会积极清理库存，当前鸡蛋价格面临节后需求转淡叠加南方梅雨季节不易储存压力，蛋价仍有进一步调整的可能，预计6 月下旬蛋价可能降至3.8-4.0元/斤附近震荡，中期关注补栏及淘汰节奏，当前蛋鸡养殖单斤盈利约0.37元/斤，2-5月份鸡苗销量偏低，按照当前淘汰日龄487天计算，整体三季度将延续淘汰量大于新开产量的格局，不确定性仍在于淘汰的节奏及6-7月份青年鸡补栏情况，若短期蛋价大幅下跌刺激淘汰加速及抑制补栏情绪，将利于远期市场蛋价反弹空间。
操作上，维持短期看需求，长期看供应逻辑，07合约临近交割月，且面临梅雨天气出货压力，整体维持低位弱势波动为主，主力09合约短期小幅反弹，夏季高温将令6、7月份的淘汰量加大，三季度将进入传统消费旺季，09合约对应产能的释放以及消费回暖，中长维持看涨预期，关注4600元/500kg 附近支撑，等待调整低位轻仓参与反弹思路。
 
 
 

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“期货交易策略”，可获得关于期货交易策略的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注