股指     【行情复盘】上周五晚间和周一美股连续两日冲高，但主要指数表现不一。欧洲股市也总体呈现上涨趋势。A50指数基本维持震荡下跌走势。美元指数走升，人民币汇率回落。
【重要资讯】消息面上看，纽约联储调查显示美国通胀预期升至8年新高，但没有影响市场，标普500指数再创纪录新高。美联储隔夜逆回购工具再续历史新高，参与机构数量达到2017年12月以来最多。继G7后北约对中国强硬表态。德国责呼吁谨慎处理对华关系。地缘政治风险不可忽视。总体上看，海外消息面并不利多，但外盘走势可能对市场有提振。短期继续关注明日即将公布的国内经济数据。中长期来看，经济周期临近转向，上行斜率持续放缓，基本面对市场支持不断减弱，政策转向和海外风险仍需要关注。
【交易策略】技术面上看，上证指数周K线已经连续两周位于3600点附近震荡，主要技术指标变动不一，短线重回横向震荡后，仍需关注3630点压力位，支撑仍位于3502点缺口附近。中期来看主要支撑仍在3200点附近，压力位于3731点前高，预计中期重新形成宽幅震荡，再度挑战压力的可能性上升。长线来看，暂认为维持上行趋势，底部仍继续抬升，2700点和4400点附近分别是长线支撑和压力。
国债     【行情复盘】
上周国债期货仍处于本轮调整过程之中，其中T2106周跌0.34%，TF2106周跌0.14%，TS2106周跌0.05%，近期国内经济数据陆续公布，国内经济数据保持高位，大宗商品上涨所导致的工业品通胀压力依然严峻，这限制了收益率进一步下行的空间，10年期国债活跃券收益率在前期下探至3.05%附近后连续回升，目前已经重回3.15%左右。
【重要资讯】
从资金面上来看，上周央行公开市场延续每日100亿元逆回购例行操作，今年以来持续宽松的资金面出现明显收敛迹象，央行公开市场地量操作已经延续三个多月，随着政府债券发行以及年中资金需求提升，资金利率波动加大。数据上，中国5月出口（以美元计）同比增27.9%，预期增31.9%，前值增32.3%；进口增51.1%，预期增50.9%，前值增43.1%；贸易顺差455.3亿美元，同比减少26.5%。目前外贸增长保持高位，国内外需求保持旺盛。中国5月CPI同比上涨1.3%，预期涨1.6%，前值涨0.9%。中国5月PPI同比上涨9%，预期涨8.3%，前值涨6.8%。CPI与PPI同比增长均高于前值，其中PPI同比增速创13年新高，预计该水平也是年内高点。中国5月M2同比增长8.3%，预期8.1%，前值8.1%；新增人民币贷款1.5万亿元，预期14287.5亿元，前值14700亿元;中国5月社会融资规模增量为1.92万亿元，预期21128.6亿元，前值18500亿元。新增人民币贷款与新增社融增长均低于市场预期，国内仍处于信用收缩周期。
【交易策略】
从中长期来看，国内经济增长速度边际下行的态势并未改变，目前大宗商品价格可能处于年内高点附近，预计下半年通胀压力将明显缓和。操作上，在长期乐观的基础上，建议以震荡思路对待短期行情，耐心等待市场调整后的买入机会。
股票期权    【行情复盘】
2021年6月7日至11日，沪深300指数跌1.09%，报5224.7点；上证50指数跌0.99%，报3576.78，股指短期维持震荡。
【重要资讯】
中国5月M2同比增长8.3%，预期8.1%，前值8.1%；新增人民币贷款1.5万亿元，比上年同期多增143亿元，比2019年同期多增3127亿元；预期14287.5亿元，前值14700亿元。分部门看，5月住户贷款增加6232亿元，其中，短期贷款增加1806亿元，中长期贷款增加4426亿元。
人民币兑美元中间价调贬16个基点，报6.3972，连续两日调贬，前一交易日中间价报6.3956。
【交易策略】
总体来看，沪深300指数下方5200点附近存在支撑，近期指数有望出现震荡回升走势，关注上方5500附近压力。期权方面，沪深300指数期权隐含波动率持续维持低位，短期略有上涨，回到20%左右，波动率短期变化不大，期权操作上短期可以买入认购期权。
沪深300指数期权：买入7月购5500；
上证50ETF期权：买入6月购3.8；
沪深300ETF期权（510300）：买入6月购5.5；
沪深300ETF期权（159919）：买入6月购5.5。
商品期权    【行情复盘】
上周大宗商品多数上涨，其中铁矿涨幅超6%。期权市场方面，商品期权成交量涨跌不一，豆粕、白糖期权成交量跌幅居前，铁矿期权成交量则有所反弹。目前铁矿、动力煤等认沽合约成交最为活跃。而棉花、白糖、橡胶等则在认购期权上交投更为积极。在持仓量PCR方面，铁矿石、玉米、动力煤等处于高位。白糖、橡胶、黄金、PTA等期权品种则处于相对低位。在波动率方面，黄金、化工类期权隐波有所回落，处于相对低位。其余品种期权均处于历史相对高位。
【重要资讯】
宏观市场方面，美国5月CPI同比增长5% 创2008年8月来新高。当前市场正权衡通胀状况与美联储的政策前景。关注本周美联储的议息会议。G7峰会在英国闭幕，公报最终版本多条涉及中国、俄罗斯。在疫情方面，全球新冠病例开始下降，疫苗接种加快。但部分国家和地区形势仍十分严峻，经济复苏前景或有反复。国内方面，5月社融和新增人民币贷款小幅回暖。中国人大通过《反外国制裁法》。中共中央、国务院发布关于支持浙江高质量发展建设共同富裕示范区的意见，目标2035年浙江基本实现共同富裕。中国国储局抛储的消息靴子落地。虽然目前暂无官方文件，但已基本确认此次国储局抛储事实。
【交易策略】

操作策略上，当前商品市场波动剧烈，总体思路仍是建议多Gamma。方向性投资者则建议构建价差策略，降低Vega 风险，重点仍关注化工、有色、黑色的期权品种。另外，在通胀预期上升的背景下，黄金后续有望继续攀升，可回调做多，持续滚动卖出看跌期权。

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